O índice seletivo de ações espanholas, o Ibex 35, fechou depois de muitos meses abaixo do nível importante de 9.000 pontos. Como resultado de vários eventos que se juntaram e tiveram um efeito letal nos interesses dos pequenos e médios investidores. Entre as mais proeminentes, estão as declarações do presidente dos Estados Unidos contra a China e o colapso da libra esterlina devido ao temor que um Brexit duro desperta entre os investidores. E isso fez com que muitos valores da bolsa espanhola sucumbissem a alguns suportes de alguma relevância.
Por outro lado, este cenário pode ser interpretado como uma mudança na tendência de fim de todo um processo de alta (e até lateral) que tem dado resultados muito bons para pequenos e médios investidores. Com um retorno sobre a economia que em alguns casos tem sido superior a 10%, além dos dividendos que os valores da bolsa poderiam distribuir entre seus acionistas. É uma nota de preocupação que pode afetá-los. Dado o risco real de que as coisas no mercado de ações não sejam como eram até agora.
Dentro deste contexto geral, preocupação voltou aos mercados de ações. Mas desta vez, é para ficar muitos meses ou mesmo anos? Esta é a questão de um milhão de dólares que precisará ser resolvida nos próximos meses. Além de outra série de considerações técnicas e talvez também do ponto de vista de seus fundamentos. No que se conforma um cenário que pode pressupor grandes quedas nos valores que compõem o índice seletivo das ações espanholas, o Ibex 35.
Ibex 35, onde você pode ir?
Esta é a pergunta de um milhão de dólares entre os pequenos e médios investidores. Muito ruim para cuidar de seus interesses pessoais porque as coisas podem simplesmente piorar a partir desses momentos precisos. Embora seja claro que será necessário analisar qual tem sido o volume de recrutamento durante esses dias para estimar se esse movimento nos mercados financeiros é confiável ou não. Ou, pelo contrário, é um alarme falso que tanto se repetiu nos últimos anos. Em ambos os casos, a cautela deve ser o primeiro padrão de ação até o final do ano. Porque muitos euros podem ir pelo caminho.
Por outro lado, convém ainda destacar que esta era uma situação que aguardava boa parte dos principais analistas financeiros. Porque, com efeito, isso é algo que vi surgindo através da análise técnica dos principais índices da bolsa do velho continente. Onde não há dúvida de que a fraqueza se instalou nas suas posições e na conformação das cotações dos seus títulos em bolsa. A ponto de ser um aspecto que deve ser valorizado a partir de agora para tomar a decisão se é melhor tomar posições nesses ativos financeiros. Ou, ao contrário, é preferível optar pela liquidez total nas operações em bolsa.
Títulos com preço de barganha
Uma das consequências diretas do fechamento do Ibex 35 depois de muitos meses abaixo do importante nível de 9.000 pontos é o preço mais competitivo apresentado por boa parte dos valores das ações espanholas. A tal ponto que você pode se perguntar se é hora de entrar definitivamente nos mercados financeiros. Porque em alguns casos presentes preços de pechincha e, em qualquer caso, bem abaixo de seus preços-alvo. Neste contexto geral preocupante, não há dúvida de que algumas avaliações de empresas cotadas podem parecer baratas, mas o fato é que podem cair ainda mais nos mercados financeiros.
O Banco Santander, por exemplo, está abaixo de 4 euros por ação, a Arcelor em torno de 13 euros e, portanto, uma boa parte dos títulos que compõem o índice seletivo de ações espanholas, o Ibex 35. Mas tenha muito cuidado, porque isso não significa que são baratos, mas pelo contrário, são avaliações ajustadas à realidade. Está sendo descontado que um novo período recessivo está prestes a entrar e esse fator certamente pode causar muitos danos aos ativos financeiros a partir de agora. A ponto de haver estoques que cortaram seus preços pela metade, como por exemplo nos casos de BBVA, Enagas e outras ações nacionais.
O que se pode fazer?
