O banco de investimento norte-americano JP Morgan cortou recentemente as avaliações das siderúrgicas europeias ArcelorMittal, Acerinox e Aperam, todos eles cotados na bolsa espanhola. No caso da Acerinox, o corte veio sobre as ações listadas no Ibex 35, com um corte de 10,2% de 10,6 euros para 11,8 euros por ação. Isso dá a ele um potencial de alta de 15% em relação aos preços atuais. É uma série de valores que têm sido os mais valorizados nos últimos anos. Com alguns altos que foram colocados em torno dos dois dígitos.
De qualquer forma, tudo parece indicar que as correções estão chegando, após o novo relatório do setor que o banco de investimentos americano JP Morgan elaborou. No caso específico da ArcelorMottal, o corte de JP Morgan a sua avaliação incide sobre as ações cotadas na Euronext Amsterdam. Os analistas do banco americano reduziram o preço-alvo de € 36,5 para € 26,5 por ação. Este é um corte muito profundo que pode jogar contra os pequenos e médios investidores que estão posicionados nesta empresa no setor siderúrgico.
Por outro lado, a Comissão Europeia passou a apontar nos primeiros dias do novo ano que vai impor tarifas de 25% às importações de 26 categorias de produtos siderúrgicos de países terceiros. Este é mais um fator que não favorece os interesses comerciais das empresas cotadas. Não em vão, não se pode descartar que nos próximos pregões de bolsas de valores possam ocorrer quedas profundas em suas empresas. Nesse sentido, não podemos esquecer neste momento que essas empresas são ações cíclicas.
Empresas siderúrgicas: valores cíclicos
Por se tratarem de linhas de negócios cíclicas, são mais sensíveis às mudanças do ciclo econômico. Na prática, isso significa que no períodos de expansão econômica eles têm melhor desempenho nos mercados de ações do que outros setores de ações. Mas, ao contrário, os efeitos também são mais intensos em tempos de recessão econômica. Por isso, a chegada de uma nova recessão econômica no cenário internacional implicaria, sem dúvida, em cortes de preços muito fortes. Com intensidade que pode chegar a quedas em torno de 20% ou 30%, como já aconteceu em anos anteriores.
Ao contrário, não se pode esquecer que qualquer deterioração da economia Internacional terá efeitos muito negativos sobre esta classe de empresas. Em tudo e sem qualquer tipo de limitação. Este é o cenário que pode emergir da recessão econômica e ao qual os pequenos e médios investidores devem estar muito atentos. Com o objetivo de entrar ou sair do mercado acionário, dependendo do novo cenário internacional que vai surgindo. Usar uma ou outra estratégia de investimento para tornar rentável a poupança acima de outras considerações.
Ambiente desfavorável para siderúrgicas
Nesse cenário geral, as previsões dos organismos internacionais não são muito favoráveis aos interesses das siderúrgicas em geral. Nesse sentido, o FMI projeta um taxa de crescimento de 3,5% em todo o mundo para 2019 e 3,6% para 2020. Eles estão 0,2 e 0,1 pontos percentuais, respectivamente, abaixo da última previsão em outubro, tornando-se a segunda revisão para baixo em três meses.
Esses dados podem prejudicar todas as empresas do setor, pois seus preços serão corrigidos nos próximos meses. Depois de ter desenvolvido um tendência de alta que durou muitos anos. Portanto, não é o melhor momento para se posicionar em qualquer uma dessas empresas listadas que dependem de ciclos econômicos. Existem outras opções que podem ser mais lucrativas a partir deste exato momento. Por exemplo, valores de perfil muito mais conservador, como preservar os interesses dos pequenos e médios investidores.
Emissão de títulos
Por outro lado, deve-se destacar que algumas siderúrgicas oferecem outros sistemas de investimento por meio de mercados de renda fixa. É o caso específico da ArcelorMittal, que anunciou recentemente a emissão de obrigações com uma taxa de juro fixa de 2,250% por 750 milhões de euros no âmbito do seu Programa EMTN por 10.000 milhões de euros. O encerramento da edição ocorreu hoje. Os títulos foram emitidos sob o Programa de Títulos de Médio Prazo (Programa EMTM) da ArcelorMittal de € 10.000 bilhões denominados em euros, voltado para investidores institucionais.
