Dividendes ir akcionāra ekonomiskās kompensācijas veids. Akcionārs ir jebkura persona, kurai pieder vismaz viena uzņēmuma akcija. Un viens no veidiem, kā sadalīt iegūto peļņu, ir dividendes. Tādā veidā akcionārs saņem uzņēmuma iepriekš noteikto gada summu.
Ir vairāki uzņēmumu veidi, dažādi maksājumi, dažreiz lielāki un dažreiz nē. Viss tiešām ir atkarīgs no uzņēmuma stratēģijas, peļņas un noteiktās kapitalizācijas vērtības. Daudzi no viņiem, dažreiz viņi tos pat neizplata. Tajā pašā laikā ir daži ar ļoti lieliem sadalījumiem. Ir dažādas stratēģijas un veidi, kā tuvoties ieguldījumam, pamatojoties uz atdevi, ko var sagaidīt no dividendēm. Šī iemesla dēļ mēs izmantosim šodienas rakstu, lai runātu par dividendēm.
No kurienes rodas dividendes?
Kā mēs redzējām raksta sākumā, dividendes rodas no uzņēmuma iegūtās peļņas. Precīzāk, tīrā peļņa. Kopsapulcē, tiklīdz visas uzņēmuma vajadzības tiek uzskatītas par apmierinātām, tiek panākta vienošanās, ka daļa paredzēta sadalīšanai dividendēs. Parasti uzņēmumam nevajadzētu būt negatīviem rezultātiem vai labākajā gadījumā. Lai tas nenotiktu un tam būtu stabils finansiālais stāvoklis, peļņa vispirms jāizmanto iepriekšējo zaudējumu segšanai, lai būtu rezerves un līdzekļi, kas garantē pareizu darbību.
Kad ir panākta vienošanās par sadalāmo pabalstu daļu, dažas piegādes dienas ir norādītas kalendārā. Dividendes parasti tiek iekasētas ar noteiktu regularitāti, atkarībā no uzņēmuma tas var būt gada sadalījums, sadalīts divos gada maksājumos (semestrī) vai ceturkšņa, vai dažos gadījumos pat vairāk maksājumu. Lai pretendētu uz dividenžu izmaksu, ir tā sauktais "atlaižu datums". Tā ir diena, kurā dividenžu vērtība tiek diskontēta no akcijas vērtības. Piemēram, mums ir uzņēmums, kas tirgo 9 eiro un 50. aprīlī maksā 0 eiro dividendes, bet tā atlaides datums ir 20. marts. Tas nozīmē, ka tajā dienā darbība maksās no EUR 4 līdz EUR 20 par samaksai paredzēto EUR 9.
Kā aprēķināt dividenžu izmaksas vērtību un rentabilitāti?
Dividenžu maksājumi var atšķirties atkarībā no uzņēmuma un pat nozares. Tas ir tāpēc, ka ir uzņēmumi, kas mēdz būt dāsnāki par citiem. Patiesībā, lai arī dividendes ir mainīgas, interesanti ir atrast uzņēmumus, kuros dividenžu izmaksa tiek uzturēta un gadu gaitā palielināta. Ir daži vērtspapīri, kuru uzņēmumi daudzus gadus nepārtraukti palielina dividenžu maksājumus. Pat krīzes laikā viņi tos ir uzturējuši. Šī izvēlētā uzņēmumu grupa ir pazīstama kā «Dividenžu aristokrāti".
Dividenžu sadale par to, stingri nosaka uzņēmuma stāvoklis, gan ekonomiski, gan stratēģiski. Ir ļoti maksātspējīgi uzņēmumi, piemēram, Google (Alfabēts), kur dividendes netiek sadalītas, jo tiek uzskatīts, ka peļņas reinvestēšana var radīt lielāku vērtību akcionāram, palielinot viņu stāvokli un iegūstot lielākus ieguvumus. Savukārt citi var piešķirt ļoti nelielu daļu, piemēram, 10 vai 20% no savas peļņas. Kamēr citi parasti ir ļoti regulāri, un tie izplata vidēji 50%, kā tas ir gadījumā ar Banco Santander.
