Apa Moat, istilah yang dimaksudkan oleh Warren Buffett?

Terdapat profil yang berbeza ketika membuat pelaburan. Profil yang lebih berisiko yang memperoleh faedah yang lebih besar, sehingga profil yang lebih konservatif meminimumkan risiko secara maksimum tanpa memilih faedah yang besar. Warren Buffett, dengan pengikut di seluruh dunia termasuk saya, mencipta istilah Moat. Moat dalam bahasa Inggeris berasal dari parit, paralel yang dibuat Buffett dengan parit di istana. Ini adalah salah satu aspek, atau sekumpulan aspek, yang anda pertimbangkan ketika melabur di syarikat. Semakin besar Moat (parit), semakin tidak bergerak akan kedudukan yang dimiliki oleh perniagaan.

Moat bukan dengan sendirinya peramal, tetapi ini merupakan tanda kestabilan yang membolehkan anda lebih yakin ketika membeli saham. Berkali-kali ketika melabur, anda boleh membuat keputusan yang rasional, tetapi secara tidak sedar ia adalah impulsif. Kadang-kadang disebabkan oleh asas syarikat, kerana penilaian semula beberapa saham, yang lain kerana jangkaan jatuh, dll. Moat membolehkan anda memiliki akal sehat, visi luas untuk melihat tempat yang sebenarnya diduduki syarikat. Pasarannya sangat luas, dan pilihan syarikat dengan Moat, terbukti tahan terhadap kemelesetan zaman, dan dengan penurunan harga yang lebih santai.

Apakah syarikat dengan Moat (parit)?

Parit ekonomi atau parit ekonomi, menurut Buffet, merujuk kepada kelebihan daya saing syarikat berbanding dengan persaingannya. Dengan cara yang sama, kesinambungan produk atau perkhidmatan itu dan juga kesinambungannya, perpanjangan masa. Semakin besar kelebihan daya saing, semakin banyak Moat yang akan kita bicarakan.

Syarikat yang mengembangkan produk yang sangat baik, menarik bagi pengguna dan juga menguntungkan, tidak memerlukan masa yang lama untuk menarik pesaing. Syarikat lain yang ingin meniru produk dan bahkan memperbaikinya, menjadikannya kehilangan bahagian pasaran. Keuntungan yang lebih banyak diagihkan ini merupakan kesulitan utama yang terpaksa dihadapi oleh syarikat yang telah membangunkan produk inovatif.

Walau bagaimanapun, terdapat banyak syarikat yang mampu bertahan dari fenomena ini.

Jenis syarikat ini, dengan tahap ekonomi yang luas, mampu menjana nilai dalam beberapa tahun akan datang. Seterusnya, kita akan melihat apa yang membezakan syarikat-syarikat ini yang menjadikannya sangat menguntungkan.

Apa yang menentukan bahawa syarikat mempunyai parit yang baik?

Terdapat pelbagai cara untuk menilai seberapa luas dan / atau parit syarikat. Oleh itu, dari masa ke masa, terdapat beberapa ciri bersama ketika menentukannya. Antaranya, yang paling relevan yang dapat dijumpai adalah seperti berikut:

