आर्थिक पर्याय, कॉल आणि पुट

भिन्न व्युत्पन्न आर्थिक साधनांपैकी आम्हाला आर्थिक पर्याय सापडतात. पर्याय म्हणजे करार आणि खरेदीदार आणि विक्रेते यांच्यात व्यापार केला जातो. ते त्यांच्या धारकांना भविष्यात निश्चित किंमतीवर सिक्युरिटीज खरेदी किंवा विक्री करण्याची शक्यता देतात (परंतु बंधन नव्हे). या कराराचा योग्य वापर करणे आणि योग्य असणे मुक्त नाही, कारण ते असते तर जिंकणे किंवा पराभूत होण्याचीच शक्यता असते. हा करार खरेदी करण्यासाठी, विक्रेत्यास तुम्हाला प्रीमियम म्हणून पैसे द्यावे लागतील. त्याउलट, जर आपण विक्रेता असाल तर आपण या प्रीमियमचे प्राप्तकर्ता व्हाल.

आर्थिक पर्यायांना अर्थशास्त्र आणि वित्त यांचे अधिक ज्ञान आवश्यक असल्याने ते समजणे सोपे नाही. यासाठी, हा लेख यंत्रणेचे स्पष्टीकरण करण्याचे लक्ष्य आहे ते कसे कार्य करतात आणि कॉल किंवा पुट खरेदीदार किंवा विक्रेता असण्याचा त्याचा अर्थ काय. यासह भिन्न जोखीम आणि या पद्धतीमुळे काय फायदा होतो गुंतवणे. मी आशा करतो की आपल्याला ते उपयुक्त वाटेल!

आर्थिक पर्याय म्हणजे काय?

आर्थिक पर्याय हा एक करार आहे जो दोन पक्षांमधील (खरेदीदार आणि विक्रेता) दरम्यान स्थापित केला जातो जो कराराच्या / पर्यायाला विकत घेण्याचा अधिकार देतो, परंतु कर्तव्य न ठेवता, (त्याने कॉल घेतला असेल तर) विकणे (विकले असल्यास) ठेवा) मालमत्तेच्या पूर्वनिर्धारित भावी किंमतीवर. दुसरीकडे, कराराच्या / पर्यायाच्या विक्रेत्यास विक्री किंवा खरेदी करण्याचे बंधन असते जेव्हा खरेदीदाराची इच्छा असेल तेव्हा मान्य केलेल्या किंमतीवर.

हेजिंग स्ट्रॅटेजी म्हणून त्यांचा व्यापकपणे वापर केला जातो ते एक प्रकारचे "विमा" म्हणून काम करतात. जर गुंतवणूकदारांचा असा विश्वास असेल की बाजारात अचानक हालचाल होऊ शकतात, तर आर्थिक पर्याय विकत घेण्याची शक्यता आहे. नुकसानीच्या हालचालींमधून नफा कमविण्याची संधी म्हणूनही तोटा मर्यादित आहे आणि नफा अमर्यादित आहेत (मी याबद्दल नंतर बोलतो)

संबंधित लेख:

फ्युचर्स मार्केट म्हणजे काय?

हा अधिकार वापरण्यासाठी, खरेदीदार नेहमी विक्रेत्यास प्रीमियम भरतो. आर्थिक पर्याय विक्रेता नेहमी खरेदीदाराने भरलेला प्रीमियम प्राप्त करतो. येथून आणि दुसर्‍या शब्दांत, कराराची स्थापना केली गेली आहे. हा करार प्रत्येक पक्षासाठी काय सूचित करतो? हे करण्यासाठी, तेथे काय दोन प्रकारचे आर्थिक पर्याय आहेत ते पाहूया, कॉल आणि पुट आणि प्रत्येक बाबतीत खरेदीदार किंवा विक्रेता म्हणून काय अर्थ आहे.

कॉल पर्याय म्हणजे काय?

