Amerikaanse aandelen staan ​​aan de vooravond van een bearmarkt

Het is een zware rit geweest voor de S&P 500: de index is zes weken aan het verliezen, heeft meer dan 10 biljoen dollar aan marktkapitalisatie verloren en staat op de rand van een bearmarkt. Twee indicatoren wijzen op een nog grotere daling, wat erop kan wijzen dat er een recessie in aantocht is. Laten we eens kijken hoe we deze hele situatie moeten aanpakken.

Wat laten technische indicatoren zien voor beleggen in aandelen?📊

Ondanks hoe slecht alles er al uitziet, handelt de S&P nog steeds zo'n 15% boven haar 200-weeks voortschrijdend gemiddelde, een niveau dat tijdens eerdere bearmarkten enigszins steun heeft gegeven, afgezien van de daling van de dotcoms in de jaren 2000-2002. en de grote financiële crisis in de jaren 2008-2009. Dat vertelt ons dat de index waarschijnlijk nog eens 13% zal dalen voordat er echte weerstand ontstaat.

Er is ook een belangrijke indicator voor het meten van marktstress, die meet hoeveel leden van de S&P 500 onlangs een nieuw dieptepunt in 52 weken hebben bereikt. En het is niet op het niveau dat we zien tijdens vergelijkbare marktdalingen. Minder dan 30% van de leden van de S&P 500 heeft dit gedaan, vergeleken met bijna 50% tijdens de groeicrisis in de VS. 2018 en 82% tijdens de wereldwijde financiële crisis in 2008. Een goede indicator om onze beleggingstrainingen te blijven perfectioneren.

Natuurlijk vertegenwoordigt grote technologie een aanzienlijk deel van de S&P, en deze sector is zwaar getroffen door de recente marktdaling. Maar er zijn al deze andere aandelen die nog meer ruimte hebben om te dalen (wat blijkt uit het feit dat slechts 30% van de S&P-leden op het laagste punt in één jaar staat) en die de bredere index met zich meeslepen.

Kunnen we met een goede beleggingstraining een recessie voorspellen?🔮

Terwijl de meeste analisten geloven dat de Amerikaanse economie zal terugkeren naar haar expansieplannen en een recessie zal vermijden, worden aandelen zelf recessie-waarschuwingsindicatoren wanneer ze een bearmarkt betreden. Dit komt deels door wat zij aangeven over de toekomst; De bedrijfswinsten zijn zwakker als gevolg van de daling van de economische groei en deels als gevolg van de daling van de beleggingsrekeningen die dit veroorzaakt in het consumentenvertrouwen en de bestedingen (de zogenaamde welvaartseffect).

Sterker nog, een studeren laat zien dat voor elke dollar aan toegenomen welvaart op de aandelenmarkt de consumentenbestedingen, de grootste motor van de Amerikaanse economie, met 3,2 cent stijgen. Zoals je je kunt voorstellen, werkt dit ook andersom.

Is er altijd een bearmarkt vóór een recessie?💣

We kunnen terugkijken in de geschiedenis om te zien of bearmarkten altijd aan recessies voorafgaan, wat ons vertelt dat ze geen goede beleggingseducatie hebben gehad om te proberen niet over dezelfde steen te struikelen. De S&P 500 heeft de vereiste daling van 20% voltooid die in de afgelopen 14 jaar veertien keer een bearmarkt definieert. Bij twaalf van die gelegenheden kromp de Amerikaanse economie binnen een jaar gedurende twee opeenvolgende kwartalen (de definitie van een recessie). De enige twee keer dat dit niet gebeurde, was in 95 en na de beruchte flitscrash uit 12, bekend als “zwarte maandag”. Aan de andere kant van deze indicator: van de vijftien recessies die de afgelopen 15 jaar hebben plaatsgevonden, gingen er twaalf gepaard met een bearmarkt. Het komt erop neer: bearmarkten en recessies gaan vaak hand in hand.

Als de Amerikaanse economie in een recessie belandt, heeft dat duidelijke economische gevolgen, en er zijn ook gevolgen voor de aandelen. Dat is logisch: een recessie tast niet alleen het vertrouwen verder aan, maar leidt ook tot een grote daling van de consumentenbestedingen, de productieactiviteit en meer, wat allemaal de uitverkoop op de aandelenmarkt versnelt. De geschiedenis ondersteunt dit: volgens gegevens van John Hancock Investment Management die teruggaan tot 1950, bedroeg de gemiddelde daling van de aandelenmarkt in een bearmarkt zonder recessie 27,4%, vergeleken met 37,6% toen er een recessie toesloeg.

Is de Amerikaanse economie dus op weg naar een recessie?💥​

Dat is de vraag van een miljoen dollar, want als het antwoord ja is, suggereert de geschiedenis dat aandelen nog steeds meer ruimte hebben om te dalen. Als we naar alle recessies sinds de Tweede Wereldoorlog kijken, hadden veel ervan vier dingen gemeen. En de meeste van die dingen zijn vandaag de dag al aanwezig: een cyclus van renteverhogingen door de Fed (klaar), een omgekeerde rentecurve (klaar), geopolitieke spanningen (klaar) en een bearmarkt (in uitvoering). Eén manier om onze portefeuille te beschermen tegen de mogelijkheid van een recessieve bearmarkt is het kopen van putopties op de aandelenmarkt-ETF SPDR S&P 500 ETF Trust (SPION). Op deze manier kunnen we, als we geen goede training in investeringen hebben, proberen zonder er twee keer over na te denken van deze situatie profiteren.