Por outro lado, e no que se refere às notícias geradas a partir desta mesma empresa cotada, é de referir que também tem assumido um papel de liderança tanto no desenvolvimento do ResponsibleSteel como no compromisso com esta iniciativa promovido por entidades de várias áreas junto ao objetivo de criar a primeira estrutura global de certificação para a indústria do aço.
Desenvolvimento em seu crescimento
A ResponsibleSteel foi criada em 2015 como uma organização sem fins lucrativos, a fim de promover um futuro mais responsável para o industria do aço. Este objetivo será alcançado por meio do desenvolvimento do primeiro programa mundial de certificação e das normas que o acompanham, para toda a cadeia de valor da indústria do aço, desde as atividades de mineração e processos produtivos até a comercialização e distribuição de produtos processados.
Os padrões de certificação abrangerão as seguintes áreas:
- Mudanças climáticas e emissões de gases de efeito estufa.
- Gestão Responsável da Água e Biodiversidade.
- Direitos Humanos e Legislação Trabalhista.
- Comunidades locais e integridade nos negócios.
Resultados Acerinox
No que se refere à outra grande siderúrgica que integra o capital do nosso país, os últimos resultados dos negócios são do agrado dos investidores. Nesse sentido, a Acerinox obtém 221 milhões de euros de lucro, após impostos e minorias, durante os primeiros nove meses de 2018. Os resultados são 40,5% superiores aos do mesmo período de 2017, em que a empresa registou 157 milhões de euros.
O grupo atinge, assim, seus melhores resultados da última década nos primeiros três trimestres de um ano e aumenta seu faturamento de até 3.872 milhões de euros, Mais 10,3% do que no mesmo período de 2017. O EBITDA nestes primeiros nove meses do ano foi 14,1% superior ao dos três primeiros trimestres do ano anterior, atingindo 422 milhões de euros face aos 370 de então. O terceiro trimestre de 2018 fechou com lucros de 83 milhões de euros (mais 4% que os 80 milhões dos três meses anteriores) multiplicando por 13 os resultados de igual período do ano de 2017. Estes resultados devem-se à boa situação da demanda por aço inoxidável nos principais mercados, principalmente nos Estados Unidos.
Outras linhas de negócios
Em relação ao produções, entre janeiro e setembro há aumento de 1,9% na siderurgia e 5,7% na laminação a frio, bem como uma ligeira queda de 0,5% na laminação a quente, sempre com relação aos mesmos meses de 2017. Por outro lado, últimos Em março iniciou-se a fase de testes da nova linha de recozimento e decapagem AP-5 da Acerinox Europa (Campo de Gibraltar, Espanha), equipe que possui os mais avançados sistemas tecnológicos e um nível de competitividade que irá gerar novos padrões de qualidade, ao mesmo tempo em que reduz custos e impacto ambiental.
O start-up das novas linhas está se mostrando bastante satisfatório. Com esta nova linha, a Acerinox Europa oferece espessuras mais finas (com largura de 1.500 mm) para seus clientes finais, ampliando assim sua gama de produtos. Além disso, durante os meses de agosto e setembro, a linha de recozimento e decapagem AP-3, também da Acerinox Europa, foi totalmente atualizada para se especializar em espessuras espessas, complementando o anterior AP-5 e dotando-o de um sistema de decapagem que permite obter um nível de qualidade semelhante ao da nova linha.
Aumento de dividendos
O Conselho de Administração da Acerinox, SA, realizado ontem, decidiu propor à próxima Assembleia Geral Ordinária de Acionistas da Sociedade um aumento do dividendo de 11%, que vai de 0,45 a 0,50 euros por compartilhamento. Com o mesmo objetivo de aumentar o lucro por ação, o Conselho de Administração irá propor a redução do número de ações emitidas nos quatro anos (2013-2016) em que o dividendo foi pago através de um dividendo flexível ou Dividendo Escolha. Para tanto, aprovou também um Primeiro Programa de Recompra de Ações para seu posterior resgate.
No que se constitui mais um dos incentivos por parte dos pequenos e médios investidores para assumirem posições em empresas deste sector dada a rentabilidade desta remuneração ao accionista. Isso dá a ele um potencial de alta de 15% em relação aos preços atuais. É uma série de valores que têm sido os mais valorizados nos últimos anos. Com alguns altos que foram colocados em torno dos dois dígitos.