कॉल देखील केला जाऊ शकतो खरेदी पर्याय. तो एक करार आहे की आधीपासूनच सेट केलेल्या किंमतीवर आपल्याला भविष्यात एखादी मालमत्ता खरेदी करण्याची परवानगी देते. या आर्थिक पर्यायांमध्ये मूलभूत स्टॉक, निर्देशांक, वस्तू, निश्चित उत्पन्न असू शकतात ... एक उत्तम वाण आहे. कॉल आणि पुट पर्यायांमधील समानता आणि फरक या कॉलमध्ये आहेत की कॉल हा खरेदीचा अधिकार आणि विक्रीचा पुट हक्क आहे. मॅच्युरिटीवर खरेदी करण्याचे कोणतेही बंधन नाही (विक्रेता वगळता). परंतु यंत्रणा अधिक चांगल्याप्रकारे समजून घेण्यासाठी त्यांच्या बरोबर ऑपरेट करण्याचा अर्थ काय आहे ते पाहूया.

एक कॉल खरेदी करा

कॉल ऑप्शनमध्ये खरेदीदार भविष्यात ज्या किंमतीला त्याला खरेदी करायचा आहे ते निवडू शकतो. अर्थात, आम्ही सर्वांना कमी जास्त पैसे द्यायला आवडेल. त्यासाठी प्रीमियम आहे (कराराच्या किंमतीची किंमत) आपल्याला ज्या किंमतीवर खरेदी करायची आहे ती किंमत सध्याच्या सूचीबद्ध किंमतीपेक्षा कमी असल्यास, प्रीमियम महाग होईल. आणि कमी किंमत, अधिक महाग प्रीमियम (सामान्यत: प्रमाणित). म्हणूनच, किंमती सामान्यत: सेट केल्या जातात (आणि ही सर्वात सामान्य गोष्ट असते) जी सूचीबद्ध किंमतीच्या अगदी जवळ किंवा त्यापेक्षा जास्त असतात. आपण जितके दूर आहात तितकेच अवतरण अवतरण करणे कठीण होईल आणि परिणामी प्रीमियम स्वस्त होईल.

• हरवण्याच्या बाबतीत पहिले उदाहरण. चला अशी कल्पना करूया की आपण कंपनी एक्सवर एक पर्याय विकत घेऊ इच्छित आहोत जो. 20 वर व्यापार करीत आहे. आम्हाला एका महिन्यात कालबाह्य होणारा कॉल पर्याय खरेदी करायचा आहे आणि आम्ही २१ डॉलर्स निवडण्याचे आणि and 50 प्रीमियम भरण्याचे ठरविले आहे. या महिन्यानंतर स्टॉक खूप खाली गेला आहे आणि 21 डॉलर वर आहे. या प्रकरणात आम्ही $ 1 वर खरेदी न करण्याचे ठरविले (कारण आम्ही एकतर मूर्खही नाही). तोटा? आम्ही भरलेला प्रीमियम, $ 1. (कॉन्ट्रॅक्टस सहसा 100 शेअर्स असतात, त्यामुळे कराराच्या प्रत्येक वाटासाठी प्रीमियम 1 डॉलर असतो. जर 100 असतील तर तोटा $ 100 होईल)
• जिंकण्याच्या बाबतीत दुसरे उदाहरण. आम्ही कंपनी एक्सवर आमचा कॉल $ 1 वर विकत घेतला आहे. पूर्वीप्रमाणेच ते 20 डॉलर्स वर सूचीबद्ध आहे आणि आम्हाला 50 डॉलर (समान आहे) वर हवे असल्यास ते खरेदी करण्याचा अधिकार आम्ही विकत घेतला आहे. आम्ही पाहतो की कंपनीच्या किंमतीत वाढ होत आहे आणि शेवटी परिपक्वता ते 21 डॉलर आहे. आम्ही काय करू? $ 24 साठी खरेदी करण्याचा अधिकार वापरला गेला आहे आणि बाजार 20 डॉलर इतका असल्याने आम्ही खरेदी केलेल्या प्रत्येक शेअर्ससाठी $ 21 मिळवितो. अर्थात, हा अंतिम नफा नाही, भरलेला प्रीमियम $ 24 होता, म्हणजे आपण प्रति शेअर खरोखरच 20 3 मिळवाल. या प्रकरणात कमाई अमर्यादित असू शकते.

