Protams, akciju tirgus makroekonomiskā vide būs ļoti izšķiroša, lai nākamajos mēnešos mēs varētu veikt taisnīgu un līdzsvarotu ieguldījumu portfeli. Ar mērķi pieļaut pēc iespējas mazāk kļūdu un optimizēt mūsu uzkrājumu rentabilitāti, kas galu galā ir tas, par ko šajos gadījumos ir runa. Nepietiek tikai izvēlēties labākos vērtspapīrus kapitāla tirgos, bet gan pielāgoties finanšu tirgu apstākļiem. Tā ka šādā veidā atdeve, ko mēs tagad iegūstam, ir daudz efektīvāka nekā līdz šim.
Šajā vispārējā kontekstā nav šaubu, ka akciju tirgū vienmēr parādās jaunas uzņēmējdarbības iespējas. Pat mainīgā makroekonomiskā vidē, kāda var būt turpmāk. Tas ir viens no visatbilstošākajiem iemesliem, kuru dēļ liela daļa mazo un vidējo investoru rīcība viņi kavējas. Gaida, kas var notikt ekonomikā un dažos tās visatbilstošākajos parametros.
Lai jūs varētu izstrādāt jebkāda veida ieguldījumu stratēģiju ar atšķirīgu akciju tirgus makroekonomisko vidi, mēs piedāvāsim jums dažus no vissvarīgākās atslēgas ka no šī brīža jums ir jāpiedalās. Lai jūs varētu veikt operācijas akciju tirgū ar lielāku drošību un, galvenokārt, pasargājot sevi no iespējamas iejaukšanās akciju tirgos. Protams, tas nebūs ļoti sarežģīti, un tas var piedāvāt daudz prieku tuvākajās dienās. Papildus citiem tehniska rakstura apsvērumiem un varbūt arī no tā pamatu viedokļa.
Ekonomiskā vide: procentu likmes
Tas, bez šaubām, būs viens no faktoriem, kas noteiks kursu akciju tirgum nākamajos gados. Saskaroties ar monetāro iestāžu pieņemto lēmumu vienā vai otrā nozīmē. Lai gan viņi gatavojas atvērt naudas cenas pieskārienu vai, gluži pretēji, viss turpināsies, kā tas ir bijis līdz šim. Tas ir, ar lētāka naudas cena un cik tas ir palīdzējis akciju tirgus indeksiem vecajā kontinentā pēdējos piecos gados ar lielu intensitāti. Liela daļa mazo un vidējo investoru būs informēti par šo lēmumu, kas ietekmēs jūsu intereses attiecībās ar naudas pasauli.
Lai gan, no otras puses, jūs nevarat aizmirst, ka mēs saskaramies ar akciju tirgus makroekonomisko vidi, kuru ietekmē palēnināšanās starptautiskajā ekonomikā. Un tas noteikti nav labas ziņas investoriem, vēl jo vairāk uzņēmumiem, kas kotēti akciju tirgos. Tā kā mainīgā akciju tirgus makroekonomiskajā vidē jums neatliks nekas cits, kā mainīt savu ieguldījumu portfeli, lai to pozicionētu ar jaunajiem laikiem, kas mums būs jādzīvo turpmāk.
Ekonomika bremzē
Vēl viens aspekts, kas nākamajos mēnešos būs jānoskaidro, ir tas, cik lielā mērā ekonomika palēnināsies. The akciju tirgi, vienā vai otrā nozīmē. Un jums jābūt gatavam saskarties ar šo jauno situāciju, kas neapšaubāmi var rasties jebkurā laikā. Ar izmaiņām ieguldījumu stratēģijā, kas jums jāveic nākamajās nedēļās. Mainīgā pasaulē, kā tas notiek arī ar akciju tirgu, un tas var likt jums zaudēt daudz naudas vai gluži pretēji to uzvarēt.
Šajā ziņā jūsu darbību kopsaucējs vai nav šaubu, ka jebkura veida ieguldījumu stratēģijas izpilde būs veselais saprāts un piesardzība. Tā kā nav šaubu, ka tas, ko jūs spēlējat, ir jūsu pašu nauda, un tam vajadzētu likt domāt par darbībām, kuras jums tagad būtu jāimportē. Nav pārsteidzoši, ka fakts, ka var būt a biznesa cikla maiņa jebkurā laikā. Ar visu šo pagriezienu akciju tirgus makroekonomiskajā vidē. Papildus citai apsvērumu virknei, kas jums arī jānovērtē tagad.
Pārkaršana maisos
Protams, tas ir aspekts, kas jāņem vērā, lai ieņemtu pozīcijas akciju tirgū. Jo nav šaubu, ka pēdējos mēnešos akciju tirgi ir ļoti pieauguši, ar akcijām ir novērtējuši aptuveni 50%. Un šajā ziņā ir daudz balsu, kas brīdina, ka labojumi ir ļoti tuvu un tajos mēs varam atstāt daudz eiro ceļā. Mēs nedrīkstam aizmirst šo aspektu, ja nākamajos mēnešos mēs nevēlamies sagādāt vēl kādus pārsteigumus. Lai gan taisnība, ka pēdējos gados daudzi vērtspapīri ir atpalikuši, it īpaši tie, kas pieder banku sektoram.
