Canselor Jerman Angela Merkel dan Presiden Perancis Emmanuel Macron telah menyampaikan 'Pelan Pemulihan' Kesatuan Eropah bernilai 500.0000 bilion euro. Sebagai jalan penyelesaian untuk menghadapi krisis ekonomi dan sosial Eropah sebagai akibat dari pengembangan koronavirus. Di dalamnya objektif pertahanan kedaulatan Eropah dan nasional dalam sektor kesihatan, industri dan peralihan digital dan ekologi yang strategik dan masa depan disertakan. Berita yang sebaliknya diterima oleh pasaran ekuiti antarabangsa.
Walau apa pun, kesannya tidak akan segera berlaku, tetapi sebaliknya, diharapkan penggunaannya sedikit sebelum akhir musim panas. Dalam pengertian ini, dalam anggaran EU seterusnya akan ada "dana pemulihan" sebanyak 500.000 juta, yang akan memungkinkan 27 orang untuk meminjam dan membayar balik perbelanjaan yang berkaitan dengan krisis. Walaupun mereka akan menuntut agar negara-negara yang paling terkena dampak koronavirus menerima serangkaian syarat dan pembaharuan dalam struktur buruh dan perniagaan mereka. Berkenaan dengan Sepanyol, masih belum ditentukan apakah langkah-langkah ini dan bagaimana pasaran saham negara kita akan bertindak balas.
Sebaliknya, tidak dapat dilupakan bahawa indeks ekuiti selektif negara kita, Ibex 35, sejauh ini merupakan pasaran yang menunjukkan yang paling lemah. Ini telah menjadi tidak dapat dilihat dari indeks lain di benua lama dalam sesi perdagangan baru-baru ini. Sehingga semuanya kelihatan menunjukkan bahawa tidak lama lagi ia akan mencapai tahap terendah dalam beberapa minggu terakhir pada bulan Mac. Dengan tahap harga sekitar 6000 mata dan bahkan boleh menjadi lebih rendah dalam penilaian harga 35 syarikat yang membentuk indeks saham ini.
Ibex 35: kunci dalam 5800 mata
Bagaimanapun, tahap yang akan ditetapkan dalam indeks selektif pasaran saham Sepanyol sangat dekat dengan 5800 mata. Oleh kerana jika ia terlampaui, tidak akan dikesampingkan sepenuhnya bahawa ia akan mencapai 5400 poin. Dengan potensi susut nilai yang sangat penting dari tahap harga semasa. Tidak menghairankan, ia akan mengalami penurunan hampir 20% dan senario ini pasti akan sangat berbahaya bagi kepentingan pelabur kecil dan sederhana. Oleh itu, ini bukan masa yang tepat untuk memasuki pasaran ekuiti negara kita dan fakta ini harus diambil kira semasa mengembangkan strategi pelaburan. Di luar siri pertimbangan teknikal lain dalam analisis teknikal indeks saham Eropah ini.
Sementara di sisi lain, ia juga harus diperhatikan bahawa Ibex 35 dibebani oleh situasi yang sedang dilalui oleh sektor perbankan. Tidak dapat dilupakan bahawa ini telah jatuh hampir 5% pada sesi pasaran saham terakhir, menjadi sektor ekuiti terburuk di negara kita. Faktor ini adalah tarikan sebenar sehingga Ibex 35 dapat pulih dari saat-saat ini dan dengan intensiti tertentu. Serta fakta bahawa bank mempunyai masalah struktur yang sangat penting dan sehingga ia diselesaikan, mereka tidak akan dapat menarik Ibex 35 dalam beberapa bulan mendatang. Oleh itu, ini adalah salah satu keraguan yang mungkin dimiliki oleh pelabur kecil dan sederhana mengenai kemungkinan tindakan mereka di pasaran kewangan.
