VIX ir oficiāli sauktā Čikāgas padomes opciju biržas tirgus svārstīguma indeksa kods (spāņu valodā: Chicago PUT options market volatility index). VIX parāda netiešo opciju svārstību indeksā 30 dienu periodā, un to aprēķina, ņemot vidējo svērto astoņu OEX zvanu un pārdošanas iespēju netiešo svārstīgumu (S&P 500 iespējas).
Kad mums ir ļoti zems VIX indekss, tas nozīmē, ka svārstīgums ir ļoti zems, un tāpēc tirgū nav bailes, kas liek akcijām turpināt kautrīgi pieaugt. Lielie krājumi krīt, kad VIX ir ļoti zems un sāk pieaugt. Nav precīzu skaitļu, kas norādītu, vai VIX ir augsts vai zems, taču daudzi analītiķi saka, ka a VIX zem 20 nozīmē, ka ir optimisms un atpūta tirgos, kamēr VIX pārsniedz 30, nozīmē, ka tirgū ir bailes, un mums ir jābūt piesardzīgiem attiecībā uz savu darbību.
Vienīgā konstante akciju tirgos ir pārmaiņas. Citiem vārdiem sakot, svārstīgums ir pastāvīgs ieguldītāju pavadonis. Kopš VIX indeksa ieviešanas ar nākotnes līgumiem un sekojamām iespējām investoriem ir bijusi iespēja tirgot šo ieguldītāju noskaņojuma rādītāju attiecībā uz nākotnes svārstīgumu.
Kādi ir VIX tirdzniecības veidi?
Tajā pašā laikā, apzinoties kopumā negatīvo korelāciju starp svārstīgumu un akciju tirgus darbību, daudzi investori ir centušies izmantot svārstīguma instrumentus, lai ierobežotu savus portfeļus. Izprotot dažādus VIX darbības veidus, ir jāņem vērā sākuma punkts. Šajā ziņā svarīgs faktors biržā tirgoto fondu (ETF) un biržā tirgoto parādzīmju (ETN) novērtēšanā, kas saistīti ar pašu VIX. VIX ir simbols, kas norāda uz Čikāgas padomes opciju tirgus svārstīguma indeksu. Lai gan to bieži uzrāda kā akciju tirgus svārstīguma rādītāju (un to dažreiz sauc par "Baiļu indeksu"), tas nav pilnīgi precīzi.
Svārstīguma indekss
Kopš tika ieviests Čikāgas padomes opciju tirgus svārstīguma indekss (VIX), investori ir tirgojuši šo ieguldītāju noskaņojuma rādītāju par nākotnes svārstīgumu. Galvenais VIX darbības veids ir biržā tirgotu fondu (ETF) un biržā tirgotu parādzīmju (ETN) pirkšana, kas piesaistīti pašam VIX.
Ir daudz populāru ETF un ETN, kas saistīti ar VIX, tostarp iPath S&P 500 VIX (VXX) Īstermiņa nākotnes ETN un VelocityShares Daily Two-Times VIX (TVIX) īstermiņa ETN. VIX ir svērtā cenu kombinācija S&P 500 indeksa opciju kombinācijai, no kuras iegūst netiešo svārstīgumu. Vienkārši sakot, VIX patiešām mēra, cik daudz cilvēki ir gatavi maksāt, lai pirktu vai pārdotu S&P 500, un jo vairāk viņi ir gatavi maksāt, tas liecina par lielāku nenoteiktību.
Tas nav melnās skolas modelis, VIX ir saistīts ar "netiešu" nepastāvību. Turklāt, kaut arī VIX visbiežāk tiek apspriests uz vietas, neviens no tur esošajiem ETF vai ETN neatspoguļo VIX vietas nepastāvību. Tā vietā tās ir VIX nākotnes kolekcijas, kas tikai aptuveni norāda VIX veiktspēju.
Daudz iespēju
Lielākais un veiksmīgākais VIX produkts ir iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN. Šis ETN ir garš pirmā un otrā mēneša VIX nākotnes līgumos, kas tiek izplatīti katru dienu. Tā kā ilgtermiņa līgumiem ir apdrošināšanas prēmija, VXX piedzīvo negatīvus rādītājus (būtībā tas nozīmē, ka ilgtermiņa turētāji redzēs sodu par atdevi).
