De aandelenmarkt blijft een slecht instrument voor aandelen uit de banksector na de expansie van de coronavirus en velen van hen handelen al op de dieptepunten van de afgelopen jaren. Bankentiteiten hebben met name gediversifieerde belangen, ze zijn aanwezig in verschillende geografische gebieden, wat ons zou kunnen doen denken dat het probleem in Spanje, hoe ernstig het ook is, zou kunnen verwateren met de bovengenoemde diversificatie. Tot het punt dat deze te maken hebben met de reële mogelijkheid van bedrijfsbewegingen tussen enkele van de banken die zijn geïntegreerd in de selectieve index van variabel inkomen in ons land, de Ibex 35.
Dit feit kan mogelijk zijn omdat van de Europese Unie (EU) en van de Europese Centrale Bank (BCE) stelt al geruime tijd fusies tussen entiteiten voor en dringt er zelfs op aan om hun solvabiliteit te verbeteren. In die zin is het de moeite waard eraan te denken dat deze weken wordt herdacht dat een jaar geleden de fusie tussen Deutsche Bank en Commerzbank officieel werd gefrustreerd. Een van de grote bommen die de machtige sector binnen de EU zou treffen. Maar nu ligt de focus op nationale kredietinstellingen, aangezien hun situatie niet optimaal is na de gebeurtenissen die sinds de eerste weken van maart hebben plaatsgevonden.
Een periode waarin Spaanse financiële groepen met name in waarde zijn gedaald op de Spaanse aandelenmarkten. In marges die schommelen tussen 30% en 50%, wat veel zegt voor het segment met het grootste soortelijk gewicht in de Ibex 35 en dat het heeft beïnvloed om de 6000 puntenniveausS. Hoewel het vervolgens met 15% is hersteld als gevolg van het te verwachten herstel op de aandelenmarkten over de hele wereld. In beide gevallen is het een van de meest actieve sectoren in deze noteringsperiode van het jaar. Met a priori prijzen die erg interessant kunnen zijn om posities in te nemen in deze financiële activa. Met zeer relevante kortingen ten opzichte van hun prijzen aan het begin van het jaar.
Banken: mogelijke overnamebiedingen
Een van de scenario's die tegenwoordig worden overwogen, zijn de combinaties op de overnames van enkele banken die aanwezig zijn op de continue markt van ons land. Vanuit deze benadering in de strategie van de banken, is een van de bewegingen die het meest klinkt in de kringen van financiële agenten de unie tussen de Banco Santander en BBVA. Want in feite zou het een echte revolutie zijn in deze zeer belangrijke sector van de Spaanse economie. Want het gaat om een grootschalige operatie die voortaan het beurslandschap van de hele sector kan ontwrichten. Met telkens een andere beoordeling.
Aan de andere kant mag men niet vergeten dat het een idee is van de gemeenschapsorganen om het aantal kredietinstellingen tot een minimum te beperken. Iets waar al sinds de laatste economische crisis, in 2009, over werd gesproken en waar nu rekening mee lijkt te worden gehouden als gevolg van de huidige economische situatie in de hele wereld. En dat het wordt bevorderd door de bijzondere kenmerken van de bankensector in ons land en dat dat vroeg of laat zeker neigt naar een concentratie van financiële groepen. Waarbij in de Ibex 35 verschillende branches zijn geïntegreerd binnen dit bedrijfssegment: kleine, middelgrote en grote banken. Met een management dat in elk van hen totaal verschillend is en aan de andere kant logisch is om te begrijpen van de financiële agenten.
Het slechtste gedrag in 2020
Er is in ieder geval een stuk informatie dat zeer verhelderend is en dat is dat de bankensector sinds de eerste dagen van januari het slechtst presteert. Met een gemiddelde waardevermindering in de sector die deze dagen heeft bereikt niveaus zeer dicht bij 36%. Met een negatieve trend die al voor het uitbreken van de gezondheidscrisis door de verspreiding van het coronavirus was ingezet. Met een neerwaartse trend die al enkele maanden heel duidelijk is met betrekking tot alle permanentievoorwaarden: korte, middellange en termijn. Met een aanzienlijke vertraging ten opzichte van andere zeer relevante sectoren van de selectieve index van het variabele inkomen van ons land, met verschillen die niveaus kunnen bereiken in de notering van hun prijzen van iets meer dan 5% of zelfs 10%.
