Starp dažādiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem mēs atrodam finanšu iespējas. Iespējas ir līgumi, kas tiek tirgoti starp pircējiem un pārdevējiem. Tie dod to turētājiem iespēju (bet ne pienākumu) nākotnē pirkt vai pārdot vērtspapīrus par fiksētu cenu. Iespēja izmantot šo līgumu un tiesības nav brīva, jo, ja tā būtu, būtu tikai iespēja uzvarēt vai nezaudēt. Lai nopirktu šo līgumu, jums ir jāmaksā pārdevējam tā saucamā "prēmija". Gluži pretēji, ja esat pārdevējs, jūs kļūstat par šīs prēmijas saņēmēju.
Tā kā finanšu iespējas prasa plašākas zināšanas par ekonomiku un finansēm, tās nav viegli saprotams produkts. Šim nolūkam šis raksts ir paredzēts, lai izskaidrotu kā viņi strādā un ko nozīmē būt Call vai Put pircējam vai pārdevējam. Arī dažādie riski un kādi ieguvumi no šīs metodes dod investēt. Es ceru, ka jums tas noderēs!
Kas ir finanšu iespēja?
Finanšu opcija ir līgums, kas noslēgts starp divām pusēm (pircēju un pārdevēju), kas līguma / opcijas pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt (ja viņš izmantoja Zvanu) vai pārdot (ja viņš izvēlējās Put) par iepriekš noteiktu aktīva nākotnes cenu. No otras puses, līguma / opcijas pārdevējam ir pienākums pārdot vai pirkt par cenu, par kuru bija panākta vienošanās, kad vien pircējs vēlas.
Kopš tā laika tos plaši izmanto kā riska ierobežošanas stratēģijas viņi darbojas kā sava veida "apdrošināšana". Ja investori uzskata, ka tirgū var būt pēkšņas kustības, pastāv iespēja iegādāties finanšu iespēju. Arī kā iespēja gūt peļņu no pēkšņām kustībām, jo zaudējumi ir ierobežoti un peļņa neierobežota (par to es runāšu vēlāk).
Lai izmantotu šīs tiesības, pircējs vienmēr maksā pārdevējam prēmiju. Finanšu iespējas pārdevējs vienmēr saņem pircēja samaksāto prēmiju. No šejienes, citiem vārdiem sakot, līgums ir izveidots. Ko šis līgums nozīmē katrai pusei? Lai to izdarītu, aplūkosim, kādi ir divu veidu finanšu varianti - pirkšana un pārdošana, un ko katrā gadījumā nozīmē būt pircējam vai pārdevējam.
Kas ir opcija Zvans?
Var izsaukt arī zvanu Pirkšanas iespēja. Tas ir līgums, kas ļauj nākotnē iegādāties aktīvu par jau noteiktu cenu. Šīm finanšu iespējām pamatā var būt akcijas, indeksi, preces, fiksēts ienākums ... Ir ļoti dažādas. Zvanu un pārdošanas iespēju līdzības un atšķirības slēpjas faktā, ka izsaukumi ir pirkšanas tiesības un pārdošanas tiesības. Nav pienākuma pirkt termiņā (izņemot pārdevēju). Bet, lai labāk izprastu mehānismu, redzēsim, ko nozīmē darboties ar viņiem.
Pērciet zvanu
Zvana opcijā pircējs var izvēlēties cenu, par kādu viņš vēlētos iegādāties nākotnē. Acīmredzot mēs visi vēlētos maksāt jo mazāk, jo labāk. Par to ir piemaksa (cena, kuru vērts līgums). Ja cena, par kuru vēlaties iegādāties, ir zemāka par pašreizējo kotēšanas cenu, piemaksa būs dārga. Un jo zemāka cena, jo dārgāka piemaksa (parasti proporcionāla). Tāpēc cenas parasti tiek noteiktas (un tas ir normālākais), kas ir ļoti tuvu vai virs norādītās cenas. Jo tālāk jūs atrodaties, jo grūtāk būs saņemt cenu, un līdz ar to lētāka būs prēmija.
