Obligāciju ieguldījumu stratēģiju ietvaros jāatzīmē, ka veids, kā īstermiņā vai ilgtermiņā ieguldāt obligācijās, ir atkarīgs no jūsu ieguldījumu mērķiem un noteikumiem, no riska apjoma, kuru esat gatavs uzņemties, un no jūsu nodokļu situācijas.
Apsverot obligāciju ieguldījumu stratēģiju, atcerieties diversifikācijas nozīmi. Parasti nekad nav ieteicams visus aktīvus un visus riskus iekļaut vienā aktīvu klasē vai ieguldījumos. Jūs vēlaties dažādot riskus obligāciju ieguldījumu ietvaros, izveidojot vairāku obligāciju portfeli, kuriem katram ir dažādas īpašības.
Dažādu emitentu obligāciju izvēle pasargā jūs no iespējas, ka viens emitents, iespējams, nespēs izpildīt savas pamatsummas un procentu maksāšanas saistības. Dažādu veidu obligāciju (valdības, aģentūru, korporatīvo, pašvaldību, hipotēku nodrošināto vērtspapīru utt.) Izvēle rada aizsardzību pret zaudējumu iespējamību jebkurā tirgus sektorā. Dažāda termiņa obligāciju izvēle palīdz pārvaldīt procentu likmju risku.
Ieguldījumi fiksētajos ienākumos: mērķi
Paturot to prātā, apsveriet šos dažādos mērķus un stratēģijas to sasniegšanai. Pirmais ir saglabāt kapitālu un nopelnīt procentus. Ja jūsu mērķis ir saglabāt savu naudu neskartu un nopelnīt procentus, apsveriet stratēģiju "pirkt un turēt". Ieguldot obligācijā un turot to līdz termiņa beigām, jūs saņemsiet procentu maksājumus, parasti divas reizes gadā, un jūs saņemsit obligācijas nominālvērtību termiņa beigās. Ja jūsu izvēlētā obligācija tiek pārdota ar prēmiju, jo tās kupons ir augstāks par pašreizējām procentu likmēm, ņemiet vērā, ka summa, ko saņemat termiņa beigās, būs mazāka par summu, kuru maksājat par obligāciju.
Pērkot un turot, jums nav pārāk jāuztraucas par procentu likmju ietekmi uz obligācijas cenu vai tirgus vērtību. Ja procentu likmes pieaug un jūsu obligācijas tirgus vērtība samazinās, jūs nejutīsit nekādu efektu, ja vien nemainīsit stratēģiju un nemēģināsiet obligāciju pārdot. Tomēr obligācijas turēšana nozīmē, ka jūs nevarēsiet ieguldīt šo kapitālu ar augstākām tirgus likmēm.
Ja jūsu izvēlētā obligācija ir izpērkama, jūs riskējat, lai jūsu pamatsumma jums tiktu atdota pirms tās termiņa beigām. Obligācijas parasti "izpērk" vai to emitents izmanto agri, kad procentu likmes pazeminās, tas nozīmē, ka jūs būsiet spiesti ieguldīt atgriezto pamatsummu par zemākajām dominējošajām likmēm.
Piemērotā procentu likme
Veicot ieguldījumus pirkšanai un turēšanai, noteikti ņemiet vērā: obligācijas kupona procentu likmi (reiziniet ar obligācijas nominālvērtību vai nominālvērtību, lai noteiktu jūsu gada procentu maksājumu dolāra summu). "Ienesīgums līdz termiņa beigām" vai "Ienesīgums līdz pieprasījumam". Augstāka veiktspēja var nozīmēt lielākus riskus.
Emitenta kredīta kvalitāte. Obligācija ar zemāku kredītreitingu var piedāvāt lielāku ienesīgumu, taču tai ir arī lielāks risks, ka emitents nespēs izpildīt savus solījumus.
Palieliniet ieņēmumus
Ja jūsu mērķis ir palielināt procentu ienākumus, jūs parasti saņemsiet lielākus kuponus par ilgtermiņa obligācijām. Ar ilgāku laiku līdz termiņa beigām ilgtermiņa obligācijas ir neaizsargātākas pret procentu likmju izmaiņām. Tomēr, ja esat pirkšanas un aizturēšanas investors, šīs izmaiņas jūs neietekmēs, ja vien nemainīsit stratēģiju un neizlemsiet pārdot savas obligācijas.
Jūs atradīsit arī augstākas korporatīvo obligāciju kupona likmes nekā ASV Valsts kasēs ar līdzīgu termiņu. Korporatīvajā tirgū obligācijas ar zemāku kredītreitingu mēdz maksāt lielāku atdevi nekā augstāki aizdevumi ar salīdzināmu termiņu.