Takut kenaikan cukai
Aspek lain yang dapat menurunkan Ibex 35 dalam beberapa bulan mendatang adalah kemungkinan kenaikan pajak dalam reformasi pajak kecil. Ini adalah ukuran yang tidak sesuai dengan keinginan pelabur dan yang boleh mempengaruhi arus penjualan pembeli dari beberapa bulan ke depan. Sebaliknya, tidak boleh dilupakan bahawa ini adalah ukuran yang tidak pernah jatuh dengan baik di pasaran kewangan. Bukan hanya di negara kita, tetapi di semua pasaran saham dunia, seperti halnya logik untuk difahami. Oleh itu, anda harus sangat memperhatikan kedatangan langkah ekonomi dan fiskal ini pada hari-hari mendatang untuk membuat keputusan satu atau lain pada akhir suku kedua tahun ini.
Di sisi lain, tidak kurang pentingnya ialah kenyataan bahawa indeks selektif pendapatan berubah di negara kita, Ibex 35, bermula dari kedudukan kelemahan yang lebih besar daripada pasaran antarabangsa dan Eropah yang lain khususnya. Dalam konteks umum ini, perlu diperhatikan bahawa kemungkinan kenaikan cukai yang berlaku di Sepanyol mungkin merupakan peluang untuk meninggalkan posisi di pasar ekuiti, sekurang-kurangnya selama beberapa bulan. Kerana pada hakikatnya, kita akan mempunyai lebih banyak peluang untuk mencari harga saham yang lebih kompetitif dan yang paling penting disesuaikan dengan kepentingan peribadi kita. Dengan potensi penilaian semula lebih tinggi daripada saat-saat tepat di mana pasaran saham Sepanyol berada.
Kepelbagaian portfolio
Ekonomi global yang lebih terhubung, akses maklumat yang meluas, dan deregulasi pasaran kewangan menjadikannya lebih mudah untuk mempelbagaikan portfolio pelaburan tanpa melanggar bank. Bagi banyak pelabur, kepelbagaian yang berhemat bermakna lebih daripada menyeimbangkan pendedahan kelas aset atau memilih dengan teliti sektor atau industri yang berbeza untuk dilaburkan.
Mereka di Amerika Syarikat yang ingin mempelbagaikan dapat mulai melihat gelombang butiran yang tidak jelas ke pasar modal negara dan wilayah lain. Eropah adalah pilihan yang sangat menarik, kerana ia merupakan rumah bagi banyak syarikat terbesar di dunia yang telah memberikan penghargaan dan dividen modal selama puluhan tahun kepada pemiliknya.
Berikut adalah empat kaedah yang boleh digunakan oleh pelabur, pengurus portfolio, atau penasihat kewangan untuk menambahkan stok dari pasaran Eropah ke keranjang pegangan yang dibina dengan baik.
Pertukaran dana yang diperdagangkan
Kaedah pelaburan saham Eropah ini sangat berguna bagi pelabur tanpa modal yang banyak. Dengan melabur dalam dana bersama atau dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) yang membatasi konstituennya kepada syarikat yang beribu pejabat - atau menjalankan peratusan perniagaan mereka yang besar - di Eropah, manfaat kepelbagaian yang meluas dapat direalisasikan dengan biaya yang lebih rendah. diperoleh sebaliknya dengan berusaha membina kedudukan secara langsung.
Melabur melalui kenderaan biasa seperti dana indeks, sama ada berstruktur seperti dana bersama tradisional atau dana yang diperdagangkan di bursa, mempunyai beberapa kelemahan. Anda sering mendapat keuntungan modal yang belum direalisasikan yang tersembunyi dalam portfolio anda. Walaupun kemungkinan besar, ada senario di mana anda akhirnya boleh membayar cukai yang besar terhadap pendapatan orang lain yang lalu (satu titik teknikal yang tidak disedari oleh kebanyakan pelabur dengan dana). Mungkin yang lebih mendesak adalah hakikat bahawa anda harus mengambil yang baik dengan yang buruk, termasuk menangani bobot sektor dan industri yang mendasari portfolio dana.
Resit deposit Amerika
Kaedah lain untuk melabur di pasaran saham Eropah adalah dengan membeli saham asing melalui resit simpanan Amerika (ADR). Dalam beberapa kes, Resit Depositori Amerika ditaja oleh syarikat asing itu sendiri. Dalam kes lain, bank simpanan, biasanya gabungan institusi kewangan besar, secara langsung membeli sekumpulan saham asing. Bank itu beroperasi di premis bahawa terdapat pasaran dalaman untuk saham asing ini dan, pada gilirannya, pendapatan dari komisen dapat dihasilkan dengan menawarkan akses kepada mereka.
