Kan Bitcoin stijgen als de Nasdaq dat niet doet?

El Bitcoin en beleggen in groeiaandelen Dit jaar zijn ze bijna hand in hand gegaan. Zozeer zelfs dat de meeste beleggers nu geloven dat Bitcoin alleen kan stijgen als de Nasdaq 100 (die boordevol technische groeiaandelen zit) hetzelfde doet. In de cryptocurrency-trainingsles van vandaag zullen we zien dat de gegevens erop wijzen dat de twee dingen niet zo gerelateerd zijn als we zouden denken.

Wat is het probleem met correlaties?➗​

Het is duidelijk dat twee activa gecorreleerd zijn als ze tegelijkertijd stijgen en dalen, en de ‘correlatiecoëfficiënt’ kan ons helpen precies de intensiteit van die relatie te zien. Correlatiecoëfficiënten kunnen variëren tussen +1 (wanneer twee activa met hetzelfde percentage en in dezelfde richting bewegen) en -1 (wanneer ze precies het tegenovergestelde bewegen). Als de coëfficiënt nul is, betekent dit dat er geen verband is.

—2022/09/curso-formacion-inversion-cryptomonedas-18.png Uitleg van de Pearson-correlatiecoëfficiënt. Bron: Wikipedia.

Zoals u wel weet kan diversificatie ons helpen onze portefeuilles te stabiliseren. Eigenlijk omdat als een of twee van onze beleggingen stijgen terwijl de rest daalt, we beter beschermd zullen zijn tegen grote dalingen in onze portefeuille. En hoe minder gecorreleerd uw beleggingen zijn, hoe beter alles zal werken.

Welke correlatie heeft Bitcoin met de Nasdaq?

Dit jaar heeft de correlatie van Bitcoin met de Nasdaq een recordhoogte bereikt. Met behulp van een Excel-spreadsheet hebben we de correlatiecoëfficiënten tussen hun wekelijkse rendementen voor elk jaar sinds 2015 geanalyseerd (blauwe balken), evenals de algehele correlatie van 2015 tot nu (grijze stippellijn). Je kunt zien dat de correlatie de afgelopen drie jaar is gestegen en nu ruim boven het langetermijngemiddelde van 0,2 ligt.

Waarom is de correlatie tussen Bitcoin en Nasdaq dit jaar zo sterk gestegen?🤷‍♂️​

In tijden van crisis bereiken alle correlaties 1. 💥​

Wanneer beleggers zich zorgen maken over de markten (zoals in de huidige situatie), maken ze geen onderscheid als het gaat om het indrukken van de verkoopknop. En het effect wordt nog groter omdat handelaren met een overmatig schuldenlast gedwongen worden hun meest volatiele beleggingen te verkopen als de prijzen dalen.

Markten bewegen op basis van gevoelens.💭​ 

Het idee dat Bitcoin, net als groeiaandelen, “risicovolle activa” zijn, is dit jaar veel populairder geworden onder reguliere beleggers. Bitcoin is vooral opgevat als een nieuwe technologie met een groot groeipotentieel, en dat is logisch. Zoals we in eerdere lessen over cryptocurrency-educatie hebben besproken, doen risicovolle activa het doorgaans beter wanneer beleggers meer vertrouwen hebben in de markt en de economie. Dit brengt hen ertoe grotere investeringen te doen om een ​​beter rendement te genereren, in plaats van op safe te spelen door te proberen de waarde van hun rijkdom koste wat het kost te behouden.

Betekent dit dat deze sterke correlatie zal voortduren?♾️​

Niet noodzakelijk. Er zijn twee mogelijke economische scenario’s die de correlatie van Bitcoin met de Nasdaq zouden kunnen verbreken: 

(i) Als de inflatie sterker stijgt dan iedereen verwacht, en daar langer blijft.🎈​

In dit scenario zullen beleggers groeiaandelen kopen omdat ze verwachten dat deze bedrijven in de toekomst het grootste deel van hun winst zullen genereren. Maar als de inflatie echt hoog is, is de contante waarde van die winsten veel lager, waardoor ze minder bereid zouden zijn om groeiaandelen te kopen.

Als de inflatie stijgt, zou dit de Federal Reserve ook dwingen de rente nog agressiever te verhogen, wat de groeiaandelen verder zou schaden. Dit komt omdat analisten de huidige waarde van een aandeel berekenen door de toekomstige waarde van de winst te verdisconteren met behulp van een 'discontovoet'. Als de rente stijgt, stijgt ook de discontovoet, waardoor de huidige waarde van de aandelen afneemt. Bitcoin daarentegen zou het heel goed kunnen doen als de inflatie stijgt: er is immers een eindige voorraad munten, en het verhaal zou snel kunnen veranderen als beleggers zien dat traditionele valuta elke maand meer en meer in waarde verliezen.

(ii) Als de economische groei sterker daalt dan verwacht en de inflatie daarmee naar de grond wordt getrokken.📉

In dit scenario zou de Fed dan gedwongen zijn om een ​​versnelling hoger te schakelen en de rente te verlagen, waardoor de economie zou worden gestimuleerd in een poging de werkgelegenheid te behouden. Dit scenario zou er ook toe kunnen leiden dat de centrale bank de geldhoeveelheid uitbreidt door meer staatsobligaties op te kopen. En hoewel dit de groeiaandelen een duwtje in de rug zou kunnen geven, denken wij dat dit brandstof zou zijn voor Bitcoin. Bitcoin heeft zichzelf misschien nog niet bewezen als bescherming tegen inflatie, maar het heeft ons zeker laten zien wat het kan doen als centrale banken ‘meer geld drukken’ met programma’s voor het opkopen van obligaties.

We moeten ook opmerken dat Bitcoin een veel kleinere marktkapitalisatie heeft dan de Amerikaanse groeiaandelenmarkt: Bitcoin wordt gewaardeerd op slechts $385.000 miljard, terwijl de totale marktomvang van alle Nasdaq-aandelen ongeveer 20 miljard dollar bedraagt. Dit betekent dat er veel minder handelsvolume nodig is om de prijs van bitcoin (omhoog of omlaag) te bewegen dan om de Nasdaq te bewegen. Als grote kopers om welke reden dan ook Bitcoin gaan kopen, kan het daarom snel losraken van de groeiaandelenindex.

Welke conclusie trekken we voor onze training in cryptocurrencies?🧐​

Ongeacht wat er met de economie gebeurt, het is belangrijk om te onthouden dat de correlaties voortdurend veranderen. Een tip voor je training in cryptocurrencies; Het is logisch om groeiaandelen en bitcoin te bezitten, in plaats van het een of het ander. Zelfs als de correlatie onveranderd blijft, hebben we nog steeds diversificatievoordelen als we beide in onze portefeuille houden.