Met de recente hausse aan investeringen in cryptocurrency is het geen verrassing dat overheden digitale versies van hun cryptovaluta onderzoeken eigen buitenlandse valuta. Het resultaat zou een groot probleem kunnen zijn voor cryptocurrency-bedrijven, fintech-bedrijven, grote banken en, als we in een van hen investeren, voor onze portefeuilles...
Wat zijn CBDC’s?💰
Een digitale valuta van de centrale bank, of CBDC, is een fiduciaire valuta van een land in digitale versie: we kunnen digitale dollars zien of, zoals al is implementeren in China, de digitale yuan. In plaats van fysiek geld te drukken, geeft een centrale bank door de overheid gesteunde digitale valuta uit. Voor alle duidelijkheid: dit Het is niet Hetzelfde als betalen met creditcards en betaalapps zoals we dat nu doen. Dat zijn slechts manieren om geld elektronisch te verplaatsen, waarbij een digitale munt feitelijk geld omzet in computercode.
De toekomst van valuta ligt in het investeren in cryptocurrencies zoals CBDC’s. Blog over digitale activa
Volgens de Bank for International Settlements heeft 90% van de centrale banken ter wereld digitale valutaprojecten gelanceerd. Het is een teken dat vrijwel iedereen vecht voor controle over zijn monetaire systeem. Investeren in cryptocurrencies wordt steeds meer een uitdaging voor fiatvaluta's, wat op zijn beurt een bedreiging vormt voor de instrumenten waarop centrale banken vertrouwen om hun economieën te controleren.
De verschillende fasen van het CBDC-project van de landen. Bron: Atlantische Raad
Wat zijn de voordelen van CBDC’s?????
Er zijn veel voordelen verbonden aan het investeren in cryptocurrencies zoals CBDC’s. Nee kan worden nagebootst, het voor overheden gemakkelijker maken om dat te doen detectie van criminele activiteiten en, aangezien ze dezelfde waarde hebben als hun papieren versies, zullen ze dat ook zijn veel minder volatiel dan beleggen in cryptocurrencies. Ze laten je ook toe om uit te voeren directe en goedkope geldoverdrachten (inclusief grensoverschrijdende betalingen) die de economische activiteit zouden kunnen stimuleren en de twee miljard mensen zouden kunnen voorzien zonder bank het recht om dergelijke transacties zonder zoveel problemen uit te kunnen voeren als gewoonlijk.
Vergelijking tussen contant geld, cryptocurrencies en CBDC's. Bron: Mycelium
Bovendien zouden overheden CBDC’s kunnen gebruiken snel maatregelen doorvoeren die de economie stimuleren. Om bijvoorbeeld geld over te maken naar de bevolking, zoals tijdens de pandemie is gebeurd, zou het veel sneller en gemakkelijker zijn als het rechtstreeks, zonder tussenpersonen, was gestort. Als laatste, maar daarom niet minder belangrijk, de geld kan worden geprogrammeerd. China heeft de vervaldata van zijn digitale yuan getest om burgers aan te moedigen deze snel uit te geven, in een tijd waarin de economie een impuls nodig heeft. En misschien nog belangrijker is dat de Bank of England heeft beweerd dat ouders met hun digitale pond de toewijzing van geld aan hun kinderen kunnen plannen, zodat ze kunnen controleren hoe zij het uitgeven.
De structuur van de digitale yuan (e-CNY). Bron: Deutsche Bank
Dat allemaal het klinkt Geweldig, maar daarin schuilt het grootste nadeel van het investeren in cryptocurrencies zoals CBDC’s: ze geven ongekende macht aan centrale banken, waardoor ze de uitgaven van mensen in realtime kunnen volgen en alle geldstromen in hun economieën kunnen bijhouden. En dat levert meteen een groot en belangrijk debat op over privacy en fundamentele vrijheden…
Welke impact zal het investeren in cryptocurrencies zoals CBDC’s hebben?
