VIX adalah kod Indeks Volatilitas Pasaran Bursa Pilihan Chicago Board yang secara rasmi disebut (dalam bahasa Sepanyol: Indeks turun naik pasaran pilihan PUT Chicago). VIX menunjukkan turun naik pilihan yang tersirat pada indeks untuk jangka masa 30 hari, untuk ini dikira dengan mengambil purata wajaran turun naik tersirat lapan pilihan panggilan dan putaran OEX (pilihan S&P 500).
Apabila kita mempunyai indeks VIX yang sangat rendah, ini bermakna turun naiknya sangat rendah dan oleh itu tidak ada ketakutan di pasaran, yang menjadikan stok terus meningkat dengan takut-takut. Penurunan saham yang besar berlaku ketika VIX sangat rendah dan mula meningkat. Tidak ada angka yang tepat untuk menunjukkan jika VIX tinggi atau rendah, tetapi banyak penganalisis mengatakan bahawa a VIX di bawah 20 bermaksud ada keyakinan dan kelonggaran di pasaran sementara VIX di atas 30 bermaksud bahawa ada ketakutan di pasaran dan kita mesti berhati-hati dengan operasi kita.
Satu-satunya pemalar di pasaran saham adalah perubahan. Dengan kata lain, turun naik adalah pendamping berterusan bagi pelabur. Sejak indeks VIX diperkenalkan, dengan niaga hadapan dan pilihan untuk diikuti, pelabur mempunyai pilihan untuk memperdagangkan ukuran sentimen pelabur ini mengenai turun naik masa depan.
Apakah cara untuk menukar VIX?
Pada masa yang sama, menyedari korelasi negatif antara turun naik dan prestasi pasaran saham, banyak pelabur berusaha menggunakan instrumen turun naik untuk melindungi nilai portfolio mereka. Memahami pelbagai cara operasi pada VIX anda harus mengambil kira titik permulaan. Dalam pengertian ini, faktor penting dalam penilaian dana pertukaran mata wang (ETF) dan nota perdagangan pertukaran (ETN) yang dikaitkan dengan VIX itu sendiri. VIX adalah simbol yang merujuk kepada Indeks Volatiliti Pasaran Pilihan Lembaga Chicago. Walaupun sering ditunjukkan sebagai petunjuk turun naik pasaran saham (dan kadang-kadang disebut "Indeks Ketakutan") ia tidak sepenuhnya tepat.
Indeks turun naik
Sejak Indeks Volatilitas Pasaran Pilihan Papan Chicago (VIX) diperkenalkan, para pelabur telah memperdagangkan ukuran sentimen pelabur mengenai turun naik masa depan. Cara utama untuk mengoperasikan VIX adalah dengan membeli dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) dan nota yang diperdagangkan pertukaran (ETN) yang terikat dengan VIX itu sendiri.
Terdapat banyak ETF dan ETN popular yang berkaitan dengan VIX, termasuk ETN Masa Depan Jangka Pendek iPath S&P 500 VIX (VXX) dan ETN jangka pendek VelocityShares Daily Two-Times VIX (TVIX). VIX adalah gabungan harga dari campuran pilihan indeks S&P 500, dari mana turun naik tersirat diperoleh. Secara sederhana, VIX benar-benar mengukur berapa banyak orang yang sanggup membayar untuk membeli atau menjual S&P 500, dan semakin banyak mereka sanggup membayar menunjukkan lebih banyak ketidakpastian.
Ini bukan model Black School, VIX adalah mengenai turun naik "tersirat". Lebih-lebih lagi, sementara VIX paling kerap dibincangkan secara spot, tidak ada ETF atau ETN di luar sana yang mewakili turun naik spot VIX. Sebagai gantinya, mereka adalah koleksi niaga hadapan VIX yang hanya menghampiri prestasi VIX.
Banyak pilihan
Produk VIX terbesar dan paling berjaya adalah iPath S&P 500 VIX Jangka Pendek Niaga Hadapan ETN. ETN ini panjang pada kontrak niaga hadapan VIX bulan pertama dan kedua yang tersebar setiap hari. Oleh kerana terdapat premium insurans untuk kontrak jangka panjang, VXX mengalami prestasi roll negatif (pada dasarnya, itu bermaksud pemegang jangka panjang akan dikenakan denda atas pulangan).
