Что касается инвестиционных стратегий в облигации, следует отметить, что способ инвестирования в облигации в краткосрочной или долгосрочной перспективе зависит от ваших инвестиционных целей и условий, суммы риска, который вы готовы принять, и вашей налоговой ситуации.
При рассмотрении стратегии инвестирования в облигации помните о важности диверсификации. Как правило, никогда не стоит помещать все свои активы и весь риск в один класс активов или один инвестиционный объект. Вы захотите диверсифицировать риски в своих инвестициях в облигации, создав портфель из нескольких облигаций, каждая с разными характеристиками.
Выбор облигаций от разных эмитентов защищает вас от вероятности того, что один эмитент не сможет выполнить свои обязательства по выплате основной суммы долга и процентов. Выбор облигаций разных типов (государственные, ведомственные, корпоративные, муниципальные, ценные бумаги с ипотечным покрытием и т. Д.) Создает защиту от возможности убытков в любом секторе рынка. Выбор облигаций с разным сроком погашения помогает управлять процентным риском.
Инвестиции в фиксированный доход: цели
Имея это в виду, рассмотрите эти различные цели и стратегии их достижения. Первый - сохранить капитал и заработать проценты. Если ваша цель - сохранить деньги в целости и заработать проценты, рассмотрите стратегию «купи и держи». Когда вы инвестируете в облигацию и удерживаете ее до погашения, вы будете получать процентные платежи, как правило, два раза в год, и вы получите номинальную стоимость облигации при наступлении срока погашения. Если выбранная вами облигация продается с премией, потому что ее купон выше, чем преобладающие процентные ставки, имейте в виду, что сумма, которую вы получите при погашении, будет меньше суммы, которую вы платите за облигацию.
Когда вы покупаете и держите, вам не нужно слишком беспокоиться о влиянии процентных ставок на цену или рыночную стоимость облигации. Если процентные ставки вырастут, а рыночная стоимость вашей облигации упадет, вы не почувствуете никакого эффекта, если не измените свою стратегию и не попытаетесь продать облигацию. Однако наличие облигации означает, что вы не сможете инвестировать этот капитал по более высоким рыночным ставкам.
Если выбранная вами облигация подлежит погашению, вы рискуете получить обратно свою основную сумму до истечения срока ее действия. Облигации, как правило, «выкупаются» или досрочно погашаются их эмитентом, когда процентные ставки падают, что означает, что вы будете вынуждены инвестировать свою возвращенную основную сумму по самым низким преобладающим ставкам.
Примененная процентная ставка
При инвестировании с целью покупки и удержания обязательно учитывайте: процентную ставку купона по облигации (умножьте ее на номинальную или номинальную стоимость облигации, чтобы определить сумму ваших годовых процентных выплат в долларах). «Доходность к погашению» или «доходность до отзыва». Более высокая доходность может означать более высокие риски.
Кредитное качество эмитента. Облигация с более низким кредитным рейтингом может предложить более высокую доходность, но также несет в себе более высокий риск того, что эмитент не сможет выполнить свои обещания.
Увеличьте доход
Если ваша цель - максимизировать процентный доход, вы обычно получаете более высокие купоны по долгосрочным облигациям. При большем времени до погашения долгосрочные облигации более уязвимы к изменениям процентных ставок. Однако, если вы являетесь инвестором типа «покупай и держи», эти изменения не повлияют на вас, если вы не измените свою стратегию и не решите продать свои облигации.
Вы также найдете более высокие купонные ставки по корпоративным облигациям, чем по казначейским облигациям США с сопоставимыми сроками погашения. На корпоративном рынке облигации с более низким кредитным рейтингом, как правило, приносят более высокую доходность, чем более высокие ссуды с сопоставимыми сроками погашения.
Высокодоходные облигации (иногда называемые мусорными облигациями) часто предлагают ставки купона и доходность выше рыночных, поскольку их эмитенты имеют кредитный рейтинг ниже кредитного рейтинга: BB или ниже от Standard & Poor's; Ba или ниже от Moody's. Чем ниже кредитный рейтинг, тем выше риск того, что эмитент может не выполнить свои обязательства или не сможет выплатить проценты или вернуть основную сумму в установленный срок.
Если вы рассматриваете возможность инвестирования в высокодоходные облигации, вам также необходимо диверсифицировать свои вложения в облигации между несколькими разными эмитентами, чтобы минимизировать потенциальное влияние дефолта одного эмитента. Цены на высокодоходные облигации также более уязвимы, чем цены на другие облигации, для экономических потрясений, когда риск дефолта считается более высоким.
