O Conselho de Governadores do Banco Central Europeu (BCE) decidiu manter as taxas de juro inalteradas nas suas últimas reuniões. O corpo presidido pelo italiano Mario Draghi continua com a sua estratégia de compra de ativos, embora com menos intensidade do que em 2019. Esta notícia é boa para os interesses dos pequenos e médios investidores que não esperam que este facto tenha repercussões excessivas nos mercados accionistas do velho continente nos este novo ano que estamos no mercado há alguns dias.
Outro aspecto muito interessante que emerge dos interesses do banco emissor europeu é o que se refere ao crescimento da economia comunitária. Nesse sentido, cabe destacar que o ente banco central revisou para baixo em um décimo as projeções de crescimento do PIB para este ano, especificamente reduziu de 1,8% a 1,7% e deixa a mesma perspectiva para 2020 com crescimento de 1,7%. Em qualquer caso, é uma divergência mínima que não terá muito impacto nos mercados acionários. Embora não seja muito estranho que seja revisto nos próximos meses.
Por outro lado, e no que diz respeito ao inflação, suas análises estão na mesma linha que acima. Onde se mostra que aumentará nos próximos meses, com uma previsão oficial que vai de 1,7% para 1,8%, enquanto, pelo contrário, a inflação para 2020 cairá de 1,6% para 1,7%. Também não são margens particularmente significativas para mover os mercados de ações em uma direção ou outra. Por vezes, não são dados decisivos para influenciar os valores das bolsas do velho continente. Além de outras considerações técnicas e até do ponto de vista fundamental.
BCE: taxas de juros
Em qualquer caso, o Banco Central Europeu (BCE) confirma que para este ano o interesses aplicáveis as principais operações de financiamento movimentarão no momento sem variação ou pelo menos mínima, nos níveis de 0,00%, 0,25% e -0,40%, respectivamente, para um dos períodos analisados. Onde, do órgão monetário europeu, é indicado que “os riscos que rodeiam as perspectivas de crescimento da zona euro podem ainda ser avaliados como equilibrados”. Um fator mais discutível e que neste caso pode influenciar os mercados financeiros.
Por outro lado, também deve ser notado que ele enfatiza que "vulnerabilidades em mercados emergentes e volatilidade nos mercados financeiros." No entanto, este é um arma de dois gumes já que boa parte dos analistas financeiros internacionais sublinham que são justamente estes mercados acionários que mais podem subir nos próximos doze meses ou pelo menos até ao final deste ano que acaba de surgir. Não é de surpreender que tenha um potencial de reavaliação maior do que outros índices de ações no cenário europeu.
Com reforma nas políticas fiscais
Em todo caso, outro aspecto que deve ser levado em consideração a partir de agora é o política fiscal na zona do euro. É assim que Mario Draghi o advertiu quando advertiu em uma recente reunião com a mídia que "é essencial salvaguardar posições fiscais sólidas". É um claro aviso aos marinheiros que se movem no sempre complicado mundo do dinheiro e, claro, do investimento. Porque, de fato, será uma das reformas mais imediatas que ocorrerão nesta importante área geográfica.
Por outro lado, há que ter presente que, a partir deste ano, muito é o que o todo-poderoso Banco Central Europeu (BCE) terá a dizer. Onde uma das principais novidades que pode acolher é nada menos e nada mais do que a substituição do seu influente presidente do que neste momento o italiano Mario Draghi. Tudo para indicar que seu alívio virá dos poderosos Setor bancário alemão, embora não estejam previstas muitas mudanças na política monetária desenvolvida até agora. Com muito poucas variações, conforme relatado por muitos dos analistas econômicos mais relevantes.
