Um dos ativos financeiros que foi reativado na carteira de investimentos a partir de março é o petróleo. A tal ponto que hoje o futuro dessa matéria-prima está sendo negociado em patamares entre 30 e 33 dólares o barril. Não se pode descartar que, a partir de agora, se o preço começasse a subir, poderia primeiro ultrapassar a barreira que tem de 35 dólares. Para que a partir desse momento possa funcionar como resistência. No que pode ser considerado como um dos cenários que podem ser levantados a partir de agora neste importante ativo financeiro.
Por outro lado, e como outra situação que pode ter origem no petróleo bruto, se, pelo contrário, se mantiver o movimento descendente iniciado no final deste primeiro trimestre do ano, não se pode excluir que no final o barril . Sendo um cenário para operar com petróleo bruto, pois as estratégias de investimento seriam mais complexas para disponibilizar o capital nesta matéria-prima amplamente aceita pelos investidores. Portanto, não há dúvida de que seu fFuturamente será muito mais complicado trabalhar seus movimentos, pelo menos no que se refere a médio e principalmente a curto prazo. Não há margem para erro, pois seu potencial de ascensão ou subida seria mais do que apreciável neste cenário que podemos considerar agora.
Não menos importante é o facto de a volatilidade do preço do petróleo bruto ser uma realidade e da qual devemos estar muito atentos. Porque, com efeito, tanto a subida como a inversa são extremamente fáceis e, por isso, há muitos euros em jogo nas suas operações. Com algumas oscilações de preço muito superiores às de outros ativos financeiros de especial relevância, como a compra e venda de ações em bolsa. A ponto de o mercado de petróleo ficar reservado apenas para investidores que proporcionam maior aprendizado em suas operações. E nem todo mundo tem essa aptidão altamente valorizada no mundo dos investimentos.
Petróleo, o West Texas Intermediate
Estes são tempos realmente estranhos para investir em petróleo. Como se a ginástica de mercado não bastasse, o preço do petróleo americano - ou pelo menos o contrato futuro do primeiro mês - ficou negativo em abril, e não por um valor trivial. No fundo, o West Texas Intermediate foi negociado abaixo de $ 37 negativos por barril. Infelizmente, se você for um investidor de varejo, há limites para se beneficiar disso. Você não pode aparecer em depósitos em Cushing, Oklahoma, e receber US $ 37 o barril para carregar seu caminhão com óleo e, em seguida, despejar rapidamente os barris na beira da estrada enquanto dirige para casa com seus ganhos.
Se você é um investidor institucional ou negociante de petróleo industrial com capacidade legítima de armazenamento e transporte, pode estocar petróleo aos preços de hoje, vendê-lo nos mercados futuros em alguns meses e ganhar dinheiro. Mas o resto de nós precisa ser um pouco mais criativo na maneira como investimos em petróleo. Hoje, veremos o que fazer e o que não fazer para mostrar como investir em petróleo da maneira certa.
Não compre óleo ETFs
Obviamente, uma boa estratégia de investimento não é comprar um ETF de petróleo sem saber o que está comprando. Nesse sentido, deve-se enfatizar que o United States Oil Fund (USO, $ 2,57) pode ser a pior ideia de investimento da história das finanças. E não podemos esquecer que esta ferramenta especial de investimento não foi tão mal construída como parece desde o início.
Você não pode comprar e manter a maioria das mercadorias, com algumas exceções, como ouro e metais preciosos. Geralmente não é prático, então quem quiser ter uma cesta de produtos o fará por meio do mercado futuro. Mas um contrato futuro é muito diferente de uma ação.
Para começar, um contrato futuro tem uma data de vencimento precisa. O mandato da USO era simplesmente comprar o contrato futuro de petróleo bruto light sweet do mês anterior e renová-lo perpetuamente assim que expirasse. Assim, por exemplo, você manteria os futuros de maio até o vencimento e, em seguida, rolaria para os futuros de junho.
Há um grande problema nisso. O petróleo bruto tem sido negociado "à vista" durante a maior parte da última década. Quando um mercado é "spot", os contratos futuros de longa duração são mais elevados do que os de curta duração. Se isso é confuso, pense na situação do petróleo hoje. Ninguém quer petróleo hoje porque a demanda final é dolorosamente pequena. Portanto, os preços são baixos (ou mesmo negativos).
Mas há demanda por petróleo no futuro, então os preços ainda são relativamente altos se você quiser entregá-lo em seis meses ou mais.
Contratos mais caros
No caso da USO, o fundo tem rolado perpetuamente para contratos mais caros, apenas para vendê-los quando se aproximam do vencimento. Em outras palavras, em um mercado à vista, a USO será escaldada a cada mês, ganhando menos dinheiro quando os preços do petróleo sobem e perdendo mais quando os preços caem.
