Uma forma muito original de fazer poupanças lucrativas é através do futebol e muito especificamente canalizado para o STOXX Europe Football. Onde estão integrados alguns dos clubes de futebol mais importantes do velho continente. É um índice setorial composto por 22 clubes representativos de algumas das ligas mais importantes do velho continente. Neles, times alemães, italianos, franceses ou turcos. Da relevância de Juventus, Roma. Porto ou Borussia Dortmund. Em nenhum caso existe um clube espanhol, apesar da sua relevância nas competições europeias.
Neste contexto geral, é muito importante detectar o peso específico da situação destes clubes de futebol e determinar se podem ou não integrar a nossa carteira de títulos nos próximos meses. Porque é um investimento um tanto particular, onde não só se deve levar em conta seus resultados financeiros, mas também se a bola entra ou não pela porta oposta. Como aconteceu muito recentemente com a Juventus que depois de ser eliminada nas quartas de final no Liga dos Campeões Ele viu suas ações despencarem com uma queda de quase 20%.
Eles são outliers que podem ganhar muito dinheiro em uma única sessão de negociação. Mas também influenciam que muitos euros ficam a caminho. Além de outras considerações técnicas e talvez até do ponto de vista de seus fundamentos. Onde seus resultados esportivos são quase mais importantes do que o saldo de suas contas comerciais. Onde você não pode esquecer isso mais do que empresas são clubes de futebol, com tudo de bom e de ruim que isso tem para investir a economia através de uma proposta certamente inovadora.
Futebol: mais do que esporte
Para compreender este setor de ações europeu muito especial, é muito importante saber o rendimento que eles tiveram nos últimos anos. Sem surpresa, é o parâmetro que indicará se uma equipe neste esporte é lucrativa ou não. Indicar as linhas de orientação se deve ser o objecto das nossas operações nos mercados accionistas europeus. Apesar de muitos deles, incluindo os espanhóis, não estão listados nos mercados financeiros. Dessa forma, as equipes listadas e as que estão fora desses regulamentos são mescladas nesses resultados de negócios. É um saco misturado onde estão todos.
Ao contrário, aqueles que estão integrados no chamado STOXX Europa Futebol Isso não significa que sejam os mais poderosos economicamente. Há de tudo, desde aqueles que geram mais renda até aqueles cuja relevância é pouco. Os times não são todos iguais e, portanto, também se refletem nessas listas sobre a rentabilidade proporcionada por essas empresas especiais que são clubes de futebol. Onde algumas das mais lucrativas justamente não estão listadas no índice específico dessas entidades esportivas a que nos referimos neste artigo.
Crescimento de 18%
Os clubes espanhóis de futebol da primeira e segunda divisões obtiveram receitas globais na temporada 2017/18 de 4.111 milhões de euros, o que representou um crescimento de 18,4% face à temporada anterior. Excluindo as transferências de jogadores, o volume de negócios do setor ascendeu a 3.400 milhões de euros, mais 8,7%, correspondendo 92% a clubes da primeira divisão. Real Madrid CF e FC Barcelona tiveram um faturamento total de 1.441 milhões de euros, 42% do total. Estas são algumas das conclusões do Relatório Especial Básico “Clubes de Futebol”, recentemente publicado pelo DBK Sector Observatory (subsidiária do CESCE), líder no fornecimento de Informação Comercial, Financeira, Setorial e de Marketing em Espanha e Portugal.
De acordo com o DBK Sectorial Observatory, do INFORMA, o volume de negócios globais do futebol profissional espanhol tem mantido grande dinamismo nos últimos anos, registrando um crescimento contínuo em todos os principais itens de renda. Assim, os clubes da primeira e segunda divisões geraram na época 2017/18, incluindo transferências de futebolistas, um volume de negócios agregado de 4.111 milhões de euros, o que representou um acréscimo de 18,4% face à época anterior.