Oleh kerana turun naik adalah fenomena penukaran media, VXX sering diperdagangkan lebih tinggi daripada yang sepatutnya semasa tempoh turun naik semasa yang rendah (harga dengan jangkaan turun naik yang lebih tinggi) dan lebih rendah semasa tempoh turun naik semasa yang tinggi. (Menetapkan harga pulangan ke turun naik yang lebih rendah).
ETN Futures Jangka Menengah iPath S&P 500 VIX (ARCA: VXZ) secara struktural serupa dengan VXX, tetapi memegang posisi di hadapan VIX bulan keempat, kelima, keenam dan ketujuh. Akibatnya, ini lebih merupakan ukuran turun naik masa depan dan cenderung menjadi permainan volatiliti yang lebih kurang stabil. ETN ini biasanya mempunyai jangka masa purata sekitar lima bulan dan prestasi swing negatif yang sama berlaku - jika pasaran stabil dan turun naik rendah, indeks niaga hadapan akan kehilangan wang.
Perdagangan leveraged
Bagi pelabur yang mencari lebih banyak risiko, terdapat banyak alternatif yang lebih tinggi. ETN VelocityShares Daily jangka pendek VIX dua kali (ARCA: TVIX) menawarkan lebih banyak leverage daripada VXX, dan itu bermaksud pulangan yang lebih tinggi apabila VIX meningkat.
Sebaliknya, ETN ini mempunyai masalah prestasi roll negatif yang sama dengan masalah ketinggian turun naik - jadi ini adalah posisi beli dan pegangan yang mahal dan bahkan lembaran produk Credit Suisse (NYSE: CS) sendiri di TVIX mengatakan "jika anda memegang ETN anda sebagai pelaburan jangka panjang, anda kemungkinan akan kehilangan semua atau sebahagian besar pelaburan anda. "
Walau bagaimanapun, terdapat juga ETF dan ETN untuk pelabur yang ingin memainkan sisi lain dari koin turun naik. ETN iPath Inverse S&P 500 VIX jangka pendek (ARCA: XXV) pada dasarnya bertujuan untuk meniru prestasi kekurangan VXX, sementara ETN VIX Harian Inverse VIX jangka pendek (ARCA: XIV) juga berusaha untuk prestasi pendek. tempoh matang hadapan VIX purata berwajaran satu bulan.
Hati-hati dengan kelewatan
Pelabur yang mempertimbangkan ETF dan ETN ini harus menyedari bahawa mereka bukan proksi yang bagus untuk prestasi spot VIX. Sebenarnya, ketika mengkaji tahap turun naik baru-baru ini di S&P 500 SPDR (ARCA: SPY) dan perubahan di tempat VIX, proksi ETN satu bulan menangkap sekitar seperempat hingga separuh pergerakan harian VIX, sementara sedang- produk jangka semakin teruk.
TVIX, dengan leverage dua pukulannya, lebih baik (hampir setengah hingga tiga perempat dari pengembalian), tetapi secara konsisten memberikan pulangan dua kali ganda daripada instrumen satu bulan biasa. Juga, kerana keseimbangan negatif dan ketinggian turun naik dalam ETN tersebut, kenyataan bahawa ia berlaku terlalu lama setelah tempoh turun naik mula mengikis pulangan dengan ketara.
Sekiranya pelabur benar-benar ingin mempertaruhkan turun naik pasaran saham atau menggunakannya sebagai lindung nilai, produk ETF dan ETN yang berkaitan dengan VIX adalah instrumen yang boleh diterima tetapi sangat cacat. Mereka pasti mempunyai aspek kemudahan yang kuat untuk mereka, kerana mereka berniaga seperti stok lain.
Uji keterampilan perdagangan anda dengan simulator stok percuma untuk memastikan perdagangan. Bersaing dengan beribu-ribu peniaga dan rundingkan anda ke puncak kejayaan! Hadirkan perdagangan dalam persekitaran maya sebelum anda mula mempertaruhkan wang anda sendiri. Berlatih strategi perdagangan sehingga apabila anda sudah bersedia memasuki pasaran sebenar, anda telah menjalani latihan yang anda perlukan.
