O que pode acontecer com a falência de uma empresa listada?

Esse é um processo que pode gerar mais de um problema por parte dos investidores, já que a falência de uma companhia listada é uma das coisas mais graves que podem acontecer no mercado de ações. Bem, mesmo que as ações não estejam listadas nos mercados financeiros, os investidores continuarão a receber um taxa anual do seu banco pela comissão de custódia. Em qualquer caso, esta fase do processo implica a suspensão da negociação, que pode ser temporária ou definitiva, caso em que se perderá o dinheiro da totalidade do investimento.

Uma das vantagens dos produtos de renda fixa, não todos, é que os investimentos são cobertos pelo Fundo Garantidor de Depósitos (FGD) em caso de falência ou desaparecimento da entidade depositária. Com um limite máximo de até 100.000 euros por titular. Essa medida de proteção, por outro lado, não está presente na compra e venda de ações em bolsa. Mas, pelo contrário, os investidores perderão todo o dinheiro que investiram nas empresas listadas afetadas por este evento corporativo excepcional. Embora também geralmente gere uma série de problemas em sua gestão, apesar de não estar mais listada em bolsa e será uma dor de cabeça para o varejista.

Embora excepcionais, algumas ações espanholas passaram por esta crise no mercado de ações e levaram pequenos e médios investidores a perderem suas economias em poucas horas. Martinsa e Reyal Urbis eles protagonizaram algumas das falências mais importantes dos últimos anos. Enquanto a Renta Corporación foi suspensa da listagem exigindo uma suspensão de pagamentos. À semelhança de outras empresas cotadas no mercado contínuo espanhol, como a La Seda de Barcelona ou a Sniace. Como consequência dessas situações, milhares de pequenos acionistas ficaram presos em suas posições. Em alguns casos, para nunca mais voltar às bolsas, e em outros para serem cotadas anos depois, embora com preços abaixo dos níveis anteriores à sua cotação.

Falência: suspensão de listagem

É um processo no qual, se não forem listados novamente nos mercados, é irreversível. Em outras palavras, o acionista perde todo o dinheiro investido simplesmente porque não há mais um ativo financeiro listado. As ações são excluídas e, portanto, perdem todo o seu valor. Num contexto em que a Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV) toma a decisão de suspender um título “Devido à ocorrência de circunstâncias que poderiam atrapalhar o desenvolvimento normal das operações”. Porém, quando essa ação do órgão regulador ocorre, o preço das ações cai significativamente até atingir patamares mínimos de cotação. Onde, alguns investidores fecham suas posições com fortes perdas devido ao medo de males maiores.

Nesse cenário, duas situações podem ocorrer. Por um lado, isso alguns dias depois, as ações são cotadas novamente nos mercados financeiros, embora com fortes descontos nos preços. Ou mesmo que estejam imersos em processos de falência que levam a vários meses ou anos de suspensão. E por outro lado, o pior cenário, que eles nunca mais vão trocar seu preço nos mercados. Em qualquer uma dessas situações, os acionistas ficam desamparados e só podem esperar que a situação seja resolvida com a única esperança de recuperar uma parte de seu investimento.

Despesas que continuarão a ser gastas

É claro que existem poucos mecanismos de autodefesa de que dispõem, uma vez que a única possibilidade de obter alguma liquidez com suas ações em empresas listadas reside na celebração de acordos individuais. Esta ação passa necessariamente por um troca de títulos em mercados secundários. No entanto, é uma operação certamente complexa, dado o desinteresse dos potenciais compradores. E se for formalizado, estará sempre a um preço baixo, muito inferior ao definido pelos mercados em sua última listagem.

Outro dos graves problemas que esse cenário acarreta é que, mesmo que as ações não estejam listadas, o banco depositário continuará cobrando a comissão de custódia. Não é que seja muito alto, entre 5 e 15 euros por ano  aproximadamente, mas será uma cobrança bancária que deverá ser enfrentada todos os anos e até que a situação seja resolvida.