Betaalbedrijven 💲
Investeren in cryptocurrencies zoals CBDC’s zou betalingsbedrijven volledig kunnen elimineren. De digitale yuan is bijvoorbeeld ontworpen om onmiddellijk van punt A naar B te gaan, waardoor de behoefte aan particuliere elektronische betalingssystemen wordt geëlimineerd die worden gedomineerd door Alipay van Ant Group of WeChat Pay van Tencent, die beide China steeds meer censuurmaatregelen neemt.
Als CBDC’s zich blijven ontwikkelen, zullen bedrijven als Wechat Pay of Alipay ernstig worden getroffen. Bron: Jing Cultuur & e-Commerce.
Andere CBDC’s zouden kunnen worden ontworpen om met particuliere betalingsbedrijven samen te werken of deze volledig te vervangen. Als dit laatste werkelijkheid wordt, zou dat slecht nieuws zijn voor bedrijven als Square, PayPal, MasterCard, Visa y Wereldwijde betalingen.
Traditionele banken 🏛️
Tijdens financiële crises kunnen bankbelegeringen plaatsvinden wanneer veel van haar klanten, bezorgd over de veiligheid van de bank, zich haasten om hun fysieke geld in één keer op te nemen. Stel je nu eens voor dat die klanten met één druk op de knop hun geld kunnen overboeken naar een volledig beveiligde CBDC die digitaal bij de centrale bank wordt bewaard. Dit maakt bankbelegeringen veel gemakkelijker, wat geen goed nieuws is voor de sector.
Beelden van de financiële crisis in Argentinië in 2001. Bron: Bolsamanía
Centrale banken zouden maatregelen kunnen nemen om dit te voorkomen, bijvoorbeeld door het beperken van de hoeveelheid CBDC die mensen kunnen aanhouden. Maar bankbelegeringen zijn hier niet het enige probleem. Zelfs in goede tijden kunnen klantendeposito's, een essentiële financieringsbron voor banken, nog steeds het systeem verlaten als mensen er simpelweg de voorkeur aan geven digitaal geld bij een centrale bank te bewaren. In dat scenario zouden banken op zoek moeten gaan naar alternatieve, potentieel duurdere financieringsbronnen, die hun winstmarges zouden kunnen aantasten.
Investeren in volatiele cryptocurrencies ⛓️
Een revolutie in de digitale economie kan twee kanten op gaan:
- In het eerste scenario treden toezichthouders steeds meer op tegen investeringen in cryptocurrency en pushen ze CBDC’s als alternatief. In een extreme situatie waarin het hele monetaire systeem van een land een CBDC wordt, zou de overheid mensen volledig kunnen verbieden deze te gebruiken om cryptocurrencies te kopen. Dat scenario zou slecht zijn voor zowel de investeringsprijzen voor cryptocurrency als voor investeringen in aandelen van bedrijven die zijn blootgesteld aan de bredere markt voor cryptocurrency, zoals Coinbase.
Huidige situatie van cryptocurrency-regulering wereldwijd. Bron: Medio16
- In het tweede scenario zou het streven van overheden naar CBDC’s uiteindelijk per ongeluk de investeringen in volatiele cryptocurrencies kunnen stimuleren. Aan de ene kant zijn investeringen in cryptocurrencies zoals Bitcoin Ze hebben een beperkt aanbod, waardoor ze (in theorie) een goede waardeopslag zijn. Het aanbod van CBDC’s zou door overheden voortdurend kunnen worden opgeblazen, waardoor de koopkracht van digitale valuta zou worden uitgehold.
Het kwantitatieve versoepelingsbeleid (QE) heeft de beleggingsrendementen in cryptocurrency ten goede gekomen. Bron: Medium
Aan de andere kant maken CBDC’s een van de belangrijkste voordelen van het investeren in cryptocurrencies teniet: de anonimiteit van de gebruiker. Dat komt omdat ze worden gecontroleerd door de overheid, terwijl het investeren in cryptocurrency plaatsvindt in gedecentraliseerde systemen buiten het bereik van de overheid. Als de drang naar CBDC’s mensen het gevoel geeft dat ze hun privacy en fundamentele vrijheden verliezen, kan dit burgers leiden naar investeringen in cryptocurrencies, omdat deze de privacy beschermen en tegelijkertijd gedecentraliseerd zijn.