व्हीएक्स हा अधिकृतपणे शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स एक्सचेंज मार्केट अस्थिरता निर्देशांक (स्पॅनिशमध्ये: शिकागो पीयूटी मार्केट अस्थिरता निर्देशांक) नावाचा कोड आहे. व्हीएक्स 30 दिवसांच्या कालावधीसाठी निर्देशांकावरील पर्यायांची अवलंबित अस्थिरता दर्शवितो, यासाठी आठ ओईएक्स कॉल अँड पुट ऑप्शन्स (एस Pन्डपी 500 ऑप्शन्स) च्या अंतर्भूत अस्थिरतेची भारित सरासरी घेऊन त्याची गणना केली जाते.
जेव्हा आपल्याकडे VIX निर्देशांक खूपच कमी असतो तेव्हा याचा अर्थ असा होतो की अस्थिरता खूपच कमी आहे आणि म्हणूनच बाजारात कोणतीही भीती नाही, ज्यामुळे साठा भितीदायकपणे वाढत राहतो. जेव्हा VIX खूप कमी असतो आणि वाढण्यास सुरवात होते तेव्हा साठा मध्ये मोठे थेंब येतात. VIX उच्च किंवा कमी आहे हे दर्शविण्यासाठी कोणतेही अचूक आकडे नाही, परंतु बरेच विश्लेषक असे म्हणतात की ए २० वर्षाखालील VIX म्हणजे आशावाद आहे आणि VI० च्या वर VIX म्हणजे बाजारात विश्रांती याचा अर्थ असा आहे की बाजारात भीती आहे आणि आम्ही आमच्या ऑपरेशन्समध्ये सावध असले पाहिजे.
शेअर बाजारामधील एकमेव स्थिर बदल म्हणजे बदल. दुस .्या शब्दांत, अस्थिरता हा गुंतवणूकदारांसाठी सतत साथीदार असतो. फ्युचर्स आणि अनुसरण करण्याच्या पर्यायांसह व्हीआयएक्स निर्देशांक सुरू केल्यापासून गुंतवणूकदारांना भविष्यातील अस्थिरतेसंबंधित गुंतवणूकदाराच्या भावनांचा हा उपाय करण्याचा पर्याय आहे.
VIX व्यापार करण्याचे मार्ग कोणते आहेत?
त्याच वेळी, अस्थिरता आणि शेअर बाजाराच्या कामगिरीमधील सामान्यत: नकारात्मक सहसंबंध लक्षात घेता, बरेच गुंतवणूकदार त्यांचे पोर्टफोलिओ हेज करण्यासाठी अस्थिरता साधनांचा वापर करण्याचा प्रयत्न करतात. VIX वर ऑपरेट करण्याचे विविध मार्ग समजून घेणे आपल्याला प्रारंभ बिंदू ध्यानात घ्यावे लागेल. या अर्थाने, एक्सएक्सएक्स-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आणि एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) च्या मूल्यांकनचे महत्त्वपूर्ण घटक म्हणजे स्वतः VIX शी जोडलेले. VIX हे चिन्ह आहे जे शिकागो बोर्ड ऑफ ऑप्शन्स मार्केट अस्थिरता निर्देशांकास संदर्भित करते. जरी हे बर्‍याचदा शेअर बाजाराच्या अस्थिरतेचे सूचक म्हणून सादर केले जाते (आणि कधीकधी "फियर इंडेक्स" असे म्हटले जाते) ते पूर्णपणे अचूक नाही.
अस्थिरता निर्देशांक
शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स मार्केट अस्थिरता निर्देशांक (व्हीएएक्स) सुरू केल्यापासून गुंतवणूकदारांच्या भविष्यातील अस्थिरतेवर गुंतवणूकदारांच्या संवेदनांचा हा उपाय झाला आहे. व्हीएक्सचे संचालन करण्याचा मुख्य मार्ग म्हणजे एक्सएक्सएक्स-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आणि एक्सएक्सएक्स-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) व्हीएएक्सलाच बांधलेले आहेत.
