Žinoma, makroekonominė vertybinių popierių rinkos aplinka bus labai lemiama, kad per ateinančius mėnesius galėtume atlikti teisingą ir subalansuotą investicijų portfelį. Siekdami padaryti kuo mažiau klaidų ir optimizuoti savo santaupų pelningumą, kuris galų gale yra susijęs su šiomis progomis. Nepakanka pasirinkti geriausius vertybinius popierius akcijų rinkose, bet prisitaikyti prie finansų rinkų aplinkybių. Taigi tokiu būdu nuo šiol gaunama grąža yra daug efektyvesnė nei iki šiol.
Šiame bendrame kontekste nėra jokių abejonių, kad vertybinių popierių rinkoje visada atsiranda naujų verslo galimybių. Net ir kintančioje makroekonominėje aplinkoje, tokioje, kokia gali būti nuo šiol. Tai yra viena iš svarbiausių priežasčių, dėl kurių nemaža dalis mažų ir vidutinių investuotojų veiksmai jie užsitęsę. Laukiama, kas gali nutikti ekonomikoje ir kai kuriuose svarbiausiuose jos parametruose.
Kad galėtumėte sukurti bet kokią investavimo strategiją su kitokia makroekonomine akcijų rinkos aplinka, mes jums pasiūlysime keletą svarbiausi raktai kad nuo šiol turite prisidėti. Kad galėtumėte atlikti vertybinių popierių rinkos operacijas užtikrindami didesnį saugumą ir visų pirma apsisaugodami nuo galimo kišimosi į akcijų rinkas. Žinoma, tai nebus labai sudėtinga atlikti ir tai gali suteikti jums daug džiaugsmo artimiausiomis dienomis. Be kitų techninio pobūdžio samprotavimų ir galbūt jo pagrindų požiūriu.
Ekonominė aplinka: palūkanų normos
Tai, be abejo, bus vienas iš veiksnių, kuris nustatys akcijų rinkos kursą ateinančiais metais. Vienu ar kitu požiūriu, susidūręs su pinigų institucijų sprendimu. Nors jie atvers čiaupą pinigų kainai arba, priešingai, viskas tęsis taip, kaip buvo iki šiol. Tai yra su pinigų kainos atpigimas ir kiek tai padėjo senojo žemyno akcijų indeksams per pastaruosius penkerius metus labai intensyviai pakilti. Didelė dalis mažų ir vidutinių investuotojų žinos apie šį sprendimą, kuris paveiks jūsų interesus santykiuose su pinigų pasauliu.
Nors, kita vertus, negalima pamiršti, kad susiduriame su makroekonomine akcijų rinkos aplinka, kuriai daro įtaką tarptautinės ekonomikos sulėtėjimas. Tai tikrai nėra gera žinia investuotojams, tuo labiau akcijų rinkose kotiruojamoms įmonėms. Kadangi besikeičiančios akcijų rinkos makroekonominėje aplinkoje neturėsite kito pasirinkimo, kaip pakeisti savo investicijų portfelį, kad padėtumėte jį į naujus laikus, kuriuos turėsime gyventi nuo šiol.
Ekonomikos stabdys
Kitas aspektas, kurį teks išsiaiškinti artimiausiais mėnesiais, yra tai, kiek ekonomika sulėtės. kryptimi akcijų rinkos, viena ar kita prasme. Ir jūs turite būti pasirengę susidurti su šia nauja situacija, kuri neabejotinai gali atsirasti bet kuriuo metu. Pakeitus investavimo strategiją, kurios turėtumėte imtis per kelias ateinančias savaites. Besikeičiančiame pasaulyje, kaip tai atsitinka ir su akcijų rinka, ir dėl to galite prarasti daug pinigų arba, priešingai, juos laimėti.
Šia prasme jūsų veiksmų bendras vardiklis arba neabejotina, kad bet kokio pobūdžio investavimo strategijos įgyvendinimas bus sveikas protas ir atsargumas. Nes nėra jokių abejonių, kad tai, ką lošiate, yra jūsų pačių pinigai, ir tai turėtų priversti jus galvoti apie veiksmus, kuriuos turėtumėte importuoti nuo šiol. Nenuostabu, kad faktas, jog gali būti a verslo ciklo pokytis bet kada. Viską, ką šis posūkis užima makroekonominėje akcijų rinkos aplinkoje. Be kitų svarstymų, kuriuos taip pat turėtumėte įvertinti dabar, serijos.
Perkaitimas maišeliuose
Žinoma, tai yra aspektas, kurio reikia imtis norint užimti pozicijas vertybinių popierių rinkoje. Nes nėra jokių abejonių, kad akcijų rinkos pastaraisiais mėnesiais labai pakilo su akcijomis įvertino apie 50 proc.. Ir šia prasme yra daugybė balsų, įspėjančių, kad pataisos yra labai arti ir jose galime palikti daug eurų kelyje. Turime nepamiršti šio aspekto, jei per artimiausius mėnesius nenorime sulaukti kitų staigmenų. Nors tiesa, kad pastaraisiais metais daugelis vertybinių popierių atsiliko, ypač tie, kurie priklauso bankų sektoriui.
