Um dos fatores que mais influenciarão a evolução dos mercados internacionais de ações é, sem dúvida, a disputa entre Estados Unidos e China. A ponto de ser um gatilho muito relevante para os índices mundiais de ações caírem ou subirem em uma única sessão de negociação. Não é de se estranhar que o principal motivo dessa nova volatilidade que afetará 2020 seja o novo conflito que os Estados Unidos enfrentam com a China, desta vez devido à tentativa do governo de Pequim de implementar leis que restrinjam as liberdades individuais em Hong Kong. .
Uma primeira repercussão desse efeito é no mercado cambial internacional. E o que o causoupara moeda única, o euro, neste momento mantém um tom claramente baixista, podendo continuar nessa direção nos próximos meses. Onde se deve notar que abaixo desse nível a tendência de queda será muito mais clara e, portanto, não será um ativo financeiro para a realização de operações no mercado financeiro. Em ambos os casos, tudo parece indicar que esta é uma tendência que certamente pode se manter enquanto a disputa entre Estados Unidos e China estiver em vigor.
Este aspecto não deve ser esquecido pelos pequenos e médios investidores, caso pretendam não ser afetados pelos movimentos de depreciação da moeda única europeia. Em particular, devido à sua alta volatilidade neste período, que está associada à expansão do coronavírus e que pode ser fonte de preocupação para um grande número de varejistas. Embora possa ser uma tendência que pode ser interrompida a qualquer momento neste ano e dependendo do resultado das negociações na disputa entre Estados Unidos e China. De forma alguma deve se tornar um investimento alternativo à compra e venda de ações na bolsa de valores. Caso contrário, é uma opção que deve ser considerada à parte deste tipo de operações nos mercados financeiros. Com análises completamente diferentes em ambos os ativos financeiros.
Disputa entre EUA e China: petróleo
Não há dúvida de que esse ativo financeiro de alta qualidade é mais um dos afetados pelo caso da disputa entre Estados Unidos e China. Neste caso particular do aumento da demanda da China, cujo nível de importações voltou aos valores anteriores à crise sanitária. Neste caso, não se pode esquecer que esta importante matéria-prima sofreu uma correção de baixa nas últimas semanas, embora pelo contrário mantendo um tom de sobrecompra que pode ser muito interessante para rentabilizar o capital disponível. Algo que é reservado a investidores que tenham um nível de aprendizagem superior nesta classe de operações muito especiais.
Por outro lado, não podemos esquecer neste momento que o petróleo bruto passa por um cenário muito volátil que pode complicar os movimentos neste mercado financeiro e ainda mais do que no mercado de renda variável. Sem descartar de forma alguma que uma nova correção de baixa pode ser dada antes de iniciar um ciclo de alta mais estável para os próximos anos. E, de qualquer forma, vai depender de uma forma ou de outra de como se desenrolar a disputa entre Estados Unidos e China. Além de outras condições que têm mais a ver com análises técnicas e que portanto podem mudar a estratégia de investimento de pequenos e médios investidores daqui para frente.
Eleições nos EUA no outono
Além disso, não se pode esquecer que nos últimos meses deste ano ocorrerão as eleições nos Estados Unidos, onde está em jogo a reeleição do presidente Donald Trump, fato que pode minimizar a tensão entre os dois países. A ponto de desempenhar um papel secundário nos mercados de ações, especialmente os norte-americanos. De qualquer forma, deve-se prever que, após o retorno às atividades profissionais após o coronavírus, é muito lógico que o mercado de ações norte-americano sofra um novo impulso de alta que poderá fazer com que as operações sejam lucrativas para todos os investidores. Sob este ponto de vista, pode ser uma oportunidade de negócio para ingressar em posições neste mercado financeiro tão relevante. Com a possibilidade real de chegar perto dos máximos históricos que poderiam ser alcançados no final de fevereiro.
Por outro lado, as eleições nos Estados Unidos no outono são um novo incentivo para o aumento dos mercados de ações internacionais a partir de agora. Principalmente depois das pesadas perdas que ocorreram com a disseminação do coronavírus ao redor do mundo. Com depreciações que atingiram mais de 40% em alguns dos países mais afetados por esta incidência na saúde de especial importância nas economias internacionais. A ponto de que a tendência de alta das sacas nos dois primeiros meses deste ano foi em grande parte quebrada. Pelo menos no médio e principalmente no curto prazo. Com muitas vendas de pequenos e médios investidores devido à necessidade de liquidez em suas cadernetas de poupança naqueles momentos.
