Цены мировых индексов в марте показали противоположное поведение за две недели того же периода. Хотя исправления были очень заметными в первые 16 дней месяца, во вторую половину месяца они восстановили соответствующую часть предыдущей корректировки. Например, Ibex 35 исправил свой рейтинг на 30% в первые 16 дней, но с этой даты до конца марта была отмечена переоценка более чем на 11%, согласно последним данным, предоставленным Ассоциацией институтов коллективного инвестирования и пенсионных фондов (Inverco).
Это показывает, что тот, кто закрыл позиции в первой половине месяца из-за плохого поведения рынка, не только должен был принять на себя убытки тех дней, но также не смог воспользоваться коррекцией следующих дней, что подтверждает что правильная стратегия Инвестиции - это те, цель которых сосредоточена на среднесрочной и долгосрочной перспективе. Рынки с фиксированной доходностью также зарегистрировали снижение стоимости с увеличением IRR долгосрочного государственного долга до 0,54% за год. 10-летняя испанская облигация (с 0,30% в предыдущем месяце), или - 0,49% для долгосрочного государственного долга Германии с -0,61% в предыдущем месяце.
С другой стороны, премия за риск составляет 110 базисных пунктов. Страх перед глобальной экономической рецессией из-за последствий кризиса, вызванного пандемией коронавируса, вызвал крайнюю волатильность на финансовых рынках, что привело к заметному снижению стоимости всех индексов. Объявление Европейского центрального банка (ЕЦБ) о новой программе закупок для чрезвычайных ситуаций на случай пандемии с суммой 750.000 млн. до конца года, наряду с одобрением США программы экономического стимулирования на сумму 2 триллиона долларов США.
Финансовые активы: высокая доходность
Одним из финансовых активов, наиболее затронутых текущим финансовым сценарием, несомненно, является высокая доходность. Эти инвестиционные продукты, более известные как мусорные облигации, выпускаются странами или компаниями, получившими низкий рейтинг. агентствами по оценке рисков, и они должны платить инвестору более высокие проценты, потому что они берут на себя больший риск, покупая их. В этом смысле такие агентства, как Standard & Poor's, Moody's или Fitch, если назвать наиболее представительные, оценивают корпоративные облигации в зависимости от безопасности, которую они предлагают инвестору.
В любом случае высокодоходные или бросовые облигации - это продукт, который несет в себе больше рисков, чем остальные, что становится очевидным в этом новом экономическом кризисе. Потому что это можно понимать как финансовый актив связаны с экономическими циклами. В том смысле, что они предлагают максимальную прибыльность в периоды роста экономики и, напротив, демонстрируют худшие результаты в периоды рецессии, такой как та, которая наблюдается с приходом коронавируса. С волатильностью, которая намного больше, чем в других классах финансовых активов.
Периферийные связи
Это еще один крупный проигравший в этом экономическом кризисе, потому что они не вызывают доверия инвесторов. Например, в конкретном случае Испанские и итальянские облигации которые не перестали терять прибыльность в последние недели. Дело в том, что значительная часть малых и средних инвесторов отказалась от своих позиций в этих финансовых активах из-за реального риска того, что они могут продолжать терять свою оценку в ближайшие недели. Например, небольшое доверие, которое они вызывают между различными агентами или финансовыми посредниками. Быть одним из продуктов, предназначенных для инвестирования того, чего не должно быть в эти исключительные дни для всех.
С другой стороны, нельзя забывать, что периферийные облигации присутствуют в значительной части инвестиционных фондов, основанных на фиксированной доходности. Либо индивидуально, либо в составе других финансовых активов иного характера. А также тот факт, что это считается инвестицией, предназначенной для наиболее защитных или консервативных инвесторов. Но на этот раз не лучший компаньон, чтобы сделать сбережения прибыльными при любой инвестиционной стратегии. С убытками в инвестиционных фондах в марте месяце от 10% до 13%. Хотя, с другой стороны, в первые дни апреля этого месяца он показал небольшое восстановление.
Развивающиеся рынки
Что касается погашения, то в марте больше всего пострадали как краткосрочные фонды с фиксированным доходом, так и глобальные фонды (1.590 1.417 и 30 XNUMX млн евро соответственно). Но в любом случае худшие перспективы в краткосрочной перспективе имеют развивающиеся фондовые рынки. Потому что они пострадают больше, чем основные фондовые рынки, и могут принести очень опасный прирост капитала всем мелким и средним инвесторам. С отрицательной доходностью, которая может приближаться к уровням, очень близким к XNUMX% или даже к более высокой интенсивности. В частности, из-за сомнений, которые вызывает у этих стран долг, который они накопили за несколько лет. В среде, которая, безусловно, не очень благоприятна для их поведения на фондовых рынках.