Indeks Volatiliti Bursa Pilihan Lembaga Chicago (indeks VIX) menarik minat peniaga dan pelabur kerana sering naik mendadak ketika pasaran ekuiti AS jatuh. Dikenal sebagai meter ketakutan, indeks VIX mencerminkan tinjauan pasaran jangka pendek untuk turun naik harga saham, seperti yang diperoleh dari harga opsyen S&P 500.
Pasaran hadapan
Cabarannya ialah pelabur tidak dapat mengakses indeks VIX. Dengan cara ini, ETF VIX wujud, tetapi mereka sebenarnya mengesan indeks niaga hadapan VIX, yang mewujudkan 2 cabaran utama:
VIX ETF tidak menggambarkan indeks VIX. Walau apa pun, indeks niaga hadapan VIX, dan oleh itu ETF VIX, melakukan pekerjaan yang buruk untuk meniru indeks VIX. Indeks VIX sebenarnya tidak dapat ditukar, dan dalam jangka masa sebulan atau setahun, corak pengembalian ETF VIX akan berbeza secara radikal dari indeks VIX.
VIX ETF cenderung kehilangan wang, wang yang besar, jangka panjang… VIX ETF berada di bawah belas kasihan VIX futures, yang bergantung kepada pendedahannya. Kerana keadaan lekukan yang tipis adalah bullish (spot), VIX ETF melihat kedudukannya menurun dari masa ke masa. Penurunan pendedahan mereka meninggalkan mereka dengan lebih sedikit wang untuk beralih ke kontrak niaga hadapan seterusnya apabila kontrak semasa tamat. Proses itu kemudian berulang, menyebabkan kerugian dua digit yang besar sepanjang tahun biasa. Dana ini hampir selalu kehilangan wang dalam jangka masa panjang.
Di dunia nyata, peniaga tinggal di VIX ETF selama 1 hari, bukan 1 tahun. VIX ETF adalah alat taktikal jangka pendek yang digunakan oleh peniaga. Produk seperti VXX
ETN sangat cair, sering kali diperdagangkan lebih banyak daripada jumlah aset mereka di bawah pengurusan, atau AUM, dalam 1 atau 2 hari perdagangan. Pedagang membuat spekulasi mengenai VIX ETF kerana mereka menawarkan kaedah terbaik (atau paling tidak teruk) untuk sampai ke indeks VIX dalam jangka masa yang sangat singkat. Apa yang disebut "jangka pendek" ETF VIX menawarkan kepekaan 1 hari yang lebih baik terhadap indeks VIX daripada ETF VIX "jangka sederhana".
Urus niaga dalam dana yang diperdagangkan
VIX ETF bukan ETF dalam erti kata yang ketat. Mereka datang dalam ETN atau struktur kumpulan produk, tidak seperti dana bersama tradisional. ETN membawa risiko (biasanya rendah) rakan niaga untuk mengeluarkan bank, sedangkan dana bersama komoditi terbit pada waktu cukai.
VIX ETF hadir dalam perisa selain permainan murni yang dinyatakan di atas. VIT Overlay ETF memegang kedudukan ekuiti yang besar dan overlay pendedahan niaga hadapan VIX. Objektifnya adalah untuk mengehadkan risiko kejatuhan saham, tetapi untuk menanggung atau berusaha mengurangkan kos pendedahan jangka panjang yang tinggi terhadap niaga hadapan VIX.
Jadi kesimpulannya, jika anda ingin mendapatkan pendedahan mengenai VIX selama beberapa hari, ada produk di luar sana untuk anda, tetapi mungkin lebih banyak daripada sudut pasaran ETF lain - pembeli berhati-hatilah!
VIX adalah ukuran jangkaan turun naik di pasaran saham AS selama 30 hari akan datang. Ia diuruskan oleh syarikat CBOE Global Markets berdasarkan harga pelbagai pilihan panggilan dan pilihan yang berkaitan dengan indeks S&P 500.