Receita operacional do clube
Excluindo as transferências de jogadores, as receitas ascenderam a 3.400 milhões de euros (proveitos operacionais), mais 8,7% do que na época 2016/17 e 54% acima dos 2.212 milhões registados em 2014/15. A primeira divisão foi responsável por um faturamento de 3.126 milhões (91,9% da cifra global), enquanto os clubes da segunda divisão obtiveram os 274 milhões restantes. Em que as entidades nacionais desempenham um papel muito relevante e acontece que nenhuma delas está cotada em bolsa. Sendo em alguns dos casos os que têm rendimentos mais elevados no momento.
Por outro lado, importa referir que o Real Madrid CF e o FC Barcelona geraram em conjunto um resultado operacional de 1.441 milhões de euros, correspondendo a uma quota de 42,4% do total. Real Madrid FC, com um faturamento de 751 milhões de euros e com uma participação de 22,1% no global, consolidou-se como o clube com maior rendimento, enquanto o FC Barcelona faturou 690 milhões, 20,3%. Na terceira posição ficou o Atlético de Madrid, que nessa época atingiu uma quota de 10,4% do total das receitas do setor, seguido do Sevilla FC e do Athletic Club, com percentagens de 4,9% e 3,9%, respetivamente.
Liquidez de publicidade
A atividade de marketing e publicidade foi a que apresentou melhor desempenho na temporada 2017/18, gerando para o futebol profissional uma receita de 914 milhões de euros, o que representa mais 11,9% do que na temporada anterior. Não obstante, o principal impulsionador do crescimento da receita nas últimas temporadas, tem sido o capítulo da radiodifusão. Assim, na época 2017/18, os clubes receberam 1.543 milhões de euros por este conceito, contra 1.033 milhões na época 2015/16, o que representou uma variação média anual de 22%.
Frente à safra 2016/17, o aumento registrado na última campanha foi de 6,8%. Ressalta-se que a receita de retransmissão representa cerca de 45% da receita operacional total dos clubes de primeira e segunda divisões, embora em 14 casos esse percentual ultrapasse 75%. Por sua parte, renda do dia de jogo (que inclui competições e assinantes e parceiros) aumentou 5,9% na última temporada, para 791 milhões de euros, sendo 111 milhões de euros correspondentes a outros proveitos operacionais. É uma tendência bastante recorrente nestas empresas desportivas que podem ser objecto de operações de pequenos e médios investidores.
Parâmetros a serem observados
No que diz respeito aos clubes de futebol cotados em bolsa, há que sublinhar uma série de aspectos a ter em conta se a vontade dos pequenos e médios investidores é de se posicionarem a partir destes momentos. Em primeiro lugar, e como poderia ser menos, o resultados puramente esportivos: se ganhar jogos, se ganhar títulos e a incidência destes. Todas essas variáveis podem ajudar a valorizar um desses valores nos mercados financeiros, de uma forma ou de outra, como vimos muito recentemente com alguns deles.
Ao contrário, um fator tão importante como o das contratações de jogadores não pode ser esquecido. Basta lembrar o que aconteceu no verão passado com a transferência de Cristiano Ronaldo do Real Madrid à Juventus italiana. Uma operação que pode envolver muitos milhões de euros em troca de títulos em bolsa. Tudo isso sem refletir outros aspectos muito relevantes para a configuração de seus preços. E serão eles que, em última instância, determinarão o preço ditado pela lei da oferta e da demanda nessa classe de empresas listadas nos mercados de ações.
Direitos de televisão
Seja como for, uma das fontes de rendimento mais relevantes para os clubes de futebol é a que se refere aos direitos televisivos. Eles são essenciais para equilibrar seus orçamentos financeiros devido às altas receitas que podem receber por este importante conceito. Onde também pode haver algum grandes diferenças entre um e outro. A ponto de serem muito bem recebidos pelos pequenos e médios investidores em sua decisão de assumir posições no estoque.
São dados que, sem dúvida, deveriam ser avaliados por todos os agentes do mercado bolsista de forma a mostrar se é o momento certo para abrir posições nestes títulos que integram o STOXX Europe Football do mercado bolsista europeu.
Em primeiro lugar, e como poderia ser menos, o resultados puramente esportivos: se ganhar jogos, se ganhar títulos e a incidência destes. Todas essas variáveis podem ajudar a valorizar um desses valores nos mercados financeiros, de uma forma ou de outra, como vimos muito recentemente com alguns deles.