С другой стороны, развивающиеся рынки не должны открывать свои позиции, потому что они больше шансов потерять деньги чем выиграть. И поэтому нельзя идти на ненужный риск, поскольку в конечном итоге результаты могут быть очень негативными для нашей семьи или личных интересов. Очень мало рынков с такими характеристиками, которые выдержали бы резкий поток продаж, от которого мы страдали с первых дней марта. Это отражение, которое отныне следует учитывать значительной части малых и средних инвесторов. Прежде всего, чтобы сберечь свои деньги по сравнению с другими более агрессивными стратегиями.
Нефть преобладает волатильность
Это мог быть один из значения ценностей par excellence, но на самом деле это было не так. В противном случае, наоборот, это было частью проблемы, поскольку его цена на финансовых рынках упала до опасного уровня в 20 долларов США за баррель. С этой точки зрения, это больше проблема, чем решение наших инвестиционных проблем в эти трудные дни, которые принес нам этот новый год. Это очень благоприятный актив для работы в трейдинге из-за большого расхождения между его максимальной и минимальной ценами, и он позволяет вам более эффективно оптимизировать операции, если у вас есть некоторый опыт в такого рода движениях на финансовых рынках.
С другой стороны, нельзя забывать, что между Россией и Саудовской Аравией существует договоренность, которая позволяет отныне увеличивать добычу этого сырья. И это, следовательно, по логике вещей, значительно повысит цену барреля. Фактически, он уже находится на уровне 30 долларов за баррель, и есть перспективы, что он сможет это сделать в эти сложные торговые дни. В новом контексте это привлечет внимание значительной части малых и средних инвесторов, которые сильно сомневаются в том, что им нужно делать в наши дни. На аналогичных уровнях других финансовых активов, например, при покупке и продаже акций на фондовом рынке или в инвестиционных фондах любого характера и состояния. То есть с привычками, совершенно новыми для пользователей в нашей стране.
Ценности технологического сектора
Особое внимание мелких и средних инвесторов привлекает тот факт, что на данный момент Nasdaq обесценился только на 7% с первых дней года. На практике это означает, что акции технологических компаний чувствуют себя неплохо на финансовых рынках. В противном случае, наоборот, и определенным образом они действуют как безопасные убежища в этом новом сценарии, который фондовые рынки представляют во всем мире. При этом некоторые из них даже на положительных уровнях, что также открывает доступ к торговым площадкам старого континента и которые в настоящее время являются объектом движения денежных потоков.
Наконец, следует отметить, что по стоимости технологический сектор является одним из сегментов, который лучше всего выдержал это значительное падение на фондовом рынке. Всегда выше самых традиционных индексов международных фондовых рынков. И в любом случае это подтверждает тот факт, что не все это будет плохой новостью для финансовых активов во время повсеместных потрясений. В противном случае, наоборот, можно открывать позиции для получения быстрой прибыли в этих торговых сессиях. Хотя с прибылью, которая не так высока, как в другие более нормальные периоды, например, до тех пор, пока не произойдет это непредвиденное событие. С важным изменением наших инвестиционных привычек.
Операции на испанском фондовом рынке
Это на 59,9% больше, чем в том же месяце прошлого года и на 46,4% больше, чем в феврале.
Количество сделок с акциями составило 7,61 миллиона в марте, что на 142,3% больше, чем годом ранее. С другой стороны, объем торгов с фиксированным доходом ежемесячно растет на 26,1%. 12 марта было продано 77.763 35 фьючерсных контракта IBEX XNUMX PLUS, что является дневным историческим рекордом, за исключением недель истечения срока.
С другой стороны, на Испанской фондовой бирже в марте было продано 55.468 59,9 миллионов евро с переменным доходом, что на 46,4% больше, чем за тот же месяц предыдущего года, и на 7,61% больше, чем в феврале. Количество переговоров в марте составило 142,3 миллиона, что на 2019% больше, чем в марте 82,9 года, и на 72,39% больше, чем в предыдущем месяце. В марте BME достигла доли рынка в торговле испанскими ценными бумагами в 14,96%. Средний диапазон в марте составлял 16 базисных пункта на первом уровне цен (на 21,43% лучше, чем на следующей торговой площадке) и 25.000 базисных пункта при глубине 26,1 евро в книге заказов (на XNUMX% лучше), согласно независимому Отчет LiquidMetrix. Эти цифры включают в себя торговлю, проводимую в торговых центрах, как в прозрачной книге заявок (LIT), включая аукционы, так и в непрозрачной торговле (темная), проводимую вне книги.
