Deze week komt er een langverwachte bijeenkomst bij de Amerikaanse Federal Reserve (FED) waarin de rente kan worden verlaagd. Dit is in ieder geval de bedoeling van de huidige Amerikaanse president. Donald Trump die aandringt op de uitvoering van deze maatregel. In een tijd waarin donkere wolken opdoemen boven de internationale economie en ondanks de goede prestaties van de economie in de Verenigde Staten. In ieder geval zal er aan het einde van de week een beslissing zijn, op de een of andere manier.
Het zal een vastberadenheid zijn die een directe impact zal hebben op de aandelenmarkten. Zowel aan de ene kant als aan de andere kant van de Atlantische Oceaan en waarvan duizenden en duizenden kleine en middelgrote investeerders in afwachting zullen zijn. Om een beslissing te kunnen nemen of ze dat wel of niet zouden moeten doen open of gesloten posities op de verschillende aandelenmarkten. Precies in een tijd waarin aandelen over de hele wereld hun huidige trend kunnen keren. Waarmee het nodig zal zijn om de investeringsstrategie te veranderen om de bedrijfsvoering te optimaliseren.
Aan de andere kant moet worden opgemerkt dat dit besluit van de Amerikaanse Federal Reserve (FED) ook invloed kan hebben monetair beleid in de eurozone. Hoewel ze in die zin al hebben aangegeven dat de rentetarieven niet zullen veranderen, in ieder geval tot de eerste helft van volgend jaar. Vanwege de slechte vooruitzichten voor economische groei in de eurozone voor de komende jaren. Waar de prijs van geld de afgelopen jaren op het laagste niveau staat, precies op 0%. Dat wil zeggen, geld is niets waard en dit heeft ook een impact op de aandelenwaarde.
Tariefstijging in de Verenigde Staten
In die zin moet eraan worden herinnerd dat de Verenigde Staten hun rentetarieven met 0,25 punten hebben verhoogd, van 2% tot 2,25% jaarlijks ben je momenteel in. Rentetarieven zijn een van de krachtigste instrumenten die centrale banken in handen hebben om hun monetair beleid uit te voeren. Onder meer omdat een rentestijging onder meer dient om de inflatie te beteugelen en de munt te beschermen. Vandaar het belang van de maatregel die de Federal Reserve van de Verenigde Staten deze week kan nemen.
We mogen niet vergeten dat deze variatie de eerste is die zich heeft voorgedaan sinds 27 september 2018, toen de centrale bank de rentetarieven met 0,25 punten verhoogde tot een niveau van 2%. Als het daling van de rentetarieven het zou kunnen worden gedragen met een intensiteit van een kwartpunt om terug te keren naar het niveau van 2%. Intensievere bezuinigingen worden niet verwacht, aangezien deze zeer slecht zouden kunnen worden ontvangen door kleine en middelgrote beleggers. Vooral omdat het erop zou wijzen dat de recessie ernstiger zou kunnen zijn dan verwacht door financiële analisten.
Hoe zal het de aandelenmarkt beïnvloeden?
Een van de factoren die kleine en middelgrote beleggers het meest zorgen baren, is de impact van deze monetaire maatregel op de aandelenmarkten. In die zin lijkt alles erop te wijzen dat het geen erg gewelddadig effect zal hebben op de belangrijkste beursindexen over de hele wereld. Misschien kunnen op korte termijn sommige bewegingen, kopers of verkopers, de komende dagen weer normaal worden. Waar het, nogmaals, de waarden van de banksector de zwaarste klap in internationale aandelen. In een jaar waarin ze duidelijk achterblijven bij andere bedrijfssegmenten, zoals elektriciteit.
Aan de andere kant is het ook nodig om te benadrukken dat de financiële sector prijzen laat zien op bijna historische dieptepunten. Maar het kan een ernstige fout zijn om posities te openen, omdat hun prijzen zelfs lager kunnen zijn dan op dit moment. Vanuit dit oogpunt kan niet worden gezegd dat hun prijzen in de huidige internationale context goedkoop zijn. Niet voor niets, er zijn er veel vragen die moeten worden opgelost vanaf nu. En om deze reden zal er geen andere keuze zijn dan afwezig te zijn op hun posities, in ieder geval voor de maanden die nog tot het einde van het jaar duren.