बर्‍याच लोकप्रिय ईटीएफ आणि ईटीएन आहेत जे आयएकथ एस अँड पी 500 व्हीएक्स (व्हीएक्सएक्स) शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ईटीएन आणि व्हेलोसिटी शेअर्स डेली टू-टाइम्स व्हीएक्स (टीव्हीआयएक्स) शॉर्ट-टर्म ईटीएन यासह VIX शी संबंधित आहेत. व्हीएएक्स हा एस अँड पी 500 निर्देशांक पर्यायांच्या मिश्रित किंमतींचे भारित मिश्रण आहे, ज्यापासून अंतर्भूत अस्थिरता प्राप्त केली जाते. सोप्या शब्दांत, एसआयएक्स खरोखरच उपाय करते की लोक एस Pन्ड पी 500 खरेदी करण्यास किंवा विकण्यास किती पैसे देण्यास तयार आहेत आणि ते जितके जास्त पैसे देण्यास तयार आहेत ते अधिक अनिश्चिततेचे संकेत देते.
हे ब्लॅक स्कूल मॉडेल नाही, VIX हे सर्व "गर्भित" अस्थिरतेबद्दल आहे. इतकेच काय, जेव्हा VIX वर बर्‍याचदा स्पॉट आधारावर चर्चा केली जाते, परंतु तेथे ईटीएफ किंवा ईटीएनपैकी कोणीही VIX च्या स्पॉट अस्थिरतेचे प्रतिनिधित्व करीत नाही. त्याऐवजी ते VIX फ्यूचर्सचे संग्रह आहेत जे केवळ VIX च्या कार्यप्रदर्शनास अंदाजे अंदाजे अंदाजे अंदाजे अंदाज लावतात.
बरेच पर्याय
आयएपाथ एस अँड पी 500 व्हीएक्स शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ईटीएन हे सर्वात मोठे आणि सर्वात यशस्वी व्हीएएक्स उत्पादन आहे. हा ईटीएन दररोज पसरलेल्या पहिल्या आणि दुसर्‍या महिन्याच्या VIX फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टमध्ये बराच लांब असतो. दीर्घ मुदतीच्या करारावर विमा प्रीमियम असल्याने, व्हीएक्सएक्सला नकारात्मक रोल कामगिरीचा अनुभव येतो (मुळात याचा अर्थ असा की दीर्घकालीन धारकांना परताव्यावर दंड दिसेल).
अस्थिरता ही माध्यम परिवर्तनाची घटना आहे म्हणून, व्हीएक्सएक्स बहुतेक वेळा कमी वर्तमान अस्थिरतेच्या कालावधीत (उच्च अस्थिरतेच्या अपेक्षेने किंमत देऊन) आणि उच्च वर्तमान अस्थिरतेच्या कालावधीत कमी किंमतीपेक्षा जास्त व्यापार करते. (कमी किंमतीच्या अस्थिरतेवर रिटर्न किंमती सेट करणे).
आयपॅथ एस Pन्ड पी VI०० व्हीएएक्स मध्यम-टर्म फ्यूचर्स ईटीएन (एआरसीए: व्हीएक्सझेड) रचनात्मकदृष्ट्या व्हीएक्सएक्ससारखेच आहे, परंतु चौथ्या, पाचव्या, सहाव्या आणि सातव्या महिन्याच्या VIX फ्यूचर्समध्ये त्याचे स्थान आहे. परिणामी, भविष्यातील अस्थिरतेचे हे बरेच काही आहे आणि अस्थिरतेवर हा खूपच कमी अस्थिर खेळ आहे. या ईटीएनचा साधारणत: सरासरी कालावधी सुमारे पाच महिने असतो आणि समान नकारात्मक स्विंग कार्यक्षमता लागू होते - जर बाजार स्थिर असेल आणि अस्थिरता कमी असेल तर फ्यूचर्स निर्देशांकातील पैसे कमी होतील.
व्यापारातील व्यापार
अधिक जोखीम शोधत असलेल्या गुंतवणूकदारांकरिता, तेथे अत्यल्प फायद्याचे पर्याय आहेत. अल्पावधी ईटीएन वेगलता शेअर्स दैनिक दोन वेळा व्हीएएक्स (एआरसीए: टीव्हीआयएक्स) व्हीएक्सएक्सपेक्षा अधिक लाभ देते आणि याचा अर्थ जेव्हा VIX वाढते तेव्हा उच्च उत्पन्न मिळते.
