Откровенно говоря, мы находимся в рыночной ситуации, и одно из сомнений, которое возникает в настоящее время, заключается в том, целесообразно ли покупать акции в банковском секторе. Потому что это один из бизнес-сегментов, который больше всего пострадал в результате появление коронавируса. С падением примерно на 40%, что привело к резкому снижению их оценок. В некоторых случаях это 50% по сравнению с месяцем назад, и это может заставить мелких и средних инвесторов подумать, что это может быть уникальная возможность открыть позиции по некоторым из этих акций.
В этом общем контексте не вызывает никаких сомнений то, что банковский сектор является худшим из секторов Ibex 35 и что Banco Santander и BBVA находятся в авангарде этих неудач. При цене около 2,10 и 3 евро за каждую акцию соответственно. По этой причине неудивительно, что большая часть сомнений мелких и средних инвесторов сосредоточена вокруг двух крупных банков, Banco Santander и BBVA, и, в меньшей степени, остальных наиболее важных испанских банков, которые Они котируются на Ibex 35, как и Caixabank, Bankia, Bankinter и Banco Sabadell. Но подходящее ли время для ввода этих бумаг в один из предпочтительных сегментов выборочного индекса акций в нашей стране?
Прежде всего, следует отметить, что эти операции могут быть очень прибыльными, если они нацелены на среднесрочную и особенно долгосрочную перспективу. Потому что на данный момент он предлагает очень важные уровни перепроданности. Потому что не менее верно то, что их балансовая стоимость откровенно выше, чем то, что отражено в их ценах в эти важные дни. При этом очень важно, что его реальная стоимость выше, хотя момент, в который цены показывают это состояние компаний, котирующихся на фондовых рынках нашей страны, неизвестен.
Техническая сторона банков
В любом случае сокращение было исключительным и превышало показатели других бизнес-сегментов. Переход от одного боковой тренд другой - явно медвежий, после того как все кредитные организации сломали все опоры, которые стояли перед ними. Дело в том, что для восстановления предыдущего состояния необходимо было бы переоценить их значения на уровнях, очень близких к 70%. Сценарий, который в настоящее время маловероятен, так как для выборочного индекса испанских акций он должен был бы подняться примерно до 9.000 пунктов. Это сценарий, который, по крайней мере, не очень вероятен в кратчайшие сроки.
С другой стороны, необходимо также подчеркнуть, что еще одним очень важным аспектом является то, что банки находятся в очень неблагоприятном сценарии для своих отраслевых интересов. Как процентные ставки находятся на отрицательной территории, так и на исторических минимумах. А именно, цена денег 0% и поэтому льготы кредитных организаций в последние годы снизились. Без изменения тренда в ближайшие месяцы и даже в ближайшие несколько лет. Таким образом, их положение может быть отражено в их ценах на фондовых рынках, как это было до появления пандемии этого респираторного вируса.
Приостановление выплаты дивидендов
Еще один эффект этого кризиса здоровья связан с выплатой этого вознаграждения акционеру. В этом смысле Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) повысил тон и призывает банки не распределять прибыль между своими акционерами, пока длится экономический кризис, вызванный пандемией коронавируса. Вчера агентство обновило общую рекомендацию по дивидендной политике, которую оно выпустило в начале года, и призвало банки приостановить выплаты акционерам как минимум до 1 октября. Таким образом, можно свести к минимуму последствия возникновения этой очень важной пандемии, которая затронула практически всю планету.
Эту тенденцию начал Banco Santander, а затем последовали другие кредитные учреждения, за исключением Bankinter, который выплатил это вознаграждение своим акционерам в марте. Это изменение в стратегии может привести к тому, что значительное количество мелких и средних инвесторов откроют позиции в этом секторе по отношению к другим, которые действительно поддерживают эти выплаты на своевременной и регулярной основе. Как, например, в случае с электроэнергетическими компаниями, которые могут извлечь выгоду из этого различия в своем поведении на фондовых рынках нашей страны.
Возможно, я не достиг земли
Конечно, показатели банковского сектора, за исключением туризма, отражают худшие показатели из всех. Не только в группах, действующих в Испании, но и в группах, созданных в Евросоюз. До такой степени, что точка его перегиба на дневных графиках еще не обнаружена. Если нет, то наоборот, все, кажется, указывает на то, что в ближайшие дни он будет двигаться к новым историческим минимумам. Таким образом, те пользователи фондового рынка, которые хотят позиционировать себя в этом секторе, по-прежнему будут иметь возможность совершать свои покупки по гораздо более конкурентоспособной цене, чем та, которая была показана на этих последних сессиях на фондовом рынке.
С другой стороны, на них может повлиять низкая ликвидность на денежном рынке, которая вызывает сомнения. должны быть отражены в бизнес-счетах, по крайней мере, первого и второго кварталов этого очень сложного для кредитных организаций года. Где ваше выздоровление будет очень трудным. И поэтому они должны отсутствовать на своих позициях перед лицом того, что может произойти с этого момента. Потому что на самом деле, несмотря на очень низкие цены, по которым они торгуются в настоящий момент, нельзя никоим образом утверждать, что цена их акций очень низкая. Не намного меньше, как подчеркивают сегодня многие аналитики фондовых рынков. С рекомендацией не позиционировать себя в секторе до следующего приказа.
Судьбоносный квартал для банковского дела
В любом случае нет никаких сомнений в том, что первый квартал этого года стал поистине фатальным для банковского сектора на фондовом рынке. Шесть компаний, перечисленных на Ibex 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter и Sabadell), они потеряли половину своей капитализации. И все это в период, который отмечен неожиданным наступлением экономической рецессии в результате серьезного кризиса здравоохранения, вызванного коронавирусом. И это принесло все эти ценности как одну из великих жертв на фондовых рынках, когда тысячи и тысячи инвесторов оказались в ловушке своих позиций и не видели реального выхода из этого длинного туннеля.
С другой стороны, нельзя забывать, что проблемы банковского сектора не новы, а, наоборот, уже пришли из-за спины. И поэтому ваши инвесторы могут продолжать страдать до конца года. Потому что они никогда не вели себя как безопасные убежища, чтобы попытаться выдержать шторм коротких позиций против покупателей. И при том смягчающем обстоятельстве, что на данный момент медвежьи позиции на фондовых рынках нашей страны приостановлены. Что ж, даже с этим выступлением они не смогли вернуться на свои позиции в последние недели. Его действие ограничилось лишь очень конкретными отскоками, такими как тот, который был произведен в последние дни марта прошлого года.
Волатильность очень близка к 10%
Еще одним из наиболее негативных факторов является то, что волатильность этих акций приближается. на 10% уровнях. Таким образом, очень сложно реализовать любую инвестиционную стратегию, которая была бы надежной и гораздо менее выгодной для наших личных интересов. Помимо движений, возникших в течение одной торговой сессии и известных как внутридневные операции. В этом смысле они имеют в свою пользу то, что их рыночная капитализация очень высока, особенно по сравнению с другими секторами, составляющими Ibex 35. То есть цены входа и выхода могут быть лучше скорректированы в значениях этих характеристик. .
Наконец, следует отметить, что есть серьезные сомнения в сроках возврата кредитных организаций. Открывать позиции именно в этот момент - очень рискованное решение. Потому что существует серьезный риск того, что больше шансов потерять деньги, чем выиграть. По крайней мере, пока остаются сомнения в стоимости этого сложного сектора испанского фондового рынка. Неудивительно, что реализация этого нового сценария может занять много месяцев.