Binnen deze algemene context is de banksector in Spanje niet de meest geschikte sector om sparen voortaan rendabel te maken. Zo niet, dan is het integendeel om het op de radar te laten voor wat er de komende weken kan gebeuren. Maar het is niet erg interessant om te doen geen boodschappen want er valt meer te verliezen dan te winnen. Met een risico in bedrijfsvoering dat voor onze persoonlijke belangen de rest van het jaar totaal niet nodig is. Omdat het logisch is dat hun prijzen de komende kwartalen lager zullen zijn en dit feit zou ons moeten weghouden van deze posities op de aandelenmarkt, want het lijdt geen twijfel dat we vanaf nu veel negatieve verrassingen kunnen krijgen.
De fusies die kunnen ontstaan
In beleggerskringen worden enkele van de combinaties besproken die voortaan in deze belangrijke beurssector in ons land gemaakt kunnen worden. In die zin is een van de meest waarschijnlijke degene wiens hoofdrolspeler is Bankia met Caixabank en dat het een fusie kan uitvoeren die kan voldoen aan de belangen van de aandeelhouders van beide partijen in het proces. In beide gevallen bevinden ze zich op het dieptepunt van vele jaren geleden en met een duidelijk bearish trend in alle termen van duurzaamheid. En dat in het geval van de oude Madrid-box, deze deze voor het eerst naar niveaus onder de euro kan brengen. Toen het een jaar geleden in staat was om de weerstand die het had aan te vallen tegen drie euro per aandeel.
Een andere combinatie die in beursomgevingen wordt gehanteerd, is die met de banken met de kleinste kapitalisatie als hoofdrolspelers. Onder degenen die opvallen Unicaja en Liberbank, onder enkele van de meest relevante. Met een zwakte die zeer merkbaar is en die hen daarom in de laatste maanden van vorig jaar naar onvoorstelbare hoogten kan brengen. Aan de andere kant zou deze fusie een van de wensen zijn van de regelgevende instanties, zowel in binnen- als buitenland, omdat ze willen dat financiële groepen met grote slagkracht reageren op klanten. Iets dat ze op dit moment niet kunnen bieden of in ieder geval op een onbevredigende manier voor financiële agenten.
Een sector die veel zal lijden
In ieder geval zijn er maar weinig banken geïntegreerd in de beleggingsportefeuille van grote beheerfondsen. Vanwege het feit dat ze steeds meer een lagere marge in hun winst hebben en dat de rente momenteel in negatief territorium staat als gevolg van een beslissing van de Europese Centrale Bank (ECB) om een beleid te voeren om de prijs van geld te verlagen. Een feit dat ongetwijfeld de zakelijke belangen van deze financiële groepen schaadt en dat tot uiting komt in hun waardering op de aandelenmarkten. Waarbij de koers van de aandelen van Banco Santander onder de twee euro ligt en die van BBVA onder de drie euro. Een prijs die niet overeenkomt met het soortelijk gewicht dat deze twee toppers van de Ibex 35 hebben.
Aan de andere kant moet worden benadrukt dat de banksector wordt ondergedompeld in een neerwaartse stroom van grote intensiteit die het zeer moeilijk zal maken om zijn posities te herstellen. Afgezien van het feit dat er vanaf dit precieze moment belangrijke rebounds kunnen optreden en dat zal meer dienen dan het kopen van hun aandelen om posities ongedaan te maken tegen meer concurrerende prijzen dan op hun minimumniveau. In een scenario waarin het slimste is om volledig liquide te zijn in het licht van wat er de komende maanden kan gebeuren. Tenminste wat betreft de kortste termijn en waar geen enkele waarde die de selectieve index van het variabel inkomen van ons land vormt, een licht positief technisch aspect vertoont.
Dit is in grote lijnen de röntgenfoto die de banksector presenteert in een zeer complexe tijd voor investeringen in de aandelenmarkt. Ondanks alles is beleggen op de beurs de beste optie om uw spaargeld rendabel te maken, zeker als het gericht is op de middellange en vooral de lange termijn. Omdat het risico in andere financiële activa groter is, maar waar banken niet de beste optie zijn om onze relaties met markten met deze kenmerken aan te gaan. Omdat ze nog steeds lager in hun waardering kunnen gaan.