Nesse contexto geral, o mais aconselhável neste momento é manter a liquidez e depois de alguns meses aproveitar as oportunidades de negócios que vão surgindo na bolsa. Porque sem dúvida eles vão aparecer, mesmo nos cenários mais adversos para a bolsa nacional e fora das nossas fronteiras. Esta é uma realidade com a qual você deve contar acima de outros tipos de considerações técnicas. Em qualquer caso, não é o momento de realizar operações a médio e longo prazo. Caso contrário, devem ser dirigidos a períodos muito curtos de permanência. Onde, no mínimo, certos retornos ocorrem, não haverá outra solução a não ser desfazer as posições.
Por outro lado, não podemos esquecer que vivemos um período muito negativo para todas as ações internacionais. Nesse sentido, não há dúvida de que as bolsas de valores vêm subindo há muitos anos, quase desde o momento em que terminou a recessão econômica, em 2012. E em alguns casos, como no bolsa de valores dos eua, com rentabilidade próxima a 100%. Portanto, é lógico que essa mudança de tendência ocorra porque nada sobe ou desce para sempre, muito menos nos mercados financeiros de ações. Agora parece que é a hora de as coisas mudarem, embora pareça ruim.
Alternativas para investir
Não será fácil encontrar opções para rentabilizar o seu capital. Não é de surpreender que os depósitos bancários a prazo fixo estejam em mínimos históricos e ainda mais agora que apresentam retornos negativos. Você pode fazer muito pouco com esses tipos de produtos financeiros. Além de ter o dinheiro economizado diante de um cenário adverso para as ações. Já os formatos vinculados ao mercado de ações apresentam as mesmas desvantagens que a compra e venda de ações. Em particular, os produtos mais agressivos, como vendas a crédito, garantias ou derivativos. A menos que você opte por um valor decrescente mesmo que envolva muitos riscos na sua contratação.
A única opção que você tem no momento é aquela representada pelos mercados alternativos. Como é o caso específico do ouro, que está a ter uma evolução realmente irrepreensível por se tratar de um ativo financeiro que está a servir de refúgio aos investidores e onde se pode fazer poupanças lucrativas com uma excelente rentabilidade. Como com alguns matérias-primas de primeira relevância: cacau, soja, trigo, etc. Embora neste caso seja mais complexo fazer compras no mercado financeiro. Entre outros motivos porque terá de se deslocar ao estrangeiro para assinar estes contratos. Já os formatos vinculados ao mercado de ações apresentam as mesmas desvantagens que a compra e venda de ações.
No mercado cambial, o aumento geral na tolerância ao risco apoiou o dólar na semana passada. Dados do forte crescimento econômico dos EUA, maiores rendimentos dos títulos e um Banco Central Europeu (BCE) praticamente comprometido com cortes nas taxas em setembro deram suporte ao dólar, que encerrou a semana acima de todas as principais moedas do mundo. O único sinal positivo para o euro foi fechar acima de 1,11, apesar das surpresas econômicas negativas e do pessimismo do BCE, de acordo com a análise semanal de Ebury.
Investidores internacionais
A confiança dos investidores internacionais nas ações espanholas estabeleceu um novo recorde no ano passado. De acordo com o relatório anual sobre a titularidade das ações cotadas, elaborado pela Bolsa de Valores Espanhola e Serviço de Pesquisa de Mercado (BME), não residentes detêm 48,1% do mercado acionário espanhol. São dois pontos percentuais a mais que no ano passado e representam um novo recorde histórico. Onde é mostrado que o O investimento direto nos mercados de ações das famílias caiu para 17,2%, enquanto o das empresas não financeiras aumentou.
Por outro lado, é de notar que as empresas cotadas gozam de uma presença mais ampla, diversificada e transparente de investidores estrangeiros no seu capital do que as empresas não cotadas. Os investidores estrangeiros detêm pouco mais de 20% das ações de empresas não cotadas, contra quase metade do valor das empresas na Bolsa de Valores espanhola que controlam. São dados muito relevantes que confirmam que o participação de investidores não residentes nas ações espanholas, ele sobe dois pontos percentuais em um ano e bate um recorde histórico.