दुसरीकडे, या ईटीएनकडे समान नकारात्मक रोल परफॉर्मन्स इश्यू तसेच अस्थिरतेच्या अंकाचा मुद्दा आहे - म्हणूनच ही एक महाग खरेदी आणि होल्ड पोजीशन आहे आणि टीव्हीआयएक्सवर क्रेडिट सुईस (एनवायएसई: सीएस) चे स्वतःचे प्रॉडक्ट शीट असेही म्हटले आहे की “जर तुम्ही तुमचा ईटीएन धरला तर दीर्घकालीन गुंतवणूकीच्या रुपात, आपण कदाचित आपल्या गुंतवणूकीचा सर्व वा मोठा भाग गमावाल. "
तथापि, अस्थिरता नाण्याची दुसरी बाजू खेळू पाहणार्‍या गुंतवणूकदारांसाठी ईटीएफ आणि ईटीएन देखील आहेत. शॉर्ट-टर्म ईटीएन आयपॅथ इनव्हर्स एस एंड पी 500 व्हीएक्स (एआरसीए: एक्सएक्सव्ही) मुळात व्हीएक्सएक्सच्या शॉर्टिंगची कामगिरीची प्रत काढण्याचा प्रयत्न करतो, तर अल्प-मुदतीचा ईटीएन VIX डेली इनव्हर्स VIX (एआरसीए: एक्सआयव्ही) तशाच प्रकारे लहान कामगिरी करण्याचा प्रयत्न करतो. एक महिना वेट सरासरी VIX फ्यूचर्स मॅच्युरिटी
उशीरापासून सावध रहा
या ईटीएफ आणि ईटीएनचा विचार करणार्‍या गुंतवणूकदारांना हे लक्षात आले पाहिजे की स्पॉट VIX च्या कामगिरीसाठी ते उत्तम प्रॉक्सी नाहीत. खरं तर, एस अँड पी 500 एसपीडीआर (एआरसीए: एसपीवाय) मधील अस्थिरतेच्या अलीकडील काळात आणि व्हीएएक्स स्पॉटमधील बदलांचा अभ्यास करताना, एक-महिन्यांच्या ईटीएन प्रॉक्सीने VIX च्या दैनंदिन हालचालींच्या सुमारे चतुर्थांश ते अर्धा भाग मिळविला, तर मध्यम- टर्म उत्पादने आणखी वाईट केली.
टीव्हीआयएक्सने आपल्या दोन-स्ट्रोक लीव्हरेजसह चांगले काम केले (अंदाजे अर्धा ते तीन-चतुर्थांश परत येणे) परंतु नियमितपणे एक महिन्याच्या इन्स्ट्रुमेंटच्या दुप्पट कमी प्रदान केली. शिवाय, त्या ईटीएनमधील नकारात्मक समतोल आणि अस्थिरतेच्या मागे लागल्याने काही काळ अस्थिरतेमुळे त्याने परतावा लक्षणीयरीत्या कमी करण्यास सुरवात केली.
जर गुंतवणूकदारांना खरोखरच शेअर बाजाराच्या अस्थिरतेवर पैज घ्यायची असेल किंवा हेज म्हणून वापरायचे असेल तर, VIX- संबंधित ईटीएफ आणि ईटीएन उत्पादने स्वीकार्य परंतु अत्यंत सदोष वाद्य आहेत. त्यांच्याकडे नक्कीच एक सोयीस्कर पैलू आहे कारण ते इतर कोणत्याही स्टॉकप्रमाणेच व्यापार करतात.
व्यापाराची हमी देण्यासाठी आपल्या व्यापाराची कौशल्ये विनामूल्य स्टॉक सिम्युलेटरसह चाचणीसाठी ठेवा. हजारो व्यापा !्यांशी स्पर्धा करा आणि आपल्या यशाच्या शीर्षस्थानी जाण्यासाठी वाटाघाटी करा. आपण आपल्या स्वतःच्या पैशाची जोखीम घेण्यास सुरुवात करण्यापूर्वी आभासी वातावरणात व्यापार सादर करा. व्यापार रणनीतींचा सराव करा जेणेकरून जेव्हा आपण वास्तविक बाजारात प्रवेश करण्यास तयार असाल, तेव्हा आपल्याला आवश्यक सराव करावा लागेल.
शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स एक्सचेंज अस्थिरता निर्देशांक (VIX इंडेक्स) व्यापारी आणि गुंतवणूकदारांना आकर्षित करते कारण जेव्हा अमेरिकन इक्विटी मार्केट क्रॅश होते तेव्हा बरेचदा वाढत जाते. डियर मीटर म्हणून ओळखले जाणारे, व्हीएएक्स निर्देशांक एस अँड पी 500 पर्यायांकडून घेतलेल्या स्टॉक किंमतीच्या अस्थिरतेसाठी अल्पकालीन बाजारपेठेचा दृष्टीकोन दर्शवितो.
फ्युचर्स मार्केट
आव्हान असे आहे की गुंतवणूकदार VIX निर्देशांकावर प्रवेश करू शकत नाहीत. अशाप्रकारे, VIX ETF अस्तित्वात आहेत, परंतु ते प्रत्यक्षात VIX फ्यूचर्स निर्देशांकांचा मागोवा ठेवतात, जे 2 मोठी आव्हाने तयार करतात:
VIX ईटीएफ VIX निर्देशांक दर्शवित नाहीत. कोणत्याही उपाययोजनांनी, VIX फ्यूचर्स निर्देशांक आणि म्हणून VIX ETFs, VIX निर्देशांकाचे अनुकरण करण्याचे कठोर कार्य करतात. VIX अनुक्रमणिका प्रत्यक्षात न बदलता येण्याजोगा असतो आणि एका महिन्याच्या किंवा वर्षाच्या कालावधीत VIX ETF चा परतावा नमुना VIX निर्देशांकापेक्षा पूर्णपणे भिन्न असेल.
VIX ETF चा पैसा, लक्षणीय पैसा, दीर्घकालीन गमावण्याचा कल असतो… VIX ETFs VIX फ्यूचर वक्रच्या दयाळूपणे असतात, ज्यावर ते त्यांच्या प्रदर्शनावर अवलंबून असतात. वक्रांची वैशिष्ट्यपूर्ण अवस्था तेजी (स्पॉट) असल्यामुळे, VIX ETFs त्यांची स्थिती काळानुसार कमी होत असल्याचे पाहतात. त्यांच्या एक्सपोजरमध्ये होणारी घसरण त्यांच्याकडून चालू फ्युचर्स कराराकडे जाण्यासाठी कमी पैसे ठेवते आणि जेव्हा चालू चालू होईल तेव्हा. त्यानंतर प्रक्रिया स्वतःच पुनरावृत्ती होते, ज्यामुळे ठराविक वर्षात दुहेरी-आकड्यांचे मोठ्या प्रमाणात नुकसान होते. हे फंड बहुतेक वेळेस नेहमीच गमावतात.
वास्तविक जगात, व्यापारी VIX ETF मध्ये 1 वर्ष नव्हे तर 1 दिवसासाठी राहतात. व्हीएएक्स ईटीएफ ही व्यापा by्यांद्वारे वापरलेली अल्प-मुदतीची रणनीतिकखेची साधने आहेत. व्हीएक्सएक्ससारखी उत्पादने
ईटीएन आश्चर्यकारकपणे लिक्विड असतात, बहुतेक वेळा व्यवस्थापनात असलेल्या त्यांच्या एकूण मालमत्तेपेक्षा किंवा एयूएममध्ये 1 किंवा 2 ट्रेडिंग दिवसात अधिक व्यापार करतात. व्यापारी VIX ETF वर अनुमान लावतात कारण ते अल्पावधीत VIX निर्देशांकाकडे जाण्याचा उत्तम (किंवा सर्वात वाईट) अर्थ देतात. तथाकथित "शॉर्ट टर्म" VIX ETFs "मध्यम मुदती" "VIX ETFs" पेक्षा VIX निर्देशांकासाठी 1 दिवसाची अधिक संवेदनशीलता प्रदान करतात.