A USO já teve que alterar seu mandato de investimento várias vezes recentemente para corrigir essas distorções, cada vez estendendo sua exposição contratual ainda mais no futuro. Esses são passos na direção certa, mas é difícil recomendar um fundo que sempre muda sua estratégia de investimento a cada poucos dias.
Se você insiste em jogar no mercado de petróleo com ETFs, considere o United States Oil Fund de 12 meses (USL, $ 10,35). Distribua seu portfólio uniformemente ao longo dos próximos 12 meses de contratos futuros. Não escapa inteiramente à questão do dinheiro, mas não é completamente sacrificado por ele, como faz a USO. Até agora, neste ano, a USL perdeu 55% a 80% na USO.
Mercado para a Arábia Saudita e Rússia
Os Estados Unidos não vão parar totalmente de bombear petróleo e cederão o mercado à Arábia Saudita e à Rússia. Isso não vai acontecer. Mas haverá um choque e já está acontecendo. A Whiting Petroleum (WLL) entrou com pedido de falência em 1º de abril, enquanto a Diamond Offshore o fez em 27 de abril. Eles não serão os últimos. A maioria das ações com pior desempenho dos últimos 11 anos está no setor de exploração e produção de energia. Muitas reservas de petróleo e gás podem enfrentar um destino semelhante ao de Whiting e Diamond Offshore.
Se você quer especular, é claro, vá em frente. Um tiro para a lua pode ser o movimento certo se você está, digamos, tentando descobrir como investir seu cheque de estímulo. Apenas certifique-se de que está arriscando apenas dinheiro que pode perder.
Foco na qualidade e 'picos'
Elas podem não ser muito sugestivas no início, mas as estratégias de investimento integradas são provavelmente sua melhor aposta para uma recuperação a longo prazo dos preços da energia. Essas reservas de energia mega-limite têm força financeira e acesso a capital para sobreviver a uma longa seca de energia. As verdadeiras dificuldades financeiras não estão à vista no futuro próximo. Ainda assim, as ações estão sendo negociadas em baixas de várias décadas.
Considere o Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). As ações estão sendo negociadas hoje a preços vistos pela primeira vez em 2000 e rendendo impressionantes 8.0%. Dependendo de quanto tempo os preços da energia permanecerem fracos, a Exxon pode optar por reduzir seus dividendos em algum momento nos próximos anos. Não podemos descartar isso. Mas se você está comprando as ações a preços que foram vistos pela primeira vez há 20 anos, provavelmente vale a pena correr um risco.
Uma dessas empresas, a Chevron (CVX, $ 89.71), está em uma situação financeira ligeiramente melhor do que a Exxon e um pouco menos propensa a reduzi-la.
Liquidação nos mercados
O mercado de petróleo pode parecer uma prateleira de liquidação de loja de dólar, mas isso não significa que os investidores devam comprar barris como se fossem doces de Páscoa fora de temporada. Os preços mínimos despertaram o interesse dos barões do petróleo, que pesquisaram no Google dicas sobre como apostar no petróleo. Eles geralmente podiam fazer isso por meio de fundos de câmbio e ações de empresas de petróleo, porque comprar petróleo de verdade é caro e complicado.
Mas os especialistas dizem que agora é um dos tempos mais perigosos para investir em petróleo, dada a turbulência sem precedentes em um mercado atormentado pela crise do coronavírus e pelo excesso de oferta.
As pesquisas do Google por termos como "como investir em petróleo" e "como comprar estoques de petróleo" dispararam na segunda-feira, quando os preços do petróleo nos Estados Unidos ficaram negativos pela primeira vez na história, um evento marcante que indica que os comerciantes estavam pagando para se livrar das coisas .
A ideia de ser pago para ficar com um barril de petróleo pode parecer atraente para o investidor comum. Mas os traders estavam na verdade descartando contratos futuros ou negócios para receber barris físicos de petróleo que chegariam em maio. O contrato padrão é de 1.000 barris, cada um contendo 42 galões de óleo.
Contratos futuros
Isso significa que alguém que conseguiu um contrato futuro a um preço negativo na segunda-feira deve puxar aqueles 1.000 barris de uma instalação de armazenamento, como o hub gigante em Cushing, Oklahoma. Se não pudessem, ainda estariam em risco pelo preço do petróleo mais juros ou outras penalidades impostas por seu corretor, disse um trader de commodities.
