În cel mai neașteptat moment a avut loc o schimbare în companiile de electricitate. Trecând de la cumpărare la vânzare în câteva săptămâni. Mai ales când unele dintre cele mai reprezentative valori ale sale se aflau într-un situație tehnică de creștere liberă. Adică, fără rezistență înainte, ceea ce a prezis că prețurile lor vor atinge niveluri mult mai ridicate decât cele actuale. Dar, prin surprindere, acest cadru idilic a dispărut în disperarea investitorilor mici și mijlocii care au luat poziții în unele dintre aceste acțiuni.
Motivul acestei schimbări de percepție este pentru că Credit Suisse a redus Recomandarea lui Naturgy, Iberdrola și Endesa, la propunerea Comisiei Naționale a Piețelor și a Concurenței (CNMC), care propune o reducere medie de 17,8% pentru distribuție și 21,8% pentru transportul de gaze. Este o rezoluție dură care contravine intereselor strategice ale companiilor din acest important sector al acțiunilor spaniole. Și asta s-a întâmplat să fie unul dintre cele mai alcoolice de până acum.
În cazul specific Iberdrola, Credit Suisse a redus valoarea recomandare la neutral de la piața de mai sus întrucât consideră că potențialul ascendent al titlurilor sale este limitat. Banca de investiții explică în raportul său că portofoliul de afaceri al Naturgy „reprezintă o provocare” în cadrul tranziției energetice actuale, în care viitoarele infrastructuri de gaze, care reprezintă 50% din ebitda grupului până în 2020, sunt în curs de revizuire, iar energiile regenerabile sunt principala sursă de creștere pentru sector.
Scăderi ale prețurilor la electricitate
De când a apărut propunerea Comisiei naționale pentru piețe și concurență (CNMC), prețurile valorilor mobiliare legate de acest sector au scăzut doar pe piața de valori. În unele cazuri, sub o intensitate neobișnuită și puțin cunoscută în ultimii ani și care a dus la o mare parte a investitorilor mici și mijlocii care au trebuit să își adapteze portofoliile de investiții. Confruntat cu riscul real pe care acțiunile lor continuă să scadă pe piețele de acțiuni cetățeni. Până la punctul în care toate profiturile generate până acum pot fi consumate.
Pe de altă parte, trebuie remarcat și faptul că aceste valori mobiliare de pe piața bursieră spaniolă fac obiectul unor ieșiri semnificative din partea fondurilor de investiții de importanță internațională specială. Ca unul dintre cele mai mari efecte pe care le-a provocat recenta propunere a Comisiei naționale pentru piețe și concurență. Până la punctul că în aceste zile presiunea de vânzare se impune cu o oarecare claritate privind cumpărarea pozițiilor. La niveluri nevăzute în ultimele luni în care prețul acțiunilor sale a condus la o escaladare semnificativă ascendentă.
Se recomandă anularea pozițiilor
Recomandarea principalilor intermediari financiari este foarte clară în acest moment, pentru a ieși din pozițiile companiilor de electricitate care sunt listate la bursă. După ce a avut un mandat de păstrat sau de cumpărat. Dar rezoluția Comisiei Naționale a Piețelor și a Concurenței a supărat totul. Până la punctul că nu văd potențialul de apreciere în aceste valori. Dacă nu, dimpotrivă, tranzacționează la o reducere care trebuie accelerată în următoarele zile. Fiind unul dintre sectoarele cele mai pedepsite de investitorii mici și mijlocii, ca și în fondurile de investiții care au început deja să nu aibă încredere în aceste propuneri pe piețele de capitaluri proprii.
Singura valoare electrică care este în afara acestui consens general este Iberdrolași că, în opinia intermediarilor financiari, are încă o mică cale ascendentă. Cu un preț țintă de aproximativ 8,80 euro pe acțiune față de actualul 8,50. Datorită diversificării mai mari a liniilor sale de activitate și asta se datorează în principal angajamentului său clar față de energiile regenerabile. În acest sens, sfaturile brokerilor financiari sunt o întreținere care poate încuraja unele achiziții decât alte la sfârșitul anului. Fiind utilitățile cele mai favorizate de analiștii de pe piețele de acțiuni.
Strategii de luat cu electricitatea
În orice caz, sectorul energiei electrice va trebui abandonat de către investitorii mici și mijlocii. Cel puțin pentru moment și având în vedere ce se poate întâmpla cu aceste valori în următoarele luni. În acest sens, există o altă serie de sectoare de acțiuni care par a fi mai atractive pentru a deschide poziții prin afișarea unui potențial de apreciere mai mare. Una dintre cele mai relevante este banca, deoarece s-a depreciat cu mare intensitate în ultimele luni. Și arătați prețurile din oferta lor mult mai strânse pentru a face economiile mai eficiente.
