Terdapat dua syarikat yang melampaui jangkaan dalam hasil perniagaan mereka pada suku pertama tahun ini pada waktu yang sangat kompleks kerana kesannya terhadap pengembangan koronavirus. Syarikat tersenarai ini adalah Endesa dan Repsol, yang telah meningkatkan hasilnya berbanding syarikat lain yang membentuk indeks ekuiti terpilih di negara kita. Sebagai contoh, Inditex dan secara amnya semua bank yang mencatat penurunan hasilnya dan itu merupakan petunjuk kesan buruk virus ini dalam sektor ekonomi dan perniagaan negara kita.
Hasil yang dicapai, baik oleh Endesa maupun Repsol, telah memastikan saham mereka meningkat di pasaran kewangan dengan cara yang sangat sengit. Dengan penghargaan 4% dan 13% pada harga asal dengan kemasukan pelabur kecil dan sederhana baru dengan tujuan menjadikan simpanan mereka menguntungkan dalam masa yang sangat sukar untuk melabur di pasaran saham. Dalam senario ini, boleh menjadi dua nilai yang lebih baik daripada yang lain mulai sekarang kerana kepercayaan yang mereka hasilkan di antara pelbagai ejen kewangan. Dan apa yang lebih penting, pada saat koronavirus telah menyebabkan penurunan besar dalam Produk Domestik Kasar (PDB) negara kita.
Di sisi lain, tidak dapat dilupakan bahawa dalam kedua-dua kes tersebut terdapat peningkatan yang ketara dalam aspek teknikalnya. Dengan trend menaik dalam jangka panjang dan oleh itu mengundang aliran masuk aliran wang baru yang akan berlaku mulai sekarang. Sangat mencolok dalam kes syarikat minyak apabila harga minyak mentah berada pada tahap terendah dalam sejarah dengan berdagang di bawah $ 20 setiap tong. Selepas kejatuhan kadar mereka setelah peningkatan pengeluaran mereka dalam beberapa minggu kebelakangan ini dan itu menyebabkan ketidaktentuan di semua pasaran kewangan dunia. Bertepatan dengan penurunan ekonomi di semua ekonomi dunia, di mana penurunan itu adalah fakta.
Endesa dan Repsol melebihi jangkaan
Dalam kedua-dua kes, perkara yang paling penting mengenai hasil perniagaan mereka adalah bahawa mereka melebihi anggaran ahli. Oleh itu, merupakan kejutan yang sangat positif bagi pelabur kecil dan sederhana yang telah menemukan nilai-nilai bahawa mereka boleh bertindak sebagai perlindungan dalam keadaan semasa. Mengingat senario ini, tidak masuk akal bahawa cadangan ini di pasaran saham dapat dinilai semula pada bulan-bulan mendatang pada suku kedua ini. Merugikan, misalnya, bank, yang berada dalam keadaan jatuh percuma dan bahawa mereka sangat tidak sesuai untuk membuka posisi di pasaran ekuiti antarabangsa. Dalam perubahan strategi pengguna mengenai portfolio pelaburan mereka untuk menjadikan modal yang ada menguntungkan.
Sebaliknya, perlu dinyatakan juga fakta bahawa kedua-dua nilai saham ini telah menyaksikan penurunan penurunan yang mereka kumpulkan sejak minggu pertama bulan Mac. Dari mana mereka menyusut dalam kedua-dua kes pada tahap di atas 30%. Dan dengan cara tertentu, dibantu oleh kenyataan bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) sekali lagi menunjukkan bahawa ia bersedia membantu ekonomi negara-negara yang paling terjejas oleh pengembangan koronavirus. Dimana Repsol menjadi salah satu yang paling terpengaruh dalam penilaiannya di pasaran saham, dalam jangka waktu yang sangat singkat dari 12 euro hingga 7 euro. Dengan potongan hampir separuh dari harga asalnya.
Repsol, penurunan 27%
Pada suku pertama 2020, Repsol mencapai hasil bersih yang disesuaikan sebanyak 447 juta, yang mewakili a 27,7% penurunan berbanding 618 juta untuk tempoh yang sama tahun lalu. Hasil ini, yang secara khusus mengukur tingkah laku perniagaan syarikat, diperoleh dalam konteks kerumitan yang luar biasa, ditandai dengan penurunan harga minyak dan gas yang tajam, dan penurunan permintaan yang drastik disebabkan oleh COVID-19 XNUMX. Repsol memastikan kemudahannya tetap aktif dan memainkan peranan penting dalam perkhidmatan awam dalam krisis kesihatan global.