Инвестиции в фиксированный доход
Общий объем контрактов с фиксированным доходом в марте составил 31.313 26,1 млн евро, что на 42.626% больше, чем в феврале. Допущение к торгам, включая выпуски государственного долга и частного фиксированного дохода, составило 19,5 2019 миллионов евро, что на 83,7% больше по сравнению с тем же месяцем 1,59 года и на 0,9% по сравнению с февралем этого года. Непогашенный остаток составил 2019 триллиона евро, что означает рост на 2% по сравнению с мартом XNUMX года и на XNUMX% по итогам года.
В течение марта продолжился рост торгов на рынке производных финансовых инструментов. Особенно в отношении фьючерсов на индексы, месяц отмеченный повышенной волатильностью. 12 марта было продано 77.763 35 фьючерсных контракта IBEX 35 PLUS, что является дневным историческим рекордом, за исключением недель истечения срока. Объем фьючерсов на IBEX 74,6 увеличился на 200,8%, а на фьючерсы Mini IBEX на 2019% по сравнению с мартом прошлого года. Что касается опционов на акции, то март стал третьим месяцем подряд роста по сравнению с тем же периодом 60,4 года, увеличившись на 17,8%. С другой стороны, активность на срочном рынке BME выросла на XNUMX% в годовом исчислении.
Заключение устойчивых облигаций
BME через Фондовую биржу Бильбао допускает сегодня к переговорам новый выпуск устойчивых облигаций, запущенный правительством Басков на сумму 500 миллионов евро. Срок обращения облигаций составляет 10 лет (окончательный срок их погашения - 30 апреля 2030 г.), и по ним будет начислен годовой купон в размере 0,85%. Это третий выпуск облигаций, связанных с экологическими, социальными или управленческими факторами (ESG), проведенный правительством Басков, общая сумма которого достигает 1.600 XNUMX миллионов евро. В размещении выпуска принимали участие BBVA, Santander, Caixabank, Natixis и Nomura.
Правительство Басков имеет рейтинг А3, прогноз «стабильный» от Moody's; A +, позитивный прогноз, от S&P; и AA-, прогноз «стабильный» от Fitch. Трансляция разработана в рамках Целей устойчивого развития ООН (ЦУР). Финансируемые категории на 83% соответствуют социальным программам и на 17% экологическим программам. Среди прочего, области и политика действий в рамках программы устойчивого развития выбросов правительства Басков включают: доступное жилье, доступ к основным услугам, таким как образование и здравоохранение, социальная политика, создание рабочих мест, возобновляемые источники энергии, устойчивый транспорт, предотвращение и контроль загрязнения. экологическое и устойчивое управление водными и сточными водами. Этот выпуск устойчивых облигаций правительством Басков является дополнением к выпуску, проведенному в феврале этого года автономным сообществом Мадрид.
Заявка на поглощение на испанском фондовом рынке
Наконец, следует отметить, что сегодня совет директоров BME утвердил обязательный отчет о публичной оферте на приобретение акций, инициированной SIX за 100% капитала компании. Операция получила разрешение от Совета министров 24 марта, а 25 марта CNMV утвердило информационную брошюру для предложения о поглощении.
Совет директоров BME единогласно выразил положительное мнение о OPA в указанном отчете. Совет «положительно оценивает цену предложения» и считает, что «обязательства, взятые на себя SIX, а также условия и меры предосторожности, введенные с разрешения Совета министров, в целом достаточны для защиты адекватного развития официальные вторичные рынки и испанские системы, к которым относятся эти обязательства ».
С присоединением этих трех компаний открывается сегмент роста EpM, который предназначен для компаний с более широкой траекторией во всех типах секторов.
Двумя новыми партнерами в этой программе BME являются Деловая ассоциация Южной Испании, CESUR, которая стремится улучшить деловые, экономические и социальные условия на юге Испании, и AtZ Financial Advisors, финансовый консалтинговый бутик, специализирующийся на проектах возобновляемой энергетики в Испании и Латаме. привлечение заемных и собственных средств в финансирование, реструктуризацию проектов и операции M&A.
Призыв к премыночной среде для приема новых компаний открыт для инкорпораций. Чтобы получить доступ к программе, компании должны быть акционерными обществами или компаниями с ограниченной ответственностью, возрастом не менее 2 лет, предоставлять прошедшие аудит годовые отчеты и бизнес-план на 3 года.
«С момента своего создания в 2017 году премыночная среда не прекращала расти и выполняет свою задачу, помогая компаниям подготовиться к выходу на фондовый рынок и вносить вклад в большую диверсификацию источников финансирования структуры бизнеса. Испанский» - объясняет Хесус Гонсалес Ньето, управляющий директор MAB.