Um dos produtos mais desconhecidos pelos pequenos e médios investidores são, sem dúvida, os chamados títulos patrióticos. Para que vocês conheçam um pouco melhor em que consiste esse derivado de renda fixa, vamos dar as chaves de sua estrutura e como você pode contratá-lo a partir de agora. Porque seu nome não implica que seja um produto eminentemente nacional e isso se configura em cada uma das comunidades autônomas de nosso país.
Os laços patrióticos tiveram publicidade muito negativa nos últimos anos, devido aos muitos riscos envolvidos em sua formalização. A ponto de eles poderem perder parte do capital investido e esse é o verdadeiro motivo de apresentar uma taxa de juros mais elevada do que o usual nesses casos. Como incentivo para que sejam contratados por pequenos e médios investidores. De qualquer forma, convém ressaltar que se trata de um produto de renda fixa um tanto atípico.
Laços patrióticos são fundamentalmente caracterizados por seus alta volatilidade, mesmo que vinculados à renda fixa. No sentido de que sua lucratividade pode variar significativamente de um assunto para outro e dentro de uma mesma comunidade autônoma. Com diferenças que podem atingir vários pontos percentuais e que representam muito dinheiro no investimento realizado por pequenos e médios investidores. Desse ponto de vista, pode-se dizer, sem medo de errar, que se trata de um produto financeiro muito instável e que não apresenta a mesma uniformidade ao longo dos anos.
Laços patrióticos: questões mais recentes
Neste momento é precisamente o Comunidade Autónoma de Madrid aquele que se moveu para o mercado ao lançar um produto de investimento com essas características. Porque, com efeito, foi admitida à negociação no Mercado BME AIAF uma nova emissão de obrigações sustentáveis “benchmark” da Comunidade de Madrid no valor de 1.250 milhões de euros. Esta é a quinta emissão sustentável que esta Administração Pública regista no mercado de AIAF desde 2016, o que a torna num emitente de referência no domínio das finanças sustentáveis e consolida o Mercado AIAF como referência neste tipo de emissão.
Os títulos têm um valor individual de 1.000 euros e um cupom fixo anual de 1,571%. A data final de amortização é 30 de abril de 2029. Por outro lado, deve-se observar que as entidades financeiras BBVA, HSBC, ING, Banco Sabadell e Banco Santander atuaram como Escrituradores da emissão. Comunidade de Madrid tem classificações de Baa1, perspectiva estável, concedida pela Moody's; BBB +, perspectiva estável, pela S&P, BBB, estável, por Fitch e A-, estável, por DBRS.
Laços verdes e sociais
Gonzalo Gómez Retuerto, Diretor Geral da BME Renta Fija, destaca que "Títulos verdes e sociais se tornaram uma classe de ativos em si mesmos e são altamente solicitados por investidores internacionais". O volume total emitido em 2018 deste tipo de ativos ultrapassou 167.000 bilhões de dólares. "Os emissores espanhóis ocupam uma destacada sexta posição no ranking internacional." A Comunidade de Madrid foi a primeira Administração Pública Espanhola que solicitou emitir no mercado obrigacionista para financiar projetos sociais especificamente, demonstrando a grande preocupação da Comunidade com aspectos não estritamente financeiros, como as alterações climáticas e o desenvolvimento.
Nesta ocasião, esta modalidade de investimento oferece um lucratividade próxima a 1,50%, ou o que é igual, superior ao gerado pelos principais produtos bancários. Entre eles, depósitos a prazo, notas promissórias bancárias ou mesmo contas de alto rendimento, em que todos os casos não fornecem mais de 0,75% de juros aos seus titulares. No entanto, os chamados títulos patrióticos não contam com fundo de garantia de depósitos, como ocorre com os depósitos a prazo. Na eventualidade de qualquer incidente que as entidades emissoras deste produto financeiro venham a desenvolver. Nesse caso, as próprias comunidades autônomas.
Rentabilidade desses títulos
A taxa de juros gerada por essa classe de produtos financeiros nem sempre é a mesma, nem mesmo na mesma comunidade autônoma. Normalmente, você pode variar entre 1% e até 8%. Onde uma máxima estrita é cumprida e é como o risco é maior, a lucratividade é maior. É a estratégia pela qual os laços patrióticos são governados. Em outras palavras, se você deseja obter uma remuneração mais generosa, não terá outra escolha a não ser correr mais riscos. Em alguns muito elevados como resultado do estado de endividamento em que se encontram algumas comunidades autônomas de nosso país.
