Всегда говорилось, что неопределенность - наихудший сценарий для фондовых рынков. Что ж, это то, что в конце концов может произойти в Испании, с возможностью, что в ноябре месяце выборы в законодательные органы повторяются. На данный момент эталонный индекс испанского фондового рынка Ibex 35 не учитывает этот фактор в своей политике. Но это не значит, что ситуация может измениться в ближайшие дни. Неудивительно, что озабоченность компаниями, котирующимися на фондовом рынке, проявляется в заявлениях его основных руководителей.
В этом общем контексте следует отметить, что Ibex 35 изо всех сил пытается преодолеть значительный психологический барьер, который он имеет в 9.000 баллов. Это тяжелая борьба между покупка и продажа позиций и это придаст тренд, который будет развиваться в ближайшие месяцы. В этом смысле превышение этого уровня котировок будет очень ясно указывать на то, что сейчас хорошее время для того, чтобы занять позицию в стоимости этого индекса на фондовом рынке. Хотя зная, что одни ценности будут более чувствительны, чем другие, к повторению или не повторению новых выборов.
В этом смысле необходимо подчеркнуть, что есть некоторые секторы национальных акций, которые более чувствительны к этому политическому факту, поскольку он регулируется. Это частный случай электрические компании которые определенным образом зависят от решений, принимаемых новым руководителем. А другим совершенно безразлично, что может произойти в ближайшие несколько свиданий. Но в чем нет сомнений, так это в том, что когда это неизвестное будет прояснено, Ibex 35 будет реагировать так или иначе, по крайней мере, в течение нескольких торговых сессий.
Новый выбор: разумные ценности
Если есть сектор акций, которому это решение может нанести ущерб и который вернется к опросам, то это электроэнергетика. До такой степени, что они могут вызвать снижение своих цен в результате необходимости регулирования части ценообразования на электроэнергию. Это один из экономических сегментов, который показал наилучшие результаты при предыдущем правительстве. В том смысле, что они достигли своих самых высоких цен за последние годы в этот период и что в некоторых случаях привело их к ситуации свободного роста, лучший из показателей, поскольку впереди у них больше нет сопротивления. Это частный случай Ибердрола и Эндеса, две из самых прибыльных компаний с тех пор, как Санчес вошел в состав правительства.
С другой стороны, следует подчеркнуть, что эти ценные бумаги будут предлагать дивиденды с доходностью, близкой к 7%. Другими словами, на самом высоком уровне членов выборочного индекса капитала, Ibex 35. Любая задержка в формировании правительства может отныне наказывать его действия. Таким образом, он является одним из сегментов, наиболее заинтересованных в быстром создании правительства без повторного прохождения опросов. Хотя верно также и то, что их потенциал переоценки исчерпан, поскольку эти значения выросли очень вертикально всего за несколько месяцев.
Самый выдающийся банк Брюсселя
Другими крупными секторами испанских акций являются секторы, представленные банками, которые до сих пор были одним из самых проигравших. Потому что твои действия обесценились более чем на 30% за последние двенадцать месяцев. Но их проблемы гораздо больше связаны с решениями, принятыми в Европейском Союзе, чем с испанской исполнительной властью. Особенно, когда речь идет о решении, что будет с процентными ставками в зоне евро. Потому что, как кажется, все указывает на то, что их роста придется ждать дольше, и это не новость, которая приносит пользу ни испанским банкам, ни европейцам.
С другой стороны, эти участники оказались в очень сильно ухудшенном техническом аспекте, так как они воспользовались очень релевантной поддержкой для подтверждения своих цен. В этом смысле национальное правительство может очень мало предложить ни в одном, ни в другом смысле. При этом их позиция относительно того, как сценарий новых выборов повлияет на них на фондовом рынке, является довольно нейтральный. Другими словами, нам не придется ждать очень значительных изменений в том, что может произойти в эти месяцы политической неопределенности в Испании. Помимо логических откатов, которые могут возникнуть в ближайшие недели.
Отрасли могут делать хуже
Данные о новом регистрация транспортных средств в предыдущем квартале это был кувшин с холодной водой для ожиданий сектора. Показав явное замедление темпов роста, которому может повредить задержка в новом правительстве. Быть одним из самых чувствительных к этому решению, которое вызывает беспокойство у значительной части испанского общества. Это правда, что одним из затронутых секторов является автомобилестроение, но оно затрагивает все отрасли в целом без каких-либо исключений. Любая задержка в формировании исполнительной власти работает против их интересов, и этот фактор может быть учтен при формировании их цен на фондовом рынке.
Не следует забывать, что эти ценности цикличны, а это означает, что они имеют очень своеобразное поведение, известное мелким и средним инвесторам с большим опытом работы на финансовых рынках. На практике это означает, что его поведение лучше, чем у остальных, в периоды экспансивной экономики. Напротив, они имеют тенденцию к худшему развитию сценариев экономического спада. С летучесть что намного выше, чем в других секторах акций Испании. Быть очень уязвимым для решений, принимаемых правительством, как это произошло в последние годы.
Расход будет продолжать функционировать
На этот сектор также не сильно влияют решения, которые может принимать исполнительная власть нашей страны. И когда наступает рецессивный период, он тренирует стоимость жильяили в позициях мелких и средних инвесторов. По очень простой причине, чтобы объяснить, что основные товары всегда будут потребляться. Что касается, например, сегмента продуктов питания, который, хотя он и не очень силен в нашей стране, он может предложить странное предложение на фондовом рынке, чтобы сделать сбережения прибыльными именно в эти моменты. Помимо технического аспекта, в котором они перечислены прямо сейчас.
Однако представителей этого сегмента бизнеса на национальном непрерывном рынке не так много, и эта причина может создать не одну проблему при формировании портфеля ценных бумаг на следующие несколько кварталов. В большинстве случаев это компании со средней и низкой капитализацией, которые, следовательно, перемещают очень мало названий за все торговые сессии. В результате этой особой характеристики нет сомнений в том, что инвесторам потребуется гораздо больше усилий, чтобы скорректировать цены входа и выхода ценных бумаг этого сектора. Это фактор, который вы должны предусмотреть во всех выполняемых операциях.
Строительные компании ждут правительства
Среди наиболее пострадавших от возможного сценария новых выборов представителей мощного строительного сектора. Неудивительно, что многие из их работ и проектов зависят от контрактов, заключенных государством, и в этом смысле задержка с формированием правительства не идет на пользу их бизнес-интересам. К тому, что они замедлили свой рост в последние торговые сессии. После того, как после окончания экономического кризиса развился мощный бычий поток. Кроме того, они также извлекли выгоду из возврата испанской экономики к кирпичу, что привело к тому, что в последние годы многие листинговые компании значительно выросли в цене.
Еще один аспект, который необходимо учитывать в отношении этого сегмента бизнеса, заключается в том, что он может быть одним из наиболее подверженных влиянию возможных спад в испанской экономике. И многое другое, когда не принимаются меры по деактивации надвигающегося нового сценария. В этом смысле это один из сегментов фондового рынка, который подвержен наибольшему риску для своих позиций, поскольку он тесно связан с циклами экономики.
Неудивительно, что значительная часть финансовых аналитиков придерживается мнения, что в их операциях лучше быть сторонними в ущерб другим более безопасным ценным бумагам, которые могут стать убежищем для денежных потоков. С этой точки зрения открытие позиций в них создает больше возможностей для убытков, чем для прибыли. Ситуации, которой в конце концов следует избегать любой ценой, чтобы наш капитал, предназначенный для инвестиций, с этого момента не уменьшался. Где перспективы для фондового рынка не совсем позитивные.