Augsta ienesīguma obligācijas (dažreiz sauktas par nevēlamām obligācijām) bieži piedāvā virs tirgus kuponu likmes un ienesīgumu, jo to emitentiem kredītreitingi ir zemāki par kredītreitingu: BB vai zemāki no Standard & Poor's; Ba vai zemāk no Moody's. Jo zemāks kredītreitings, jo lielāks risks, ka emitents var nepildīt savas saistības vai nespēt samaksāt procentus vai atdot pamatsummu noteiktajā termiņā.
Ja apsverat iespēju ieguldīt augsta ienesīguma obligācijās, jūs arī vēlaties dažādot savas obligāciju investīcijas vairāku dažādu emitentu starpā, lai samazinātu viena emitenta saistību neizpildes iespējamo ietekmi. Augstas ienesīguma obligāciju cenas ir arī mazāk pakļautas ekonomiskām satricinājumiem nekā citas obligāciju cenas, ja tiek uzskatīts, ka saistību nepildīšanas risks ir lielāks.
Riska pārvaldība
Procentu likmju riska pārvaldība: kāpnes un bāri. Investori, kas pērk un tur, var pārvaldīt procentu likmju risku, izveidojot dažādu līmeņu obligāciju, piemēram, viena, trīs, piecu un desmit gadu, "pakāpenisku" portfeli. Daudzpakāpju portfelī pamatsummu atdod noteiktos intervālos. Kad obligācijas termiņš beidzas, jums ir iespēja reinvestēt ienākumus kāpņu ilgtermiņa galā, ja vēlaties to turpināt. Ja likmes pieaug, šo termiņu var ieguldīt ar augstākām likmēm. Ja tie samazinās, jūsu portfelis turpina nopelnīt augstākus procentus par ilgtermiņa ieguldījumiem.
Izmantojot bāra stratēģiju, jūs ieguldāt tikai īstermiņa un ilgtermiņa obligācijās, nevis brokeros. Ilgtermiņa ieguldījumiem jāpiedāvā pievilcīgas kupona likmes. Īstermiņa nogatavošanās kapitāla radīšana dod iespēju ieguldīt naudu
ASV Valsts kases ienesīgums piektdien pieauga pēc tam, kad aprīļa nodarbinātības pārskats nebija tik slikts, kā gaidīts. Turklāt federālo fondu nākotnes līgumi jau tagad izslēdz negatīvu procentu likmju iespējamību, un ieguldītāji joprojām ir noraizējušies par to, kad ekonomika var atjaunoties pēc koronavīrusa izraisītās recesijas. 10 gadu obligāciju etalona ienesīgums pieaug līdz 0,6688%, savukārt divu gadu parāda ienesīgums sasniedz 0,1329%. Šis ir scenārijs, ko fiksētā ienākuma tirgi piedāvā kā alternatīvu akciju tirgum ļoti sarežģītā gadā, piemēram, pašreizējā.
Perifēro valstu obligācijas
Finanšu tirgos ir daudz analītiķu, kuri lēš, ka ieguldīt fiksētajos ienākumos būs daudz grūtāk nekā akcijās. Sakarā ar to, ka pašreizējos apstākļos tie rada lielākus riskus un ja dažādie produkti ir vairāk pakļauti nelabvēlīgo apstākļu ietekmei, kas tiek uzstādīti lielas daļas mazo un vidējo investoru portfelī. Jo īpaši, izmantojot tādu ieguldījumu modeli kā ieguldījumu fondi, kuru pamatā ir šis finanšu aktīvs. Jo īpaši dažos fiksētā ienākuma formātos, piemēram, perifēro valstu obligācijas un augsts ienesīgums. No šī brīža viņi izturas vissliktāk.
«Eiro atgriežas, lai atgūtu zaudējumus pēdējās divās dienās pēc Kristīnes Lagardes uzsvērta paziņojuma par Vācijas konstitucionālā ultimāta pret kvantitatīvās paplašināšanās programmu. ECB prezidents vakar paziņoja, ka iestāde netiks iebiedēta ar valsts tiesas lēmumu un ka tā turpinās darīt visu nepieciešamo, lai izpildītu savu cenu stabilitātes mandātu. Šķiet, ka valsts parāda tirgus nepilnības ir pozitīvi reaģējušas uz šo nostāju, lai gan Itālijas starpība Vācijas obligāciju ienesīguma līknē joprojām darbojas tuvu aprīļa maksimumiem, nomācot vienotās valūtas impulsu.