Cenário que foi desenvolvido

Em qualquer caso, não se deve cair no desespero, pois há casos de recuperação, mesmo que tenham de se passar muitos anos. Um dos exemplos mais claros é a representação por sniace, que após quase três anos de inatividade do mercado de ações voltou ao mercado de ações. Com uma reavaliação de 155%, para níveis de 0,5 euros por ação. Os acionistas da Martinsa-Fadesa não tiveram a sorte de, após a suspensão do pagamento, as ações terem sido excluídas e, portanto, perderem todo o seu valor.

Justamente por essas razões, uma das chaves para que essa situação seja minimizada consiste em uma correta diversificação de investimentos. Não é aconselhável arriscar dinheiro e investi-lo na mesma cesta porque você corre o sério risco de ficar sem economias durante a noite e desnecessariamente. Algo que eles pudessem evitar desenvolver uma carteira de investimentos correta e equilibrada. Desta forma, você perderá apenas uma parte mínima de seus bens pessoais ou familiares.

Sinais que dão mais aviso

Em qualquer caso, existem alguns indícios que podem ser gerados e que indicam que se encontra perante esta situação tão negativa para os seus interesses pessoais. Claro eles não são fáceis de detectar e você precisará de alguma experiência em operações conduzidas nos mercados de ações. Para que assim, você feche as posições para que os coyas não vão mais. A estratégia, neste caso, seria baseada em fazer vendas com total urgência, mesmo com perdas mais ou menos altas. Você deve pensar que no final do dia você pode perder tudo. É sempre melhor perder uma parte do seu dinheiro do que toda a operação. Isso é algo que você deve assumir a partir de agora.

Outro dos aspectos mais relevantes deste complicado processo é o que tem a ver com a escolha da companhia aberta. Porque, na verdade, eles são aqueles de tampa pequena Os mais propensos a desenvolver essa deficiência monetária por um motivo muito fácil de entender é que são eles que têm maior nível de endividamento. E, portanto, eles podem gerar essa situação a qualquer momento. É claro que este cenário é menos comum nas empresas que compõem o índice de referência da bolsa espanhola, o Ibex 35. Por razões de muito fácil compreensão para os pequenos e médios investidores.

Estratégias para usar

Se por alguma circunstância você se encontrar imerso em algum desses processos você não terá muitos mecanismos de autodefesa para sair deles. Mas em todos os casos será muito útil que você adote uma série de prioridades para defender seus interesses da maneira mais correta possível. Com um objetivo muito claro e que nada mais é do que preservar pelo menos uma boa ou pequena parte do seu capital monetário. Para que desta forma, não deixe todas as poupanças pelo caminho que é o pior dos cenários que podem ser apresentados a partir de agora.

A primeira ação que você pode tomar ao enfrentar a falência de uma empresa listada é antecipar essa mudança corporativa. De que forma? Diante de qualquer sinal que indique que esse cenário pode acontecer, sua reação imediata é vender as ações a preço de mercado. Não por vendas parciais, mas pelo valor total da operação. Sem esperar que você gaste muitos dias porque já pode ser tarde demais para economizar parte de suas economias.

Espere que eles façam uma citação

Uma segunda estratégia baseia-se em ter que esperar que as ações voltem a negociar nos mercados financeiros. Como aconteceu com a química Sniace alguns anos atrás. No entanto, esse movimento claramente passivo acarreta muitos riscos para seus interesses como investidor. Especialmente porque pode nunca mais citar E, no melhor dos casos, pode levar muitos anos para que eles retornem aos mercados de ações. Esta é apenas uma estratégia que você pode usar se o seu investimento não for de alto valor. Nestes casos, pode valer a pena arriscar um pouco nas suas posições.

Em outro nível, você tenta trocar os títulos nos mercados secundários. Mas esse movimento é sempre um tanto complexo e realizado a preços abaixo do valor das ações. Mas pelo menos você não ficará sem as economias investidas desde o início. Por outro lado, você pode descobrir que não encontra nenhum comprador neste tipo de mercado financeiro muito especial. Porque há um grande descompasso entre oferta, oferta e demanda por suas ações. Mas, em qualquer caso, está muito claro que você terá que tomar uma decisão nesses tipos de cenários.