Одним из последствий появления коронавируса является то, что новые оценки генерируются в ценных бумагах, котирующихся на акциях нашей страны. К сожалению, с другой стороны, хотя из-за низких цен, которые они в настоящее время имеют, некоторые листинговые компании не испытывают недостатка. потенциал роста очень интересно. Еще одним побочным эффектом нынешней пандемии является то, что существует каскад заголовков, объявляющих о приостановлении выплаты дивидендов, в то время как другие его ратифицируют. Это очень меняющийся ландшафт, который превосходит ограничения малых и средних инвесторов.
Таковы последствия этого сценария, что, поскольку PayPal Они отправляют всем пользователям уведомление, в котором показывают, что «мы находимся в беспрецедентном историческом моменте, когда пандемия COVID-19 оказывает сильное влияние на здоровье наших близких и влияет на компании, от которых мы зависим, хорошее состояние мировой экономики, а также наша повседневная жизнь ». Это компания, котирующаяся на фондовой бирже США, являющаяся онлайн-платежной системой, которая поддерживает денежные переводы между пользователями и служит электронной альтернативой традиционным методам оплаты, таким как чеки и денежные переводы.
Потому что может случиться так, что после разрешения этого серьезного инцидента со здоровьем фондовые рынки даже не вернутся к прежнему состоянию. В той степени, в которой некоторые компании могут прекратить торговать впредь. В то время как остальные сделают это при гораздо более низкой оценке фондового рынка, чем несколько месяцев назад. С этой точки зрения все указывает на то, что это будет очень изменчивый рынок, на котором нужно будет действовать особенно быстро, поскольку на карту поставлены деньги. Нет сомнений в том, что будет и до, и после, как в политическом, так и в социальном порядке. Ничего не вернется, будет прежним с этих дней или недель.
Образовалась почва?
Один из аспектов, который больше всего интересует малых и средних инвесторов, заключается в том, сформировал ли Ibex 35 нижний предел или, наоборот, мы все еще увидим более низкие уровни в ближайшие недели. Ключевой уровень составлен в 6.000 баллов и это база, с которой начался отскок прошлой недели. Если его снести, он может вырасти почти до 5.000 пунктов, что будет уровнем, установленным в 2002 году. В этом смысле одним из ключей, на который ссылаются многие финансовые аналитики, является то, что ключ может заключаться в том, прогресс в борьбе с коронавирусом с точки зрения количества пострадавших и погибших.
С другой стороны, то, что произойдет в следующие две или три недели, будет иметь решающее значение для того, чтобы показать, какой будет тренд на фондовых рынках после этого момента. Потому что не исключено, что нынешний отскок Это движение, направленное на устранение сильной перепроданности, поддерживаемой ценностями. Но не как результат, который означает изменение тренда, которое может стимулировать открытие позиций. Только в краткосрочных операциях есть случайная гарантия успеха, если это происходит с большой корректировкой цен покупки и продажи. Из-за большой нестабильности финансовых рынков в наши дни. С уровнями выше 10% во многих случаях.
С другой стороны, не все значения будут иметь одинаковое поведение, поскольку разница между одним или другим может достигать уровня 4% или 5%. Где их выбор будет определяющим фактором для рентабельности операции, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. В этом смысле нельзя забывать, что, несмотря ни на что, в эти трудные дни существовали ценности с положительным балансом. Как и в частных случаях Грифолс или Вискофан которые были минимально усилены с начала марта. И что на данный момент они служат убежищем от значительной части денежных потоков крупных инвестиционных фондов.
Гарантия работы
Столкнувшись с кризисом Covid-19 и исключительными мерами, которые применяются по всей Европе, фондовые биржи мобилизовались для успешной реализации своих планов обеспечения непрерывности бизнеса, чтобы гарантировать непрерывность рынков. С начала кризиса Covid 19 фондовые биржи полностью работоспособны и они реализовали свои планы обеспечения непрерывности бизнеса в соответствии с соответствующими положениями. Рынки остаются открытыми для всех и хорошо работают в этих экстремальных рыночных условиях. Эти планы гарантируют, что все работает удовлетворительно, в том числе в контексте протоколов «работа из дома», и были реализованы в тесном сотрудничестве с надзорными органами.