Управление рисками
Управление процентным риском: лестницы и брусья. Инвесторы, предпочитающие покупать и держать, могут управлять процентным риском, создавая «многоуровневый» портфель облигаций с разными сроками погашения, например, один, три, пять и десять лет. Многоуровневый портфель имеет основную сумму, возвращаемую через определенные промежутки времени. Когда срок действия облигации истекает, у вас есть возможность реинвестировать прибыль в более долгосрочный конец лестницы, если вы хотите, чтобы она продолжалась. Если ставки растут, этот капитал с наступающим сроком погашения можно инвестировать по более высоким ставкам. Если они падают, ваш портфель продолжает приносить более высокие проценты по долгосрочным активам.
Используя барную стратегию, вы инвестируете только в краткосрочные и долгосрочные облигации, а не в брокеров. Долгосрочные активы должны предлагать привлекательные купонные ставки. Наличие некоторого капитала, который созревает в краткосрочной перспективе, дает возможность инвестировать деньги в
Доходность казначейских облигаций США выросла в пятницу после того, как отчет по занятости за апрель оказался не таким плохим, как ожидалось. Кроме того, фьючерсы на федеральные фонды уже снижают вероятность отрицательных процентных ставок в этом году, и инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, когда экономика может восстановиться после рецессии, вызванной коронавирусом. Доходность 10-летних эталонных облигаций повышается до 0,6688%, а доходность двухлетних долговых обязательств достигает 0,1329%. Это сценарий, который рынки с фиксированным доходом представляют в качестве альтернативы фондовому рынку в очень сложный год, такой как текущий.
Облигации периферийных стран
На финансовых рынках немало аналитиков, которые считают, что инвестировать в фиксированный доход будет намного сложнее, чем в акции. Потому что они представляют больше рисков в текущих обстоятельствах и когда различные продукты больше подвержены недостаткам, установленным в портфеле значительной части малых и средних инвесторов. В частности, через инвестиционную модель, такую как инвестиционные фонды, основанные на этом финансовом активе. Особенно в некоторых форматах с фиксированным доходом, таких как облигации периферийных стран и с высокой доходностью. Именно они с этого момента ведут себя хуже всех.
«Евро восстанавливает потери последних двух дней после решительного заявления Кристин Лагард об ультиматуме конституционного закона Германии против программы количественной экспансии. Вчера президент ЕЦБ заявил, что это учреждение не будет запугано решением национального суда и что оно будет продолжать делать все необходимое для выполнения своего мандата по обеспечению стабильности цен. Пробелы на рынке государственного долга, похоже, положительно отреагировали на эту позицию, хотя итальянский спрэд на кривой доходности немецких облигаций по-прежнему находится вблизи апрельских максимумов, что снижает динамику единой валюты.
Экономия на будущую цель
Если вам трехлетний ребенок, вы можете столкнуться с первым счетом за обучение в колледже за 15 лет. Возможно, вы знаете, что через 22 года вам понадобится первоначальный взнос за дом для престарелых. Поскольку у облигаций есть определенный срок истечения срока, они могут помочь убедиться, что деньги будут там, когда они вам понадобятся.
Облигации с нулевым купоном продаются с большим дисконтом к номинальной стоимости, которая возвращается при наступлении срока погашения. Проценты начисляются на облигацию в течение срока ее действия. Вместо того, чтобы выплачиваться держателю облигации, она включается в разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью на момент погашения.
Вы можете инвестировать в облигации с нулевым купоном с запланированными сроками погашения в зависимости от ваших потребностей. Чтобы профинансировать четырехлетнее образование в колледже, вы можете инвестировать в многоуровневый портфель из четырех нулей, каждый из которых имеет срок погашения в один из четырех последовательных лет, в которые причитаются выплаты. Однако стоимость облигаций с нулевым купоном более чувствительна к изменениям процентных ставок, поэтому существует определенный риск, если вам нужно продать их до даты погашения. Также лучше покупать налогооблагаемые нули (в отличие от муниципальных) на счетах колледжей или пенсионных накоплений с отсроченным налогообложением, потому что проценты, начисляемые по облигации, облагаются налогом каждый год, даже если вы не получите ее до наступления срока погашения.
Маркированная стратегия также может помочь вам инвестировать на определенную дату в будущем. Если вам 50 лет и вы хотите откладывать деньги на пенсию в 65 лет, в стратегии маркированного списка вы бы купили 15-летнюю облигацию сейчас, 10-летнюю облигацию через пять лет и пятилетнюю облигацию через 10 лет. Такое разное инвестирование может помочь вам получить выгоду от различных циклов процентных ставок.
До истечения срока его действия
Причины, по которым вы могли продать облигацию до погашения. Инвесторы, придерживающиеся стратегии «купи и держи», могут столкнуться с обстоятельствами, которые потребуют от них продажи облигации до срока погашения по следующим причинам:
Им нужен капитал. Хотя «купи и держи» обычно лучше всего использовать в качестве долгосрочной стратегии, жизнь не всегда складывается так, как планировалось. Когда вы продаете облигацию до погашения, вы можете получить больше или меньше, чем было заплачено за нее. Если процентные ставки увеличились с момента покупки облигации, ее стоимость уменьшится. Если ставки снизились, стоимость облигации увеличится.
