Дивиденды - это форма экономической компенсации акционеру.. Акционер - это любое лицо, владеющее хотя бы одной акцией компании. И один из способов распределения полученной прибыли - это дивиденды. Таким образом, акционер получает ежегодную сумму, ранее установленную компанией.
Есть несколько типов компаний, разные выплаты, иногда более высокие, а иногда нет. Все действительно зависит от стратегии, прибыли и определенной стоимости капитализации компании. Многие из них, иногда даже не распространяют. В то же время есть некоторые с очень большим распределением. Существуют разные стратегии и способы инвестирования, основанные на доходности, которую можно ожидать от дивидендов. По этой причине мы собираемся использовать сегодняшнюю статью, чтобы поговорить о дивидендах.
Откуда берутся дивиденды?
Как мы видели в начале статьи, дивиденды складываются из прибыли, полученной компанией. В частности, чистая прибыль. На Общем собрании, когда все потребности компании будут сочтены покрытыми, принимается решение о том, что часть предназначена для распределения в виде дивидендов. Обычно у компании не должно быть отрицательных результатов, в лучшем случае. Чтобы этого не произошло и чтобы у него было прочное финансовое состояние, прибыль сначала должна быть использована для покрытия предыдущих убытков, чтобы иметь резервы и фонды, которые гарантируют надлежащее функционирование.
После согласования части распределяемой выгоды, несколько дней доставки указаны в календаре. Дивиденды обычно собираются с определенной периодичностью, в зависимости от компании, это может быть годовое распределение, разделенное на два годовых платежа (за семестр), или ежеквартально, или даже в некоторых случаях. Чтобы претендовать на выплату дивидендов, есть так называемая «дата скидки». Это день, когда стоимость дивиденда дисконтируется от стоимости акции. Например, у нас есть компания, которая торгуется по цене 9 евро и выплачивает дивиденды в размере 50 евро 0 апреля, но ее дата дисконтирования - 20 марта. Это означает, что в этот день стоимость акции будет увеличиваться с 4 евро до 20 евро за 9 евро, предназначенные для оплаты.
Как рассчитать размер и доходность выплаты дивидендов?
В зависимости от компании и даже отрасли выплаты дивидендов могут отличаться. Это потому, что есть компании, которые, как правило, более щедры, чем другие. Фактически, хотя дивиденды переменные, интересно найти компании, в которых выплаты дивидендов стабильны и увеличиваются с годами. Есть ценные бумаги, компании по которым на протяжении многих лет стабильно увеличивают дивидендные выплаты. Даже во времена кризиса они поддерживали их. Эта избранная группа компаний известна как «Дивидендные аристократы».
Распределение дивидендов за это, сильно обусловлено позицией компании, как экономические, так и стратегические. Есть очень платежеспособные компании, такие как Google (Alphabet), где дивиденды не распределяются, поскольку считается, что реинвестирование прибыли может принести большую пользу акционеру за счет увеличения их позиции и получения большей выгоды. Другие, с другой стороны, могут выделять очень небольшую часть, например, 10 или 20% своей прибыли. В то время как другие обычно очень регулярны и распределяют в среднем 50%, как в случае с Banco Santander.
Для получения очень высоких дивидендов рекомендуется быть начеку. Иногда это может происходить из-за низкой цены акций, а значит, и их прибыльности. С другой стороны, компания может переживать трудные времена, и, чтобы не «вызывать недовольство» акционеров, они распределяют чрезмерный процент, в некоторых случаях даже превышающий достигнутый в прибыли. Что-то очень опасное в долгосрочной перспективе, выдающее больше, чем вы получаете.
Какой процент доходности получают дивиденды по акциям?
Все будет зависеть от цены акций, то есть рыночной капитализации на тот момент. Например, дивиденд в размере 0 евро при цене за акцию 10 евро - это не то же самое, что дивиденд в размере 4 евро. Во втором случае рентабельность увеличится вдвое, с 00% до 2% соответственно. Однако, как мы видели ранее, это также зависит от процента, который распределяется от выгоды для распределения.
Для компании, которая заработала 1.000 миллиард и распределяет 50% чистой прибыли, она распределяет 500 миллионов в виде дивидендов. В этом гипотетическом случае мы должны посмотреть на его рыночную капитализацию. Представьте, что ваша капитализация составляет 10.000 миллиардов долларов. Это означало бы, что если бы он распределил 500 миллионов, полученная рентабельность составила бы 5%.
Применяемая формула будет выводиться из расчета процентного соотношения между стоимостью капитализации компании и распределением прибыли.
Всегда интересно воспользоваться колебаниями цен. Таким образом, когда акция падает в цене, дивидендная доходность имеет тенденцию к увеличению. Если компания не испытывает проблем, которые влияют на ее финансовую отчетность и ставят под угрозу ее.
А компании с высокой или очень высокой дивидендной доходностью?
Подобные ситуации возникают в определенных случаях. Мы можем обнаружить рецессию или кризис, и экономика сокращается. В таких случаях ценные бумаги, которыми торгуют многие компании, могут стать «более привлекательными». В этих случаях можно будет оценить жизнеспособность и экономические последствия, которые обстоятельства могут иметь для компании.
Другое, однако, заключается в том, что они назначают большее возмездие, чем следовало бы. Это может быть потому, что ваше казначейство позволяет это, или потому, что инвесторы остаются довольными. Речь идет о большой доходности от 10% и даже больше. Или случаи, когда мультипликаторы, по которым котируется компания, чрезмерно высоки из-за предлагаемой прибыльности. Мы должны изучить эти случаи, убедиться, что полученные цифры действительно устойчивы, и оценить, насколько удобными могут быть инвестиции такого типа. Например, компания, которая торгует с прибылью в 40 раз больше, чем годовая, и предлагает нам дивиденды в размере 5%, очень подозрительна (это будет означать, что это вдвое больше, чем она заработала).
Часто погоня за очень высокими дивидендами приводит к испугам или ущербу для нашего портфеля, которого можно было бы избежать.