Unul dintre cele mai bune pariuri se concretizează în Banco Santander, atâta timp cât formarea prețurilor sale rămâne la niveluri peste 4 euro pe acțiune. Pe de altă parte, alte informații sugerează că valoarea acestei instituții financiare este echivalentă cu cea a celorlalte bănci. Adică, poate dezvolta un comportament mai bun decât în celelalte cazuri. Cu o privire pe termen lung la 6 euro și ar putea fi un nivel bun pentru a ieși din pozițiile lor, deși pentru asta trebuie să așteptați multe luni și nu este executat în acest an curent. În orice caz, este o valoare care trebuie luată în considerare în orice portofoliu de investiții.
Enagás cel mai rău dintre toate
Desigur, cele mai relevante date dintre toate este că compania de gaze naturale a fost cea care a dezvoltat cel mai rău comportament pe piețele de acțiuni după rezoluția Comisiei naționale pentru piețe și concurență. Lăsând mai mult de 20% din evaluare pe marginea drumului pe piața bursieră și știind că ar putea continua să scadă în lunile următoare, după ce o tendință puternică de vânzare a pătruns. Până la punctul în care acțiunile sale tranzacționează deja sub nivelurile de 20 de euro pe acțiune. Ceva de neimaginat în urmă cu doar câteva luni și care vă invită să nu deschideți poziții într-unul dintre cele mai tari acțiuni din acest moment.
Pe de altă parte, nu se poate uita că există deja voci foarte calificate care indică Enagás nu va putea păstra dividendele actuale începând din 2021. Când în realitate plata dividendelor sale a fost, fără îndoială, unul dintre principalele stimulente pentru a prelua poziții în această companie legate de consumul de gaze. Deși este, de asemenea, adevărat că prețurile lor în acest moment sunt mult mai competitive decât înainte și că pot tenta mai mult decât investitorii mici și mijlocii să ia poziții în valoare pentru a-și face economiile profitabile cu garanții mai mari de succes.
În orice caz, este un sector care nu se mai bucură de preferințele piețelor financiare, așa cum sa întâmplat la începutul anului. Dacă nu, mai degrabă opusul și este timpul să analizăm dacă este cu adevărat recomandabil să ne asumăm riscuri în aceste operațiuni. Sau, dimpotrivă, mergeți spre alte sectoare care prezintă o tendință mai ascendentă și cu perspective mai mari de reevaluare, cel puțin pe termen scurt și mediu. Va fi o decizie care trebuie luată foarte calm pentru că de acum înainte sunt în joc mulți bani. Chiar și cu o schimbare a tendinței piețelor de acțiuni care poate complica tranzacționarea pe piața de valori în ultima parte a acestui exercițiu complicat.
Este timpul să vinzi?
Când vine vorba de cuantificarea posibilelor profituri ale fiecărei tranzacții bursiere, nu numai că trebuie să căutăm diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare, ci trebuie să adăugăm și ratele comisionului pe care le are fiecare tranzacție bursieră, precum și custodia și, desigur, suma care este destinată Trezoreriei, cu 18%. Adăugându-le pe toate - care reprezintă între 0,40% și 1,60% din capitalul investit - va fi posibil să se detecteze rentabilitatea reală a investiției, care în cazurile în care câștigurile de capital sunt minime Este posibil ca nici măcar să nu poată amortiza efectul comisioanelor și impozitelor. Acesta este un lucru pe care investitorii de retail vor trebui să îl aprecieze.
Aceasta ar trebui să fie o operațiune care trebuie efectuată de toți comercianții cu amănuntul înainte de a decide să vândă sau să aștepte pentru ca beneficiile să fie mai mari. Dimpotrivă, atunci când câștigurile de capital generate sunt mai mari, cu atât va fi mai mic impactul acestor sume. De asemenea, cu cât sumele investite sunt mai mari - în ciuda creșterii comisioanelor - cu atât va fi mai mic impactul asupra conturilor finale pentru fiecare operațiune efectuată. Din acest motiv, este recomandabil să optați pentru una dintre numeroasele oferte oferite de bănci și bănci de economii pentru a opera pe piața de valori, care în unele cazuri poate reprezenta o reducere de până la 5% sau 15%.