Como todos sabemos, investir em empresas pode ser muito lucrativo, mas também bastante arriscado. Por isso é fundamental que saibamos analisar uma empresa e saibamos interpretar os números. Uma boa ajuda para esta tarefa é o índice de garantia, através do qual saberemos o quão perto uma empresa está da falência.
Se você não está completamente claro sobre o que é esse conceito, não se preocupe. Neste artigo explicamos qual é o índice de garantia, como é calculado e qual a forma correta de interpretá-lo.
Qual é o índice de garantia?
Antes de explicar exatamente o que é um índice de garantia, também conhecido como coeficiente de garantia, vamos primeiro esclarecer o que "razão" significa em economia. É uma relação quantitativa que existe entre dois fenômenos diferentes e que reflete uma situação específica em relação ao nível de investidores, rentabilidade, etc. Os índices são amplamente utilizados no mundo das finanças e são essenciais para esclarecer ideias e tomar decisões.
Em relação ao coeficiente de garantia, esta é basicamente uma métrica que é usada para descobrir qual é o risco de falência que uma determinada empresa tem. Mais tarde discutiremos exatamente como calculá-lo, mas por enquanto podemos ficar com a ideia de que é usada uma fórmula que relaciona a dívida da empresa com seus ativos. Vamos comentar a seguir as chaves do índice de garantia e a aplicação que ele tem no ambiente corporativo.
Como já mencionamos anteriormente, o coeficiente de garantia reflete o quão longe ou quão perto uma empresa está de falir tecnicamente. Portanto, Analisar a solvência de uma empresa. Para poder analisar a sua situação financeira, este rácio compara os passivos devidos com os ativos reais da empresa. Mas quais são esses conceitos? Pois bem, os ativos reais da empresa são aqueles que teriam um valor real em caso de liquidação. Quanto ao passivo, é basicamente o endividamento que a empresa suporta.
Caso ocorra o caso de falência, o índice de garantia pode nos dizer se a empresa seria capaz de lidar com a dívida que possui. Para fazer isso, é claro, ele teria que vender seus ativos. Assim pois, este indicador é uma referência interna e externa. Interno, porque reflete a situação da empresa aos olhos de seus administradores. Externo, porque reflete o risco assumido por investidores hipotéticos.
Como é calculado o índice de garantia?
Agora que sabemos o que é o índice de garantia, vamos explicar como calculá-lo. A fórmula correta para esta tarefa é a divisão dos ativos reais da empresa entre os passivos devidos. Este endividamento inclui também as dívidas que a empresa possa ter com fornecedores, com o Tesouro, com bancos ou com qualquer outro tipo de credor. Assim, a fórmula seria a seguinte:
Índice de garantia = Ativo real da empresa / Passivo exigido (endividamento)
Para ficar mais claro, vamos usar uma empresa de transporte como exemplo. Os ativos reais, ou seja, aqueles que poderiam ser vendidos em caso de liquidação, são compostos por quatro vans de entrega e um armazém logístico. No total têm um valor de 2,4 milhões de euros. Quanto às dívidas, esta empresa deve 850 mil euros a diversos credores e 140 mil euros ao Tesouro. O passivo total a pagar seria, portanto, de 990 mil euros. Com esses números vamos aplicar a fórmula:
Índice de garantia = 2.400.000 / 990.000 = 2,42
Assim, o rácio de garantia desta transportadora é de 2,42. E o que esse número nos diz? De acordo com as métricas corporativas tradicionais, para que uma situação seja considerada normal, o índice de garantia deve estar entre 1,5 e 2,5. É o caso da empresa que definimos como exemplo. Mas o que acontece se a proporção estiver abaixo ou acima desses níveis? Vamos comentá-lo abaixo.
Interpretação
Já sabemos como calcular o índice de garantia e quais são os valores considerados normais para uma empresa. Porém, podemos encontrar casos em que o coeficiente de garantia está abaixo ou acima dos níveis normais. Como é interpretado nesses casos?
Se após realizar o cálculo corretamente, o índice de garantia de uma empresa estiver abaixo de 1,5, é um mau sinal. Isso significa que a empresa em questão está prestes a falir. Portanto, quanto menor o índice de garantia, maior o risco que a empresa tem. O que acontece nesses casos é que a venda dos ativos da empresa não será suficiente para cobrir todas as obrigações a pagar, ou seja, todas as dívidas que a empresa possui.
Vamos dar um exemplo de um índice de garantia abaixo do normal. Digamos que uma empresa tenha ativos cujo valor seja de 56 milhões de euros. No entanto, tem dívidas executórias num total de 67 milhões de euros. Se aplicarmos a fórmula (índice de garantia = 56 milhões / 67 milhões), descobriremos que o índice de garantia é 0,84. Como é óbvio só de olhar para o valor dos seus ativos e da dívida que a empresa acumulou, só com a venda desses ativos não conseguiu saldar as suas dívidas.
O caso contrário também pode ocorrer: Uma empresa cujo índice de garantia seja superior a 2,5. Quando o coeficiente é tão alto, não significa que a situação da empresa seja saudável. É mais: Quando o índice de garantia é muito alto, isso significa que a empresa em questão não está usando financiamento externo suficiente. Esse fato pode impedir a empresa de realizar determinados investimentos, deduzir juros da dívida ou distribuir dividendos, pois sacrifica parte importante do lucro para investir.
Agora que sabemos o que é o índice de garantia, qual é a sua fórmula e como interpretá-lo, será de grande ajuda na hora de pesquisar empresas para investimentos futuros. Lembre-se disso É muito importante fazer uma boa análise antes de tomar uma decisão.