We bevinden ons eerlijk gezegd in een marktsituatie en een van de twijfels die momenteel rijst, is of het wel of niet gepast zou zijn om aandelen in de banksector te kopen of niet. Omdat het een van de bedrijfssegmenten is die het zwaarst worden getroffen als gevolg van de opkomst van coronavirus. Met dalingen van rond de 40% en daardoor zijn hun waarderingen drastisch verlaagd. In sommige gevallen is het 50% vergeleken met een maand geleden en dat kan kleine en middelgrote beleggers doen denken dat het een unieke kans is om posities in sommige van deze aandelen te openen.
In deze algemene context is degene die geen enkele twijfel doet rijzen dat de banksector de slechtste van de Ibex 35-sectoren is en dat Banco Santander en BBVA voorop lopen bij deze tegenslagen. Met een prijs van respectievelijk rond de 2,10 en 3 euro per aandeel. Om deze reden is het niet verwonderlijk dat de grote twijfels van kleine en middelgrote investeerders zich concentreren rond de twee grote banken, Banco Santander en BBVA, en in mindere mate de rest van de belangrijkste Spaanse banken, degenen die Ze staan genoteerd op de Ibex 35, net als Caixabank, Bankia, Bankinter en Banco Sabadell. Maar is het een goed moment om deze effecten van een van de voorkeurssegmenten van de selectieve aandelenindex in ons land in te voeren?
Allereerst moet worden opgemerkt dat deze operaties zeer winstgevend kunnen zijn als ze gericht zijn op de middellange en vooral lange termijn. Omdat het momenteel zeer belangrijke oververkochte niveaus biedt. Omdat het niet minder waar is dat hun boekwaarde eerlijk gezegd hoger is dan wat hun prijzen weerspiegelen op deze belangrijke dagen. Waar het erg relevant is dat de werkelijke waarde hoger is, al is niet bekend op welk moment de koersen deze toestand tonen van de bedrijven die genoteerd zijn op de aandelenmarkten van ons land.
Technisch aspect van banken
In alle gevallen waren de bezuinigingen uitzonderlijk en hoger dan die van andere bedrijfssegmenten. Overgaan van een laterale trend naar een ander duidelijk bearish nadat alle kredietinstellingen alle steun hebben verbroken die ze voor zich hadden. Tot het punt dat om de vorige toestand te herstellen, het nodig zou zijn om hun waarden te herwaarderen op niveaus die bijna 70% benaderen. Een scenario dat momenteel niet erg waarschijnlijk is, aangezien het voor de selectieve index van Spaanse aandelen naar ongeveer 9.000 punten zou moeten gaan. Het is een scenario dat in ieder geval niet erg haalbaar is om op de kortste termijn te gebeuren.
Anderzijds moet ook worden benadrukt dat een ander zeer belangrijk aspect is dat de banken zich in een zeer ongunstig scenario bevinden voor hun sectorale belangen. Omdat de rentetarieven zich in een negatief gebied bevinden, en op historische dieptepunten. Namelijk, de prijs van geld is 0% en daarom zijn de uitkeringen van kredietinstellingen de afgelopen jaren verlaagd. Zonder een trendbreuk in de komende maanden en zelfs in de komende jaren. Waarmee hun situatie kan worden weerspiegeld in hun koersen op de aandelenmarkten, net zoals het gebeurde voordat de pandemie van dit respiratoire virus opdook.
Opschorting van dividenden
Een ander effect van deze gezondheidscrisis is het gevolg van de betaling van deze vergoeding aan de aandeelhouder. In die zin is de Europese Centrale Bank (ECB) heeft de toon verhoogd en dringt er bij banken op aan geen winst uit te keren onder hun aandeelhouders zolang de economische crisis als gevolg van de coronavirus-pandemie voortduurt. De instelling heeft gisteren de generieke aanbeveling over dividendbeleid die ze aan het begin van het jaar heeft uitgegeven, bijgewerkt en er bij banken op aangedrongen betalingen aan aandeelhouders op te schorten tot ten minste 1 oktober. Zodat op deze manier de effecten die worden gegenereerd door het ontstaan van deze zeer belangrijke pandemie en die praktisch de hele planeet heeft getroffen, kunnen worden geminimaliseerd.
Deze trend werd ingeluid door Banco Santander en werd gevolgd door de andere kredietinstellingen, met als enige uitzondering Bankinter, die deze vergoeding in maart aan haar aandeelhouders overhandigde. Deze strategiewijziging kan ertoe leiden dat een aanzienlijk aantal kleine en middelgrote beleggers posities in deze sector ongedaan maakt ten opzichte van anderen die deze betaling wel op tijdige en terugkerende basis handhaven. Zoals bijvoorbeeld in het geval van elektriciteitsbedrijven, die kunnen profiteren van deze variatie in hun gedrag op de aandelenmarkten van ons land.