- Pirmais piemērs zaudējumu gadījumā. Iedomāsimies, ka mēs vēlamies iegādāties opciju X uzņēmumam, kas tirgo 20 USD. Mēs vēlamies iegādāties opciju Call, kuras derīguma termiņš beigsies viena mēneša laikā, un mēs nolemjam izvēlēties 50 USD un maksāt prēmiju 21 USD. Pēc šī mēneša krājumi ir ievērojami samazinājušies un ir 1 USD. Šajā gadījumā mēs nolēmām nepirkt par 15 USD (jo arī mēs neesam stulbi). Zaudējumi? Piemaksa, ko maksājam, 1 USD. (Līgumi parasti ir 100 akcijas, tāpēc prēmija ir 1 USD par katru līguma akciju. Ja ir 100, zaudējumi būtu 100 USD)
- Otrais piemērs uzvaras gadījumā. Mēs esam nopirkuši mūsu zvanu par 1 ASV dolāru uzņēmumā X. Tāpat kā iepriekš, tas ir norādīts 20 ASV dolāru vērtībā, un mēs to esam nopirkuši ar tiesībām tos iegādāties, ja vēlamies par 50 ASV dolāru (tas pats attiecas). Mēs redzam, ka uzņēmums turpina cenu pieaugumu, beidzot termiņa beigās tas ir 21 USD. Ko mēs darām? Tiesības pirkt par 24 USD tiek izmantotas, un, tā kā tirgus cena ir 20 USD, mēs nopelnām 21 USD par katru iegādāto akciju. Protams, tā nav galīgā peļņa, prēmija, kas tika samaksāta, bija 24 USD, tāpēc jūs patiešām nopelnītu 20 USD par akciju. Šajā gadījumā ieņēmumi var būt neierobežoti.
Pārdodiet zvanu
Būt par zvana, kā arī pārdošanas pārdevēju nozīmē daudz lielāku risku. Šeit zaudējumi nav ierobežoti, bet var būt neierobežoti. Pretstatā pircējam peļņa ir ierobežota, jo nopelnītais ir prēmija.
Būt pārdevējam nozīmē būt prēmijas saņēmējam, un jums ir pienākums pārdot, kad pircējs to vēlas vai tas viņam ir piemērots. Ja tiek pārdots pirkums, ideāls gadījums ir tāds, ka aktīva cena ir vienāda vai mazāka par cenu, par kuru tika pārdots pārdošanas darījums (un saglabājiet pilnu prēmiju). Sliktākais scenārijs būtu tāds, ka aktīvam būtu jāpaaugstinās daudz, tāpēc jo vairāk tas pieauga, jo vairāk pircējam būtu jāmaksā.
Kas ir pārdošanas opcija?
Var izsaukt arī Putu pārdošanas opcija. Tas ir līgums, kas ļauj nākotnē pārdot aktīvu par jau noteiktu cenu. Šie aktīvi var būt kā izsaukumi, tas ir, akcijas, preces, indeksi ... Ir tāda pati šķirne.
Atšķirībā no zvaniem, pārdošanas līguma līgumos ir norādīta cena, par kādu aktīvu var pārdot nākotnē. Šajā gadījumā maksājamā prēmija būs lielāka, jo mēs izvēlēsimies augstāku nākotnes cenu. Gluži pretēji, prēmija samazināsies, jo Putā norādītā cena ir zemāka. Visbeidzot, pretēji Zvana opcijām, jums ir tiesības pārdot (bet ne pienākums) ja esat pircējs. Ja esat pārdošanas līguma pārdevējs, pastāv pienākums. Lai to labāk saprastu, redzēsim atšķirību starp būt pircējam vai pārdot finanšu pārdošanas iespēju.
Pērciet putu
Iedomāsimies, ka mēs saskaramies ar situāciju, kurā mēs uzskatām, ka tirgus var daudz pazemināties. Mēs nolēmām iegādāties Ibex-35 pārdošanas iespēju. Ibex ir 8150 punktos, un šodien, kas ir pirmdiena, mēs nolēmām iegādāties Put opciju, kuras derīguma termiņš beidzas nedēļas beigās, ar tiesībām pārdot par 8100, maksājot prēmiju 60 eiro.