Они хотят получить прибыль. Если ставки упали, а стоимость облигации выросла, инвестор может решить, что лучше продать до погашения и получить прибыль, а не продолжать взимать проценты. Это решение следует принимать с осторожностью, поскольку выручку от сделки, возможно, придется реинвестировать по более низким процентным ставкам.
Им необходимо реализовать убыток для налоговых целей. Продажа инвестиции в убыток может быть стратегией, позволяющей компенсировать налоговые последствия инвестиционной прибыли. Своп облигаций может помочь вам достичь фискальной цели без изменения основного профиля вашего портфеля. Они достигли своей цели возвращения. Некоторые инвесторы вкладывают средства в облигации с целью получения общей прибыли или дохода плюс прирост капитала или рост. Достижение прироста капитала требует от инвестора продажи инвестиции по цене, превышающей ее покупную цену, когда рынок представляет такую возможность.
Общая доходность
Использование облигаций для инвестирования в общую прибыль или сочетание прироста капитала (роста) и дохода требует более активной бизнес-стратегии и понимания направления экономики и процентных ставок. Инвесторы с полным доходом хотят покупать облигацию, когда ее цена низкая, и продавать ее, когда цена повышается, вместо того, чтобы держать облигацию до погашения.
Цены на облигации падают при повышении процентных ставок, обычно при ускорении экономики. Обычно они повышаются, когда процентные ставки снижаются, обычно когда Федеральная резервная система пытается стимулировать экономический рост после рецессии. В разных секторах рынка облигаций различия в спросе и предложении могут создавать краткосрочные возможности для бизнеса.
Различные фьючерсы, опционы и деривативы также могут использоваться для реализации различных рыночных представлений или для хеджирования рисков при различных инвестициях в облигации. Инвесторы должны быть осторожны, чтобы понять стоимость и риски этих стратегий, прежде чем вкладывать средства.
Некоторые фонды облигаций преследуют цель инвестирования в общий доход, предлагая инвесторам возможность извлекать выгоду из движений на рынке облигаций и оставляя повседневные инвестиционные решения в руках профессиональных управляющих портфелем.
Инвесторские операции
Испанский фондовый рынок торговался в rпеременная энта 30.607,2 37,6 млн евро в апреле, что на 160.263,6% меньше, чем за тот же месяц прошлого года. Накопленные денежные средства за год составили 1,7 3,4 млн евро, что на 18,1% больше, чем год назад. Количество переговоров в апреле составило 2019 миллиона, что на 18,6% больше, чем в апреле 49,6 года. Количество переговоров, проведенных за первые четыре месяца года, составляет XNUMX миллиона, что на XNUMX% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В апреле BME заняла 77,97% рынка испанских ценных бумаг. Согласно независимому отчету LiquidMetrix, средний диапазон в апреле составлял 10,20 базисных пункта на первом уровне цен (на 7% лучше, чем на следующей торговой площадке) и 15,42 базисных пункта при глубине 25.000 евро в книге заказов (на 20% лучше). . С другой стороны, следует отметить, что эти цифры включают заключение контрактов в торговых центрах, как в прозрачной книге заказов (LIT), включая аукционы, так и в непрозрачных (темных) переговорах, проводимых вне книги.
Короткие продажи по-прежнему запрещены
С другой стороны, следует отметить, что с 17 марта CNMV запретила создание или увеличение чистых коротких позиций по ценным бумагам, допущенным к торгам на испанском рынке, в течение одного месяца после первого запрета 13 марта. 15 апреля 2020 года CNMV согласился продлить эту меру до 18 мая. Также в апреле снизилась сумма привлеченных денежных средств блоками.
С другой стороны, следует отметить, что общий объем контрактов с фиксированной доходностью в апреле составил 31.664,7 14 миллиона евро, что на 56.271,6% больше по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Допущение к торгам, включая выпуски государственного долга и частного фиксированного дохода, составило 32 154,4 миллиона евро, что на 2019% больше по сравнению с мартом и на 1,6% по сравнению с апрелем 3,1 года. Непогашенный остаток составил XNUMX триллиона евро, что означает рост XNUMX% в этом году.
Рынок Финансовые производные de BME сохранила рост торгов в накопленном году, увеличив на 20,2% и 55,9% фьючерсы на IBEX 35 и Mini IBEX 35, соответственно. Объем опционов на акции вырос к апрелю на 52,7%. В анализируемом периоде объем торгов снизился по сравнению с тем же месяцем прошлого года. По фьючерсам на IBEX 35 она упала на 29%, по опционам на IBEX 35 - на 57%, а по опционам на акции - на 48,8%.