O corte da taxa do Fed de 50 pontos base Foi um novo movimento nos mercados de ações em todo o mundo. Onde os grandes beneficiados são as empresas dos Estados Unidos que vão ser impulsionadas com cortes significativos nos custos de financiamento e, principalmente, as que se dedicam à exportação. Mas como essa mudança monetária afeta as empresas listadas na bolsa de valores de nosso país? Pois bem, de uma forma diferente, como será possível verificar neste artigo e que pode ser utilizado por pequenos e médios investidores para compor a sua próxima carteira de investimentos.
Essa decisão do Federal Reserve dos Estados Unidos tem grande exposição aos títulos que compõem o mercado nacional contínuo, em um sentido ou outro. Por enquanto, as maiores vítimas são os grupos financeiros que não param de cair. Com novas mínimas em seu preço e que venham a desvalorizar em mais de 4% nos dias posteriores a essa decisão. Especialmente, Santander ou BBVA devido à sua alta exposição na América Latina e que serão afetados por esta medida. Mas, acima de tudo, porque o Banco Central Europeu (BCE) pode fazer o mesmo nos próximos dias e nesse caso aprofundará as perdas.
Porque, com efeito, um dos efeitos do corte da taxa do Fed de 50 pontos base é que na Europa ele pode ter o mesmo movimento no mercado monetário. E isso é algo que obviamente os bancos nacionais não gostam nada. Não seria estranho, portanto, que o setor financeiro levasse ao Ibex 35 posicionar-se muito próximo dos 8.000 pontos ou mesmo em níveis inferiores devido ao grande peso específico que este segmento de negócio tem no índice seletivo de renda variável do nosso país. A tal ponto que pode ser o índice mais fraco de todo o continente do velho continente, como se tem verificado nas últimas semanas. Com uma fraqueza extrema que pode empurrá-lo para ir ainda mais baixo do que os níveis atuais.
Taxas mais baixas: vítimas
Em todo caso, se a moeda da maior potência mundial se desvaloriza, não há dúvida de que os maiores perdedores são aqueles listados com presença nos Estados Unidos e que, portanto, faturam em dólares. Este grupo inclui empresas de grande relevância no Ibex 35, como Acerinox, ACS, Ferrovial, Gamesa, Grifols e Iberdrola. Alguns deles não tinham feito muito isso após os eventos que se desenvolveram com o aparecimento do coronavírus. E que pode atrapalhar sua recuperação, pois é um dos títulos que melhor resistiu à desaceleração gerada nos mercados de ações.
Por outro lado, não podemos esquecer que há muitos títulos listados fora do Ibex 35 que também serão afetados por esta medida monetária. Principalmente aquelas que já possuem fábricas nos EUA e principalmente aquelas voltadas para exportação. Eles serão seriamente afetados pelo fato de que a partir de agora seus produtos ficarão mais caros devido à valorização do euro. E, portanto, o mais lógico é que sua valorização nos mercados de ações seja prejudicada. Com quedas significativas em seus preços que podem levá-los a níveis não imagináveis há alguns meses. Com pânico entre os investidores.
Empresas que saem vencedoras
Pelo contrário, o movimento recente das autoridades monetárias beneficiará os setores fortemente endividados das bolsas. Como por exemplo, utilitários e, em certa medida, as telecomunicações que podem atuar como portos seguros diante de um cenário muito indesejado pelos pequenos e médios investidores. Mesmo com a possibilidade de que eles possam se reavaliar nos próximos meses e de qualquer forma tê-los na carteira de investimentos que teremos que renovar nestes meses. A Endesa é um dos casos mais claros para compreender esta nova decisão nas bolsas de valores em todo o mundo e que pode levá-la a voltar a cotar cerca de 26 euros por cada ação.
Mas há outros segmentos de negócios que poderiam se sair muito bem com essa nova situação monetária. É sobre o Socimis porque eles oferecem um alto rendimento de dividendos e, portanto, aumentam sua atratividade em relação aos ativos de renda fixa. Não é de surpreender que estes últimos gerem uma taxa de juros inferior a 2%, claramente insatisfatória para os interesses dos pequenos e médios investidores. Enquanto o cupom desses dividendos se move em uma faixa que está entre 3% e 7% aproximadamente. Um desempenho que pode ser usado para criar uma bolsa de poupança mais estável a médio e longo prazo.
Construtoras esperando
Este importante setor da renda variável de nosso país, por sua vez, continua em tom mais neutro que o resto. O que dificulta a operação do pequeno e médio investidor na hora de tomar a decisão de comprar ações a partir de agora. Porque, na verdade, também pode não ser o momento de comprar no setor de construção. Este é um dos setores mais tradicionais onde o capital dos pequenos investidores se concentra há anos e anos, mas que perdeu força nos últimos dois anos. Onde ACS e principalmente Ferrovial São as empresas cotadas que apresentam o melhor desempenho neste período.
Por outro lado, é necessário destacar que outros dos beneficiários desta nova situação são as empresas mais ligadas à alimentação. Mas sem presença nos Estados Unidos e isso pode ser apreciado a partir de agora, embora não sem grande esforço devido ao mau ambiente em que essas empresas estão listadas e que pode pesá-las em algum momento do ano. Mas pelo menos eles devem levá-los em consideração ao montar a próxima carteira de investimentos. Por outro lado, em todos os casos o fato de
Beneficiou-se com a ascensão
Por outro lado, um dos grandes vencedores dessa estratégia monetária são as empresas do setor eletrônico e as empresas que apresentam maior nível de endividamento. Na medida em que pode ter um melhor desempenho nos mercados de ações. Com a mitigação de que agora eles também estão imersos na queda causada pela disseminação do coronavírus. Mas uma queda nas taxas de juros é sempre bem-vinda por essa classe de empresas listadas. Como assumir posições em ações, como Iberdrola, Endesa ou Naturgy.
Nessa estratégia de investimento, outros hábitos de consumo também são analisados. Não em vão, o aumento da taxa também relaxará as hipotecas no final e empréstimos, que se refletirão nos mercados imobiliário e automobilístico. Sob esse ponto de vista, os consumidores são outros segmentos que se beneficiam dessa decisão dos bancos centrais. No sentido de que taxas de juros baixas beneficiam os devedores, pois permitem que eles paguem menos suas dívidas além de baratear novos empréstimos. Devido ao baixo valor no preço do dinheiro e, portanto, pode ativar o consumo nos próximos meses.
Por que taxas mais baixas?
Por fim, destaque o fato de que um dos objetivos das taxas baixas é tentar aumentar a inflação, e que em todo caso ela sobe quando o consumo aumenta. O que acontece é que no momento as margens que o Banco Central Europeu (BCE) para implementar essas medidas são muito menores do que do outro lado do Atlântico. Porque o preço do dinheiro já está em território negativo, a 0%. E, portanto, seu poder de manobra é muito menor e haverá mais problemas para aplicar esta estratégia na política de caça desta área econômica. Pelo contrário, o setor financeiro é outra das vítimas da política do BCE, uma vez que cobra taxa de -0,2% para os depósitos a prazo e que incide juros negativos nas operações de pequenos e médios aforradores.
Neste sentido, importa referir que o líder máximo do BCE. Cristina Lagarde, pensa em continuar a política de seu antecessor Mario Draghi com políticas não convencionais. Mas com sérios problemas para continuar baixando as taxas de juros, já não há uma manobra que possa ser eficaz para combater a recessão econômica que se avoluma após o surto do coronavírus desde fevereiro. E dos quais os mercados de ações estarão esperando, especialmente os mercados de ações do velho continente.