Vorens Bafets pastāvīgi ir viens no bagātākajiem cilvēkiem pasaulē, un tā tīrā vērtība no 80,8. gada oktobra ir 2019 miljardi USD. Tas padara viņu par trešo bagātāko cilvēku pasaulē. Bafets savu tīro vērtību pārsvarā tur Berkshire Hathaway un viņa dibinātās ieguldījumu sabiedrības Berkshire Hathaway akcijās. Berkshire Hathaway darbojas kā jūsu ieguldījumu instruments, ieguldot tādās lietās kā akcijas, nekustamais īpašums un atjaunojamā enerģija.
Tomēr Bafetam sākumi bija pieticīgi, kas ir ietekmējis viņa attieksmi pret naudas pārvaldību. Viņš dzimis Omahā, Nebraskā, 1930. gadā, un kopš tā laika pilsēta ir viņa mājvieta.
Strādājot par ieguldījumu pārdevēju, viņam bija iemaņas ieguldījumos, un viņš galu galā iebūvēja Berkshire Hathaway uzņēmumā, kāds tas ir šodien. Viņš joprojām dzīvo mājā, kuru viņš nopirka 1958. gadā par 31.500 XNUMX USD.
Berkshire Hathaway
Lielākā daļa Vorena Bafeta bagātību ir saistīta ar Berkshire Hathaway ieguldījumu portfeli. Pārskati no 2004. līdz 2019. gadam liecina, ka Bafeta daļa Berkshire Hathaway akcijās ir 350.000 2.050.640 A klases un 13 259.394 65.129 B klases akcijas. Pēdējos gados Bafets ir ziedojis ievērojamu daļu savu akciju labdarībai. Tās jaunākie 13-D ieraksti parāda, ka tā pieder A klases akcijām 2020 289.000 akcijās un B klases akcijām - 196,40 XNUMX. Sākot ar XNUMX. gada XNUMX. martu, BRK.A tirgoja XNUMX XNUMX USD un BRK.B XNUMX USD.
Bafeta neto vērtība, sasniedzot 1 gadu vecumu, bija tikai miljons dolāru, un to galvenokārt veidoja Berkshire Hathaway akcijas. Izmantojot gudras institucionālas investīcijas, viņš palielināja uzņēmuma akcijas no 30 ASV dolāriem pagājušā gadsimta sešdesmitajos gados līdz šodienas līmenim. Šis eksponenciālais akciju cenas pieaugums ir Bafeta neto vērtības pieauguma pēdējās desmitgadēs galvenais virzītājspēks.
Vorens Bafets savas pirmās akcijas nopirka 11 gadu vecumā, sešas akcijas pa 38 ASV dolāriem uzņēmumā ar nosaukumu Cities Service Preferred, kuru viņš dažus gadus vēlāk pārdeva par 40 ASV dolāriem par akciju.
Akciju portfelis
Papildus tam, ka Bafets ir Berkshire Hathaway prezidents un izpilddirektors un ir viens no lielākajiem akcionāriem, viņš kā galveno ieguldījumu instrumentu izmanto uzņēmumu, veicot daudzus pārdošanas un akciju pirkumus kā darījumus. Šis portfelis veido lielāko daļu jūsu kapitāla ieguldījumu.
Investors ir pazīstams ar savu ienākumu un vērtības pieeju ieguldījumiem, un viņa portfelis atspoguļo viņa ideoloģiju. Uz 31. gada 2019. decembri Berkshire Hathaway portfeļa vērtība bija aptuveni 194.910 miljards USD. Lielākais portfeļa svars bija Apple (AAPL), Bank of America Corp (BAC) un Coca-Cola Company (KO). Kopā šie trīs uzņēmumi veidoja 56% no akcijām.
