Investitorii care sunt poziționați pe piața bursieră vor fi luați cu un sentiment neplăcut cu vestea că compania de electricitate Endesa își va reduce dividendele începând cu 2021. Acest lucru este contemplat în Planul Stratéperioada 2019-2021. Cu scopul de a-și consolida politica de creștere și de a profita de oportunitățile oferite de noul ciclu de tranziție energetică. Aceasta reprezintă o schimbare importantă în ceea ce privește politica pe care o conducea până acum.
În cuvintele unuia dintre directorii săi, este vorba de a profita de scenariul de creștere al companiei care este deținută de italian Enelși că participă 100% la operațiunea pe care am desfășurat-o acum câțiva ani. În acest sens, compania catalană nu va mai aloca 100% din profit dividendelor care au fost aplicate în ultimii trei ani. Dacă nu, dimpotrivă, va fi redusă la 80% dintre acestea, deși cu o mică nuanță pe care investitorii mici și mijlocii ar trebui să o prețuiască de acum înainte. La fel și faptul că profiturile vor crește în această perioadă.
Pe de altă parte, din această nouă perspectivă, CEO-ul Endesa a explicat că „în primul rând, trebuie să ne confruntăm cu un nou ciclu de tranziție energetică; în al doilea rând, digitalizarea va aduce multe oportunități de reducere a costurilor, dar va necesita o cantitate mare de investiții; și în al treilea rând, îmbunătățirea relației noastre cu clienții va necesita, de asemenea, noi investiții. " Pentru a explica investitorilor care va fi nou ciclu al companiei electrice listat pe Ibex 35.
Endesa: partajarea profitului
Mai sunt doi ani până schimba acest sistem de remunerare acționarului. Deoarece efectiv, tot profitul său va fi distribuit în următorii doi ani și, pe de altă parte, se estimează că același lucru se va face cu un total de 5.900 de milioane de euro în următorii patru ani. Unul dintre motivele pentru această schimbare importantă a dividendului pe care îl vor primi acționarii este faptul că din cele 6.400 de milioane care se așteaptă să fie câștigurile estimate ale Endesa, aproximativ 2.000 de milioane de euro vor fi alocate surselor regenerabile de energie, un sector din cel care dorește se poziționează ca una dintre companiile de electricitate de referință din sfera națională.
Deși, dimpotrivă, este, de asemenea, foarte remarcabil faptul că o parte din aceste beneficii estimate vor merge la noi investiții în surse regenerabile și se concretizează în crearea noii divizii de mobilitate electrică, care a fost numită Endesa X. Tocmai această parte a acordului încurajează acest departament să se dezvolte pe de altă parte și că poate chiar la un moment dat să fie listat pe piața bursieră independent, așa cum sa întâmplat cu alte companii care sunt listate pe piețele de capital.
Prognozele până în 2021
Un alt aspect foarte relevant de subliniat este că prognozele uneia dintre cele mai importante companii din Ibex 35 vor fi foarte apropiate de 6.300 de milioane de euro în perioada 2018-2021. Fiind unul dintre principalele motive pentru această schimbare care a fost făcută variază sistemul de remunerare printre acționari. În orice caz, a fost o mare surpriză pentru mulți dintre agenții financiari care se așteaptă la continuitatea acestui tip de remunerare pe piețele de capitaluri proprii. În acest sens, puteți crea o doză bună de volatilitate în prețul acțiunilor dvs.
De asemenea, trebuie remarcat faptul că aceste date furnizate de Endesa reprezintă a Creștere medie anuală de 7%, care în final reprezintă cu un punct procentual mai mult decât cel estimat în planul strategic anterior al companiei energetice de bază. Pe de altă parte, nu putem uita că această piață de capital spaniolă cotată se află într-un moment crucial în linia sa tradițională de activitate. În sensul că se va concentra mai mult pe energiile regenerabile ca sursă a beneficiilor pe care le poate obține din următorii câțiva ani.
Susținut de agenți financiari
Decizia companiei de electricitate de a reduce valoarea dividendului la 80% din profiturile generate a obținut aprobarea unora dintre cele mai importante entități financiare. În acest sens, din moment ce Bankinter estimează că „Confirmarea liniilor directoare BNA 2020 și dividendul sunt vești bune pentru acțiune. Următoarea reducere a randamentelor reglementate în distribuție și posibilitatea operațiunilor corporative vor concentra atenția investitorilor asupra prezentării Planului ”. În orice caz, fiind foarte pozitiv cu privire la poziția în compania de referință a energiei electrice.