Pilihan panggilan membolehkan seseorang membeli stok atau aset lain pada harga tertentu, yang disebut harga mogok, pada satu masa tertentu. Pilihan meletakkan membolehkan anda menjual bahagian atau aset pada harga mogok pada waktu tertentu.
Pilihan panggilan, yang mengambil namanya dari panggilan untuk pengiriman aset, meningkat dalam nilai ketika harga aset lebih mungkin atau diharapkan melebihi harga mogok, kerana mereka membolehkan anda membeli saham dengan harga murah. Sebaliknya, pilihan meletakkan nilai meningkat apabila harga aset cenderung lebih rendah daripada harga mogok, kerana siapa pun yang mempunyai pilihan akan dapat menjual aset dengan harga lebih dari yang berharga.
Harga opsyen dapat digunakan dengan berkesan untuk menangkap sentimen pelabur mengenai turun naik masa depan dalam S&P 500. Ukuran ini dikenali sebagai Wall Street Fear Meter, kerana kenaikan ketika orang menjangkakan perubahan harga saham yang mendadak akan menyukarkan melabur dan bukannya kenaikan, kejatuhan, atau penurunan harga.
Evolusi VIX
VIX pertama kali dikembangkan pada awal tahun 90-an berdasarkan indeks S&P 100. Secara teknikalnya tidak betul untuk mengatakan bahawa VIX pernah menawarkan tawaran awam awal, kerana bukan saham yang telah melalui proses IPO. indeks membuat debut rasmi pada tahun 1993.
Sejak itu, ia telah berkembang dalam beberapa aspek teknikal untuk menghampiri turun naik pasaran masa depan dengan lebih baik, dan hari ini berdasarkan indeks S&P 500. Indeks itu mengesan prestasi 500 syarikat AS teratas di pasaran saham dan, dengan sendirinya, ia adalah sering dilihat sebagai petunjuk prestasi pasaran secara keseluruhan dan merupakan asas bagi banyak dana indeks yang membolehkan pelabur berusaha memanfaatkan kenaikan harga pasaran saham secara umum.
CBOE juga telah memperkenalkan beberapa indeks turun naik yang lain, termasuk indeks turun naik jangka pendek yang disebut VXST, yang berdasarkan analisis sembilan hari mengenai turun naik S&P 500. Indeks lain, S&P Indeks Volatilitas 3-Bulan 500, atau VXV, mempunyai pandangan yang lebih panjang, dan Indeks Volatiliti 6 Bulan S&P 500, atau VXMT, melihat tetingkap yang lebih panjang.
Indeks turun naik CBOE lain melihat prestasi saham dalam indeks selain S&P 500. Sebagai contoh, indeks turun naik diterbitkan oleh CBOE berdasarkan indeks Nasdaq-100 intensif teknologi, Dow Industrial Average yang terkenal. Jones dan Russell 2000 Index , yang memberi tumpuan kepada 2.000 syarikat dengan permodalan yang agak kecil, atau nilai pasaran penuh.
Dari segi sejarah, semasa keadaan pasaran biasa, VIX telah berusia dua puluhan, walaupun telah diketahui melonjak hampir atau di atas 100 semasa pelbagai peristiwa pasaran bersejarah seperti krisis kewangan 2008. Ketika VIX diperdagangkan di bawah 20 biasanya dilihat sebagai tanda ketidakstabilan pasaran yang rendah.
Berdagang VIX
Istilah perdagangan VIX merujuk kepada membuat transaksi kewangan di mana wang akan dibuat atau hilang berdasarkan arahan VIX. Maksudnya, anda pada dasarnya membuat ramalan mengenai kenaikan atau penurunan turun naik pasaran dan bersiap untuk membuat atau kehilangan wang jika ramalan itu menjadi kenyataan.
Terdapat beberapa cara untuk berdagang berdasarkan jangkaan anda terhadap VIX dan anda boleh memperdagangkannya berdasarkan keperluan anda dalam dunia pelaburan. Di mana mereka tidak akan selalu sama dalam setiap saat dan keadaan. Sehingga akhirnya anda dapat memperoleh hasil yang anda harapkan dalam setiap operasi di pasaran ekuiti mulai sekarang. Ia biasanya dilihat sebagai tanda ketidakstabilan pasaran yang rendah.