Taupīšana nākotnes mērķim
Ja jums ir trīs gadus vecs bērns, jūs varat saskarties ar savu pirmo koledžas mācību rēķinu 15 gadu laikā. Jūs varat zināt, ka pēc 22 gadiem jums būs nepieciešama pirmā iemaksa par veco ļaužu pansionātu. Tā kā obligācijām ir noteikts derīguma termiņš, tās var palīdzēt pārliecināties, ka nauda ir tur, kad jums to vajag.
Nulles kupona obligācijas tiek pārdotas ar lielu atlaidi nominālvērtībai, kas tiek atgriezta termiņa beigās. Procenti tiek attiecināti uz obligāciju visā tās darbības laikā. Tā vietā, lai to maksātu obligāciju turētājam, tā tiek iekļauta starpībā starp pirkuma cenu un nominālvērtību termiņa beigās.
Jūs varat ieguldīt nulles kupona obligācijās ar plānoto dzēšanas datumu, pamatojoties uz savām vajadzībām. Lai finansētu četrgadīgu koledžas izglītību, varat ieguldīt vairāku līmeņu portfelī, kurā ir četras nulles, un katra no tām beidzas vienā no četriem secīgiem maksājuma gadiem. Tomēr nulles kupona obligāciju vērtība ir jutīgāka pret procentu likmju izmaiņām, tāpēc pastāv zināms risks, ja jums tās jāpārdod pirms to dzēšanas datuma. Labāk ir arī pirkt ar nodokli apliekamas nulles (atšķirībā no pašvaldības) atliktajā nodokļu koledžā vai pensijas uzkrājumu kontā, jo procenti, kas uzkrājas obligācijai, katru gadu tiek aplikti ar nodokli, pat ja jūs tos nesaņemat līdz termiņa beigām.
Stratēģija ar aizzīmēm var arī palīdzēt ieguldīt noteiktā nākotnes datumā. Ja jums ir 50 gadu un vēlaties ietaupīt pensijas vecumam 65, saskaņā ar stratēģijas punktu jūs tagad nopirktu 15 gadu obligāciju, piecu gadu laikā - 10 gadu obligāciju un pēc 10 gadiem - piecu gadu obligāciju. Šādi satriecoši ieguldījumi var palīdzēt gūt labumu no dažādiem procentu likmju cikliem.
Pirms tā termiņa beigām
Iemesli, kāpēc jūs varētu pārdot obligāciju pirms termiņa beigām. Ieguldītāji, kuri ievēro pirkšanas un turēšanas stratēģiju, var saskarties ar apstākļiem, kas liek viņiem pārdot obligāciju pirms termiņa šādu iemeslu dēļ:
Viņiem vajadzīgs kapitāls. Lai gan pirkšanu un turēšanu parasti vislabāk izmantot kā ilgtermiņa stratēģiju, dzīve ne vienmēr izdodas tā, kā plānots. Pārdodot obligāciju pirms termiņa, jūs varat iegūt vairāk vai mazāk, nekā maksāja par to. Ja procentu likmes ir palielinājušās kopš obligācijas iegādes, tās vērtība būs samazinājusies. Ja likmes ir samazinājušās, obligācijas vērtība būs palielinājusies.
Viņi vēlas iegūt kapitālu. Ja likmes ir pazeminājušās un obligācijas vērtība ir pieaugusi, ieguldītājs var nolemt, ka labāk ir pārdot pirms termiņa beigām un gūt peļņu, nevis turpināt prasīt procentus. Šis lēmums jāpieņem piesardzīgi, jo darījuma ieņēmumi var būt jāinvestē ar zemākām procentu likmēm.
Viņiem nodokļu vajadzībām jāsaprot zaudējumi. Ieguldījuma pārdošana ar zaudējumiem var būt stratēģija, lai kompensētu ieguldījumu ienākumu nodokļu ietekmi. Obligāciju mijmaiņas darījums var palīdzēt sasniegt fiskālu mērķi, nemainot portfeļa pamatprofilu. Viņi ir sasnieguši savu atgriešanās mērķi. Daži investori iegulda obligācijās ar mērķi iegūt kopējo peļņu vai ienākumus plus kapitāla vērtības pieaugumu vai izaugsmi. Lai sasniegtu kapitāla vērtības pieaugumu, ieguldītājam ir jāpārdod ieguldījums par cenu, kas pārsniedz tā iegādes cenu, kad tirgus piedāvā iespēju.
Kopējā raža
Lai izmantotu obligācijas, lai ieguldītu kopējā peļņā vai kapitāla vērtības pieauguma (pieauguma) un ienākumu kombinācijā, nepieciešama aktīvāka biznesa stratēģija un ieskats ekonomikas un procentu likmju virzienā. Investori ar kopēju atdevi vēlas iegādāties obligāciju, kad tās cena ir zema, un pārdot, kad cena ir pieaugusi, nevis turēt obligāciju līdz termiņa beigām.
