Se você cuida da contabilidade ou das finanças de uma empresa, é bem provável que já tenha se deparado com a taxa de Fisher. É uma ferramenta que coloca dois projetos “cara a cara” para saber qual é o mais conveniente na hora de decidir investir em um deles.
Mas o que mais você sabe sobre essa taxa? Você aprendeu a calcular? Se não, e você gostaria de ter esse conhecimento, Aqui explicamos tudo o que você precisa saber sobre isso. Vá em frente?
Qual é a taxa de Fisher
Como já dissemos antes, A taxa de Fisher é uma ferramenta com a qual dois projetos de investimento podem ser agrupados (desde que ambos possam ser comparados, claro) para ver qual dos dois vale mais a pena.
Damos-lhe um exemplo básico (e grosso modo). Imagine que você tem uma agência de marketing que está começando. E você tem dois projetos. No momento, você não pode fazer as duas coisas, mas cada uma tem suas vantagens e desvantagens. Como você escolhe então? Bem A taxa pode ser aplicada para saber onde investir seus esforços para conhecer uma maior rentabilidade.
Quais elementos a taxa de Fisher usa?
Para aplicar a taxa de Fisher a dois projetos, você deve saber que existem dois elementos essenciais para obter um resultado. De um lado, existe o VAN, ou seja, o valor presente líquido. Ou seja, o valor que esse projeto pode ter naquele momento; por outro lado, existe a TIR, que é a taxa de juros que anula a VAN.
E o que isso nos dá? Depois de conhecer o VAN e o IRR de ambos os projetos, isso é compartilhado, geralmente em um gráfico de linha. É um "mínimo" e o projeto que tiver a linha do VPL acima dessa taxa de corte seria o vencedor na comparação.
Qual é a fórmula da taxa de Fisher
Aqui devemos dizer a você que realmente não existe uma fórmula analítica para você calculá-la. Na verdade, duas maneiras de calculá-lo são usadas:
com linearização
Como já dissemos antes, A taxa de Fisher é representada por um gráfico de linhas. Portanto, as linhas TIR e VAN são traçadas a 0%. Uma linha reta é traçada entre os dois pontos de cada projeto.
Existe outra maneira de fazer isso, dando-lhe o valor de 10% e, assim, calculando o GO naquele ponto com GO 0% e TIR conhecido.
Tenha em mente que a fórmula VAN está disponível, que seria:
VAN = Lucro Líquido Atualizado (BNA) – Investimento Inicial (lo)
Esta fórmula pode fornecer três resultados:
- = 0. O que significa que você não obterá benefícios, mas também não obterá perdas.
- > 0. Quando haverá rentabilidade (benefícios).
- < 0. O que implica que haverá perdas no projeto.
No caso da TIR, ela também possui uma fórmula, embora isso seja muito mais complexo e não seja fácil de calcular. A TIR obtém o que poderíamos chamar de “custo de oportunidade”, e novamente encontramos três resultados:
- = 0. O que implica que o projeto não é bom porque o risco não obterá um resultado satisfatório.
- > r (custo de oportunidade). Significa que o projeto é viável e tem chances de ser aprovado.
- <r. Isso implica que o projeto não tem possibilidades principalmente porque não é lucrativo o suficiente para isso.
Usando o Excel
Essa é a forma de cálculo mais comum e rápida, pois o programa pode oferecer uma fórmula muito mais rápida e aplicá-la aos dados disponíveis. Para aplicá-la, deve-se selecionar a célula onde aparecerá o resultado e clicar em Inserir função. Em seguida, no grupo de funções você deve selecionar Estatísticas, e lá “Função Fisher”. Você terá que colocar o número necessário (será sempre um valor maior que -1 e menor que 1).
A taxa de Fisher é confiável?
Embora a taxa de Fisher seja baseada nos dados dos projetos, a verdade é que você não pode confiar 100% nos resultados que ela lhe dá, pois existem outros fatores que não são levados em consideração e que influenciarão os possíveis resultados. Em outras palavras, pode acontecer que um projeto rejeitado seja bem-sucedido enquanto o escolhido entra em colapso.
É por isso que, ao tomar a decisão, você deve avaliar outros aspectos, como a situação do mercado, as investigações do projeto...
Como você pode ver, a taxa Fisher pode ser conveniente de conhecer e aplicar quando você tem vários projetos em mãos e quer saber qual seria o melhor para investir. Claro que implica um pouco de pesquisa já que estamos falando de uma ferramenta mais técnica e não muito fácil de entender (pelo menos a princípio). Você já aplicou?