Var rasties divi scenāriji, ka derīguma termiņa beigās cena ir virs 8100 vai zemāka.
- Ja cena ir virs 8100. Mēs neizmantojam pārdošanas tiesības, jo papildus tam mums vajadzētu pārdot lētāk, nekā tajā laikā ir tirgū. Mēs zaudējam piemaksu, 60 eiro un viss. Tas Tas ir maksimālais zaudējums, kurā mēs sevi pakļaujam.
- Ja cena ir zem 8100. Tādā gadījumā mēs izvēlamies izmantot tiesības pārdot par 8100. Peļņa ir starpība starp 8100 un Ibex cenu. Ja cena ir 7850, tiek nopelnīts 250 eiro. Clean ir 190 eiro, jo piemaksa maksāja 60 eiro. Būt par Putu pircēju noved pie ieņēmumi var būt tikpat neierobežoti, cik samazinās cena pamatā esošā aktīva.
Pārdod Putu
Būt pārdošanas pārdošanas opcijai nozīmē nopelnīt prēmiju jau iepriekš. Būdams pārdevējs, jums ir pienākums pārdot par norunāto cenu, ja pircējs to vēlas termiņa beigās.
Ja aktīva cena ir pieaugusi vairāk nekā līgumā norādītā, problēmu nav, neviens nevēlas izmantot tiesības pārdot lētāk, kad aktīvs ir dārgāks. Tomēr, ja aktīva cena ir ievērojami kritusies, pircējs var izmantot tiesības pārdot dārgāk. Jums vienkārši jāatceras iepriekšējais gadījums. Ja Ibex-35 put būtu pārdots ar 8100 un nedēļu noslēgtu ar 7850, būtu jāmaksā 250 eiro. Briesmas šeit ir tādas, ka Zirneklis (vai kāds tas ir) var nokrist daudz vairāk, tāpēc Put pārdevēja (tāpat kā zvana pārdevēja) zaudējumi ir neierobežoti.
Ko darīt, ja vēlaties pārdot finanšu iespējas pirms termiņa beigām?
Ja vēlaties pārdot pirms derīguma termiņa beigām, tiks nopelnīta prēmija, par kuru jūs pašlaik tirgojat finanšu opcijas līgumu, kuru mēs bijām iegādājušies. Ja to pārdos par augstāku cenu (prēmiju), tas tiks laimēts, un, ja tas būs zemāks, tas tiks zaudēts.
Prēmijām būs svārstības līdz līguma termiņa beigām, būs atkarīgs no diviem faktoriem:
- Tuvojoties termiņam, prēmiju vērtība samazināsies. Tas ir saistīts ar faktu, ka aktīvs, visticamāk, necieš pēkšņas tā cenas svārstības. 2 dienu termiņš nav tas pats, kas vairāku mēnešu termiņš.
- Tā kā cena virzās gan augstāk, gan zemāk, prēmiju vērtība pieaugs vai samazināsies. Tas būs atkarīgs no tā, vai tā ir Call vai Put opcija. Zvanu gadījumā, pieaugot aktīva cenai, pieaugs arī prēmija. Put gadījumā, samazinoties aktīva cenai, paaugstināsies prēmija. Un otrādi, prēmijas samazināsies par zvaniem, samazinoties aktīva cenai, vai Put's gadījumā prēmija samazināsies, jo aktīva cena pieaug.
Ne visi brokeri vai struktūras ļauj vienmēr darboties ar finanšu iespējām vienādi. Viss ir atkarīgs no viņu rīcībā esošajiem darījumu partneriem, darbības veida un aktīviem, ko pārstāv opcijas. Katrs aktīvs līgumā tiek attēlots atšķirīgi. Ne visiem pēdiņu punktiem ir vienāda vērtība, dažiem punkts ir daudz vērts, bet citiem ļoti maz. Pārliecinieties, ka labi zināt summu un nosacījumus, uz kuriem ieguldāt!