कॉल विक्री करा

कॉल तसेच पुट विक्रेता असणे हा जास्त धोका दर्शवितो. येथे तोटे मर्यादित नसतात परंतु अमर्यादित असू शकतात. खरेदीदाराच्या विरूद्ध, नफा मर्यादित आहे, कारण जे मिळवले जाते ते प्रीमियम असते.

विक्रेता असणे म्हणजे प्रीमियमचा प्राप्तकर्ता होय, आणि जेव्हा खरेदीदाराची इच्छा असेल किंवा जेव्हा ते त्याला शोभेल तेव्हा ते विकण्याचे आपले बंधन आहे. कॉल विकल्यास, मालमत्तेची किंमत पुट विकल्या गेलेल्या किंमतीच्या (किंवा पूर्ण प्रीमियम ठेवून) किंमतीच्या बरोबरीची किंवा त्याहून कमी असेल याचा एक आदर्श मुद्दा आहे. मालमत्ता खूपच जास्त जाण्यासाठी सर्वात वाईट परिस्थिती असेल, म्हणून ती जितकी अधिक वर जाईल तितके जास्त त्यास पैसे द्यावे लागतील.

पुट ऑप्शन म्हणजे काय?

पुट देखील म्हटले जाऊ शकते पर्याय ठेवा. तो एक करार आहे की आधीपासूनच सेट केलेल्या किंमतीवर आपल्याला भविष्यात एखादी मालमत्ता विक्री करण्याची परवानगी देते. हे मालमत्ता कॉलसारखे असू शकतात, म्हणजेच स्टॉक, वस्तू, निर्देशांक ... समान प्रकारचे आहेत.

कॉलच्या विपरीत, पुट ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट्स भविष्यात मालमत्ता कशी विकली जाऊ शकते हे दर्शवते. या प्रकरणात, देय प्रीमियम जितका अधिक आम्ही भावी किंमतीची निवड केली तितके जास्त असेल. याउलट, पुटमध्ये दर्शविलेली किंमत कमी असल्याने प्रीमियम कमी होईल. शेवटी, कॉल पर्यायांच्या उलट, आपल्याला विक्री करण्याचा अधिकार आहे (परंतु कर्तव्य नाही) आपण खरेदीदार असल्यास. आपण पुट कराराचे विक्रेते असल्यास, एक बंधन आहे. ते अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी, खरेदीदार असण्याची किंवा आर्थिक पुलाचा पर्याय विकण्यातील फरक पाहूया.

एक पुट खरेदी करा

चला अशी कल्पना करूया की ज्या परिस्थितीत आपण विचार करतो की बाजारपेठ बरेच खाली जाऊ शकते. आम्ही आयबेक्स -35 वर पुट ऑप्शन्स खरेदी करण्याचा निर्णय घेतला. आयबेक्स ,,१ points० अंकांवर आहे आणि आज, जो सोमवार आहे, आम्ही आठवड्याच्या शेवटी एक पुट पर्याय खरेदी करण्याचा निर्णय घेतला ज्याने 8150 8100 च्या प्रीमियमची भरपाई करून 60 वर विक्री करण्याचा अधिकार ठेवला.

येऊ शकते दोन परिस्थिती, कालबाह्य झाल्यावर किंमत 8100१०० च्या वर किंवा खाली आहे.

• जर किंमत 8100 च्या वर असेल. आम्ही विक्रीचा अधिकार वापरत नाही, कारण त्या वेळी बाजारपेठेच्या किंमतीपेक्षा आम्ही स्वस्त विक्री केली पाहिजे. आम्ही प्रीमियम गमावतो, € 60 आणि तेच आहे. ते हे आपण स्वतःला उघडकीस आणत जास्तीत जास्त नुकसान
• जर किंमत 8100 च्या खाली असेल. अशा परिस्थितीत आम्ही 8100 वर विक्री करण्याचा अधिकार वापरणे निवडतो. नफा 8100१०० आणि इबेक्सच्या किंमतीतला फरक आहे. जर किंमत 7850 € 250 झाली तर. प्रीमियमची किंमत € 190 असल्याने क्लीनची किंमत 60 डॉलर आहे. एक पुट खरेदीदार असल्याने ठरतो किंमत कमी होण्याइतकी कमाई अमर्यादित असू शकते मूळ मालमत्तेची.