Procentos no kapitāla ieguldījumiem Berkshire Hathaway ir lielākais finanšu ieguldītājs ar 38%, kam seko 26% tehnoloģiju jomā un 15% patērētāju aizstāvībā. Citas portfeļa nozares ietver rūpniecību, patēriņa ciklus, veselības aprūpi, enerģētiku, sakaru pakalpojumus, pamata materiālus un nekustamo īpašumu.
Meitasuzņēmumi
Papildus akcijām Berkshire Hathaway ir labi pazīstama arī kā kontrolakciju sabiedrība. Uzņēmumam ir 65 meitasuzņēmumi, kas koncentrējas uz apdrošināšanu un nekustamo īpašumu. Daži no tā meitasuzņēmumiem ir GEICO Auto Insurance, Clayton Homes un See's Candies.
Konkurē bez riska ar virtuālo skaidru naudu 100.000 XNUMX ASV dolāru apmērā. Pirms sākat riskēt ar savu naudu, uzrādiet darījumus virtuālajā vidē. Praktizējiet tirdzniecības stratēģijas, lai, kad esat gatavs ienākt reālajā tirgū, jums būtu vajadzīgā prakse. Izmēģiniet mūsu akciju simulatoru jau šodien.
Vorena Bafeta ieguldījumu konsultācijas ir mūžīgas. Esmu zaudējis vairāku gadu laikā pieļauto ieguldījumu kļūdu skaitu, taču gandrīz visas no tām ietilpst vienā no 10 Warren Buffett sniegtajiem ieguldījumu ieteikumu segmentiem.
Paturot prātā Bafeta ieteikumus par ieguldījumiem, investori var izvairīties no dažām izplatītākajām kļūmēm, kas kaitē peļņai un apdraud finanšu mērķus.
Investīciju padoms no W. Buffett
Pēc ilgām pārdomām es nokārtoju savus 10 iecienītākos Warren Buffett ieguldījumu padomus no šī saraksta. Katru gudrības tīrradni atbalsta vismaz viens no Vorena Bafeta citātiem, un tas ir noderīgi investoriem, kuri vēlas atrast drošākas akcijas. Ienirsim iekšā.
1. Ieguldiet tajā, ko zināt ... un neko citu.
Viens no vienkāršākajiem veidiem, kā pieļaut kļūdu, no kuras var izvairīties, ir iesaistīšanās pārāk sarežģītos ieguldījumos.
Daudzi no mums visu savu karjeru ir pavadījuši, strādājot tikai dažās dažādās nozarēs.
Mums, iespējams, ir pietiekami spēcīga izpratne par to, kā darbojas šie konkrētie tirgi un kas ir labākie uzņēmumi šajā telpā.
Tomēr lielākā daļa publiski tirgoto uzņēmumu ir iesaistīti nozarēs, kurās mums ir maz vai nav tiešas pieredzes.
"Nekad neieguldiet biznesā, kuru nevarat saprast." - Vorens Bafets
Tas nenozīmē, ka mēs nevaram ieguldīt kapitālu šajās tirgus jomās, bet mums ir jāpieiet piesardzīgi.
Manuprāt, lielākā daļa uzņēmumu darbojas biznesā, kuru man ir pārāk grūti saprast. Es būšu pirmais, kurš jums pateiks, ka es nevaru paredzēt biotehnoloģiju uzņēmuma zāļu līnijas panākumus, paredzēt nākamo lielo pusaudžu apģērbu modes tendenci vai identificēt nākamo tehnoloģisko progresu, kas veicinās pusvadītāju mikroshēmu izaugsmi.
Šāda veida sarežģīti jautājumi būtiski ietekmē peļņu, ko tirgū gūst daudzi uzņēmumi, taču tas ir neapšaubāmi neparedzams.
Kad es sastopos ar šādu biznesu, mana atbilde ir vienkārša:
Jūrā ir pārāk daudz zivju, lai apsēstos par uzņēmuma vai nozares studēšanu, kuru ir ļoti grūti saprast. Tāpēc Vorens Bafets vēsturiski ir izvairījies no ieguldījumiem tehnoloģiju nozarē.
