Há pouco mais de 4 anos, em Em fevereiro de 2016, vimos uma Euribor negativa pela primeira vez na história. Para quem não sabe, a Euribor é a taxa de juro média à qual os grandes bancos da área do euro emprestam dinheiro. Ou seja, se os juros forem negativos, a disponibilização desse dinheiro acarreta um valor nominal inferior ao inicialmente concedido. Isso é algo lucrativo? Não, a lógica nos diz que não daríamos dinheiro em troca de menos do que foi emprestado de volta. E essa é a questão, como isso aconteceu.
Neste artigo, vamos falar sobre porque a Euribor é negativa. As vantagens na busca pela reativação da economia, e como essa técnica ilógica que vai contra a corrente é necessária.
Olhando um pouco para o passado
Antes da eclosão da crise financeira a Euribor atingiu 5'393%, isto foi em 2008. Uma vez atingido esse pico máximo, iniciou-se um declínio acelerado para baixo nas taxas de juros. Um ano depois, em 2009, assistíamos a uma Euribor em cerca de 1%, subiu um pouco mais tarde, mas em 30 caiu 2012% pela primeira vez. 1 anos depois, em 4, vimos pela primeira vez a Euribor negativa. Muitos poupadores se lembrarão daqueles anos. Pessoas acostumadas a lucrar com a poupança por meio de depósitos bancários, pela primeira vez, quase não ofereceram rentabilidade (cerca de 2016%).
Toda a crise financeira que foi duramente atingida após o crash do Lehman Brothers teve que ser paga. Os bancos centrais começaram a emitir dinheiro e a emprestar aos bancos em suas áreas. O crédito teve que fluir, o dinheiro teve que se mudar e as empresas e famílias tiveram que pedir dinheiro novamente.
Quem decide que a Euribor negativa continua e por que motivo?
É sobre o interesse que é marcado pelo Banco Central Europeu emprestando dinheiro aos bancos. Um dos propósitos, conforme mencionado anteriormente, é fazer fluir crédito e dinheiro, ou seja, estimular o consumo. Essa fluidez é condicionada pelo objetivo de aumentar gradativamente a inflação. Apesar de as políticas monetárias para elevar a inflação já estarem em vigor há anos, elas não foram totalmente realizadas. Quedas em matérias-primas como petróleo ou outros produtos de exportação internacional, juntamente com menor consumo que "empurra" os preços para baixo, evitam que a inflação suba. De forma moderada, pode-se dizer que está saudável, muito alto é prejudicial para a economia. Da mesma forma que a inflação negativa, ou seja, a deflação, também é ruim para a economia.
Devido à recessão, as famílias começaram a economizar mais, à medida que a economia estava desacelerando. O aumento do desemprego e a dificuldade de acesso ao crédito acentuaram a crise. Porém, se para reativar a economia era preciso consumir e o que as pessoas faziam era economizar mais porque estavam em recessão, criava-se um círculo vicioso. Esse paradoxo fez com que o dinheiro fluísse menos e, por isso, passou a estimular o endividamento baixando as taxas de juros, ou seja, baixando o preço do dinheiro emprestado. Por isso, aumentar a taxa de juros é algo que, embora seja esperado, não pode ser feito. Isso desencorajaria as aplicações de crédito e, portanto, o consumo poderia ser afetado.
Vantagens e desvantagens de uma Euribor negativa
A ideia de estimular o consumo com base na política monetária tem duas faces. Compreender como uma Euribor negativa afeta não só irá ajudá-lo a compreender melhor a situação económica na zona euro, mas também as suas finanças pessoais.
Suas vantagens incluem, em média, poder acessar um empréstimo à habitação a uma taxa de juro mais baixa. Se a hipoteca for a taxa variável, normalmente é mais perceptível quando a Euribor cai, pois é possível pagar menos, o que se traduz em poupança para os bolsos. Para hipotecas fixas, que não são poucas e é normal face ao receio de pagar juros elevados, as oscilações da Euribor não costumam ser notadas. Por terem maior capacidade de economizar, as famílias podem ter mais recursos para consumir, o que incentiva o enriquecimento por parte das empresas. Dessa forma, todo esse ciclo se fecha e acaba beneficiando a todos nós.
Entre suas desvantagens está principalmente que o preço do dinheiro é baixo, ou seja, é favorece o consumo em detrimento da poupança. As alternativas de onde colocar e aumentar o capital também são reduzidas. A Euribor negativa é uma solução de curto ou médio prazo, mas não de longo prazo.
Curioso é que muitos poupadores decidem investir e colocar seu dinheiro para trabalhar, uns na bolsa, outros criando novos negócios ... Não sei se isso é uma vantagem ou uma desvantagem, porque quando o conhecimento sobre isso é baixo , geralmente não apresenta bons resultados. No entanto, também motiva e tem ensinado melhores e novos caminhos para pessoas que antes não os teriam procurado.
Perspectivas futuras para a Euribor
Antes da existência de uma pandemia, as previsões futuras nem sempre podiam ser corretas, mas certamente eram mais rigorosas do que no ambiente atual. O panorama econômico atual é um pouco como o da economia, ou seja, virou de cabeça para baixo. Com os confinamentos generalizados sofridos neste mês de março de 2020, vimos a Euribor atingir mínimos históricos, de modo que, em menos de um mês, teve um retorno substancial (ainda em território negativo). Nos meses seguintes e até o presente, continua diminuindo, mas de forma mais lenta.
Espera-se que, para este ano e pelo menos no próximo, a Euribor continue em terreno negativo. Cerca de -0% para 25 e -2020% para 0. No entanto, tudo isto pode ser alterado, dependendo dos impactos económicos da pandemia, das respostas que se dão politicamente e, claro, da forma como o Banco Central Europeu decide enfrentar os diferentes cenários futuros. No final, o poder e autoridade finais para decidir se deve aumentar ou diminuir a Euribor é o BCE.