Hoje existem tantos fundos que pode ser muito confuso. Fundos de renda fixa, fundos de ações, fundos monetários, fundos mistos e até fundos de fundos! Mas há um que pode ser muito curioso por causa do nome: Fundo para abutres. O que é um fundo de abutre? Como funciona?
Se você quiser saber as respostas a essas perguntas, recomendo que continue lendo. Explicaremos o que é um fundo abutre, como funciona e quais existem na Espanha. Além disso, comentaremos seu modus operandi durante a crise de 2008, para que você tenha uma ideia melhor de sua forma de trabalhar.
Por que é chamado de fundo para abutres?
Para entender o nome desses fundos, vamos primeiro explicar o que é um fundo para abutres. São organizações económicas de livre investimento ou capital de risco que adquirem títulos de dívida de empresas que têm uma solvência muito comprometida, mas também de Estados que estão à beira da falência. Quer dizer: Basicamente, são fundos de capital ou de investimento de alto risco que objetivam a compra de títulos de dívida, públicos e privados, de empresas ou de países que se encontram em sérios problemas. Eles estão geralmente entre 20% e 30% abaixo de seu valor nominal.
Seu nome original é em inglês, «fundo abutre», que significa literalmente «fundo abutre». Os abutres são aves de rapina que se alimentam principalmente de carniça. Você vê a semelhança? Tanto os fundos abutres quanto esses animais aproveitam os restos mortais, por isso têm esse nome. Além disso, esses fundos também são conhecidos como 'holdouts'. No entanto, este termo é realmente usado para se referir aos detentores de títulos. Estes podem ter sido adquiridos como parte de uma estratégia de investimento e geralmente não concordam em participar de reestruturações de dívidas. Em vez disso, preferem iniciar um processo judicial nos tribunais.
Resta notar que os fundos abutres eles tendem a ter um conhecimento muito amplo dos mercados em que pretendem entrar. Além disso, geralmente são formados por equipes grandes e profissionais, tanto de advogados quanto de especialistas em processos de reestruturação empresarial.
Como funciona o fundo para abutres?
Agora sabemos o que é um fundo para abutres, mas como funcionam? O que eles fazem com essas dívidas adquiridas? Depois de comprar os títulos que mencionamos acima, os fundos abutres fazem o possível para cobrar o valor total dessas dívidas. Além disso, eles somam os juros de todos os anos que devem. Quando realizam esse tipo de operação, não levam em consideração quedas ou reestruturações.
Os fundos abutres possuem especialistas cujo objetivo é encontrar mercados que se encontram em situação econômica muito ruim. Esses profissionais têm muita experiência e sabem perfeitamente como funcionam os processos de reestruturação de empresas. Uma vez que conseguem comprar ativos pelo menor preço possível, procuram vendê-los no curto ou médio prazo por um preço muito superior ao que pagaram para adquiri-los. Como é de se esperar, os benefícios que obtêm são muito grandes.
Tem alguns países que passaram a criticar muito esse tipo de operação. Como os fundos abutres geram rentabilidade às custas de dívidas de países ou empresas que se encontram em situação muito difícil, à beira da falência, e depois vendem por um preço muito mais alto para o licitante mais alto, eles consideram isso antiético.
Espanha e os fundos abutres
Em 2008 ocorreu uma crise econômica muito importante. Foi então que os fundos abutres se tornaram muito importantes na Espanha. Até então, compraram maciçamente vários empréstimos hipotecários. Seu modus operandi consistia em comprar a dívida do banco e, posteriormente, pressionar o devedor para que recuperasse a dívida integralmente contraída. Como consequência, o devedor, que já tinha uma dívida com o banco e provavelmente uma situação econômica ruim, não poderia assumir essa dívida. Naquela época, os fundos abutre passaram a denunciar e, assim, iniciar o processo de execução hipotecária.
É especialmente na Espanha que os fundos abutres se concentram principalmente na compra de hipotecas, empresas e dívidas bancárias. Entre as mais conhecidas em território espanhol estão Cerberus, Lone Star e Blackstone. Mas quanto dinheiro esses fundos podem suportar? Bem, o volume de dinheiro que eles mobilizam pode facilmente chegar a centenas de bilhões de euros.
Se formos confrontados com o pedido de um fundo abutre, a primeira coisa que devemos fazer para garantir que é o verdadeiro credor. Em caso afirmativo, podemos tentar negociar com ele. Geralmente, isso é mais fácil do que negociar com os próprios bancos.
Espero ter esclarecido todas as suas dúvidas sobre os fundos abutre e sua metodologia. São entidades que devem ser tratadas com muito cuidado e sempre lendo as letras miúdas.