Ja es 10 minūšu laikā nespēju pamatoti saprast, kā bizness pelna naudu un galvenos virzītājus, kas ietekmē viņu nozari, es pārietu pie nākamās idejas.
No 10.000 XNUMX+ publiski tirgotajiem uzņēmumiem, kas pastāv, es uzskatu, ka maniem personiskajiem biznesa vienkāršības standartiem atbilst ne vairāk kā daži simti uzņēmumu.
Reiz Pīters Linčs teica: "Nekad neieguldiet idejā, kuru nevarat ilustrēt ar zīmuli."
No daudzām kļūdām var izvairīties, ja paliekam savā kompetences lokā un izdomājam plānu tā izpildei.
2. Nekad neapdraudiet uzņēmējdarbības kvalitāti
Lai arī pateikt nē sarežģītiem uzņēmumiem un nozarēm ir diezgan vienkārši, augstas kvalitātes uzņēmumu identificēšana ir daudz grūtāka.
Vorena Bafeta investīciju filozofija pēdējo 50 gadu laikā ir attīstījusies, koncentrējoties gandrīz vienīgi uz augstas kvalitātes uzņēmumu pirkšanu ar daudzsološām ilgtermiņa izaugsmes iespējām.
Daži investori varētu būt pārsteigti, uzzinot, ka Berkshire Hathaway nosaukums nāk no viena no Bafeta sliktākajām investīcijām.
Berkshire nodarbojās ar tekstilrūpniecību, un Bafets vilinājās nopirkt biznesu, jo cena šķita lēta.
Viņš uzskatīja, ka, ja jūs nopirktu akcijas par pietiekami zemu cenu, parasti būtu dažas negaidītas labas ziņas, kas dotu jums iespēju izkraut pozīciju ar pienācīgu peļņu - pat ja biznesa ilgtermiņa darbība joprojām ir briesmīga .
Ar vairāku gadu pieredzi zem viņa jostas Warren Buffett mainīja savu nostāju attiecībā uz ieguldījumiem "cigarešu izsmēķos". Viņš teica, ka, ja vien jūs neesat likvidators, šāda veida pieeja uzņēmējdarbības pirkšanai ir mēma.
Sākotnējā "izdevīgā" cena, visticamāk, galu galā neizrādīsies zagšana. Sarežģītā biznesā, tiklīdz viena problēma ir atrisināta, parādās cita. Šāda veida uzņēmumi arī mēdz sasniegt zemu peļņu, vēl vairāk graujot sākotnējā ieguldījuma vērtību.
Šīs atziņas ļāva Bafetam izveidot šādu labi zināmu citātu:
"Daudz labāk ir nopirkt brīnišķīgu uzņēmumu par taisnīgu cenu nekā godīgu uzņēmumu par brīnišķīgu cenu." - Vorens Bafets
Viens no svarīgākajiem finanšu rādītājiem, ko izmantoju uzņēmējdarbības kvalitātes novērtēšanai, ir ieguldītā kapitāla atdeve.
Uzņēmumi, kas gūst lielu atdevi no uzņēmējdarbībā ieguldītā kapitāla, var palielināt savu peļņu ātrāk nekā uzņēmumi ar zemākiem rezultātiem. Tā rezultātā šo uzņēmumu patiesā vērtība laika gaitā palielinās.
"Laiks ir brīnišķīga biznesa draugs, viduvēja ienaidnieks." - Vorens Bafets
Augsta kapitāla atdeve rada vērtību un bieži norāda uz ekonomisko kritumu. Es gribētu ieguldīt uzņēmumos, kas rada augstu (10% -20% +) un stabilu atdevi no ieguldītā kapitāla.
