Kami dalam situasi pasar terus terang dan salah satu keraguan yang timbul saat ini adalah apakah wajar membeli saham di sektor perbankan atau tidak. Kerana ia adalah salah satu segmen perniagaan yang paling terpukul akibat dari kemunculan coronavirus. Dengan kejatuhan sekitar 40% dan yang menyebabkan penilaian mereka dikurangkan secara drastik. Dalam beberapa kes, ia adalah 50% berbanding sebulan yang lalu dan itu dapat membuat pelabur kecil dan sederhana berfikir bahawa mungkin merupakan peluang unik untuk membuka posisi di beberapa saham ini.
Dalam konteks umum ini, yang tidak menimbulkan keraguan apa pun adalah bahawa sektor perbankan adalah yang terburuk dari sektor Ibex 35 dan bahawa Banco Santander dan BBVA berada di barisan hadapan dalam kemunduran ini. Dengan harga sekitar 2,10 dan 3 euro untuk setiap saham, masing-masing. Atas sebab ini, tidak menghairankan bahawa banyak keraguan yang dikemukakan oleh pelabur kecil dan sederhana berpusat di sekitar dua bank besar, Banco Santander dan BBVA, dan pada tahap yang lebih rendah dari bank-bank Sepanyol yang paling penting, disenaraikan di Ibex 35, seperti Caixabank, Bankia, Bankinter dan Banco Sabadell. Tetapi adakah masa yang tepat untuk memasukkan sekuriti ini dari salah satu segmen pilihan indeks ekuiti terpilih di negara kita?
Pertama sekali, perlu diperhatikan bahawa operasi ini dapat sangat menguntungkan jika ditujukan untuk jangka masa sederhana dan terutama jangka panjang. Kerana ia menawarkan tahap jual yang sangat penting pada masa ini. Kerana tidak kurang benar bahawa nilai buku mereka jauh lebih tinggi daripada apa yang ditunjukkan oleh harganya pada hari-hari penting ini. Di mana sangat relevan bahawa nilai sebenarnya berada di atas, walaupun saat harga menunjukkan keadaan syarikat-syarikat yang tersenarai di pasaran ekuiti negara kita tidak diketahui.
Aspek teknikal bank
Dalam mana-mana kes, pemotongan itu luar biasa dan melebihi yang ditunjukkan oleh segmen perniagaan lain. Lulus dari satu arah aliran kepada yang lain jelas menurun setelah semua institusi kredit memutuskan semua sokongan yang ada di hadapan mereka. Sehingga untuk memulihkan keadaan sebelumnya adalah perlu untuk menilai semula nilainya pada tahap hampir 70%. Senario yang tidak mungkin berlaku pada masa ini kerana untuk indeks selektif ekuiti Sepanyol ia harus mencapai sekitar 9.000 mata. Ini adalah senario yang paling tidak mungkin berlaku dalam jangka pendek.
Di sisi lain, perlu juga ditegaskan bahawa aspek lain yang sangat penting adalah bahawa bank berada dalam senario yang sangat tidak menguntungkan untuk kepentingan sektor mereka. Oleh kerana kadar faedah berada di wilayah negatif, dan pada tahap terendah sejarah. Yaitu, harga wang adalah 0% dan oleh itu faedah institusi kredit telah diturunkan dalam beberapa tahun kebelakangan. Tanpa perubahan trend dalam beberapa bulan mendatang dan bahkan dalam beberapa tahun akan datang. Dengan keadaan mereka dapat dilihat pada harga mereka di pasar ekuiti, seperti yang terjadi sebelum wabak virus pernafasan ini muncul.
Penggantungan dividen
Kesan lain dari krisis kesihatan ini adalah akibat pembayaran imbuhan ini kepada pemegang saham. Dalam pengertian ini, Bank Pusat Eropah (ECB) telah meningkatkan nada dan mendesak bank untuk tidak mengagihkan keuntungan di kalangan pemegang saham mereka sementara krisis ekonomi yang ditimbulkan oleh wabak koronavirus berlanjutan. Institusi itu semalam mengemas kini cadangan umum mengenai kebijakan dividen yang dikeluarkannya pada awal tahun dan menggesa bank untuk menangguhkan pembayaran kepada pemegang saham sehingga sekurang-kurangnya 1 Oktober. Sehingga dengan cara ini, kesan yang ditimbulkan oleh wabak wabak yang sangat penting ini dapat diminimumkan, yang telah mempengaruhi hampir seluruh planet.
Trend ini telah dilancarkan oleh Banco Santander dan diikuti oleh institusi kredit lain kecuali Bankinter, yang telah memberikan imbuhan ini kepada para pemegang sahamnya pada bulan Mac. Perubahan strategi ini dapat menyebabkan sebilangan besar pelabur kecil dan sederhana melepaskan kedudukan di sektor ini terhadap pihak lain yang mengekalkan pembayaran ini tepat pada masanya dan berulang. Sebagai contoh, dalam kes syarikat elektrik, inilah yang dapat memperoleh keuntungan daripada perubahan tingkah laku mereka di pasaran ekuiti negara kita.