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडमध्ये ऑपरेशन्स
कडक अर्थाने VIX ETFs ETF नाहीत. ते पारंपारिक म्युच्युअल फंडांप्रमाणेच ईटीएन किंवा उत्पादन पूल रचनांमध्ये येतात. ईटीएन मध्ये बँका देण्याचा (सामान्यत: कमी) भाग घेण्याचा धोका असतो, तर कमोडिटी पूल कर वेळीच जारी करतात.
व्हीएक्स ईटीएफ वर वर्णन केलेल्या शुद्ध खेळाशिवाय इतर फ्लेवर्समध्ये येतात. VIX आच्छादन ETFs मोठ्या इक्विटी पोझिशन्स आणि VIX फ्यूचर्स एक्सपोजरचा आच्छादित साठा कमी होण्याचा धोका मर्यादित करणे, परंतु VIX फ्युचर्सच्या दीर्घ मुदतीच्या प्रदर्शनाची उच्च किंमत कमी करण्याचा प्रयत्न करणे हे त्याचे उद्दीष्ट आहे.
तर, शेवटी, आपण काही दिवसांपासून VIX ला एक्सपोजर मिळविण्याचा विचार करीत असल्यास, तेथे आपल्यासाठी काही उत्पादने उपलब्ध आहेत, परंतु कदाचित ईटीएफ बाजाराच्या इतर कोप !्यांपेक्षा अधिक - खरेदीदार सावध रहा!
VIX पुढील 30 दिवसांमध्ये अमेरिकन स्टॉक मार्केटमधील अपेक्षित अस्थिरतेचे एक उपाय आहे. हे सीबीओई ग्लोबल मार्केट्स कंपनीद्वारे एस आणि पी 500 निर्देशांक संबंधित विविध कॉलच्या किंमतीवर आधारित ठेवले जाते.
कॉल पर्यायांद्वारे एखाद्यास स्टॉक किंवा इतर मालमत्ता एका विशिष्ट किंमतीवर, स्ट्राइक प्राइस म्हटले जाते. पुट ऑप्शन्स आपल्याला स्ट्राइक किंमतीवर विशिष्ट वेळी शेअर किंवा मालमत्ता विक्री करण्याची परवानगी देतात.
मालमत्तेच्या वितरणासाठी असलेल्या कॉलवरून त्यांचे नाव घेणारे कॉल पर्याय जेव्हा मालमत्ता किंमत स्ट्राइक किंमतीपेक्षा जास्त किंवा अपेक्षित असेल तेव्हा मूल्य वाढेल, कारण ते आपल्याला स्टॉक किंमतीवर स्टॉक खरेदी करण्यास परवानगी देतात. उलट मालमत्तेची किंमत स्ट्राइकच्या किंमतीपेक्षा कमी असण्याची शक्यता असते तेव्हा पुट ऑप्शन व्हॅल्यूमध्ये वाढतात कारण ज्याच्याकडे पर्याय आहे तो मालमत्तेच्या किंमतीपेक्षा अधिक किंमतीला विकू शकेल.
एस Pन्ड पी 500 मधील भविष्यातील चढ-उतारांविषयी गुंतवणूकदारांच्या भावना पकडण्यासाठी पर्यायांच्या किंमतींचा प्रभावीपणे उपयोग केला जाऊ शकतो. वॉल स्ट्रीट फियर मीटर म्हणून हा उपाय लोकप्रिय म्हणून ओळखला जातो, जेव्हा लोक किंमतीत तीव्र बदलांची अपेक्षा करतात तेव्हा वाढते. सहजतेने वाढ होणे, पडणे किंवा किंमतींमध्ये ठप्प पडण्याऐवजी गुंतवणूक करा.
VIX ची उत्क्रांती
एसएंडपी 90 निर्देशांकाच्या आधारे १ 100 1993 ० च्या दशकाच्या सुरूवातीस VIX प्रथम विकसित करण्यात आला होता. VIX चा प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर कधीच झाला नाही हे सांगणे तांत्रिकदृष्ट्या योग्य नाही, कारण आयपीओ प्रक्रियेमध्ये गेलेला साठा तो नाही. इंडेक्सने XNUMX मध्ये औपचारिक पदार्पण केले.