Para evitar manter 42 galões de petróleo perto do cortador de grama, os investidores diários poderiam comprar ações de um fundo negociado em bolsa, ou ETF, que monitora os preços do petróleo. Um exemplo popular é o Fundo do Petróleo dos Estados Unidos, que está vinculado ao preço do atual contrato futuro do petróleo bruto West Texas Intermediate.
Outra forma de investir em petróleo é comprar ações de empresas petrolíferas. Especialistas dizem que as apostas mais seguras são grandes jogadores como Exxon ou Chevron, que estão melhor posicionados do que a maioria para enfrentar a tempestade atual.
Mas tais ações têm seus próprios riscos, como uma mudança crescente em direção a veículos elétricos e outras infraestruturas ecológicas. Além disso, não se sabe quando terminará a queda do preço, uma vez que os fechamentos relacionados ao coronavírus mantêm a demanda de petróleo baixa.
Dividendos dentro do setor
Em tempos de turbulência do mercado, um grupo de investidores em ações com o qual podem contar para um crescimento confiável da receita é o Dividend Aristocrats - um grupo de elite de empresas que produziu pelo menos 25 anos consecutivos de aumento de dividendos.
Durante a década de 2010, essas ações de alta qualidade tiveram média de 14,75% ao ano, superando o S&P 500 em 1,2 pontos percentuais. Uma grande razão para o desempenho superior dos Aristocratas de Dividendos, especialmente no longo prazo, é o alto componente de dividendos de seus retornos.
Estudos da Standard & Poor's mostraram que mais de um terço do retorno total de longo prazo das ações vem dos dividendos. No caso dos aristocratas, muitos deles tradicionalmente não têm retornos atraentes para o dinheiro novo. Mas os investidores que os seguem a longo prazo são recompensados com crescentes "retornos sobre o custo" com o tempo.
Pagamentos confiáveis também ajudam a tornar esse pool menos arriscado do que a maioria das ações. Por exemplo, a volatilidade dos retornos dos Aristocratas de Dividendos durante a década de 2010, medida pelo desvio padrão - uma medida de quão amplamente ou estreitamente os preços estão dispersos em comparação com a média - foi mais de 9% menor do que o S&P 500.
Isso não os torna invulneráveis às crises do mercado. Vários Aristocratas de Dividendos descontaram, perdendo 10%, 20%, até 30% de seu valor desde o início do mercado de urso. Mas eles oferecem mais do que preços baratos, eles oferecem valor real, tanto em retornos maiores do que o normal, quanto no potencial de recuperação quando o mercado se recuperar. Por exemplo, a seguinte empresa que vamos mencionar abaixo:
AbbVie (ABBV, $ 75.24) espera sua fusão pendente de $ 63 bilhões com a Allergan (AGN) para compensar o lento crescimento de seu bem-sucedido medicamento Humira. A AbbVie disse inicialmente que a fusão, que está passando por atrasos no fechamento relacionados ao coronavírus, criaria um negócio combinado que geraria mais de US $ 30.000 bilhões em vendas este ano e, em seguida, um crescimento de um dígito no futuro previsível. Onde é necessário enfatizar que a atual turbulência econômica tende a conter um pouco essas expectativas.
A AbbVie desenvolve medicamentos para doenças autoimunes, câncer, virologia (incluindo HIV e hepatite C) e distúrbios neurológicos. E, de fato, um dos medicamentos anti-HIV da empresa (Kaletra) está sendo testado como tratamento para o coronavírus. Enquanto isso, a Allergan é mais conhecida por seu medicamento cosmético Botox e seu tratamento para olhos secos Restasis. As empresas de Wall Street como o forte fluxo de caixa relacionado ao Botox da Allergan, que acreditam aumentar as oportunidades de crescimento da ABBV.
A carga da dívida após a aquisição será elevada em US $ 95.000 bilhões, mas a AbbVie espera cortar US $ 15.000-18.000 bilhões em dívidas até o final de 2021, ao mesmo tempo em que realiza US $ 3.000 bilhões em sinergias de custos antes dos impostos. Os negócios combinados geraram US $ 19.000 bilhões em fluxo de caixa operacional no ano passado.
As ações da ABBV parecem baratas em apenas 7,5 vezes as estimativas de lucros futuros, o que é modesto em comparação com a média histórica da empresa de 12 P / L daqui para frente. Os investidores em crescimento de dividendos vão gostar dos 48 anos consecutivos de ganhos crescentes da AbbVie; um índice de lucro conservador de 48% que oferece flexibilidade para crescimento de dividendos e redução da dívida; e uma taxa de crescimento anual de dividendos de 18,3 anos de 6%. A ABBV também está entre os Aristocratas de Dividendos de maior rendimento, ao norte de XNUMX%.