Dimpotrivă, administratorul fondului JP Morgan aruncă o serie de umbre asupra acestei măsuri, avertizând că „înțelegem și ne așteptam mesajul că, pe termen lung, plata dividendului ar trebui să fie sub 100% din profit , dar credem că mesajul ar fi putut fi structurat dintr-un punct de vedere mai pragmatic care să evite percepția că dividendul pe acțiune va fi redus cu aproximativ 10% în 2021 și că nu există vizibilitate de acolo.
La niveluri de 20 de euro pe acțiune
Oricum ar fi, un lucru este clar și este că evaluarea acțiunilor se mișcă într-un interval care variază de la 17 la până la 21 euro. Dacă acest ultim nivel va fi depășit, acesta ar fi scufundat într-una dintre cele mai favorabile cifre pentru investitorii mici și mijlocii, care nu ar fi alta decât așa-numita creștere liberă. Adică nu ar mai avea obstacole pentru a atinge noi culmi în preț. Dincolo de reducerile în timp util care pot apărea din această pauză clară în sus. Unde ar avea probabil un potențial de creștere foarte ridicat care ar putea duce la prețuri care ar fi foarte interesante pentru persoanele care s-au poziționat în această valoare a indicelui selectiv al acțiunilor spaniole.
Cifra creșterii libere a fost unul dintre cele mai imediate obiective pentru Endesa și odată ce dividendul a fost scăzut din evaluarea prețurilor sale. Pentru că ar însemna confirmarea unui tendință clar alcista și în toți termenii: scurt, mediu și lung. Dincolo de alte considerații tehnice și poate și din punct de vedere fundamental. În orice caz, Endesa este una dintre valorile care trebuie luate în considerare în acest an pe care tocmai am început-o, în ciuda faptului că intensitatea mișcărilor sale nu este una dintre cele mai ridicate de pe piața bursieră spaniolă.
Potențial invers
Cu toate acestea, intermediarii financiari îi oferă în prezent un potențial de reevaluare nu deosebit de agresiv, în jur de 5%. Deși este adevărat că vor trebui să revizuiască cele mai recente știri care au fost generate de la această companie. În special, schimbarea orientării cu privire la plata dividendelor. Toate acestea într-un mediu al sectorului electric care s-a îmbunătățit semnificativ în ultimele luni și care afectează companiile listate în indicele selectiv al pieței bursiere spaniole, precum Iberdrola, Enagás, Red Eléctrica Española sau fosta Gas Natural.
Pe de altă parte, trebuie remarcat faptul că Endesa reprezintă una dintre cele mai stabile valori ale acțiunilor spaniole. Cu foarte puțină volatilitate și ceea ce este mai important pentru mulți dintre cei mai defensivi investitori de pe piață, cu foarte puține diferențe între prețurile lor maxime și minime în aceeași sesiune de tranzacționare. Ca o consecință a acestor caracteristici foarte speciale, această garanție poate deveni una dintre cele mai bune valori de pe piața bursieră pentru a ne proteja banii în momente de cea mai mare instabilitate pe piețele financiare. Prin performanțe mai bune decât celelalte companii listate.
Venit fix în fiecare an
În cele din urmă, nu trebuie uitat că, în ciuda tuturor acestor aspecte, această companie va continua să distribuie dividende între toți acționarii săi. Astfel, astfel, ei pot forma un portofoliu de venit fix în cadrul variabilei, cu un venit fix și garantat în fiecare an. Orice se întâmplă pe piețele de acțiuni.
Unde este de remarcat și faptul că „Obiectivele pentru perioada cuprinsă în ani 2009 2020 și acestea se bazează pe ipoteze conservatoare rezonabile care ar trebui să împingă estimările consensului Bloomberg în cifre mici, cu cifre mici sau medii ”, așa cum subliniază analiștii financiari JP Morgan.
Nu este surprinzător faptul că acestea subliniază, de asemenea, un fapt negativ din partea companiei, cum ar fi faptul că tendința dividendelor trimite un mesaj negativ investitorilor. În sensul că creează un mesaj foarte confuz despre ceea ce se va întâmpla cu colectarea dividendelor din perioada prevăzută de această companie electrică. Cu posibile corecții ale prețurilor sale ca urmare a acestor îndoieli pe care le-a creat în rândul investitorilor. Ca o consecință a acestor caracteristici foarte speciale, această garanție poate deveni una dintre cele mai bune valori de pe piața de valori pentru a ne proteja banii.