Sebaliknya, model perniagaan bersepadu syarikat, bersama fleksibiliti dan ketahanannya, sangat penting bagi perniagaannya untuk mencapai hasil yang kukuh dalam senario yang sangat buruk ini. Harga purata minyak mentah Brent dan WTI masing-masing turun 21% dan 17%, berbanding tiga bulan pertama 2019. Pada akhir suku, Brent diperdagangkan di bawah $ 20 setong. Dalam kes gas, penurunan lebih mendadak, dengan penurunan antara 36% untuk Henry Hub, dan 56% di Algonquin.
Peningkatan dividen anda
Bagaimanapun, syarikat rujukan minyak nasional kini telah mencapai bahawa potensi penilaian semula jauh lebih menjanjikan daripada beberapa bulan yang lalu. Sebaliknya, ia telah meningkatkan keuntungan dividennya dengan beberapa mata peratusan. Dalam semua kes, ia adalah salah satu sekuriti yang menawarkan kadar faedah yang lebih kuat kepada pelabur kecil dan sederhana. Sebagai insentif tambahan supaya saham mereka dapat dikontrak oleh pelabur kecil dan sederhana. Dengan persembahan yang sangat hampir Tahap 9%, jauh di atas cadangan lain di pasaran ekuiti negara kita.
Sebaliknya, tidak boleh dilupakan bahawa syarikat ini telah terjejas teruk oleh kenaikan harga minyak mentah yang tinggi. Sehingga perkara ini telah mencapai tahap di bawah had $ 20 setong. Dalam konteks ini, lini perniagaan Repsol mungkin terjejas teruk pada suku yang akan datang akibat keadaan sukar yang dialami aset kewangan ini. Di mana tidak sedikit penganalisis yang percaya bahawa harga lama akan memakan masa yang lama untuk dikunjungi dan fakta ini dapat menyebabkan Repsol menghadapi lebih banyak kesukaran untuk memecahkan halangan 10 euro sesaham, sekurang-kurangnya berkenaan dengan jangka waktu terpendek.
Endesa dengan faedah
Endesa telah menutup suku pertama tahun 2020 dengan hasil yang baik berkat pengurusan pasaran yang diliberalisasikan, yang mana kestabilan pasaran terkawal telah ditambahkan. Hasil yang baik ini mencerminkan kesan berlakunya Perjanjian Kolektif yang baru dan pencatatan peruntukan tertentu untuk penyusunan semula tenaga kerja, yang telah menghasilkan kesan positif sebanyak 267 juta euro pada hasil bersih. Peningkatan keuntungan bersih, tidak termasuk kesan luar biasa ini, adalah 59%.
Permintaan elektrik terkumpul semenanjung telah menurun sebanyak 3,2% berbanding dengan periode yang sama pada tahun 2019 (-2,8% setelah memperbaiki kesan tenaga kerja dan suhu). Di Wilayah Non-Semenanjung (TNP), penurunannya adalah 5% di Kepulauan Balearic dan 1,4% di Kepulauan Canary (-3,2% dan -1%, masing-masing, setelah membetulkan kesan tenaga kerja dan suhu).
Sudah tentu esKeadaan bertambah buruk dengan pengisytiharan keadaan bimbang, yang telah mengurangkan permintaan dengan ketara pada separuh kedua bulan Mac. Walau apa pun, kesan yang disebabkan oleh wabak tersebut tidak memberi kesan yang signifikan terhadap hasil suku pertama. Suku pertama tahun 2020 dicirikan oleh harga yang lebih rendah di pasaran elektrik borong (~ 35 euro per MWh, -37%) terutamanya akibat penurunan permintaan, bahagian tenaga yang boleh diperbaharui semakin besar, penurunan harga hak pelepasan karbon dioksida (CO2) dan evolusi harga bahan mentah.