Tokioje vertybinių popierių rinkos makroekonominėje aplinkoje negalima pamiršti, kad vienas saugiausių variantų yra būti visiškas likvidumas. Siekiant išvengti mažiau palankių akcijų rinkų scenarijų, kurie, be abejo, gali atsirasti nuo šiol. Šia prasme gali būti labai sudėtingas scenarijus, į kurį turite atsižvelgti planuodami savo investavimo strategiją. Vienu ar kitu požiūriu ir tam reikės vienos ar kitos sistemos, kuri primestų jūsų veiksmus akcijų rinkoje. Su visa kintamųjų serija, kuri gali atsirasti bet kuriuo metu ir bet kurioje situacijoje.
Kai kurios rizikos yra didesnės
„Bankinter“ analizės skyrius nurodo įvairias rizikas, tarp kurių išsiskiria: Kinijos ir Amerikos prekyba, „Brexit“, Europos ciklas ir demografija. Kur pagerėjo Kinijos ir Amerikos derybų perspektyvos. Nors dabar išgyvename „tamsiausią momentą“ dėl „Brexit“, jo galutinis rezultatas nebus destruktyvus (terminų pratęsimas ir apsaugos sąlygos prekybai taikymas).
Tai taip pat rodo, kad Europos ciklas tapo labiausiai pažeidžiamu frontu ir nepalanki demografinė situacija yra įtvirtinta kaip rimčiausia struktūrinė grėsmė ekonominės plėtros tvarumui, ypač Europoje. Šia prasme, nėra tokie palankūs investuotojams užimti pozicijas akcijų rinkose. Arba bent jau ne tokiu intensyvumu, koks būtų geriausiuose scenarijuose.
Palankūs veiksniai akcijų rinkai
Yra keturi argumentai, paaiškinantys šį scenarijų akcijų rinkose, „Bankinter“ analizės skyriaus nuomone. Tai yra likvidumas, palūkanų normos, įmonių pelnas ir pasaulinio verslo ciklo inercija. Centrinių bankų įvestas ir sukurtas likvidumas ekonomikos plėtrą jie ir toliau didina turto kainas. Net Fed nustos nutekinti likvidumą, nes mano, kad rugsėjį jo balansas bus pakankamas.
Panašu, kad tai vėl nepakels tarifų. Iš tikrųjų nė vienas aukščiausio lygio centrinis bankas 2019 m. (Bent jau) nedidins palūkanų. verslo nauda Jie ir toliau plečiasi tinkamu tempu (pavyzdžiui, 500 m. S&P 9,7 + 2019%, pvz., XNUMX m.), O pasaulinis ciklas išlaiko didžiulę inerciją, nors ir prarado energiją. Šis derinys gali būti vertinamas tik akcijų rinkose, kaip turto klasėje, ir tuo labiau, jei atsižvelgsime į pelningų investavimo alternatyvų deficitą: obligacijos, kurių pajamingumas yra ypač mažas ar net neigiamas, indėliai, kuriems dažnai taikomos išlaidos, ir nekilnojamasis turtas, kurio lygis jau yra aukštas.
Nelaukdamas iš maišelių daug
Iš „Bankinter“ analizės skyriaus jie pasisako už selektyvumą, kaip ir praėjusį ketvirtį: mes teikiame pirmenybę Amerikos akcijų rinkai, o tada, prisiimdami didesnę riziką, Brazilijai ir Indijai. Mes liekame už Europos ir Japonijos ribų, kurio galimybės neturi patrauklumo. Tai nepasikeitė. Jie mano, kad verta būti atskleistam, tačiau turint omenyje plačią laiko perspektyvą. Atnaujinti jo vertinimai yra šiek tiek didesni nei prieš 3 mėnesius, išskyrus „Nikkei 225“, kurio numatomas uždarbis yra nepatrauklus.
„Bankinter“ analizės prognozės padidins jos vertinimus „EuroStoxx 50“, „Ibex 35“ ir „S & P 500“ nes per pastaruosius 3 mėnesius 10 metų lyginamųjų obligacijų rinkos pajamingumas (IRR) proporcingai sumažėjo labiau, nei buvo koreguojama įmonių rezultatų perspektyva. Tai šiek tiek pakelia vertinimus, tačiau remiasi neįkvepiančiu argumentu: palūkanų normos yra mažesnės, kompensuojančios, kad numatomas uždarbis buvo patikslintas žemyn. Prognozuojama, kad „Ibex 9.815“ yra 35 3.634 balų, „EuroStoxx 50“ - 3.249, o „S&P 500“ - XNUMX XNUMX balai.
Visa tai esant stabiliam doleriui (nuo 1,13 iki 1,20), jenos yra silpnesnės nei turėtų (124/130) ir brangesnė nafta, nei ji atitiktų („Brent“ nuo 65 iki 70 JAV dolerių), kad būtų išlaikytas galimas dolerio lygis. sumažinti OPEC ir kad ji gali vykdyti.