Saya mungkin tidak sampai ke tanah
Sudah tentu, nilai-nilai sektor perbankan, dan kecuali pelancongan, adalah nilai yang menunjukkan prestasi terburuk dari semua. Tidak hanya dalam kumpulan yang beroperasi di Sepanyol, tetapi juga dalam kumpulan yang ditubuhkan di Kesatuan Eropah. Sehingga titik belokannya masih belum dapat dikesan pada carta harian. Sekiranya tidak, sebaliknya, semuanya nampaknya menunjukkan bahawa ia akan menuju ke arah terendah sejarah baru dalam beberapa hari mendatang. Dengan cara ini, pengguna pasaran saham yang ingin memposisikan diri di sektor ini masih akan mempunyai peluang untuk melakukan pembelian dengan harga yang jauh lebih kompetitif daripada yang ditunjukkan dalam sesi terakhir di pasaran saham.
Sebaliknya, mereka boleh dipengaruhi oleh sedikit kecairan yang dilihat di pasaran wang dan yang meragukan harus dicerminkan dalam akaun perniagaan, sekurang-kurangnya suku pertama dan kedua tahun yang sangat kompleks ini bagi institusi kredit. Di mana pemulihan anda akan menjadi sangat sukar untuk dicapai. Oleh itu, mereka mesti tidak hadir dalam kedudukan mereka dalam menghadapi apa yang mungkin berlaku mulai sekarang. Kerana pada hakikatnya, walaupun harga mereka sangat rendah saat ini mereka berdagang, tidak dapat dikatakan bahawa harga saham mereka sangat murah. Tidak kurang juga, seperti yang diketengahkan oleh banyak penganalisis di pasaran ekuiti hari ini. Dengan cadangan untuk tidak meletakkan diri anda di sektor ini sehingga pesanan lain.
Suku akhir perbankan
Bagaimanapun, tidak diragukan bahawa suku pertama tahun ini benar-benar membawa maut bagi sektor perbankan di pasaran saham. Enam entiti yang disenaraikan di Ibex 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter dan Sabadell), telah kehilangan separuh daripada permodalan mereka. Semua ini dalam tempoh yang ditandai dengan kemelesetan ekonomi yang tidak dijangka berlaku akibat krisis kesihatan serius yang disebabkan oleh coronavirus. Dan bahawa ia mempunyai semua nilai ini sebagai salah satu mangsa besar di pasaran saham, dengan ribuan dan ribuan pelabur terperangkap dalam kedudukan mereka dan tanpa melihat jalan keluar sebenarnya dari terowong yang panjang ini.
Sementara di sisi lain, tidak dapat dilupakan bahawa masalah sektor perbankan bukanlah perkara baru, tetapi sebaliknya, masalah ini sudah muncul dari belakang. Inilah sebabnya mengapa pelabur anda mungkin terus menderita hingga akhir tahun ini. Kerana tidak ada saatnya mereka berperilaku sebagai tempat perlindungan yang selamat untuk berusaha mengatasi tekanan posisi pendek terhadap pembeli. Dan dengan keadaan yang meringankan bahawa kedudukan penurunan harga di pasaran ekuiti negara kita telah ditangguhkan buat masa ini. Walaupun prestasi ini tidak berjaya, mereka berjaya kembali ke kedudukan mereka dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Tindakannya hanya terhad kepada pemulihan yang sangat spesifik seperti yang dilakukan pada hari-hari terakhir Mac lalu.
Turun naik hampir 10%
Satu lagi elemen negatifnya adalah bahawa turun naik stok ini semakin hampir pada tahap 10%. Dan dengan cara ini, sangat kompleks untuk melaksanakan strategi pelaburan yang boleh dipercayai dan kurang menguntungkan untuk kepentingan peribadi kita. Di luar pergerakan yang dikembangkan dalam sesi perdagangan yang sama dan yang dikenali sebagai operasi intraday. Dalam pengertian ini, mereka menyokong bahawa permodalan pasaran mereka sangat tinggi, terutama jika dibandingkan dengan sektor lain yang membentuk Ibex 35. Dengan kata lain, harga masuk dan keluar dapat disesuaikan dengan lebih baik dalam nilai-nilai ini ciri.
Akhirnya, harus disebutkan bahawa terdapat keraguan serius mengenai istilah di mana institusi kredit dapat kembali. Mengambil kedudukan pada saat yang tepat ini adalah keputusan yang sangat berisiko. Kerana ada risiko serius bahawa ada kemungkinan besar kehilangan wang daripada menang. Sekurang-kurangnya sementara keraguan yang mencengkam nilai-nilai sektor kompleks pasaran saham Sepanyol ini tetap ada. Tidak menghairankan, mungkin memerlukan beberapa bulan untuk senario baru ini.