Ik heb de grond misschien niet bereikt
Natuurlijk weerspiegelen de waarden van de banksector, en met uitzondering van het toerisme, de slechtste prestaties van allemaal. Niet alleen in de groepen die in Spanje actief zijn, maar ook in de groepen die in de EU. Tot het punt dat het omslagpunt nog niet is gedetecteerd op de dagelijkse hitlijsten. Zo niet, integendeel, alles lijkt erop te wijzen dat het de komende dagen naar nieuwe historische dieptepunten zal gaan. Op deze manier zullen beursgebruikers die zich in de sector willen positioneren nog steeds de mogelijkheid hebben om hun aankopen te doen tegen een veel competitievere prijs dan die tijdens deze laatste sessies op de beurs werd getoond.
Aan de andere kant kunnen ze worden beïnvloed door de weinige liquiditeit die op de geldmarkt wordt gezien en die twijfelachtig zijn moet worden weerspiegeld in zakelijke accounts, van ten minste het eerste en tweede kwartaal van dit voor kredietinstellingen zeer complexe jaar. Waar uw herstel zeer moeilijk te bereiken zal zijn. En daarom moeten ze afwezig zijn van hun posities in het licht van wat er van nu af aan kan gebeuren. Omdat in feite, ondanks hun zeer lage prijzen waartegen ze momenteel handelen, op geen enkele manier kan worden gezegd dat de prijs van hun aandelen juist erg goedkoop is. Niet veel minder, zoals tegenwoordig door veel analisten op de aandelenmarkten wordt benadrukt. Met de aanbeveling om je pas in de branche te positioneren tot een volgende bestelling.
Een noodlottig kwartaal voor het bankwezen
In ieder geval lijdt het geen twijfel dat het eerste kwartaal van dit jaar echt fataal is geweest voor de banksector op de aandelenmarkt. De zes entiteiten vermeld op de Ibex 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter en Sabadell), hebben de helft van hun kapitalisatie verloren. Dit alles in een periode die gekenmerkt wordt door de onverwachte komst van de economische recessie als gevolg van de ernstige gezondheidscrisis veroorzaakt door het coronavirus. En dat heeft al deze waarden gehad als een van de grote slachtoffers op de aandelenmarkten, met duizenden en duizenden investeerders die vastzaten in hun posities en zonder een echte uitweg uit deze lange tunnel te zien.
Aan de andere kant mag niet worden vergeten dat de problemen van de banksector niet nieuw zijn, maar integendeel al van achteren kwamen. En daarom kunnen uw investeerders tot het einde van het jaar blijven lijden. Omdat ze zich nooit hebben gedragen als veilige havens om te proberen de storm van shortposities tegen kopers te doorstaan. En met de verzachtende omstandigheid dat de bearish posities op de aandelenmarkten van ons land voorlopig zijn opgeschort. Nou ja, zelfs met deze prestatie zijn ze de afgelopen weken niet in staat geweest om terug te komen op hun posities. De werking is beperkt gebleven tot zeer specifieke rebounds zoals die geproduceerd in de laatste dagen van afgelopen maart.
Volatiliteit bijna 10%
Een ander van de meest negatieve elementen is dat de volatiliteit van deze aandelen nadert op 10% niveaus. En op deze manier is het erg complex om een investeringsstrategie uit te voeren die betrouwbaar is en veel minder winstgevend voor onze persoonlijke belangen. Afgezien van de bewegingen die tijdens dezelfde handelssessie zijn ontwikkeld en die bekend staan als intraday-operaties. In die zin hebben ze in hun voordeel dat hun marktkapitalisatie erg hoog is, vooral in vergelijking met andere sectoren die deel uitmaken van de Ibex 35. Dat wil zeggen dat de instap- en uitstapprijzen beter kunnen worden aangepast in de waarden van deze kenmerken. .
Ten slotte is het vermeldenswaard dat er ernstige twijfels bestaan over de termijn waarop kredietinstellingen kunnen teruggaan. Het innemen van standpunten op dit precieze moment is een zeer riskante beslissing. Omdat de kans groot is dat er een grotere kans is om geld te verliezen dan om te winnen. Althans zolang de twijfels die de waarden van deze complexe sector van de Spaanse aandelenmarkt beheersen, blijven bestaan. Het is niet verrassend dat het vele maanden kan duren voor dit nieuwe scenario.