Tā kā svārstīgums ir mediju konvertēšanas fenomens, VXX bieži tirgo augstāk, nekā vajadzētu periodos ar zemu pašreizējo svārstīgumu (cenu noteikšana, gaidot lielāku svārstīgumu) un zemāku periodos ar augstu pašreizējo svārstīgumu.
IPath S&P 500 VIX vidēja termiņa nākotnes līgumu ETN (ARCA: VXZ) ir strukturāli līdzīgs VXX, taču tam ir pozīcijas ceturtā, piektā, sestā un septītā mēneša VIX nākotnes līgumos. Līdz ar to tas ir daudz vairāk nākotnes svārstību rādītājs un mēdz būt daudz mazāk svārstīga spēle ar svārstībām. Parasti šī ETN vidējais ilgums ir aptuveni pieci mēneši, un tiek piemēroti tādi paši negatīvi svārstību rezultāti - ja tirgus ir stabils un nestabilitāte zema, nākotnes līgumu indekss zaudēs naudu.
Tirdzniecība ar svirām
Ieguldītājiem, kuri meklē lielāku risku, ir vairāk alternatīvu, kurām ir liela ietekme. Īstermiņa ETN VelocityShares Daily divas reizes VIX (ARCA: TVIX) piedāvā lielāku sviras efektu nekā VXX, un tas nozīmē lielāku atdevi, kad VIX paaugstinās.
No otras puses, šim ETN ir tāda pati negatīvā saraksta veiktspējas problēma kā arī svārstīguma aizkavēšanās problēma - tātad šī ir dārga pirkšanas un turēšanas pozīcija, un pat Credit Suisse (NYSE: CS) produkta lapā TVIX ir teikts: "ja jums ir ETN kā ilgtermiņa ieguldījumu jūs, visticamāk, zaudēsiet visu vai ievērojamu ieguldījumu daļu. "
Tomēr ir arī ETF un ETN ieguldītājiem, kuri vēlas spēlēt svārstību monētas otru pusi. Īstermiņa ETN iPath Inverse S&P 500 VIX (ARCA: XXV) būtībā cenšas atkārtot VXX saīsināšanas veiktspēju, savukārt īstermiņa ETN VIX Daily Inverse VIX (ARCA: XIV) līdzīgi meklē arī īso. viena mēneša vidējais svērtais VIX nākotnes termiņš.
Sargieties no kavēšanās
Ieguldītājiem, kuri apsver šos ETF un ETN, vajadzētu saprast, ka tie nav lieli vietas VIX veiktspējas starpnieki. Faktiski, pētot pēdējos S&P 500 SPDR nestabilitātes periodus (ARCA: SPY) un VIX vietas izmaiņas, viena mēneša ETN pilnvaras uztvēra apmēram ceturtdaļu līdz pusi no VIX ikdienas kustībām, bet vidēji termiņa produktiem klājās vēl sliktāk.
TVIX ar savu divtaktu sviru darbojās labāk (aptuveni līdz pusei līdz trim ceturtdaļām no atdeves), taču pastāvīgi nodrošināja mazāk nekā divas reizes lielāku atdevi nekā parasti viena mēneša instruments. Turklāt, ņemot vērā minētā ETN negatīvo bilanci un svārstīgumu, fakts, ka pēc svārstīguma periodiem tas turējās pārāk ilgi, sāka ievērojami graut peļņu.
Ja investori patiešām vēlas derēt uz akciju tirgus svārstībām vai izmantot to kā riska ierobežošanu, ar VIX saistīti ETF un ETN produkti ir pieņemami, bet ļoti kļūdaini instrumenti. Viņiem noteikti ir spēcīgs ērtības aspekts, jo viņi tirgo tāpat kā citas akcijas.
Pārbaudiet savas tirdzniecības prasmes, izmantojot bezmaksas akciju simulatoru, lai garantētu tirdzniecību. Konkurējiet ar tūkstošiem tirgotāju un sarunājiet savu ceļu uz panākumu virsotni! Pirms sākat riskēt ar savu naudu, uzrādiet darījumus virtuālajā vidē. Praktizējiet tirdzniecības stratēģijas, lai, kad esat gatavs ienākt reālajā tirgū, jums būtu vajadzīgā prakse.