Bank mengambil kira saham asing ini dan menerbitkan sekuriti yang mewakili pemilikannya, dan sekuriti tersebut diperdagangkan di pasaran domestik, biasanya di pasaran over-the-counter (OTC). Pada gilirannya, pelabur individu boleh membeli dan menjual saham seolah-olah itu saham nasional: menyambung ke Internet, memasukkan simbol ticker, mengkaji semula operasi dan membentangkannya melalui akaun broker.
Bank simpanan menyimpan dividen, menukarnya menjadi dolar AS, mengagihkannya kepada pemilik Resit Depositori Amerika, dan kemudian mengenakan sedikit bayaran untuk ADR. Bank simpanan sering mengendalikan pemfailan perjanjian cukai asing, jadi kadar penahanan 15% (bukan kadar 35%) dikenakan untuk dividen.
Satu masalah yang perlu diberi perhatian semasa berurusan dengan Resit Depositori Amerika adalah bahawa banyak portal kewangan tidak menyatakan sama ada mereka melaporkan hasil dividen dan dividen berdasarkan dividen kasar sebelum cukai - seperti yang dilakukan dengan sekuriti domestik. - atau pada dividen selepas cukai setelah menahan dividen asing (dan jika kes terakhir, pada kadar berapa). Sekiranya anda ingin membuat perbandingan sebenar antara dividen epal-ke-epal antara ADR, anda perlu membuat sedikit kajian dan membuat beberapa penyesuaian pada nombor tersebut.
Kelemahan lain ialah program yang melibatkan penerimaan simpanan Amerika dapat diubah atau diubah dengan cara yang tidak anda jangkakan. Tetapi, jika ini berlaku, anda boleh meninggalkan program ini dan mengambil alih saham asing yang mendasarinya. Namun, melakukannya mungkin melibatkan pembayaran yuran kepada broker dan bank simpanan.
Saham langsung saham Eropah
Kaedah ini adalah kaedah yang paling mudah, walaupun paling tidak biasa, bagi pelabur AS yang hanya memiliki sekuriti domestik. Sebagai contoh, katakan anda ingin memiliki saham di sebuah syarikat coklat besar di Switzerland.
Perincian cara membeli saham berbeza bergantung pada syarikat broker yang anda gunakan untuk menjalankan perdagangan anda. Sekiranya anda seorang pelabur runcit, tanyakan kepada institusi yang mempunyai akaun broker. Sebuah syarikat pembrokeran harus menolong anda menukar dolar AS dengan franc Swiss untuk penyelesaian, dan mereka juga akan mengenakan sejumlah spread dan memberitahu anda mengenai harga pelaksanaan dan jumlah komisen terakhir. Amaun komisen biasanya menunjukkan komisen tambahan untuk broker Switzerland tempatan dengan siapa broker anda mempunyai hubungan.
Satu kelemahan kaedah pelaburan ini ialah memerlukan pelaburan sekurang-kurangnya beberapa ribu dolar setiap transaksi. Anda mungkin tidak memerlukan ribuan dolar secara teknikal untuk membeli saham Eropah dengan cara ini, tetapi bayaran dan perbelanjaan tambahan akan mengambil sebahagian daripada pendapatan anda, dan anda dapat mengurangkan kesannya dengan berdagang secara pukal. Anda juga mungkin mempertimbangkan untuk memprioritaskan pelaburan beli dan beli untuk meminimumkan kos pertukaran mata wang yang menjadikan pertukaran antara posisi mahal.
Melabur dalam saham Eropah
Analisis yang canggih mengenai hubungan antara pergerakan pasaran mata wang dan prestasi pasaran saham berikutnya menunjukkan bahawa Sweden dan zon euro (zon mata wang tunggal Eropah) harus mengungguli AS dan pasaran utama lain pada tahun mendatang.
