च्या अब्जाधीश संस्थापक रे डालिओ हेज फंड जगातील सर्वात मोठे, हे बर्याच गोष्टींसाठी ओळखले जाते, परंतु सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे त्याच्या "बबल इंडिकेटर", त्याच्या उत्कृष्ट नमुनासाठी. हे सहा प्रश्नांवर आधारित आहे जे हे स्थापित करण्यात मदत करते की आम्ही असुरक्षितपणे उच्च किंमतीच्या वातावरणात आहोत की नाही, आणि गेल्या वर्षीच्या सुरुवातीला यूएस स्टॉकवर अलार्म वाजला. चला तर मग पुन्हा तपासूया आणि तो बबल अजूनही शाबूत आहे का ते पाहूया...
रे दलियोचे सहा प्रश्न कोणते आहेत?❓
1) P/E किंवा प्रति शेअर कमाई यांसारख्या पारंपारिक मूलभूत मूल्यांकन उपायांच्या तुलनेत शेअरच्या किमती किती उच्च आहेत? 💱
आत्ता, हे मोजमाप अंदाजे सरासरी आहे. यूएस समभागात नुकत्याच झालेल्या घसरणीनंतर, मागील 50 वर्षात सध्या हे 110% प्रमाणात आहे.
2) किमतींमध्ये अटुट परिस्थिती आहे का? 🌡️
यामध्ये बाँड्सपेक्षा जास्त कामगिरी करण्यासाठी स्टॉकसाठी आवश्यक कॉर्पोरेट कमाईच्या वाढीच्या पातळीचे मूल्यांकन करणे समाविष्ट आहे. गेल्या दोन वर्षांत हे प्रमाण वाढले आहे कारण बाँडचे उत्पन्न वाढले आहे, स्टॉक रिटर्नसाठी अडथळा वाढला आहे आणि आता यूएस स्टॉकसाठी 60% आहे. म्हणजेच, स्टॉकमधील सवलतीच्या कमाईची वाढ थोडी जास्त आहे आणि हे यूएस सॉफ्टवेअर क्षेत्रात आणखी लक्षणीय आहे.
3) अलीकडे किती नवीन गुंतवणूकदार बाजारात आले आहेत?🚪
झपाट्याने वाढणाऱ्या किमतींमुळे आकर्षित झालेले नवीन गुंतवणूकदार, विशेषत: लहान गुंतवणूकदारांचा पूर, अनेकदा डोळे उघडणारा असतो. किरकोळ गुंतवणुकदारांच्या मोठ्या प्रमाणात शेअर्समध्ये ओघ आल्यानंतर 90 मध्ये हा उपाय 2020% च्या वर गेला. परंतु अगदी अलीकडे, बाजारातील किरकोळ क्रियाकलाप प्री-कोविड सरासरीपर्यंत मागे गेले आहेत.
4) एकूणच, गुंतवणूकदारांची भावना किती सकारात्मक आहे? 😐
तुम्ही खूप आशावादी असल्यास, अनेक गुंतवणूकदारांनी त्यांच्याकडे असलेल्या सर्व गोष्टी आधीच गुंतवल्या असतील, याचा अर्थ ते खरेदीदारांपेक्षा विक्रेते असण्याची अधिक शक्यता असते. आता तशी परिस्थिती नाही. बाजारातील भावना तीव्रपणे नकारात्मक आहे, आम्ही डॉटकॉम बबल कोसळण्याच्या सर्वात खोलवर पाहिलेल्या पातळीपर्यंत पोहोचत आहे.
5) गुंतवणुकीला उच्च लाभ देऊन वित्तपुरवठा केला जातो का? 🎰
मार्जिन (कर्ज घेतलेले पैसे) किंवा पर्यायांसारख्या लीव्हरेज्ड उत्पादनांवर जास्त अवलंबून असलेले खरेदीदार मंदीमध्ये जबरदस्तीने विक्रीसाठी अधिक असुरक्षित असतात. गोष्टी उभ्या राहिल्याप्रमाणे, यूएस मार्केट एकंदरीत चांगले काम करत आहे, हे मोजमाप 50% वर बसले आहे.
६) कंपन्या त्यांच्या भविष्यासाठी गुंतवणूक करत आहेत का? 🛒
उपकरणे आणि कारखान्यांसारख्या गोष्टींवरील व्यवसायिक खर्च शेअर बाजाराच्या आशावादाने वास्तविक अर्थव्यवस्थेला संक्रमित केले आहे की नाही हे प्रकट करू शकते, ज्यामुळे मागणी वाढीसाठी संभाव्य अवास्तव (आणि महाग) अपेक्षा निर्माण होतात. हा निर्देशक सध्या 40% वर आहे, किंवा सरासरीपेक्षा किंचित कमी आहे, कदाचित चालू पुरवठा साखळी समस्यांमुळे प्रभावित झाला आहे.
तर, बबल इंडिकेटर काय दाखवतो?🚥
खाली दिलेला तक्ता मागील 110 वर्षांमध्ये यूएस स्टॉकवर लागू केलेला संमिश्र बबल मापन दर्शवतो आणि टक्केवारी म्हणून व्यक्त करतो. थोडक्यात, वाचन जितके जास्त असेल तितके निर्देशक स्टॉक मार्केट बबल सूचित करते. यूएस स्टॉक सध्या 40% खाली आहेत. हे सूचित करते की आम्ही यापुढे बबलमध्ये नाही.
यूएस स्टॉक बबल इंडिकेटर 40 व्या पर्सेंटाइलमध्ये आहे. स्त्रोत: ब्रिजवॉटर असोसिएट्स
आता फुगा फुटला आहे, परत येण्याची वेळ आली आहे का?🔮
क्रिस्टल बॉलच्या मदतीशिवाय, या प्रश्नाचे निश्चित उत्तर देणे कठीण आहे, परंतु अल्पकालीन उत्तर असू शकते: नाही. चला बघूया... बाजारातील उलटसुलट लक्षणीय असताना, इतिहासाच्या तुलनेत भविष्यातील कमाईच्या वाढीची सवलत अजूनही काहीशी जास्त आहे, विशेषत: जेव्हा मंदी येत असल्याचे मानले जाते. याव्यतिरिक्त, यूएस स्टॉक अजूनही काही उपायांद्वारे थोडे जास्त मूल्यवान दिसतात.
इतिहास सूचित करतो की एकदा फुटणे सुरू झाले की, बुडबुडे बहुतेक वेळा नकारात्मक बाजूने दुरुस्त करतात-म्हणजेच, मूलभूत गोष्टींपेक्षा जास्त विकणे - फक्त अधिक "सामान्य" किमतींवर सेटल होण्याऐवजी. आणि हे अति-सुधारणा एक लांब प्रक्रिया असू शकते कारण फुगे पूर्णपणे आराम करण्यास थोडा वेळ घेतात. पूर्वी, 1929 च्या बबलच्या बाबतीत दोन वर्षे आणि 90 च्या दशकाच्या उत्तरार्धात डॉटकॉम बबलच्या बाबतीत एक वर्ष. दुसऱ्या मार्गाने सांगा, स्टॉक्स आता बबलच्या शेवटी नाहीत याचा अर्थ असा नाही की ते आहेत आता चांगली खरेदी. इतिहास असे सूचित करतो की पुढे आणखी उतार-चढाव आहेत. इतिहासाची पुनरावृत्ती होत नाही, परंतु तो अनेकदा यमक करतो... मार्क ट्वेन