Čikāgas padomes opciju biržas svārstīguma indekss (VIX indekss) piesaista tirgotājus un investorus, jo tas bieži strauji pieaug, kad ASV akciju tirgi sabrūk. VIX indekss, kas pazīstams kā baiļu mērītājs, atspoguļo īstermiņa tirgus perspektīvas akciju cenu svārstībām, kas izriet no S&P 500 opciju cenām.
Nākotnes tirgi
Izaicinājums ir tāds, ka investori nevar piekļūt VIX indeksam. Tādā veidā pastāv VIX ETF, taču tie faktiski izseko VIX nākotnes indeksus, kas rada 2 lielas problēmas:
VIX ETF neatspoguļo VIX indeksu. Jebkurā mērā VIX nākotnes indeksi un līdz ar to arī VIX ETF veic nepatīkamu darbu, atdarinot VIX indeksu. VIX indekss faktiski nav invertējams, un mēneša vai gada periodos VIX ETF atdeves modelis radikāli atšķirsies no VIX indeksa.
VIX ETF mēdz zaudēt naudu, ievērojamu naudu, ilgtermiņā ... VIX ETF ir VIX nākotnes līknes žēlastība, no kuras atkarīga no iedarbības. Tā kā tipiskais līknes stāvoklis ir bullish (plankums), VIX ETF uzskata, ka viņu pozīcijas laika gaitā samazinās. To riska samazināšanās atstāj viņiem mazāk naudas, lai pārietu uz nākamo nākotnes līgumu, kad beidzas pašreizējā līguma termiņš. Pēc tam process atkārtojas, kas tipiska gada laikā rada milzīgus divciparu zaudējumus. Šie fondi gandrīz vienmēr zaudē naudu ilgtermiņā.
Reālajā pasaulē tirgotāji VIX ETF uzturas vienu dienu, nevis vienu gadu. VIX ETF ir īstermiņa taktiskie rīki, ko izmanto tirgotāji. Tādi produkti kā VXX
ETN ir neticami likvīdi, 1 vai 2 tirdzniecības dienu laikā bieži tiek tirgoti vairāk nekā to kopējie pārvaldāmie aktīvi jeb AUM. Tirgotāji spekulē par VIX ETF, jo tie piedāvā labākos (vai vismazāk sliktākos) līdzekļus, lai ļoti īsā laikā nokļūtu VIX indeksā. Tā sauktie "īstermiņa" VIX ETF piedāvā labāku 1 dienas jutīgumu pret VIX indeksu nekā "vidēja termiņa" VIX ETF.
Operācijas biržā tirgotajos fondos
VIX ETF nav ETF tiešajā nozīmē. Tie nāk ETN vai produktu kopas struktūrās, nevis kā tradicionālie kopfondi. ETN ir (parasti zems) darījumu partneru risks, ko rada emitējošās bankas, turpretī preču kopas emitē nodokļu laikā.
VIX ETF ir aromāti, izņemot iepriekš aprakstīto tīro spēli. VIX Overlay ETF ir lielas kapitāla pozīcijas un VIX nākotnes darījumu pārklājums. Tās mērķis ir ierobežot akciju krišanas risku, bet vai nu segt, vai arī mēģināt samazināt VIX nākotnes līgumu ilgtermiņa pakļaušanas augstās izmaksas.
Tātad nobeigumā, ja jūs vēlaties iegūt VIX iedarbību uz pāris dienām, jums ir izstrādājumi, bet, iespējams, vairāk nekā jebkurš cits ETF tirgus stūris - piesargāties no pircējiem!
VIX ir gaidāmo svārstību rādītājs ASV fondu tirgū nākamo 30 dienu laikā. To pārvalda CBOE Global Markets uzņēmums, pamatojoties uz dažādu zvanu un pārdošanas iespēju cenu, kas saistītas ar indeksu S&P 500.
Zvanu iespējas ļauj kādam noteiktā laikā iegādāties akcijas vai citu aktīvu par noteiktu cenu, ko sauc par sākuma cenu. Put opcijas ļauj pārdot akciju vai aktīvu par sākuma cenu noteiktā laikā.