Dalam pengertian ini, Ketua Pegawai Eksekutif Endesa, José Bogas, menekankan bahawa "keputusan baik Endesa pada suku pertama akan membantu kita menghadapi kesan COVID-19 pada suku kedua dengan jaminan. Syarikat telah memulakan semua kerja pembinaan taman yang boleh diperbaharui, dan kami komited sepenuhnya terhadap pelaburan yang diramalkan dalam rancangan strategik kami. Kami bahkan sedang mengkaji kemungkinan mempercepat rancangan ini, terutama di kilang angin dan solar, untuk membantu menghidupkan kembali ekonomi dengan mewujudkan pekerjaan dan menjana kekayaan ”.
Cara melabur di Sepanyol
Sepanyol adalah ekonomi ke-13 di dunia untuk produk domestik kasar nominal (KDNK) dan ke-15 untuk pariti daya beli (PPP). Walaupun ekonomi mengalami kemerosotan yang mendalam selama krisis kewangan 2008, sejak itu menjadi salah satu ekonomi yang paling pesat berkembang di Eropah. Pelabur antarabangsa telah memperbaharui minat mereka terhadap negara ini kerana pemulihan ekonominya terus mendapat momentum dari masa ke masa.
Ekonomi yang kompetitif. Ekonomi Sepanyol terutamanya tertumpu pada perkhidmatan (71%), industri (14%) dan pembinaan (10%), dengan selebihnya pertumbuhan ekonomi berasal dari pertanian dan tenaga. Di dalam sektor-sektor ini, negara ini merupakan rumah bagi banyak syarikat multinasional, termasuk pengendali tenaga boleh diperbaharui Iberdrola dan syarikat telekomunikasi seperti Telefónica dan Movistar.
Laporan Daya Saing Global 2018 menyenaraikan ekonomi Sepanyol sebagai yang ke-26 paling maju dalam infrastruktur di dunia. Kedudukan ini mendahului ekonomi maju seperti China, Itali dan Portugal, dengan sistem kereta api berkelajuan tinggi dan infrastruktur teknologi yang sangat maju.
Melabur di Sepanyol dengan ETF
Cara termudah untuk melabur di Sepanyol adalah dengan menggunakan ETF antarabangsa, yang memberikan kepelbagaian segera ke sekuriti tunggal yang diperdagangkan di Amerika Syarikat. Dengan mempunyai portfolio syarikat yang pelbagai merangkumi banyak sektor, pelabur tidak perlu terlalu risau tentang risiko penumpuan atau membeli dan menjual portfolio saham individu. Tukar adalah bahawa dana ini mengenakan nisbah perbelanjaan sederhana, yang dapat menurunkan pulangan keseluruhan dari masa ke masa.
Empat ETF Sepanyol yang paling popular termasuk:
- Ishares MSCI Sepanyol Capped ETF (EWP)
- iShares Currency Hedged MSCI Spain ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (DBSP)
Terdapat banyak faktor yang harus dipertimbangkan oleh pelabur antarabangsa sebelum melabur dalam ETF ini. Secara amnya, pelabur harus mencari ETF dengan nisbah perbelanjaan terendah dengan anggapan semua yang lain sama dengan memaksimumkan pulangan. Juga penting bagi pelabur untuk mempertimbangkan risiko penumpuan portfolio dengan ETF yang tertumpu pada sektor ekonomi tertentu dan risiko kecairan yang berkaitan dengan ETF yang jarang diperdagangkan.
Melabur di Sepanyol dengan ADR
Resit Depositori Amerika - atau ADR - adalah cara lain yang mudah untuk melabur di Sepanyol tanpa membuka akaun broker di luar negara. Sekuriti ini diikat terus ke sekumpulan saham asing dan diperdagangkan di bursa saham AS, yang bermaksud pelabur tidak perlu risau tentang implikasi cukai dari keuntungan modal asing. Sebilangan besar dana ini juga diperdagangkan di bursa nasional seperti Bursa Saham New York yang boleh menjadi lebih cair daripada bursa OTC.
ADR Sepanyol yang paling popular merangkumi:
- Bank Santander (SAN)
- Telefon (TEF)
- Abengoa (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
- Grifols (GRFS)
Sekali lagi, terdapat banyak faktor yang harus dipertimbangkan oleh pelabur antarabangsa sebelum membeli ADR. Faktor yang paling penting biasanya kecairan, terutama dalam kes ADR yang diperdagangkan di pasaran OTC. Oleh kerana saham asing cenderung mempunyai pengikut domestik yang lebih sedikit, banyak ADR memperdagangkan lebih sedikit saham setiap hari daripada saham domestik, yang boleh menjadikannya berisiko apabila pelabur berusaha membeli atau menjual pada harga yang wajar.