Licht optimistisch effect
In principe zou een renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve effect kunnen hebben matig bullish op aandelenmarkten. Maar met een zeer beperkte duur omdat het kan worden teruggebracht tot een paar handelssessies en weinig meer. Tenzij de rentedaling in de Verenigde Staten met een intensiteit was die de belangrijkste financiële analisten niet hadden voorzien. In dat geval lijdt het geen twijfel dat zich een heel ander scenario zou voordoen dan het scenario dat in deze informatie wordt aangegeven.
Er is een gouden regel op de aandelenmarkten die zegt dat de daling van de rentetarieven de stijging van de aandelenmarkten begunstigt. Onder andere omdat er een meer liquiditeit om investeringen te doen in de verschillende financiële activa. Onder hen de aan- en verkoop van aandelen op de beurs. Dat is tenslotte wat kleine en middelgrote beleggers interesseert. Boven andere reeksen technische overwegingen en misschien ook vanuit het oogpunt van de fundamenten van de beurswaarden.
Verandering in trend in indices
Hoe dan ook, alles lijkt erop te wijzen dat er een ommekeer gaande is op de aandelenmarkten over de hele wereld. Om van bullish naar bearish te gaan, zoals enkele indicatoren van bijzonder belang aangeven. Het zou de gelegenheid zijn om pluk de vruchten voor mensen die hun investeringen in positief terrein hebben. Zeker met het oog op de komst van de komende zomervakantie. Een paar maanden die zeker niet erg gevoelig zijn voor de ontwikkeling van forse stijgingen van de aandelenindexen. Zo niet eerder het tegenovergestelde, zoals de afgelopen jaren is gebeurd.
Anderzijds moeten we ook rekenen op de duidelijke vertraging in de belangrijkste economieën van de wereld. Het is heel vreemd dat de aandelen in de eerste helft van dit jaar op zo'n hoog niveau zijn gebleven. Waar bijvoorbeeld de Ibex 35 nog staat boven 9.000 punten en met een kleine herwaardering in dit jaar. Ondanks de valpartijen in de afgelopen weken komt het verzet uit op zo'n 9.400 en 9.500 punten.
Kies voor defensieve aandelen
Volgens een groot deel van de financiële analisten lijkt alles erop te wijzen dat het neerwaartse pad uiteindelijk de resolutie op de aandelenmarkten zou kunnen zijn. Om deze reden adviseren ze om posities in te nemen in meer defensieve waarden dat ze zich beter kunnen gedragen dan in de rest. Alles wijst er in ieder geval op dat de neerwaartse wending een kwestie van dagen, weken of misschien een paar maanden lijkt te zijn. Afhankelijk van de vele variabelen die uit deze precieze momenten kunnen worden ontwikkeld en die de intensiteit van deze bewegingen op de financiële markten zullen bepalen.
Evenmin mag worden vergeten dat staatsaandelen tot een paar dagen geleden hun hoogste punt ooit hadden bereikt. Onder een opwaartse trend dat begon in 2013 en dat in deze lange tijd niet is gestopt met stijgen. Ondanks het feit dat de logische correcties zijn aangebracht in de bevestiging van hun prijzen.
Uitgifte van effecten in de eurozone
De jaar-op-jaar groei van het uitstaande saldo van schuldbewijzen uitgegeven door ingezetenen van het eurogebied bedroeg 2,3 in april 2019, vergeleken met 2,4% in maart, volgens de Bank van Spanje. Anderzijds, en met betrekking tot het uitstaande saldo van beursgenoteerde aandelen uitgegeven door ingezetenen van het eurogebied, de koers van De groei op jaarbasis daalde van 0,4% geregistreerd in maart 2019 tot 0% in april.
De bruto-uitgifte van schuldbewijzen door ingezetenen van het eurogebied bedroeg in april 634,5 in totaal € 2019 miljard. De afschrijvingen bedroegen € 650,8 miljard en de emissies waren netto -16,2 miljard euro. Het twaalfmaands groeitempo van het uitstaande bedrag aan schuldbewijzen uitgegeven door ingezetenen van het eurogebied bedroeg in april 2,3 2019%, vergeleken met 2,4% in maart. Daarin bedroeg het interjaarlijkse variatiepercentage van het uitstaande saldo van langlopende schuldbewijzen met variabele rentevoet in april 1,8 -2019%, vergeleken met de -2,7% geregistreerd in maart. Het tarief van De groei op jaarbasis daalde van 0,4% geregistreerd in maart 2019 tot 0% in april.