Melhor desempenho das empresas de tecnologia
Outro fato que deve ser levado em consideração a partir de agora é o fato de os índices tecnológicos terem se saído melhor do que os tradicionais neste período excepcional que todos vivemos. A tal ponto que o Nasdaq conseguiu posicionar-se positivamente em meio à pandemia em termos de sua evolução anual nos mercados acionários. Neste caso específico, com uma rentabilidade anual superior a 1%, enquanto os restantes índices bolsistas caíram para 40% em alguns mercados internacionais de grande relevância. Por outro lado, devemos também destacar o fato de que o melhor desempenho das empresas de tecnologia se deve ao fato de serem empresas mais bem adaptadas às necessidades de serviços dos países neste período tão especial.
Outro aspecto que vale a pena considerar nesta seção é o que tem a ver com a natureza dessas empresas e que tem sido mais útil na evolução do coronavírus. Por exemplo, vinculado a produtos farmacêuticos, análises clínicas e lazer e treinamento. Em ambos os casos com valorizações nas bolsas internacionais acima de 10% e que tem sido uma grande oportunidade de negócios para boa parte dos pequenos e médios investidores.
Lastro para a evolução do Dow Jones
Os futuros da Dow apontaram para um declínio acentuado na abertura nas últimas semanas depois que o governo Trump decidiu bloquear os embarques de semicondutores para a gigante chinesa das telecomunicações Huawei, que tem estado no centro de uma disputa comercial de tecnologia em ebulição entre Washington e Pequim. Na quinta-feira, o Dow Jones Industrial Average subiu 377 pontos, ou 1,6%, após cair mais de 450 pontos na sessão anterior.
O governo disse na sexta-feira que as vendas no varejo de abril caíram 16,4%, já que o fechamento de lojas por coronavírus em todo o mundo. Não surpreendentemente, os economistas esperavam uma queda de 12,3%, após uma queda de 8,3% em março. Refletindo as duras perspectivas de varejo em um mundo Covid-19, sendo um dos elementos que atuam contra um papel altista nos mercados de ações dos EUA, pelo menos no que se refere ao curto prazo.
Nike vai reduzir suas vendas em 2020
Nesse sentido, a Nike alertou que o fechamento de lojas relacionado à pandemia durante o trimestre atual prejudicará seus resultados de varejo e atacado. A fabricante de calçados e roupas esportivas disse que 100% de suas lojas na Grande China foram reabertas e as vendas online estão ajudando a compensar as perdas com o fechamento de lojas. Por outro lado, é preciso influenciar o fato de que a Bolsa de Valores de Nova York abrirá suas portas tendo em vista que pode influenciar economias em todo o mundo, não apenas nos Estados Unidos. Especificamente, a Bolsa de Valores de Nova York se tornou totalmente eletrônica há dois meses, depois que duas pessoas testaram positivo para entrada de coronavírus. Os formadores de mercado designados, que supervisionam as negociações de 2.200 empresas listadas na Bolsa de Valores de Nova York, continuarão a trabalhar remotamente.
Destaca-se também o petróleo, que parece ter entrado em um círculo virtuoso, devido ao aumento da demanda da China, cujo nível de importações voltou aos números anteriores à crise sanitária. A matéria-prima sofreu correção moderada de baixa na sexta-feira, e mantém o tom de sobrecompra nas primeiras horas da semana. Esperamos uma nova correção de baixa antes de iniciar um ciclo de alta mais sustentável.
Um processo iniciado em 2018
Desde 2018, os Estados Unidos e a China impuseram várias medidas restritivas ao fluxo comercial entre os dois países, das quais os aumentos de tarifas têm se destacado. Aumentos nas tarifas dos Estados Unidos sobre as importações chinesas levaram a uma resposta rápida da China, que também aumentou suas tarifas sobre as importações americanas. Embora o conflito comercial tenha parecido escalar no outono de 2019 com o novo aumento tarifário, no final de 2019 os dois países concordaram com uma trégua, cancelando alguns dos aumentos tarifários anunciados e revertendo alguns dos aumentos tarifários anteriores. A trégua levou à chamada
O Acordo de Fase Um foi assinado em janeiro de 2020. Neste documento analisa a economia do conflito comercial, discutindo o contexto econômico do conflito comercial, fornecendo uma visão geral das diferentes medidas adotadas e explorando os efeitos, inserindo os impactos já gerados e os impacto esperado no futuro, com atenção especial aos possíveis efeitos da incerteza sobre a política comercial. Os efeitos econômicos são examinados revisando a literatura e fazendo suas próprias análises.