С другой стороны, на фондовых рынках, поскольку они являются строго регулируемыми организациями, операционная устойчивость - это не просто выбор, а обязательство и требование. Обмены постоянно контролируются с регулярным наблюдением, чтобы гарантировать, что мы остаемся устойчивыми и надежными в широком спектре сценариев, включая пандемию.
Обзор некоторых ценностей
Аналитический отдел Bankinter изучает статус некоторых ценных бумаг, котирующихся на фондовых рынках. Лицо представлено электроэнергетической компанией Endesa, которая mон сохраняет свое обязательство по выплате вознаграждения акционеру предполагал в своем стратегическом плане общий дивиденд, соответствующий 2019 финансовому году, в размере 1,475 евро на акцию. Это представляет собой выплату акционерам дивидендов на сумму более 1.500 70 миллионов евро. Enel, владеющая 1.100% уставного капитала компании, получит почти 5 миллионов евро. Таким образом, Endesa представит своему общему собранию акционеров, намеченному на 0,7 мая следующего года, выплату дополнительных дивидендов, которые будут выплачены в июле месяце, и что с учетом 2019 евро, уплаченных в январе прошлого года на счету, она повысит общее вознаграждение за 1,475 год до 3 евро за акцию, что на 2018% больше, чем дивиденды, начисленные по результатам XNUMX года.
Из Bankinter они показывают, что у Endesa есть три ключевых фактора, которые помещают ее в хорошую ситуацию, чтобы иметь возможность поддерживать дивиденды, несмотря на кризис с коронавирусом. Во-первых, 63% его EBITDA приходится на регулируемую деятельность по распределению электроэнергии, которая устанавливается на основе доходности активов и не зависит от развития экономической деятельности. Либерализованный бизнес по производству и коммерциализации электроэнергии пострадает от кризиса, но не в такой степени, как другие отрасли.
Наконец, у Endesa очень хорошее финансовое положение с соотношением чистый долг / EBITDA ниже 1,7x. В ноябре прошлого года Endesa обновила свой стратегический план на период 2019-2022 гг. в котором он планирует распределить между своими акционерами около 5.970 2020 миллионов евро в виде дивидендов за эти четыре года. Дивиденды, которые, как ожидается, будут распределены по результатам 1,60 года, составляют 2021 евро на акцию с выплатой в 27,30 году. Следовательно, они предпочитают покупать свои ценные бумаги по целевой цене, которая установлена на уровне XNUMX евро за акцию.
Крест АЕНА
Аналитический отдел Bankinter и в отношении этой листинговой компании настроен менее оптимистично. По оценкам, количество пассажиров Aena накапливает падение -45,5% пока что в марте, хотя в последние дни он ускорился до -97%. Таким образом, их прогнозы посещаемости на 2020 год больше не актуальны (+ 1,9%). Чтобы смягчить воздействие, Aena реорганизовала деятельность своих аэропортов с целью временного сокращения расходов примерно на 43 миллиона евро в месяц. Кроме того, он временно парализовал свою инвестиционную программу (52 миллиона евро в месяц). Ликвидность Aena составляет 1.350 900 миллионов евро, с возможностью увеличения ее на XNUMX миллионов евро с помощью программ Euro Commercial Paper (ECP) и подписания новых соглашений и займов. Принятие решения о выплате дивидендов откладывается до проведения собрания без указания даты в настоящее время.
По мнению организации, ответственной за проведение анализа, «хотя еще слишком рано оценивать окончательное воздействие вируса, если мы предположим, что трехмесячный доход полностью потерян и что впоследствии активность нормализуется, Воздействие коронавируса на прибыль на акцию AENA 3, а также на дивиденды AENA в 2020 году будет близко к -65%, а чистый долг увеличится на + 10% до примерно 7.300 миллионов евро. Однако влияние на оценку составит всего -4%. Мы сохраняем рекомендацию «нейтральный». При целевой цене 171,90 евро за каждую акцию. Из-за большой нестабильности финансовых рынков в наши дни. С уровнями выше 10% во многих случаях, что затрудняет значительную часть операций на фондовом рынке.