Desigur, mediul macroeconomic al pieței de valori va fi foarte decisiv, astfel încât în lunile următoare să putem realiza o portofoliu de investiții echitabil și echilibrat. Cu scopul de a face cât mai puține greșeli și de a optimiza rentabilitatea economiilor noastre, acesta este, la urma urmei, ceea ce este implicat în aceste ocazii. Nu este suficient să selectați cele mai bune valori mobiliare de pe piețele de acțiuni, ci mai degrabă să vă adaptați la circumstanțele piețelor financiare. Deci, în acest fel, întoarcerea pe care o obținem de acum înainte este mult mai eficientă decât până acum.
În acest context general, nu există nicio îndoială că noi oportunități de afaceri apar în permanență pe piața bursieră. Chiar și într-un mediu macroeconomic în schimbare, precum cel care se poate dezvolta de acum înainte. Fiind unul dintre cele mai relevante motive pentru care o bună parte din acțiunile investitorilor mici și mijlocii ei zăbovesc. Așteptăm ceea ce se poate întâmpla în economie și în unii dintre cei mai relevanți parametri ai săi.
Pentru a putea dezvolta orice tip de strategie de investiții cu un mediu macroeconomic diferit al pieței de valori, vă vom oferi o parte din cele mai importante chei că trebuie să contribui de acum înainte. Pentru a putea efectua operațiuni pe piața de valori cu o securitate mai mare și mai presus de toate, protejându-vă de eventuale interferențe pe piețele de acțiuni. Desigur, nu va fi foarte complicat de realizat și vă poate oferi multe bucurii în zilele următoare. Dincolo de alte considerații de natură tehnică și poate și din punctul de vedere al fundamentelor sale.
Mediul economic: ratele dobânzii
Va fi, fără îndoială, unul dintre factorii care vor stabili cursul pieței bursiere în următorii ani. Confruntat cu decizia luată de autoritățile monetare, într-un sens sau altul. Deși vor deschide robinetul asupra prețului banilor sau dacă, dimpotrivă, totul va continua așa cum a fost până acum. Adică cu preț mai mic de bani și cât de mult a ajutat indicii bursieri pe vechiul continent să crească cu mare intensitate în ultimii cinci ani. O bună parte a investitorilor mici și mijlocii vor fi conștienți de această decizie care vă va afecta interesele în relațiile dvs. cu lumea banilor.
Pe de altă parte, nu puteți uita că ne confruntăm cu un mediu macroeconomic al pieței bursiere care este afectat de un încetinirea economiilor internaționale. Și cu siguranță aceasta nu este o veste bună pentru investitori, cu atât mai puțin pentru companiile listate pe piețele de acțiuni. Deoarece într-un mediu macroeconomic al pieței bursiere în schimbare, nu veți avea de ales decât să vă modificați portofoliul de investiții pentru a-l poziționa cu noile vremuri pe care va trebui să le trăim de acum înainte.
Frânează economia
Un alt aspect care va trebui elucidat în lunile următoare este în ce măsură economia va încetini. direcția pe care o iau piețele de acțiuni, într-un sens sau altul. Și trebuie să fiți pregătiți să faceți față acestei noi situații care poate apărea, fără îndoială, în orice moment. Cu o schimbare a strategiei de investiții pe care ar trebui să o luați în următoarele săptămâni. Într-o lume în schimbare, așa cum se întâmplă și cu piața de valori și asta te poate face să pierzi mulți bani sau, dimpotrivă, să îi câștigi.
În acest sens, numitorul comun al acțiunilor dvs. sau nu există nicio îndoială că va fi bun simț și precauție să executați orice fel de strategie de investiții. Pentru că nu există nicio îndoială că jocurile de noroc sunt banii tăi și acest lucru ar trebui să te facă să te gândești la acțiunile pe care ar trebui să le importi de acum înainte. Nu este surprinzător faptul că poate exista un schimbarea ciclului de afaceri oricând. Cu tot ceea ce ia această schimbare în mediul macroeconomic al pieței de valori. Dincolo de o altă serie de considerații pe care ar trebui să le evaluați acum.
Supraîncălzirea în pungi
Desigur, acesta este un aspect care trebuie luat pentru a lua poziții pe piața de valori. Pentru că nu există nicio îndoială că piețele de acțiuni au crescut foarte mult în ultimele luni, cu acțiuni care am apreciat in jur de 50%. Și în acest sens, există multe voci care avertizează că corecțiile sunt foarte apropiate și în ele putem lăsa mulți euro pe parcurs. Nu trebuie să uităm acest aspect dacă nu dorim să avem alte surprize în lunile următoare. Deși este adevărat că multe titluri au rămas în urmă în ultimii ani, în special cele care aparțin sectorului bancar.
