Dana Pertukaran Dagangan (ETF) mengenai bahan mentah, disajikan sebagai penyelesaian untuk kontrak masa depan. Terdapat ETF untuk sebahagian besar komoditi yang diperdagangkan di pasaran. Masalahnya timbul, ketika memilih jenis ETF apa yang terbaik untuk kita pilih. Di antara pelbagai yang ada, kami dapati beberapa yang meniru harga melalui fizikal, kontrak, dengan syarat, komisen, dan lain-lain
Namun, sesuatu yang menarik ialah terdapat beberapa ETF yang nampaknya kehilangan nilai dari masa ke masa. Apakah penyusutan secara beransur-ansur ini? Dan mengapa orang lain dengan senang hati meniru nilai yang mereka wakili? Mengenai fenomena ini, jenis ETF yang boleh dijumpai, dan senarai kecil dari beberapa yang dapat kita temui, adalah apa yang akan kita bicarakan dalam artikel ini.
Jenis ETF yang boleh kita dapati di pasaran komoditi
Pasaran komoditi terdiri terutamanya dari 3 jenis kategori, logam, tenaga, dan pertanian. Kita dapat menjumpai ETF yang mengelompokkan beberapa aset, satu sektor, beberapa daripadanya, aset atau syarikat tertentu yang mengkhususkan diri dalam pengeluaran satu atau beberapa bahan mentah. Sekiranya beberapa aset dikelompokkan, semuanya tidak mempunyai berat (peratusan) yang sama dalam ETF, jadi anda mesti melihat lembaran teknikal ETF yang dimaksudkan.
Soalan lain ialah adakah niaga hadapan komoditi mempunyai tarikh penghantaran atau disenaraikan di pasaran yang teratur. Bergantung pada jenis yang kita sentuh, seperti logam, yang bukan aset yang sama seperti emas atau perak berbanding industri, mereka akan berperilaku dalam ETF secara berbeza. Perbezaan harga dalam kontrak boleh menyebabkan beberapa kos tambahan, atau sebaliknya, keuntungan (kurang biasa). Kami bercakap di sini mengenai Contango dan Backwardation.
Apakah contango dalam ETF?
Salah satu kelemahan utama yang dapat kita dapati ketika melabur dalam jangka panjang di beberapa ETF adalah penularan. Situasi "kehilangan nilai" ini berlaku apabila harga spot aset, iaitu harga penghantaran segera, lebih rendah daripada harga aset masa depan. Ini berlaku apabila pelabur menjangkakan bahawa harga aset akan tetap stabil atau bahkan meningkat pada masa akan datang. Di pasaran niaga hadapan, perbezaan harga naik terdapat dalam kontrak berikut apabila keadaan ini berlaku. Fenomena ini didorong oleh simpanan bahan mentah, di mana kos inventori, penyimpanan, dan bunga yang tidak diterima ketika melabur barang dipertimbangkan.
Sekiranya anda melabur secara langsung di pasaran hadapan, meneruskan "kedudukan panjang" terbuka dapat direalisasikan dengan "mendaftar." Maksudnya, berikan kontrak masa depan semasa dan ambil masa depan lain dengan perbezaan harga yang sesuai dengan andaian perbezaan (kerugian) nilainya. Dalam kes ETF, penurunan nilai ini akan disebabkan oleh fenomena yang sama, menyebabkan harga mereka turun dalam jangka masa panjang.
Keadaan yang berlawanan dengan contango akan menjadi kebelakang. Apabila harga semasa penghantaran masa depan lebih tinggi daripada harga aset pendasar. Walau bagaimanapun, perkara biasa di pasaran adalah bahawa contango berlaku, bukannya kebelakang.
Perbezaan antara ETF dan aset yang mereka gandakan
Walaupun sebelumnya telah dikomentari mengenai kesan contango dan kehilangan nilai, tidak semua ETF pada aset yang sama ditiru dengan cara yang sama. Untuk menentukan ETF mana yang terbaik pada aset, kita mesti membandingkan korelasi dengan aset pendasar. ETF yang paling baik meniru tingkah laku juga akan menjadi yang paling menarik. Walau bagaimanapun, kita harus ingat bahawa tidak semua aset bertindak dengan cara yang sama. Untuk melakukan ini, kita akan melihat beberapa contoh.
Dalam kes perak, kita dapat melihat tingkah laku ETF yang dengan setia meniru tingkah laku aset yang diwakilinya. Ia mengenai WisdomTree Perak Fizikal. Ia dirancang untuk pelabur yang mencari pulangan yang sama dengan aset yang mewakili lebih sedikit perbelanjaan derivatif ETF, yang biasanya sangat rendah. Dalam kes ini, kita dapat menemui logam lain seperti emas, yang kerana ciri-cirinya, dapat 100% ditiru.
Untuk kes lain, kesan contango tidak dapat dielakkan. Kita dapat menemuinya dalam kes yang disebutkan, Gas. Walaupun aset yang mendasari telah kehilangan 37% dari nilainya berbanding sekitar 8 tahun yang lalu, kesan contango, untuk alasan yang dinyatakan di atas, telah menyebabkan penurunan hampir 90% dalam ETF yang menirunya.
Ini bermakna itu kita mesti sentiasa mencari hubungan antara ETF dan komoditi di mana kita berminat. Dan bergantung kepada sifatnya, kita dapat memilih pelaburan jangka panjang atau pergerakan jangka pendek dan pantas yang lain. Contango, kemudian, menjadi perangkap yang akan terperangkap dalam jangka masa panjang jika anda tidak mengambil keuntungan untuk kenaikan dalam jangka masa pendek.
Senarai beberapa ETF untuk melabur dalam komoditi
Dengan senarai berikut, anda dapat melihat bahawa terdapat banyak cara dan cara untuk melabur dalam komoditi. Semuanya akan bergantung pada akhirnya, mengikut pilihan pameran kami. Tetapi untuk mendapatkan idea, berikut adalah contoh yang dapat kita temui:
- Petroleum. The Dana Minyak Amerika Syarikat Ini adalah ETF yang cuba meniru harga minyak (dengan mengambil kira harga luput, dan menangguhkannya setiap bulan, kesan contango berlaku, misalnya).
- Platinum. El ETF Platinum Fizikal oleh WisdomTree dengan setia meniru tingkah laku platinum. Di laman webnya, anda boleh menemui banyak ETF lain yang harganya sangat dekat dengan logam lain.
- Gandum. The Lemak ETF Ia difokuskan pada meniru harga gandum, dengan contango yang sesuai.
- Tembaga. El Pelombong Tembaga X Global adalah ETF yang mengesan Indeks Pulangan Jumlah Pelombong Tembaga Solaktif Gobal. Berbanding dengan ETF komoditi lain, yang satu ini memanfaatkan turun naik dengan melabur secara langsung di syarikat perlombongan, juga menawarkan pembayaran dividen.
- Pertanian. El Tabung Pertanian dan Air Panda adalah ETF yang dirujuk oleh S&P Global Agribusiness Index dan S&P Global Water Index. Ia melabur di kedua-dua syarikat pertanian dan pengguna, dalam pendekatan yang sangat bernilai. Ia juga merupakan ETF yang menggabungkan sektor air.