तेव्हापासून भविष्यातील बाजारपेठेतील अस्थिरतेच्या दृष्टीने हे काही तांत्रिक बाबींमध्ये विकसित झाले आहे आणि आज ते एस Pन्ड पी 500 निर्देशांकावर आधारित आहे. निर्देशांक शेअर बाजाराच्या अमेरिकेच्या अव्वल 500 कंपन्यांच्या कामगिरीचा मागोवा घेतो आणि ती स्वतःच आहे. बहुतेकदा एकूणच बाजारातील कामगिरीचे सूचक म्हणून पाहिले जाते आणि हा अनेक निर्देशांक फंडाचा पाया आहे ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना शेअर बाजाराच्या किंमतीतील वाढीचे भांडवल करण्याचा प्रयत्न करता येतो.
सीबीओईने व्हीएक्सएसटी नावाच्या अल्पकालीन अस्थिरता निर्देशांकासह इतर अनेक अस्थिरता निर्देशांक देखील सादर केले आहेत, जे एस अँड पी 500 च्या अस्थिरतेच्या नऊ दिवसांच्या विश्लेषणावर आधारित आहेत. आणखी एक निर्देशांक, एस &न्ड पी 3-महिन्यातील अस्थिरता निर्देशांक 500, किंवा व्हीएक्सव्हीचा अधिक दृष्टिकोन आहे आणि एस अँड पी 6 500-महिन्यांच्या अस्थिरता निर्देशांक किंवा व्हीएक्सएमटी अधिक लांब विंडोकडे पहातो.
इतर सीबीओई अस्थिरता निर्देशांक एस Pन्ड पी 500 व्यतिरिक्त निर्देशांकातील समभागांच्या कामगिरीकडे पाहतात. उदाहरणार्थ, सीओओई द्वारा प्रसिद्ध डाओ इंडस्ट्रियल एव्हरेज, जोस आणि रसेल 100 इंडेक्स तंत्रज्ञानावर आधारित नॉनडॅक -2000 निर्देशांक आधारित प्रकाशित केले जातात. , जे तुलनेने लहान भांडवल किंवा पूर्ण बाजार मूल्य असलेल्या 2.000 कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करते.
ऐतिहासिकदृष्ट्या, बाजारपेठेच्या ठराविक परिस्थितींमध्ये, VIX विसाव्या दशकात होता, जरी 100 च्या आर्थिक संकटासारख्या विविध ऐतिहासिक बाजाराच्या घटनांमध्ये ते 2008 च्या वर किंवा त्यापेक्षा जास्त वाढलेले म्हणून ओळखले जाते. सामान्यपणे कमी बाजारातील अस्थिरतेचे चिन्ह म्हणून.
VIX ट्रेडिंग
VIX ट्रेडिंग हा शब्द आर्थिक व्यवहार करण्यास सूचित करतो ज्यामध्ये VIX च्या दिशानिर्देशानुसार पैसे कमावले किंवा गमावले जातील. म्हणजेच आपण बाजारातील अस्थिरतेत होणारी वाढ किंवा घट याबद्दल मूलत: भविष्यवाणी करत आहात आणि ती भविष्यवाणी खरी ठरल्यास पैसे कमविण्याची किंवा गमावण्याची तयारी करत आहात.
व्हीएक्सच्या तुमच्या अपेक्षांवर आधारित व्यापार करण्याचे अनेक मार्ग आहेत आणि आपण गुंतवणूक जगात आपल्या गरजेनुसार व्यापार करू शकता. जिथे प्रत्येक क्षण आणि परिस्थितीत ते नेहमी एकसारखे नसतात. जेणेकरून शेवटी तुम्हाला इक्विटी बाजारातील प्रत्येक ऑपरेशनमध्ये अपेक्षित निकाल मिळेल. हे सामान्यत: अबाधित कमी बाजारातील अस्थिरतेचे चिन्ह म्हणून पाहिले जाते.