Pirkšanas iespējas, kuru nosaukums tiek dēvēts par aktīvu piegādes aicinājumu, palielinās vērtību, kad aktīvu cena, visticamāk, vai paredzams, ka tā pārsniegs sākotnējo cenu, jo tās ļauj jums iegādāties akcijas par izdevīgāku cenu. Un otrādi, pārdošanas iespēju opciju vērtība pieaug, ja aktīvu cena, visticamāk, būs mazāka par sākuma cenu, jo tas, kuram ir iespējas, varēs pārdot aktīvu par vairāk, nekā tas ir vērts.
Opciju cenas var efektīvi izmantot, lai piesaistītu ieguldītāju viedokli par S&P 500 turpmākajām svārstībām. Šis pasākums tautā tiek dēvēts par Volstrītas Baiļu Mērītāju, jo tas pieaug, kad cilvēki sagaida straujas cenu izmaiņas. investēt, nevis gludu cenu kāpumu, kritumu vai stagnāciju.
VIX evolūcija
VIX pirmo reizi tika izstrādāts 90. gadu sākumā, pamatojoties uz indeksu S&P 100. Nav tehniski pareizi apgalvot, ka VIX kādreiz ir bijis sākotnējs publiskais piedāvājums, jo tas nav akcijas, kas ir izgājušas IPO procesu, bet gan indekss oficiāli debitēja 1993. gadā.
Kopš tā laika tas ir attīstījies dažos tehniskos aspektos, lai labāk tuvinātu nākotnes tirgus svārstības, un šodien tā pamatā ir indekss S&P 500. Šis indekss izseko 500 labāko ASV uzņēmumu darbību biržā un pats par sevi tas ir bieži tiek uzskatīts par vispārējā tirgus darbības rādītāju un ir pamats daudziem indeksu fondiem, kas ļauj investoriem mēģināt gūt labumu no vispārēja akciju tirgus cenu pieauguma.
CBOE ir ieviesusi arī vairākus citus svārstīguma indeksus, tostarp īstermiņa svārstīguma indeksu ar nosaukumu VXST, kura pamatā ir deviņu dienu S&P 500 svārstīguma analīze. Cits indekss, S&P 3 mēnešu svārstīguma indekss 500 vai VXV perspektīva ir garāka, un S&P 6 500 mēnešu svārstīguma indekss jeb VXMT aplūko vēl garāku logu.
Citos CBOE svārstīguma indeksos tiek aplūkoti krājumu rādītāji citos indeksos, nevis S&P 500. Piemēram, svārstīguma indeksus CBOE publicē, pamatojoties uz tehnoloģiski intensīvo indeksu Nasdaq-100, slaveno Dow Industrial Average. Jones un Russell 2000 indekss , kas koncentrējas uz 2.000 uzņēmumiem ar salīdzinoši nelielu kapitalizāciju vai pilnu tirgus vērtību.
Vēsturiski tipiskos tirgus apstākļos VIX ir bijis divdesmitajos gados, lai gan dažādu vēsturisku tirgus notikumu, piemēram, 100. gada finanšu krīzes laikā, ir zināms, ka tas strauji pieaug vai tuvojas 2008. Parasti VIX tirgo zem 20 kā netipiski zemas tirgus nestabilitātes pazīmi.
Tirdzniecība ar VIX
Termins VIX tirdzniecība attiecas uz tādu finanšu darījumu veikšanu, kuros nauda tiks nopelnīta vai pazaudēta, pamatojoties uz VIX virzienu. Tas ir, jūs būtībā prognozējat par tirgus svārstīgumu pieaugumu vai samazināšanos un gatavojaties pelnīt vai zaudēt naudu, ja šī prognoze piepildīsies.
Ir vairāki veidi, kā tirgoties, balstoties uz jūsu cerībām uz VIX, un jūs varat tos tirgot, pamatojoties uz savām vajadzībām investīciju pasaulē. Kur tie ne vienmēr būs vienādi katrā mirklī un situācijā. Lai galu galā tagad jūs varētu iegūt gaidītos rezultātus katrā no operācijām akciju tirgos. Parasti to uzskata par neraksturīgi zemas tirgus nestabilitātes pazīmi.