Tā vietā, lai ļautos kārdinājumam iegādāties dividenžu akcijas ar 10% ienesīgumu vai pirkt akcijas uzņēmumā, kas tirgo "tikai" 8 reizes lielāku peļņu, pārliecinieties, ka viss ir izdarīts pareizi.
Spektra otrajā galā daži investori pārāk daudzveido savus portfeļus, baidoties un / vai nezinot. Piederot 100 akcijām, ieguldītājam praktiski nav iespējams sekot līdzi aktualitātēm, kas ietekmē viņu uzņēmumus.
Pārmērīga diversifikācija nozīmē arī to, ka, visticamāk, portfelis tiks ieguldīts vairākos viduvējos darījumos, mazinot tā augstas kvalitātes līdzdalības ietekmi.
Dažādošana ir aizsardzība pret nezināšanu. Tam ir ļoti maz jēgas tiem, kas zina, ko viņi dara. " - Vorens Bafets
Dažādošana
Varbūt Čārlijs Mungers to rezumēja labāk:
"Ideja par pārmērīgu dažādošanu ir traka." - Čārlijs Mungers
Cik akcijas jums pieder? Ja atbilde ir lielāka par 60, jūs varētu nopietni apsvērt portfeļa samazināšanu, lai koncentrētos uz augstākas kvalitātes akcijām.
5. Lielākā daļa ziņu ir troksnis, nevis ziņas
Manā iesūtnē katru dienu netrūkst finanšu ziņu. Lai gan esmu bēdīgi slavens virsrakstu lasītājs, es atbrīvojos no gandrīz visas man sniegtās informācijas.
80-20 noteikums nosaka, ka aptuveni 80% rezultātu var attiecināt uz 20% notikuma cēloņu.
Runājot par finanšu ziņām, es teiktu, ka tas drīzāk ir līdzīgs 99-1 noteikumam - 99% no mūsu uzņemtajiem ieguldījumu krājumiem būtu jāpiedēvē tikai 1% no mūsu patērētajām finanšu ziņām.
Lielākā daļa ziņu virsrakstu un sarunu televīzijā ir domātas, lai radītu buzz un izraisītu mūsu emocijas kaut ko darīt - jebko!
“Tomēr akcionāri pārāk bieži ļauj savu līdzīpašnieku kaprīzajai un bieži vien neracionālajai uzvedībai likt arī viņiem rīkoties neracionāli. Tā kā tiek runāts tik daudz par tirgiem, ekonomiku, procentu likmēm, akciju cenu uzvedību utt., Daži investori uzskata, ka ir svarīgi uzklausīt ekspertus - un, vēl trakāk, ir svarīgi apsvērt iespēju rīkoties. piekrītu jūsu komentāriem. " - Vorens Bafets
Uzņēmumi, kuros es koncentrējos uz investīcijām, līdz šim ir izturējuši laika pārbaudi. Daudzi ir nodarbojušies ar uzņēmējdarbību vairāk nekā 100 gadus un ir saskārušies ar praktiski katru negaidītu izaicinājumu.
Iedomājieties, cik drūmu "ziņu" radās visā viņu korporatīvajā dzīvē. Tomēr viņi joprojām stāv.
Vai tiešām ir svarīgi, vai Coca-Cola nokavēja ceturkšņa ienākumu aprēķinus par 4%?
Vai man būtu jāpārdod sava pozīcija Johnson & Johnson, jo kopš sākotnējā pirkuma krājumi ir samazinājušies par 10%?
Vai, samazinoties naftas cenām, samazinās Exxon Mobil peļņa, vai man būtu jāpārdod savas akcijas?
Atbilde uz šiem jautājumiem gandrīz vienmēr ir izteikta "nē", taču akciju cenas var būtiski kustēties, kad rodas šie jautājumi. Arī finanšu medijiem šīs tēmas ir jāspridzina, lai turpinātu darboties.
"Atcerieties, ka akciju tirgus ir mānijas depresija." - Vorens Bafets
Kā investoriem mums jājautā sev, vai ziņu sižets patiešām ietekmē mūsu uzņēmuma ilgtermiņa peļņas iespējas.
