Aan het einde van de maand werd bevestigd waar we al zoveel maanden op hadden gewacht. De grootste de wereldeconomie bevindt zich in een recessie techniek. Maar deze recessie ziet er heel anders uit dan de vorige mondiale financiële crisis van 2008-09 en misschien zijn er gegevens die ons kunnen helpen beide te onderscheiden... Dus vandaag gaan we met vijf gegevens zien waarom deze recessie onze beleggingen in aandelen anders zal beïnvloeden en waarom dit belangrijk is.
1. Inflatie. 🎈
Beetje bij beetje heeft het alle regio's van de wereld onder druk gezet, en voor investeringen in aandelen van de grootste economie ter wereld zou het niet minder worden. De inflatie in de VS is de afgelopen maand gestegen naar 8,5%. Momenteel bijna het hoogste niveau in vier decennia. We zitten ruim het dubbele van het gemiddelde van 2008 (3,8%). Bovendien bevond de inflatie zich gedurende het grootste deel van 2009 op negatief terrein, wat betekent dat de consumentensectoren te lijden hadden.
De inflatie is vandaag de dag veel hoger dan tijdens de crisis van 2008. Bron: BBC.
2. Werkgelegenheid.👷🏼
De keerzijde van de huidige pijnlijke inflatiesituatie is dat de Amerikaanse arbeidsmarkt steeds sterker wordt, met een landelijke werkloosheid van 3,5%, bijna het laagste niveau in vijf decennia. Aan de andere kant is de werkloosheid tijdens de crisis van 2008 scherp verdubbeld, tot 10% in 2009 en tot januari 8 op 2013% gebleven.
De werkloosheid is tegenwoordig veel lager dan tijdens de crisis van 2008. Bron: US Bureau of Labor Statistics.
3. De gezondheid van de consumentensectoren.🛒
De gestage stijging van de kosten van levensonderhoud en de technische recessie wegen vandaag op het consumentenvertrouwen, maar consumenten zijn er veel beter aan toe dan tijdens de crisis van 2008. Een goede manier om de gezondheid van de consument te meten is door te kijken naar het aantal wanbetalingen op kredieten. kaarten. Alles begon scherp te stijgen in 2006 en 2007 en bleef een aantal jaren op een hoog niveau, zelfs nadat de ergste recessie voorbij was. Op dit moment lijkt het er niet op dat we met dezelfde situatie worden geconfronteerd.
Het aantal wanbetalingen op creditcards is tegenwoordig erg laag. Bron: Raad van Bestuur van het Federal Reserve System (VS).
4. Huisvesting.🏘️
Het spreekt voor zich dat de huidige situatie op de vastgoedmarkt heel anders is dan die van de crash van 2008, vooral omdat de crisis gedeeltelijk werd veroorzaakt door de ineenstorting van de vastgoedmarkt. Destijds begonnen de huizenprijzen begin 2006 te dalen. Tegenwoordig zien we enige zwakte in de vraag naar woningen, maar tot nu toe zijn de grote nationale maatstaven voor de huizenprijzen nog niet begonnen te dalen.
De prijzen op de vastgoedmarkt blijven vandaag sterk. Bron: MHVillage.
5. Schaarste.🚫
In beide recessies was er een gebeurtenis die het begin markeerde; schaarste, maar op heel verschillende manieren. Tijdens de crisis van 2008 werd de wereld feitelijk geplaagd door een gebrek aan liquiditeit. De situatie stortte in toen klanten failliet gingen, banken in de problemen kwamen en sommige overheden niet aan hun financiële verplichtingen konden voldoen. Tegenwoordig is dat anders: er is een tekort aan materialen om te produceren, van de halfgeleidersector tot de energiesector.
Wat betekent dit allemaal voor het herstel van de aandelenbeleggingsprijzen?🤷♂️
De verschillen tussen de huidige recessie en die van 2008 zijn de grote gevolgen van de kant van de Federal Reserve. De Federal Reserve heeft op haar beurt twee verantwoordelijkheden: het hoog houden van de werkgelegenheid en het laag en stabiel houden van de inflatie. Tijdens de crisis van 2008 schoten de werkloosheid en de inflatie omhoog, waarbij de laatste zelfs gedurende het grootste deel van 2009 negatief werd. Dat betekent dat de Federal Reserve de mogelijkheid had om de rente te verlagen om de economie te stimuleren, zonder zich zorgen te hoeven maken over de voedingsinflatie.
Voor de Amerikaanse rentetarieven is de situatie totaal anders.Bron: TradingEconomics.
Tegenwoordig heeft de situatie het beleggen in aandelen niet op dezelfde manier beïnvloed. De werkloosheid bevindt zich op het laagste niveau in bijna een halve eeuw, terwijl de inflatie in de buurt van het hoogste niveau in vier decennia blijft dat deze zomer werd bereikt. Dit bindt de handen van de Fed en dwingt haar om agressief door te gaan met het verhogen van de rente totdat de inflatie haar achterstand heeft ingehaald. Dus terwijl de renteverlagingen van de Fed tijdens de crisis van 2008 hielpen de economie te stimuleren en de recessie te bestrijden, doet de Amerikaanse centrale bank tijdens de huidige technische recessie het tegenovergestelde. En die hogere rentetarieven zouden de huidige inzinking van de economie kunnen verergeren. Het probleem wordt verergerd door het tekort aan materialen om te produceren. Hoge rentetarieven zijn effectief in het afkoelen van de inflatie die wordt veroorzaakt door de sterke consumentenvraag, maar ze doen weinig om de inflatie te bestrijden die wordt veroorzaakt door aanbodtekorten, vooral tekorten aan olie en aardgas die de prijzen in de energiesector opdrijven.
Soorten problemen in toeleveringsketens. Bron: Dave Polen.
Dat wil zeggen dat de instrumenten van de Fed niet zo effectief zijn in het omgaan met de huidige economische situatie. Dit staat in contrast met de crisis van 2008, toen er destijds een liquiditeitstekort was, en de acties van de Fed (het verlagen van de rente en het kopen van grote hoeveelheden obligaties) hielpen dit probleem aan te pakken door de economie te overspoelen met liquiditeit (dat wil zeggen: geld).
Midden in de crisis van 2008 begonnen de VS de economie te overspoelen met liquiditeit. Bron: Forbes.
De positieve kant is dat het huidige lage aantal creditcardfaillissementen, samen met de stabiel blijvende prijzen op de vastgoedmarkt, betekent dat er weinig risico bestaat op een herhaling van alle kredietfaillissementen die zich tijdens de financiële crisis van 2008 hebben voorgedaan, die bijna tot een ineenstorting van de economie hebben geleid. het financiële systeem wereldwijd.