1. Kos perniagaan yang rendah. Pertama sekali kerana pemahamannya yang mudah. Syarikat yang mampu menghasilkan barang atau perkhidmatan yang sama, tetapi dengan kos yang lebih rendah mereka mempunyai banyak kelebihan. Sekiranya mempunyai prestij sebagai jenama, mereka dapat menandingi harga pertandingan, dan memperoleh margin keuntungan yang lebih tinggi. Sekiranya strateginya adalah menjual dengan harga yang lebih rendah, mereka dapat dengan mudah melepaskan jenama lain.
2. Aset Tidak ketara. Kami akan menetapkan dalam kriteria ini perkara-perkara bukan fizikal dan tidak material yang melaporkan kelebihan yang kuat kepada syarikat. Paten, lesen, dan juga jenama itu sendiri perniagaan. Contoh paten boleh didapati di pelbagai syarikat farmaseutikal. Apabila mereka mendapat hasil yang baik setelah melewati berbagai fase, dan mereka dapat mulai memasarkan ubat baru, dan mereka mempunyai eksklusif ini. Contoh lain, syarikat teknologi. Dari segi lesen, misalnya, kita dapat mencari pengekstrak mineral, yang memiliki lesen untuk mengeksploitasi kawasan tertentu. Dan akhirnya, dari segi jenama, contoh yang baik ialah Harley Davidson, yang mana jenama mereka mempunyai kekuatan yang kuat terhadap sebilangan pengguna sehingga ada yang mendapat nama mereka tatu.
3. Kerana permintaan yang ada (Red Effect). Produk atau perkhidmatan boleh menjadi sangat popular sehingga harga dapat mulai naik secara beransur-ansur, tanpa mempengaruhi pengguna baru. Berlaku apabila syarikat memperoleh bahagian pasaran, dan menjadi sangat besar sehingga menarik pelanggan baru yang dimotivasi oleh pengguna lain yang sudah berada di sana. Contoh yang baik ialah Amazon berhubung dengan penjualan dalam talian. Amazon tidak hanya mengedar, tetapi banyak penjual beralih langsung ke syarikat itu kerana syarikat itu sudah mempunyai ceruk pasaran yang besar.
4. Kos penggantian. Menukar syarikat di mana anda berada kadangkala mempunyai kos yang tidak diingini. Sebagai contoh, kami tidak menukar bank secepat pergi ke pasar raya, kecuali tawaran yang mereka tawarkan adalah sangat menarik. Dengan cara yang sama, kami tidak akan mengubah semua perisian syarikat, kerana program lain adalah sesuatu yang lebih menarik bagi kami. Itu kuasa untuk melindungi pelanggan kerana kos yang terlibat dalam menukar syarikat, adalah satu lagi ciri Moat.

Bagaimana cara memanfaatkan Moat?

Syarikat dengan Moat mempunyai nilai intrinsik yang lebih tinggi daripada pesaingnya. Salah satu cara untuk menjana keuntungan adalah dengan melabur di dalamnya. Persoalan seperti biasa adalah untuk mengetahui kapan masanya.

Pasar biasanya mempunyai kitaran ekonomi, jangka masa pengembangan dan lain-lain penguncupan. Namun, dan yang sering dilakukannya, adalah mewujudkan jangkaan yang lebih tinggi di syarikat tertentu berbanding yang lain. Maka wajarlah bagi syarikat yang mempunyai Moat nilai pasar akan memiliki parit ekonomi yang dimiliki syarikat itu. Walau bagaimanapun, ia tidak berlaku seperti biasa. Fenomena ini mungkin disebabkan oleh fakta bahawa mengembangkan Moat yang baik memerlukan, menurut para pakar, 10 tahun atau lebih. Sebaliknya, setelah sekian lama, dan walaupun terus menjadi syarikat dalam pertumbuhan mereka, faktor masa juga mempengaruhi. Akhirnya ini diterjemahkan menjadi homogenitas petikan dan nilai di kalangan syarikat tersenarai.

Dengan mengambil kira bahawa dua syarikat di sektor yang sama di mana salah satu daripadanya mempunyai Moat yang lebih tinggi berbanding yang lain, membantu menentukan dengan lebih tepat mana pilihan terbaik untuk melabur. Dalam jenis pelaburan ini, laluan pendek tidak dicari, tetapi tertumpu pada jangka panjang. Pada akhirnya "perairan kembali ke jalan mereka", yang secara teorinya akan membawa (jika tidak ada peristiwa yang membahayakannya) manfaat dan tanpa ketakutan besar.

Seperti yang dikatakan oleh Buffett, "hanya ketika air surut anda tahu siapa yang berenang telanjang."