Hasil akhir
Sepanyol telah menjadi destinasi pelaburan yang semakin popular kerana ekonominya terus pulih dari krisis kewangan tahun 2008. Sebagai salah satu ekonomi Eropah yang paling pesat berkembang pada tahun 2015, pelabur antarabangsa mungkin ingin melihat dengan lebih dekat ekonomi yang pernah terjejas. ETF dan ADR Sepanyol adalah dua kaedah termudah untuk melabur di negara ini tanpa perlu menghadapi masalah membuka akaun broker di luar negara dan membayar cukai. Dengan petua ini, pelabur antarabangsa dapat memasukkan pendedahan kepada ekonomi yang menjanjikan ini dalam portfolio mereka.
Pelaburan dalam bata
Harga perumahan Sepanyol meningkat 4,68% pada tahun ini hingga suku ketiga 2019 (4,36% disesuaikan untuk inflasi), yang menunjukkan penurunan berbanding pertumbuhan 7,16% pada tahun sebelumnya dan kadar paling perlahan sejak suku keempat 2016 , menurut Institut Perangkaan Nasional (INE). Pada setiap suku tahun, harga rumah meningkat 1.58% pada suku ketiga 2019 (2.26% disesuaikan dengan inflasi).
Mengikut jenis harta tanah:
Rumah Sedia Ada: Harga meningkat 4.41% sepanjang tahun hingga suku ketiga 2019 (4.08% disesuaikan dengan inflasi), pertumbuhan paling perlahan dalam tiga tahun.
Rumah baru: harga meningkat 6.64% tahun ke tahun pada suku ketiga 2019 (6.31% disesuaikan untuk inflasi), setelah kenaikan tahunan sebanyak 7.17% pada suku kedua 2019, 10.35% pada suku pertama 2019, 8.03 % pada suku keempat 2018 dan 6.13% pada suku ketiga 2018.
Bank of Spain melaporkan kenaikan harga rumah yang lebih rendah. Sepanjang tahun hingga suku ketiga 2019, harga rumah di seluruh negara meningkat 3,07% sederhana (2,75% disesuaikan dengan inflasi). Pada setiap suku tahun, harga rumah meningkat sedikit sebanyak 0,05% pada suku ketiga 2019 (0,73% disesuaikan dengan inflasi).
Setelah tujuh tahun panjang harga rumah jatuh, pasaran harta tanah Sepanyol hanya meningkat semula pada tahun 2015. Harga rumah Sepanyol telah jatuh sebanyak 36,3% (-42,9% disesuaikan untuk inflasi) dari suku ketiga 2007 hingga suku pertama 2015 , dan harga rumah yang ada turun sebanyak 43,1% (-49% disesuaikan dengan inflasi), menurut angka INE. Terdapat 24 suku tahun berturut-turut penurunan tahun ke tahun.
Permintaan semakin perlahan. Jualan rumah di Sepanyol turun 3,1% pada sepuluh bulan pertama 2019 berbanding dengan tempoh yang sama tahun sebelumnya, kepada 427.638 unit, setelah meningkat 10,8% pada tahun 2018, 15,4% pada tahun 2017, 14% pada tahun 2016 dan 11,5% pada tahun 2015, menurut Institut Perangkaan Nasional (INE). Jumlah urus niaga untuk rumah terpakai menurun sebanyak 4% tetapi meningkat sedikit sebanyak 1,3% untuk rumah yang baru dibina.
Akhirnya, ingat bahawa Sudah tentu bahawa esKeadaan bertambah buruk dengan pengisytiharan keadaan bimbang, yang telah mengurangkan permintaan dengan ketara pada separuh kedua bulan Mac. Walau apa pun, kesan yang disebabkan oleh wabak tersebut tidak memberi kesan yang signifikan terhadap hasil suku pertama. Di mana tidak dapat dilupakan bahawa terdapat dua syarikat yang melebihi jangkaan dalam hasil perniagaan mereka pada suku pertama tahun ini pada waktu yang sangat kompleks kerana kesan pengembangan koronavirus.