Penyelidikan ini berasal dari firma analisis kewangan HCWE & Co, yang mendapati bahawa negara-negara yang mengalami "kejutan monetari" yang paling positif juga menyaksikan pasaran ekuiti mereka mengatasi negara dengan kejutan monetari positif paling sedikit. Dokumen terbaru dari firma menerangkannya sebagai berikut:
Potensi prestasi pasaran ekuiti antarabangsa dapat diperingkat satu tahun lebih awal berdasarkan prestasi mata wang. Korelasi itu tinggi, dan ia bergantung pada strategi pemilihan negara yang berjaya secara konsisten.
Ia berfungsi lebih kurang dengan cara ini. Pasaran saham cenderung baik apabila mata wang naik nilai (atau jatuh kurang) berbanding mata wang lain. Peningkatan nilai, misalnya, dolar AS atau pound Britain, cenderung untuk menarik modal ke ekonomi dan dengan itu meningkatkan pasaran saham tempatan.
Pilih Euro Stoxx
Pan-European Stoxx 600 ditutup 3,8% lebih rendah apabila pasaran di seluruh dunia menjunam. Indeks penanda aras kehilangan kira-kira 12,7% pada minggu ini, prestasi terburuk sejak Oktober 2008 pada puncak krisis kewangan global.
Sumber utama turun 4,6% untuk menyebabkan kerugian kerana semua sektor dan bursa utama diniagakan dengan ketara. FTSE 100 Britain kehilangan 3,7% pada hari Jumaat, indeks CAC 40 Perancis turun 4% dan DAX Jerman jatuh 4,5%.
Saham Eropah memasuki wilayah pembetulan pada hari Khamis, jatuh 10% di bawah paras tertinggi sepanjang masa pada 19 Februari tahun lalu kerana penyebaran cepat coronavirus di luar China menyebabkan pasaran dunia menjunam.
Tujuh pasaran utama Asia Pasifik juga jatuh ke wilayah pembetulan, sementara di Amerika Syarikat, Dow jatuh 1.000 mata lagi pada hari Jumaat. S&P 500 dan Nasdaq hanya mengambil masa enam hari untuk jatuh dari tahap tertinggi sepanjang masa ke wilayah pembetulan.
Saham global juga ditetapkan untuk minggu terburuknya sejak krisis kewangan 2008, dengan indeks global MSCI ACWI turun 9%.
Pada penutupan pasaran di Eropah pada hari Jumaat, terdapat lebih daripada 83.700 kes coronavirus yang disahkan di seluruh dunia, dengan jumlah kematian sekurang-kurangnya 2.859. Kes pertama dilaporkan pada hari Jumaat di Azerbaijan, Belarus, Lithuania, Mexico, New Zealand dan Nigeria, negara paling ramai penduduk di Afrika.
Dalam berita korporat, Thyssenkrupp telah bersetuju untuk menjual bahagian lifnya kepada konsortium Advent, Cinven dan yayasan RAG Jerman dalam perjanjian 17.200 bilion euro ($ 18.700 bilion), syarikat itu mengumumkan lewat hari Khamis.
Saham Thyssenkrupp pada mulanya naik tetapi turun 5,6% pada perdagangan petang selepas Ketua Pegawai Eksekutif Martina Merz membatalkan dividen satu kali dan mengatakan hasilnya akan digunakan untuk menyusun semula atau menjual baki perniagaan.
Melambung dalam indeks Eropah
Sekali lagi, apabila stok naik, Eropah adalah yang ketinggalan. Dengan S&P 500 hampir 30% di atas paras terendah bulan Mac, Indeks Stoxx 600 ketinggalan dengan pemulihan 21%, walaupun jatuh lebih banyak daripada AS dalam penjualan global yang dipicu oleh wabak koronavirus.
Sebabnya? Sebagai permulaan, terdapat susunan pasar: Eropah mempunyai banyak kehadiran sektor kitaran, seperti perbankan dan tenaga, yang mengalami prestasi buruk semasa krisis ini. Di samping itu, wilayah ini telah memimpin gelombang pemotongan dividen baru-baru ini oleh syarikat besar. Pelabur juga kecewa dengan besarnya langkah sokongan fiskal dan monetari, ketika Eropah menghadapi kemelesetan terdalam dalam ingatan. Dengan korelasi yang tinggi ketika datang ke strategi pemilihan.