Tipo aumento
Em todo caso, se este novo ano vai se destacar por algo, é porque ficará para a história como o ano em que foi. taxas de juros subiram. Embora em qualquer caso, espere-se que a intensidade não seja muito alta e se concretize em um quarto de ponto, que é o valor que os mercados acionários do velho continente estão descontando. Nesse sentido, qualquer coisa que fosse um aumento maior causaria uma sensação, mas muito ruim para os investidores. Com uma possível desvalorização dos títulos cotados na bolsa europeia. Além de outras considerações técnicas e talvez até do ponto de vista de seus fundamentos.
Em todo caso, uma coisa é certa: o preço do dinheiro não será tão barato como até agora. É preciso lembrar que agora está em 0%, o que significa que se trata de um nível de mínimos históricos e que realmente significa que o dinheiro não vale nada no momento. O primeiro aumento está previsto para está posicionado em níveis de 0,25%, mas não muito mais no momento. Embora algo bem diferente é o que vai acontecer a médio e longo prazo. Porque se estima que poderá haver aumentos progressivos até que as autoridades do Banco Central Europeu (BCE) decidam.
O investimento é penalizado
Esta previsível decisão monetária do BCE irá pesar as operações de pequenos e médios investidores. Entre outros motivos, porque pode gerar um tendência de baixa nos mercados de ações da zona euro. Não em vão, uma das medidas propostas pelo Banco Central Europeu é a eliminação progressiva dos estímulos monetários nos mercados financeiros. Como consequência deste novo cenário no velho continente, não há dúvida de que prevalecerá a pressão de venda sobre a pressão de compra na bolsa.
Todos esses fatores importantes podem tornar muito mais difícil para os títulos listados a partir de agora. E muito mais quando as ações europeias acorrentaram o mais longa seqüência de alta nos últimos anos, praticamente sem interrupções. Até 2018 o mercado de ações ficou em suas avaliações mais de 10% em relação ao ano anterior. Algo que pode se repetir neste ano que começamos há algumas semanas. E, portanto, não haverá escolha a não ser estar muito atento a essas variáveis das quais o mercado acionário poderá depender nos próximos meses.
Produtos de poupança beneficiados
Pelo contrário, os grandes beneficiários desta estratégia monetária na zona euro serão, sem dúvida, os produtos de poupança (Depósitos bancários a prazo fixo, notas promissórias bancárias e contas de alta renda, entre alguns dos mais relevantes). Não é de surpreender que verão suas margens de intermediação melhoradas para oferecer retornos sobre a economia mais interessantes do que até agora. Não em intensidade muito alta, mas pelo menos para que boa parte da poupança privada volte a se interessar por esse tipo de modelo de poupança. Nesse sentido, podem oferecer até 2%, quando no momento era limitado a pouco menos de 1%.
Por outro lado, há um fator muito importante para optar por esses produtos de poupança porque eles garantem um desempenho fixo e garantido todos os anos. Aconteça o que acontecer nos mercados de ações e mesmo nos cenários mais desfavoráveis para eles. Sempre com certos prazos de permanência e que em alguns casos exigem que o dinheiro seja imobilizado por um tempo excessivo. Esse é um dos fatores mais negativos para a contratação de alguns desses produtos financeiros. Além de outras considerações que serão analisadas em outros artigos para melhor compreensão de todos esses conceitos.
Como devem ter visto, o facto de este ano poderem ganhar dinheiro na bolsa vai depender, de uma forma ou de outra, das medidas económicas que vierem a ser desenvolvidas a partir do Banco Central Europeu. Para beneficiá-lo ou, ao contrário, para levar uma ou outra decepção em suas posições nos mercados de ações. Por isso, teremos que estar atentos a tudo o que ele fará em 2019 e também ao que dizem os seus membros mais relevantes.
Não é de surpreender que não possamos esconder que estamos diante de uma mudança de ciclo do modelo econômico ou do mercado de ações. Afinal, esse é o cenário apresentado pelos mercados acionários. E desta forma, você pode desenvolver suas operações com maiores garantias de sucesso. Nesse sentido, podem oferecer até 2%, quando no momento era limitado a pouco menos de 1%.