Vėl ateina uždarbio sezonas investuojant į akcijas ir atrodo, kad investuotojai bijo galimų rezultatų. Tačiau reikia pažymėti, kad ne visi sektoriai nukentės vienodai ir mūsų gali laukti ne vienas netikėtumas. Pažiūrėkime, kokie yra šio sezono rezultatų raktai investicijos į akcijas, kuris gali skirtis nuo to, ką matėme prieš kelis mėnesius...
1. Susikoncentruokite į ateitį ir nesileiskite paveikti spaudos
Šis uždarbio sezonas ypač svarbus dėl to, kad faktinis uždarbis neturi reikšmės. Vienas iš katalizatorių, skatinančių prognozes pakeisti, yra tada, kai įmonės vadovybė atnaujina savo ateities perspektyvas, pvz., pagerina pajamų ir pelno prognozes. Tuo metu analitikai pradeda keisti savo prognozes ir būtent tos naujos prognozės keičia akcijų kainas po pajamų ataskaitos. Pavyzdžiui, santykis tarp akcijų kainų ir S&P 500 kainų įvertinimų (mėlyna linija) lyginamas su analitikų prognozėmis dėl indekso bendrovių 12 mėnesių išankstinio pelno vienai akcijai (EPS) (juodoji linija). Ekonomikos augimo laikais įmonės didina prognozes, analitikai linkę sekti jų pavyzdžiu ir kainos juda beveik kartu.
EPS pokyčių ir S&P 500 pelningumo palyginimas. Šaltinis: FactSet.
Istoriškai matome, kad S&P 500 kaina visada krito prieš įmonėms sumažinant savo prognozes. Taip yra todėl, kad rinkos suvokia šiuos pokyčius anksčiau nei įmonės ar analitikai turi galimybę pakeisti savo planus. S&P 500 šiuo metu įspėja, kad tikimasi prognozių sumažinimo. Galų gale, vadovai greičiausiai nurodys tokius iššūkius kaip didėjančios išlaidos, stiprus doleris ir silpnėjanti pasaulio ekonomika kaip priežastis, kodėl atnaujindami savo perspektyvas reikia laikytis konservatyvaus požiūrio.
2. Saugokitės didelių akcijų kainų pokyčių
Viena didžiausių šios meškų rinkos aukų buvo "Netflix" (NFLX). Pristačius pirmuosius šių metų rezultatus, jis krito ir būtent tuo metu investuotojai suskubo įsigyti daugiau bendrovės akcijų. Tačiau šio filmo rezultatas baigėsi blogai, nes kitą sezoną rezultatai buvo dar blogesni nei ankstesniame, o akcijos smuko.
„Netflix“ akcijų kaina: „Source Tradingview“.
Tačiau atrodo, kad šis filmas turi skirtingas sagas akcijų investicijų rinkoje. Daugelis akcijų kainų pasikeitė paskelbus rezultatus, pritraukdamos investuotojus, norinčius nusipirkti kritimą arba parduoti kilimą. Tačiau turėtume žengti žingsnį atgal ir galvoti, kad mažesnė akcijų kaina nėra sandėris, jei įmonės perspektyvos nėra tinkamos. Tad turime savęs paklausti, ar labai pasikeitė ilgalaikė įmonės ateitis, nes tai turėtų turėti daug daugiau įtakos mūsų sprendimui nei akcijų kainos pokytis.
3. Svarbiausia išlaikyti geriausias mūsų investicijas
Investuotojai visada turi pagrindinį aspektą, kuris skatina mus norėti investuoti į įmonę. Jis gali būti pagrįstas augimo perspektyvomis arba gebėjimu atsispirti infliacijos poveikiui. Mes tiksliai nežinome, kokie pagrindiniai veiksniai yra kiekvienai S&P 500 įmonei, tačiau yra keletas svarbių temų, kurios yra svarbios tam tikrų tipų įmonėms. Investuodami į technologijų įmonių akcijas, turime žiūrėti į pajamų iš debesijos paslaugų augimą, kurioms gresia technologijų išlaidų sumažėjimas. Pagrindiniai debesų žaidėjai, pvz Amazonė (AMZN), "Microsoft" (MSFT) Ir "Google" (GOOGL), jau daugelį metų mėgaujasi debesų pajamų augimu, o bet koks lėtėjimo požymis gali būti investuotojų ženklas.
Tačiau investuojant į plataus vartojimo akcijas daugiausia dėmesio bus skiriama tam, ar jos gali pakelti kainas nepadidindamos paklausos. Įmonės, turinčios didelę galią kainų nustatymas Jie gali geriau perkelti išaugusias išlaidas savo pirkėjams, o tai reiškia, kad jie turėtų gerai kovoti su infliacija. Vienas iš pagrindinių investuotojų rūpesčių bus įvertinti, ar šie kainų kėlimai yra priimtini.
Į kokius aspektus turime atsižvelgti?
Pramonės gaminių gamintojams svarbūs du dalykai. Kaip ir vartotojų įmonių atveju, pramonės įmonės, turinčios stiprią kainodaros galią, yra mažiau linkusios prarasti klientus kitam tiekėjui, kai padidina kainas, kad kompensuotų didėjančias išlaidas. Investuotojai taip pat ieškos pokyčių pardavimų prognozėse. Tikimasi, kad šio susilpnėjusio ekonominio klimato perspektyvos bus mažesnės, tačiau tai, ar įmonės atitiks šias patikslintas prognozes, priklausys, kaip reaguos investuotojai. Investuotojai nerimauja, todėl greičiausiai patirsime tą patį nepastovumą, kokį matėme pastaruosius ketvirčius. Dabar ši baimė gali sukurti galimybių investuoti į aukštos kokybės įmonių, turinčių geras ilgalaikes perspektyvas, akcijas. Nepriklausomai nuo trumpalaikės dinamikos, reikėtų būti atsargiems dėl labai nepastovių kainų pokyčių.