Por outro lado, deve-se notar que seu pagamento está no vencimento, onde seus titulares receberão suas contribuições econômicas acrescidas de seus correspondentes juros. Em nenhum caso haverá alteração na taxa de juros oferecida aos clientes bancários. É totalmente imóvel, pois não podemos esquecer que se trata de um produto de renda fixa. Com suas vantagens e desvantagens e isso é algo que devemos analisar a partir de agora para determinar se é aconselhável ou não contratá-los.
Vantagens dos títulos locais
Uma das contribuições dos laços patrióticos é que eles podem alcançar melhorar a remuneração dos produtos de renda fixa mais convencionais. Em algumas situações, com diferenças muito substanciais que surgem na escolha deste modelo de investimento apesar dos riscos envolvidos na sua subscrição. Outra de suas vantagens mais relevantes deriva do fato de que você pode escolher entre muitos bônus com essas características. Praticamente todas as comunidades autônomas de nosso país têm um formato como o que está em questão neste artigo. País Basco, Catalunha, Andaluzia, Navarra, La Rioja, Castela e Leão, etc.
Em qualquer caso, isso não significa que os laços patrióticos estejam sempre disponíveis. Porque realmente não é assim, desde sua veiculação depende das necessidades de financiamento da própria comunidade autônoma. E pode levar muito tempo para que efetuem a emissão desses tipos de produtos financeiros. Além de outras considerações técnicas. O fato de estarmos lidando com um produto financeiro não complexo também joga a seu favor. É muito simples de formalizar e não requer aprender a compreender toda a sua mecânica.
Desvantagens dos patrióticos
Ao contrário, devemos também levar em conta as sombras que os laços patrióticos apresentam e que são muitas, como você poderá verificar nestes momentos precisos. Porque o chances de inadimplência eles estão sempre latentes e você corre o sério risco de suas contribuições financeiras. Confrontado com problemas de financiamento da comunidade autônoma que emite alguns desses títulos patrióticos. É o pedágio que você terá que pagar para obter uma remuneração mais adequada aos seus interesses pessoais.
Por outro lado, não devemos esquecer que esta classe de produtos financeiros costuma requerer períodos de permanência muito longos. Com frequencia acima de 3 ou 4 anos e isso leva você a ter que ter o dinheiro imobilizado por um período excessivo de tempo. Claro, aqueles que você não encontrará serão períodos muito decisivos, como acontece com os depósitos bancários a prazo fixo. Onde você pode investir seu dinheiro em alguns dias ou semanas. Isso, por outro lado, não pode ser feito nos chamados laços patrióticos.
Diferenças de uma comunidade para outra
A oferta que existe nesta classe de produtos de renda fixa é enorme, embora nem sempre esteja disponível quando você deseja. Sua lucratividade será fixa e garantida, aconteça o que acontecer nos mercados financeiros. Nesse sentido, não há dúvida de que pode ser considerado um produto porto-seguro diante da instabilidade dos mercados acionários. Com os riscos que mencionamos acima e que devem ser analisados por se tratar de um produto muito complexo desse ponto de vista. Não é conveniente contratar esses títulos para o bem. Nem muito menos.
Por outro lado, os laços patrióticos não podem ser cancelados antes do tempo, nem mesmo renovados automaticamente. São produtos muito especiais, regidos por regras próprias e, sobretudo, pelas condições econômicas das próprias comunidades autônomas da nação. Esses serão os que acabarão por determinar o seu lucratividade real. Como o cupom que você receberá no vencimento deste modelo para um determinado investimento.
Onde você sempre detectará que existem comunidades autônomas que são mais confiáveis do que outras, mas que, portanto, seu interesse anual será menor. Esta é a base sobre a qual os títulos se baseiam e que é completamente diferente de outros derivativos de renda fixa. Em todo caso, é uma nova alternativa que você tem no momento para rentabilizar o seu capital disponível a partir de agora. Acima de outras considerações técnicas que serão objeto de outras análises para melhor compreensão por todos.