În acest mediu macroeconomic al pieței bursiere nu se poate uita că una dintre cele mai sigure opțiuni este să te afli lichiditate completă. Pentru a evita scenarii mai puțin favorabile pentru piețele de acțiuni și care, fără îndoială, pot apărea la un moment dat de acum înainte. În acest sens, poate exista un scenariu foarte complex de care trebuie să țineți cont atunci când vă planificați strategia de investiții. Într-un sens sau altul și care va necesita unul sau alt sistem pentru a vă impune acțiunile pe piața de valori. Cu o serie întreagă de variabile care pot apărea în orice moment și situație.
Unele riscuri sunt în creștere
Departamentul de analiză Bankinter face aluzie la diverse riscuri, printre care se remarcă următoarele: Comerțul sino-american, Brexit, ciclul european și demografia. Acolo unde perspectivele negocierilor sino-americane s-au îmbunătățit. Deși acum trecem prin „cel mai întunecat moment” cu privire la Brexit, rezultatul său final nu va fi distructiv (prelungirea termenelor și aplicarea clauzei de salvgardare pentru comerțul cu mărfuri).
De asemenea, arată că ciclul european a devenit cel mai vulnerabil front, iar datele demografice adverse sunt consolidate ca fiind cea mai gravă amenințare structurală la adresa sustenabilității expansiunii economice, în special în Europa. In acest sens, nu sunt atât de favorabile pentru investitori să ia poziții pe piețele de acțiuni. Sau cel puțin nu cu atâta intensitate pe cât ar fi în cele mai bune scenarii.
Factori favorabili pentru piața de valori
Există patru argumente pentru a explica acest scenariu pe piețele de acțiuni în opinia departamentului de analiză al Bankinter. Acestea sunt lichidități, rate ale dobânzii, profituri ale întreprinderilor și inerție globală a ciclului de afaceri. Lichiditatea introdusă de băncile centrale și cea generată prin expansiunea economică globală continuă să mărească prețurile activelor. Chiar și Fed nu va mai scurge lichiditatea, deoarece consideră că în septembrie dimensiunea bilanțului său va fi deja adecvată.
Și nu pare că va crește din nou ratele. În realitate, nicio bancă centrală de top nu va crește ratele în 2019 (cel puțin). beneficii pentru afaceri Acestea continuă să se extindă într-un ritm decent (S&P 500 + 9,7% în 2019, de exemplu), iar ciclul global își menține inerția expansivă, chiar dacă a pierdut energie. Această combinație poate fi optimistă doar pentru piețele bursiere ca o clasă de active și cu atât mai mult dacă luăm în considerare deficitul alternativelor de investiții profitabile: obligațiuni cu randamente extrem de mici sau chiar negative, depozite frecvent supuse costurilor și proprietăți imobiliare deja la niveluri ridicate.
Fără să așteptăm mult de la genți
Din departamentul de analiză Bankinter, ei sunt în favoarea selectivității, ca și în trimestrul trecut: prioritizăm piața de valori americană și apoi, asumându-ne mai multe riscuri, Brazilia și India. Ramanem în afara Europei și a Japoniei, ale căror potențiale lipsesc de atractivitate. Asta nu s-a schimbat. Ei cred că merită să fii expus, dar cu o perspectivă largă. Evaluările sale actualizate sunt ceva mai mari decât în urmă cu 3 luni, cu excepția Nikkei 225, ale cărui câștiguri așteptate sunt neatractive.
Previziunile analizei Bankinter își măresc evaluările pentru EuroStoxx 50, Ibex 35 și S & P 500 deoarece, în ultimele 3 luni, randamentele de piață (IRR) ale obligațiunilor de referință pe 10 ani au scăzut proporțional mai mult decât perspectivele privind rezultatele corporative au fost revizuite în jos. Acest lucru ridică oarecum evaluările, dar pe baza unui argument neinspirat: ratele dobânzilor sunt mai mici, compensând că câștigurile așteptate au fost revizuite în jos. Predicțiile sunt 9.815 puncte pentru Ibex 35, 3.634 pentru EuroStoxx 50 și 3.249 pentru S&P 500.
Toate acestea într-un context de dolar solid (între 1,13 și 1,20), yen mai puțin slab decât ar trebui (124/130) și petrol mai scump decât ar corespunde (Brent între 65 și 70 de dolari SUA) pentru menținerea probabilă a tăiat de OPEC și pe care îl poate realiza.