Obligāciju cenas samazinās, kad procentu likmes pieaug, parasti tad, kad ekonomika paātrinās. Parasti tās pieaug, kad procentu likmes pazeminās, parasti tad, kad Federālās Rezerves mēģina stimulēt ekonomikas izaugsmi pēc recesijas. Dažādās obligāciju tirgus nozarēs piedāvājuma un pieprasījuma atšķirības var radīt īstermiņa uzņēmējdarbības iespējas.
Dažādus nākotnes līgumus, iespējas līgumus un atvasinātos instrumentus var izmantot arī dažādu tirgus uzskatu ieviešanai vai riska ierobežošanai dažādos obligāciju ieguldījumos. Pirms apņemšanās ieguldīt līdzekļus, ieguldītājiem vajadzētu būt uzmanīgiem, lai izprastu šo stratēģiju izmaksas un riskus.
Dažiem obligāciju fondiem ir kopējās atdeves ieguldījumu mērķis, piedāvājot investoriem iespēju gūt labumu no obligāciju tirgus kustībām un atstājot ikdienas ieguldījumu lēmumus profesionālu portfeļa pārvaldnieku rokās.
Investoru darbības
Spānijas akciju tirgus tirgoja rmainīgais enta Aprīlī 30.607,2 37,6 miljoni eiro, kas ir par 160.263,6% mazāk nekā iepriekšējā gada attiecīgajā mēnesī. Uzkrātā nauda gadā bija 1,7 3,4 miljoni eiro, kas ir par 18,1% vairāk nekā gadu iepriekš. Sarunu skaits aprīlī bija 2019 miljoni, kas ir par 18,6% vairāk nekā 49,6. gada aprīlī. Gada pirmajos četros mēnešos uzkrāto sarunu skaits ir XNUMX miljoni, kas ir XNUMX% vairāk nekā iepriekšējā gada atbilstošajā periodā.
Aprīlī BME Spānijas vērtspapīru tirdzniecībā sasniedza 77,97% tirgus daļu. Aprīļa vidējais diapazons bija 10,20 bāzes punkti pirmajā cenu līmenī (par 7% labāk nekā nākamajā tirdzniecības vietā) un 15,42 bāzes punkti ar 25.000 20 eiro dziļumu rīkojumu grāmatā (par XNUMX% labāk), teikts neatkarīgajā LiquidMetrix ziņojumā. . No otras puses, jāatzīmē, ka šie skaitļi ietver līgumus, kas veikti tirdzniecības centros, gan caurspīdīgajā pasūtījumu grāmatā (LIT), ieskaitot izsoles, gan arī necaurspīdīgās (tumšās) sarunas, kas veiktas ārpus grāmatas.
Īsā tirdzniecība joprojām ir aizliegta
Savukārt, no otras puses, jāatzīmē, ka no 17. marta CNMV uz pirmo mēnesi pēc pirmā aizlieguma 13. martā aizliedza Spānijas tirgū atļauto vērtspapīru neto īso pozīciju izveidošanu vai palielināšanu. 15. gada 2020. aprīlī CNMV vienojās pagarināt šo pasākumu līdz 18. maijam. Aprīļa laikā samazinājās arī skaidrā naudā, par kuru tika noslēgti bloki.
Citā ziņā ir jānorāda, ka kopējais fiksēto ienākumu apjoms aprīlī samazinājās 31.664,7 14 miljonu eiro apmērā, kas ir 56.271,6% pieaugums salīdzinājumā ar pagājušā gada attiecīgo mēnesi. Tirdzniecības iekļaušana, ieskaitot valsts parāda un privātā fiksētā ienākuma emisijas, bija 32 154,4 miljoni eiro, kas ir par 2019% vairāk nekā martā un 1,6% salīdzinājumā ar 3,1. gada aprīli. Neapmaksātais atlikums bija XNUMX triljoni eiro, kas nozīmē pieaugumu no XNUMX% šogad.
Tirgus Atvasinātie finanšu instrumenti de BME saglabāja tirdzniecības pieaugumu gada uzkrājumā, nākotnes darījumos IBEX 20,2 un Mini IBEX 55,9 attiecīgi palielinājās par 35% un 35%. Akciju opciju apjoms līdz aprīlim pieauga par 52,7%. Analizētajā periodā tirdzniecība samazinājās, salīdzinot ar iepriekšējā gada to pašu mēnesi. IBEX 35 nākotnes līgumos tā samazinājās par 29%, Opcijām uz IBEX 35 - par 57% un Akciju opcijām - par 48,8%.