Ja atbilde ir nē, mums, visticamāk, vajadzētu rīkoties pretēji tam, ko dara tirgus (piemēram, Coca-Cola krīt par 4% salīdzinājumā ar neapmierinošu peļņas pārskatu, ko izraisījuši pagaidu faktori - apsveriet iespēju iegādāties akcijas).
Akciju tirgus ir dinamisks un neparedzams spēks. Mums jābūt ļoti selektīviem attiecībā uz jaunumiem, kurus izvēlamies dzirdēt, nemaz nerunājot par rīcību. Manuprāt, tas ir viens no svarīgākajiem ieguldījumu padomiem.
6. Ieguldīšana nav raķešu zinātne, taču nav "vienkāršas pogas"
Varbūt viens no lielākajiem nepareizajiem ieguldījumiem ir tas, ka tikai izsmalcināti cilvēki var veiksmīgi izvēlēties akcijas.
Tomēr var teikt, ka neapstrādāta inteliģence ir viens no vismazāk prognozējošajiem ieguldījuma veiksmes faktoriem.
Jums nav jābūt raķešu zinātniekam. Ieguldīšana nav spēle, kurā puisis ar IQ 160 pārspēj puisi ar IQ 130. " - Vorens Bafets
Nav nepieciešams, lai raķešu zinātnieks sekotu Vorena Bafeta ieguldījumu filozofijai, taču ikvienam ir ārkārtīgi grūti pastāvīgi pārspēt tirgu un izvairīties no nepareizas uzvedības.
Tikpat svarīgi ir tas, ka ieguldītājiem jāapzinās, ka nav burvju noteikumu kopuma, formulas vai "vienkāršas pogas", kas varētu dot rezultātus, kas pārspēj tirgu. Tā nepastāv un nekad nepastāvēs.
Investoriem jābūt skeptiskiem attiecībā uz modeļiem, kuru pamatā ir vēsture. Uzbūvēja nerdy skanoša priesterība ... šie modeļi mēdz izskatīties iespaidīgi. Tomēr pārāk bieži investori aizmirst pārbaudīt modeļu pieņēmumus. Sargieties no nerdiem, kuri valkā formulas. - Vorens Bafets
Ikviens, kurš apgalvo, ka ir šāda sistēma turpmāka biznesa labad, ir vai nu ļoti naivs, vai arī nav labāks par čūsku eļļas pārdevēju manā grāmatā. Sargieties no pašpasludinātajiem "guru", kuri jums pārdod brīvroku, uz noteikumiem balstītu ieguldījumu sistēmu. Ja šāda sistēma patiešām pastāvētu, īpašniekam nebūtu vajadzības pārdot grāmatas vai abonementus.
"Cilvēkus ir vieglāk apmānīt nekā pārliecināt, ka viņi ir apmānīti." - Marks Tvens
Ievērot vispārēju ieguldījumu principu kopumu ir lieliski, taču ieguldīšana joprojām ir grūta māksla, kas prasa domāšanu un kurai nevajadzētu justies viegli.
8. Labākie gājieni bieži ir garlaicīgi.
Ieguldījumi akciju tirgū nav veids, kā ātri bagātināties.
Ja kas, es domāju, ka akciju tirgus spēj labāk mēreni palielināt mūsu esošo kapitālu ilgākā laika periodā.
Ieguldīšana nav domāta aizraujošai, un dividenžu palielināšana, īpaši ieguldot, ir konservatīva stratēģija.
Tā vietā, lai mēģinātu atrast nākamo lielo uzvarētāju topošajā nozarē, bieži vien ir labāk ieguldīt uzņēmumos, kas jau ir pierādījuši savu vērtību. Piederot 100 akcijām, ieguldītājam ir praktiski neiespējami sekot līdzi aktualitātēm.