एक पुट विक्री

पुट ऑप्शन्सची विक्रेता असण्याचा अर्थ प्रीमियम अप फ्रंट मिळवणे होय. विक्रेता असल्याने, खरेदीदाराने परिपक्वतेनुसार इच्छित असल्यास मान्य किंमतीवर विक्री करण्याचे आपले कर्तव्य आहे.

जर करारामध्ये दिसून आलेल्या मालमत्तेपेक्षा मालमत्तेची किंमत वाढली असेल तर काही हरकत नाही, जेव्हा मालमत्ता अधिक महाग असेल तेव्हा कोणाला स्वस्त विक्री करण्याचा अधिकार वापरायचा नाही. तथापि, मालमत्तेची किंमत खूपच कमी झाली असल्यास, खरेदीदार अधिक महाग विक्री करण्याचा अधिकार वापरू शकेल. आपल्याला फक्त मागील प्रकरण लक्षात ठेवावे लागेल. जर एखादा पुट ऑफ आयबॅक्स -35 8100 वर विकला गेला असेल आणि आठवड्यात 7850 वर बंद झाला असेल तर. 250 भरणे आवश्यक आहे. येथे धोका असा आहे की आयबेक्स (किंवा जे काही आहे ते) बरेच अधिक घसरू शकते पुट विक्रेत्यास (कॉल विक्रेत्यासारखे नुकसान) अमर्यादित आहे.

कालबाह्य होण्यापूर्वी जर तुम्हाला आर्थिक पर्याय विकायचा असेल तर काय करावे?

आपण कालबाह्य होण्यापूर्वी विक्री करू इच्छित असल्यास, आपण सध्या ज्या प्रीमियमसाठी व्यापार करीत आहात ते मिळतील आम्ही विकत घेतलेला आर्थिक पर्याय करारा. जर ते जास्त किंमतीला (प्रीमियम) विकले गेले तर ते जिंकले जाईल आणि ते कमी असल्यास हरवले जाईल.

कराराच्या समाप्तीपर्यंत प्रीमियममध्ये चढ-उतार असतील, दोन घटकांवर अवलंबून असेलः

1. जसजसे परिपक्वता जवळ येईल तसतसे प्रीमियमचे मूल्य कमी होईल. मालमत्तेला त्याच्या किंमतीत अचानक चढ-उतार होण्याची शक्यता कमी असते या वस्तुस्थितीमुळे होते. 2 दिवसांची परिपक्वता अनेक महिन्यांच्या परिपक्वतासारखेच नसते.
2. जसजशी किंमत अधिक आणि कमी दोन्ही हलवते, प्रीमियम मूल्य किंवा खाली जातील. हा कॉल किंवा पुट पर्याय आहे यावर अवलंबून असेल. कॉलच्या बाबतीत, मालमत्तेची किंमत जसजशी वाढत जाईल तसतशी प्रीमियम देखील वाढेल. पुटच्या बाबतीत, मालमत्तेची किंमत कमी होताच प्रीमियम वाढेल. आणि दोघांच्या उलट, मालमत्तेची किंमत कमी झाल्यामुळे कॉलसाठी प्रीमियम कमी होतील किंवा पुटच्या बाबतीत मालमत्तेची किंमत जसजशी कमी होईल तसतशी प्रीमियम कमी होतील.

सर्व दलाल किंवा संस्था आपल्याला नेहमीच अशाच प्रकारे आर्थिक पर्यायांसह ऑपरेट करण्याची परवानगी देत ​​नाहीत. हे सर्व त्यांच्याकडे असलेल्या प्रति-कार्यक्षमतेवर, ते चालवण्याच्या मार्गावर आणि पर्याय दर्शविणार्‍या मालमत्तेवर अवलंबून असते. त्याचप्रमाणे प्रत्येक मालमत्तेचे करारात प्रतिनिधित्व केले जाते. कोट्सच्या सर्व बिंदूंचे मूल्य समान नसते, काही बिंदू खूप किंमतीचे असतात तर काही फारच कमी असतात. आपण ज्या गुंतवणूकीसाठी गुंतवणूक करीत आहात त्या प्रमाणात आणि परिस्थितीबद्दल आपल्याला माहिती आहे हे सुनिश्चित करा!