Lai saņemtu ļoti lielas dividendes, ieteicams būt modram. Dažreiz tas var notikt tāpēc, ka akciju cena ir zema, un līdz ar to arī to rentabilitāte. No otras puses, uzņēmums var pārdzīvot grūtus laikus, un, lai "neapmierinātu" akcionārus, viņi sadala pārmērīgu procentu, dažos gadījumos pat virs peļņas sasniegtā. Kaut kas ļoti bīstams ilgtermiņā, dodot vairāk nekā saņemat.
Cik procentu no rentabilitātes iegūst ar akciju dividendēm?
Viss būs atkarīgs no akciju cenas, tas ir, šī brīža tirgus kapitalizāciju. Piemēram, 0 eiro dividendes par akcijas cenu 10 eiro nav tas pats, kas dividendes par 4 eiro. Otrajā gadījumā rentabilitāte būs divkārša, attiecīgi no 00% līdz 2%. Tomēr, kā mēs redzējām iepriekš, tas ir atkarīgs arī no procentiem, kas tiek piešķirti no pabalsta sadalījumam.
Uzņēmumam, kurš nopelnījis 1.000 miljardu, kas sadala 50% tīras peļņas, tas sadalītu 500 miljonus dividendēs. Šajā hipotētiskajā gadījumā mums vajadzētu apskatīt tā tirgus kapitalizāciju. Iedomāsimies, ka jūsu kapitalizācijas vērtība ir 10.000 miljardi USD. Tas nozīmētu, ka, sadalot 500 miljonus, iegūtā rentabilitāte būtu 5%.
Piemērojamā formula rodas, aprēķinot procentus starp uzņēmuma kapitalizācijas vērtību un peļņas sadali.
Vienmēr ir interesanti izmantot cenu svārstības. Tādējādi, samazinoties akcijas cenai, dividenžu ienesīgums mēdz palielināties. Ja vien uzņēmumam nav problēmu, kas ietekmē un apdraud kompānijas finanšu pārskatus.
Un uzņēmumi ar augstu vai ļoti augstu dividenžu ienesīgumu?
Šāda veida situācija notiek īpašos gadījumos. Mēs varam atklāt, ka ir lejupslīde vai krīze, un ekonomika sarūk. Šādos gadījumos vērtspapīri, ar kuriem daudzi uzņēmumi tirgo, var kļūt "pievilcīgāki". Šajos gadījumos būs iespējams novērtēt dzīvotspēju un ekonomisko ietekmi, kādu apstākļi var radīt uzņēmumam.
Citi tomēr ir tādi piešķirot lielāku atlīdzību, nekā vajadzētu veselīgi. Tas var notikt tāpēc, ka jūsu kase to atļauj, vai lai iepriecinātu ieguldītājus. Mēs runājam par lielu ienesīgumu 10% vai pat vairāk. Vai arī gadījumi, kad reizinātāji, kuros uzņēmums ir iekļauts sarakstā, ir pārmērīgi augsts viņu piedāvāto rentabilitātes dēļ. Mums ir jāizpēta šie gadījumi, jāpārbauda, vai uzrādītie skaitļi patiešām ir ilgtspējīgi, un jānovērtē, cik ērti var būt šāda veida ieguldījumi. Piemēram, uzņēmums, kas tirgo 40 reizes lielāku peļņu gadā un piedāvā mums dividendes 5% apmērā, ir ļoti aizdomīgs (tas nozīmētu, ka tas ir divreiz vairāk nekā nopelnījis).
Bieži medības par ļoti lielām dividendēm galu galā rada bailes vai kaitējumu mūsu portfelim, no kā varēja izvairīties.