Šajā akciju tirgus makroekonomiskajā vidē nevar aizmirst, ka viena no drošākajām iespējām ir atrasties pilnīga likviditāte. Lai izvairītos no mazāk labvēlīgiem kapitāla tirgus scenārijiem un kas neapšaubāmi var notikt kādā brīdī vai citur, turpmāk. Šajā ziņā var būt ļoti sarežģīts scenārijs, kas jums jāņem vērā, plānojot ieguldījumu stratēģiju. Vienā vai otrā nozīmē, un tas prasīs, lai viena vai otra sistēma uzspiestu jūsu rīcību akciju tirgū. Ar veselu mainīgo sēriju, kas var parādīties jebkurā laikā un situācijā.
Daži riski virzās augstāk
Bankinter analīzes nodaļa atsaucas uz dažādiem riskiem, no kuriem izceļas: Ķīnas un Amerikas tirdzniecība, Brexit, Eiropas cikls un demogrāfija. Kur ir uzlabojušās Ķīnas un Amerikas sarunu izredzes. Lai gan tagad mēs pārdzīvojam “tumšāko brīdi” attiecībā uz Brexit, tā galīgais iznākums nebūs postošs (termiņu pagarināšana un preču tirdzniecības drošības klauzulas piemērošana).
Tas arī parāda, ka Eiropas cikls ir kļuvis par visneaizsargātāko fronti un nelabvēlīgie demogrāfiskie apstākļi ir konsolidēti kā visnopietnākie strukturālie draudi ekonomikas paplašināšanās ilgtspējībai, īpaši Eiropā. Šajā ziņā, nav tik labvēlīgi investoriem ieņemt pozīcijas akciju tirgos. Vai vismaz ne tik intensīvi, kā tas būtu labākajos scenārijos.
Labvēlīgi faktori akciju tirgum
Bankinter analīzes nodaļas ieskatā ir četri argumenti, lai izskaidrotu šo scenāriju kapitāla tirgos. Tie ir likviditāte, procentu likmes, uzņēmumu peļņa un globālā biznesa cikla inerce. Centrālo banku ieviestā un radītā likviditāte ekonomiskās ekspansijas dēļ tie turpina paaugstināt aktīvu cenas. Pat Fed pārtrauks iztukšot likviditāti, jo uzskata, ka septembrī tās bilances lielums jau būs pietiekams.
Un nešķiet, ka tas atkal paaugstinās likmes. Patiesībā neviena augstākā līmeņa centrālā banka 2019. gadā (vismaz) paaugstinās likmes. The uzņēmējdarbības priekšrocības tie turpina paplašināties pienācīgā tempā (piemēram, S&P 500 + 9,7%, piemēram, 2019. gadā), un globālais cikls saglabā savu ekspansīvo inerci, kaut arī tas ir zaudējis enerģiju. Šī kombinācija var būt vērojama tikai vērtspapīru tirgiem kā aktīvu klasei un vēl jo vairāk, ja ņemam vērā rentablu ieguldījumu alternatīvu deficītu: obligācijas ar ārkārtīgi zemu vai pat negatīvu ienesīgumu, noguldījumi, kas bieži pakļauti izmaksām, un nekustamais īpašums jau augstā līmenī.
Negaidot daudz no somām
No Bankinter analīzes nodaļas viņi atbalsta selektivitāti, tāpat kā pagājušajā ceturksnī: mēs par prioritāti izvirzām Amerikas akciju tirgu un pēc tam, uzņemoties lielāku risku, Brazīliju un Indiju. Mēs paliekam ārpus Eiropas un Japānas, kuru potenciālam trūkst pievilcības. Tas nav mainījies. Viņi uzskata, ka ir vērts būt pakļauts, bet ar plašu laika perspektīvu. Tā atjauninātie vērtējumi ir nedaudz augstāki nekā pirms 3 mēnešiem, izņemot Nikkei 225, kura paredzamie ienākumi nav pievilcīgi.
Bankinter analīzes prognozes palielina tās novērtējumu EuroStoxx 50, Ibex 35 un S & P 500 jo pēdējo 3 mēnešu laikā 10 gadu etalona obligāciju tirgus ienesīgums (IRR) ir proporcionāli samazinājies vairāk, nekā korporatīvo rezultātu perspektīva ir pārskatīta uz leju. Tas nedaudz paaugstina vērtējumus, bet balstoties uz neiedvesmojošu argumentu: procentu likmes ir zemākas, kompensējot to, ka gaidāmie ieņēmumi ir pārskatīti uz leju. Prognozes ir 9.815 punkti par Ibex 35, 3.634 par EuroStoxx 50 un 3.249 par S&P 500.
Tas viss kontekstā ar stabilu dolāru (no 1,13 līdz 1,20), jēna, kas ir mazāk vāja, nekā vajadzētu, (124/130), un nafta ir dārgāka, nekā tas varētu atbilst (Brent starp 65 un 70 ASV dolāriem) iespējamās valūtas kursa uzturēšanai. ko OPEC ir izgriezusi un ko tā var veikt.