Para fins de análise, exploramos como os fluxos de comércio entre a China e os EUA mudaram nos últimos dois anos e analisamos os padrões de desvio de comércio. Para a análise, é utilizado o Modelo de Comércio Global da OMC (GTM), uma dinâmica recursiva computável, o modelo de equilíbrio geral (CGE). Há um amplo debate sobre os efeitos potenciais das tensões comerciais na economia mundial devido à crescente incerteza da política comercial e à incorporação do novo quadro de relações.
Acordo entre os EUA e China
Desde o início do conflito comercial entre os EUA e a China, os dois países aumentaram substancialmente as tarifas sobre as exportações um do outro, de 2,6% para 17,5% nas importações chinesas para os EUA e de 6,2% para 16,4% nas importações dos Estados Unidos para China. O Acordo de Fase 1 entre os EUA e a China reduziu as tarifas sobre as importações chinesas nos Estados Unidos para 16%. Para limitar o escopo do documento. Ele se concentra nas tensões comerciais entre os EUA e a China.
As tarifas sobre as importações chinesas têm sido motivadas por pelo menos quatro argumentos:
Desequilíbrios comerciais bilaterais; tornar as tarifas mais recíprocas; recuperar empregos no setor manufatureiro; abordar as políticas chinesas com efeitos colaterais negativos, como proteção insuficiente à propriedade intelectual, subsídios de empresas estatais e transferência forçada de tecnologia. A justificativa econômica para os três primeiros argumentos será discutida em detalhes no documento.
Implementação de tarifas
Embora os fluxos comerciais da China para os EUA ainda tenham aumentado em 2018 devido à distribuição antecipada de cerca de 7%, as exportações da China para os Estados Unidos caíram substancialmente nos primeiros três trimestres de 2019 no que diz respeito aos produtos tarifários, em 13%. As exportações dos Estados Unidos para a China caíram cerca de 1% em 2018, acelerando para uma redução de mais de 25% nos três primeiros trimestres de 2019.
Enquanto as exportações chinesas para os Estados Unidos ainda aumentaram em 2018 em 7% devido à distribuição antecipada, elas diminuíram no primeiro trimestre de 2019 em 13%. A análise também mostra que houve um desvio de comércio significativo para as importações de outros parceiros comerciais. Quatro países do Leste Asiático (Japão, Coréia do Sul, Taiwan e Vietnã) exportaram menos para a China e mais para os Estados Unidos, principalmente no setor de equipamentos elétricos.
Isso indica que as cadeias de valor do Leste Asiático estão se reorganizando em resposta ao conflito comercial. A ideia da literatura empírica até agora sobre conflito comercial é que houve uma mudança completa de tarifas de importação mais altas sobre produtos chineses para preços de importação com tarifas incluídas.
Déficit comercial em ambos os países
Os Estados Unidos começaram a aumentar as tarifas sobre as importações da China em março de 2018 e a resposta do governo chinês veio logo em seguida. Mostra o valor do comércio afetado por cada uma das rodadas de aumentos tarifários, enquanto, por outro lado, mostra a evolução das alíquotas tarifárias médias sobre as importações americanas da China e as importações chinesas dos Estados Unidos. A medida de aumento tarifário que afeta a maior parte do comércio adicional foi realizada em 24 de setembro de 2018. Os EUA cobraram tarifas adicionais de 10% sobre aproximadamente US $ 200.000 bilhões de importações chinesas, que aumentaram para 25% em 10 de maio de 2019.
As tarifas médias impostas pelos Estados Unidos sobre as importações da China aumentaram substancialmente desde o início do conflito comercial, de uma tarifa MFN de 2,6% para uma tarifa de 17,5% em 1º de setembro de 2019. Inicialmente, os Estados Unidos anunciaram uma nova ampliação do escopo dos aumentos tarifários, que teriam elevado as tarifas médias para 24,4% em 15 de dezembro. No entanto, devido à trégua no conflito comercial, esse aumento nunca foi aplicado.
Por outro lado, o aumento esperado é de 20,7% para dezembro de 2019, não foi implementado. Paralelamente, a China baixou as tarifas NMF de outros parceiros comerciais, o que corresponde a uma redução tarifária média de cerca de 5%. Assim, as médias são ponderadas apenas pelo comércio que é afetado por aumentos de tarifas. Finalmente, deve-se enfatizar que atualmente há um amplo debate sobre os potenciais dos efeitos das tensões comerciais na economia mundial devido à crescente incerteza política entre os dois países.