Is de rally aangebroken om in aandelen te beleggen?

De S&P 500 is dit jaar met 13% gedaald, en u bevindt zich waarschijnlijk in een onzekere situatie, wachtend om te zien of uw aandeleninvestering tekenen van leven vertoont of verder daalt. Wacht niet langer: deze signalen liggen vlak onder onze neus, en sommige aandelen zouden meer kunnen profiteren van een herstel dan de meeste.

Welke tekenen van leven hebben beleggingen in aandelen laten zien?⚠️​

In april en mei, dat wil zeggen de eerste twee maanden van het tweede kwartaal, verlaagden analisten van investeringsbanken hun schattingen van de winst per aandeel (EPS) voor S&P 500-bedrijven met gemiddeld 1,3%. Dat is te vergelijken met een gemiddelde verlaging van 2% nu in een kwartaal over de afgelopen vijf jaar, en een gemiddelde van 3% over de afgelopen 10 jaar. Dat maakt de verlaging dit kwartaal vrij klein, een goed teken voor het bedrijf.

Nog een goed teken voor aandelenbeleggingen: analisten hebben hun winstverwachtingen voor de tweede helft van het jaar verhoogd (met gemiddeld 0,3%). De winst per aandeel in het eerste kwartaal stijgt na verrassingen in het winstseizoen, en de algemene winstverwachtingen van analisten voor 2022 zijn de afgelopen twee maanden met bijna 1% gestegen.

Maar hoe zit het met de inflatie en de rentetarieven?🎈​

Gezien het huidige macro-economische klimaat dat wordt gedomineerd door stijgende rentetarieven, hoge inflatie en de Russische oorlog in Oekraïne, zouden we kunnen denken dat de aandelendesinvestering dit jaar ook gepaard zou gaan met opwaartse bezuinigingen. Maar nu de winstverwachtingen voor de winst per aandeel stijgen en de aandelenkoersen dalen (wat betekent dat de koers-winstverhouding (VOOR) is gedaald), biedt beleggen in Amerikaanse aandelen nu een betere kans dan we maanden geleden zouden hebben gehad.

Verder in een analyse die we in april publiceerden wij stellen voor dat de inflatie zijn hoogtepunt had overschreden. Dit zou kunnen betekenen dat toekomstige renteverhogingen dit en volgend jaar niet zo groot zullen zijn als sommige beleggers verwachten. En aangezien hogere rentetarieven beleggen in aandelen over het algemeen minder aantrekkelijk maken dan andere activa, kunnen lagere rentetarieven aandelen nog een impuls geven.

Hoe benaderen we de situatie bij het beleggen in aandelen?🔍​

We kunnen een tweeledige aanpak volgen, waarbij we ons concentreren op het beleggen in Amerikaanse aandelen met momentum en kwaliteit. Momentum is belangrijk vanwege de stijgende winstverwachtingen, als deze correct blijken te zijn. Ze worden over het algemeen gevolgd door stijgende aandelenkoersen wanneer bedrijven winsten rapporteren. En kwaliteit is belangrijk omdat de uitverkoop van dit jaar ons investeringsmogelijkheden kan bieden in aandelen van 'hoogwaardige' bedrijven, dat wil zeggen bedrijven met een track record van hoge en stabiele winstgevendheid, met korting.

Om aan de veilige kant te beleggen kunnen we kijken naar de sectoren waar analisten de winstverwachtingen het meest verhogen. Op dit moment de sector macht, materialen, industrie, vastgoed en financiën zijn favoriet. Analisten zijn van mening dat deze sectoren het beter zullen doen dan ze nog maar twee maanden geleden voorspelden.

¿Hoe kunnen we profiteren van deze mogelijkheid om in aandelen te investeren?🧩​

Er zijn talloze ETF's waarmee we in elk van deze sectoren kunnen kopen. Om er maar een paar te noemen: we zouden kunnen investeren in de Energy Select Sector SPDR-fonds (XLE) voor blootstelling aan beleggingen in aandelen uit de Amerikaanse energiesector, de Materialen Selecteer Sector SPDR Fonds (XLB) kopen in de Amerikaanse materialensector; Hij Industrieel Select Sector SPDR-fonds (XLII) voor Amerikaanse industriëlen; en de Financieel Select Sector SPDR-fonds (XLF) voor Amerikaanse financiën, inclusief onroerend goed.

Wij voeren een analyse uit met de gratis tool Fins, waar we zoeken naar grote Amerikaanse bedrijven ($10.000+ miljard marktkapitalisatie) die over goede kwaliteitsstatistieken beschikken:

1. Operationele marge groter dan 25%
2. Rendement op eigen vermogen (ROIC) en positieve uitbetalingsratio's
3. Omzetgroei van ruim 10% per jaar gedurende de afgelopen vijf jaar.

We vergelijken ook de prestaties van aandelenkoersen en zoeken naar bedrijven waarvan de aandelen dit jaar met 20% of meer zijn gedaald om de lijst terug te brengen tot twintig bedrijven waar er op dit moment mogelijk een mogelijkheid is om in aandelen te beleggen.