Biržoje prekiaujamas žaliavų fondas (ETF) pateikiamas kaip būsimų sutarčių sprendimas. Yra ETF, skirti daugumai žaliavų, kuriomis prekiaujama rinkose. Problema kyla, kai renkamės, kokį ETF tipą mums geriausia rinktis. Tarp esamos įvairovės galime rasti tokių, kurios atkartoja kainą fizinėmis, sutartinėmis, su konkrečiomis sąlygomis, komisiniais ir kt.
Tačiau stebina tai, kad yra keletas ETF, kurie, atrodo, laikui bėgant praranda vertę. Dėl ko susidaro šis laipsniškas nusidėvėjimas? Ir kodėl atrodo, kad kiti taip ištikimai atkartoja jų atstovaujamą vertę? Apie šiuos reiškinius, ETF tipus, kuriuos galima rasti, ir nedidelį jų sąrašą, kurį galime rasti, kalbėsime šiame straipsnyje.
ETF tipai, kuriuos galime rasti žaliavų rinkoje
Žaliavų rinką daugiausia sudaro: 3 tipų kategorijos, metalai, energija ir žemės ūkis. Galime rasti ETF, kurie grupuoja kelis turtus, sektorių, kelis iš jų, konkretų turtą ar įmones, kurios specializuojasi gaminant vieną ar keletą žaliavų. Tuo atveju, jei grupuojami keli turtai, jų visų svoris (procentais) ETF yra nevienodas, taigi turite pažvelgti į nagrinėjamo ETF techninį lapą.
Kitas klausimas, ar prekių ateities sandoriai turi pristatymo datas, ar yra įtraukti į organizuotą rinką. Priklausomai nuo tipo, kurį paliečiame, pvz., Metalai, kurie nėra tas pats turtas, kaip auksas ar sidabras, palyginti su pramonės įmonėmis, jie elgsis ETF skirtingai. Kainų skirtumai sutartyse gali sukelti tam tikrų papildomų išlaidų arba, priešingai, pelno (rečiau). Čia kalbame apie „Contango“ ir „Backwardation“.
Kas yra kontango ETF?
Vienas iš pagrindinių trūkumų, kurį galime rasti investuodami ilgainiui į kai kuriuos ETF, yra tas Antkainis į kainą. Ši „vertės praradimo“ situacija įvyksta, kai turto neatidėliotina kaina, tai yra tiesioginio pristatymo kaina, yra mažesnė už būsimą turto kainą. Tai atsitinka, kai investuotojai tikisi, kad turto kaina ateityje išliks stabili ar net padidės. Kai susidaro tokia situacija, ateities sandorių kainų skirtumas yra pastebimas šiose sutartyse. Šį reiškinį skatina žaliavos atsargos, kuriose atsižvelgiama į atsargų, sandėliavimo išlaidas ir palūkanas, kurios negaunamos investuojant prekes.
Jei investuosite tiesiogiai į ateities sandorių rinką, tęsti atviras „ilgąsias pozicijas“ būtų galima „pasirašant“. Tai yra, duokite dabartinę būsimą sutartį ir imkitės kitos ateities su atitinkamu kainų skirtumu, darant prielaidą, kad skirtumas (nuostolis) bus skirtumas. ETF atveju šį akivaizdų vertės praradimą sukeltų tas pats reiškinys, dėl kurio jų kaina ilgainiui sumažėtų.
Priešinga contango situacija būtų atsilikusi. Kai dabartinė būsimo pristatymo kaina yra didesnė už pagrindinio turto kainą. Vis dėlto rinkoje įprasta, kad vyksta kontango, o ne atsilikimas.
Skirtumai tarp ETF ir turto, kurį jie pakartoja
Nors anksčiau buvo komentuojamas „contango“ poveikis ir vertės praradimas, ne visi to paties turto ETF yra pakartojami vienodai. Norėdami nustatyti, kuris yra geriausias ETF turtas, turėsime palyginti jo koreliaciją su pagrindiniu turtu. Labiausiai elgesį atkartojantys ETF taip pat bus įdomiausi. Savo ruožtu turime nepamiršti, kad ne visas turtas veikia vienodai. Norėdami tai padaryti, pamatysime keletą pavyzdžių.
Sidabro atveju galime stebėti ETF elgseną, kuri teisingai atkartoja jo atstovaujamo turto elgesį. Tai apie „WisdomTree“ fizinis sidabras. Jis skirtas investuotojams, kurie siekia tokios pat grąžos kaip ir turtas, kuris sudaro mažiau ETF išvestinių finansinių priemonių sąnaudų, kurios paprastai yra labai mažos. Tokiu atveju galime rasti kitų metalų, tokių kaip auksas, kurie dėl savo ypatybių gali būti 100% pakartojami.
Kitais atvejais kontango efektas yra neišvengiamas. Tai galime rasti minėtu atveju „Gas“. Nors pagrindinis turtas prarado 37% savo vertės, palyginti su maždaug prieš 8 metus, dėl „contango“ efekto dėl pirmiau nurodytų priežasčių jį pakartojantis ETF sumažėjo beveik 90%.
Tai reiškia, kad mes visada turime ieškoti koreliacijos tarp ETF ir prekės kuri mus domina. Ir tai yra tai, kad atsižvelgiant į jų pobūdį, mes galime pasirinkti daugiau ilgalaikių investicijų ar kitų trumpalaikių ir greitų judesių. Tada „Contango“ tampa spąstais, į kuriuos galima įstrigti ilgainiui jei per trumpą laiką nepriimsite pelno iš žygių.
Kai kurių ETF investicijų į žaliavas sąrašas
Pateikdami šį sąrašą galite pamatyti, kad yra daug būdų ir būdų investuoti į žaliavas. Galų gale viskas priklausys, atsižvelgiant į mūsų parodos nuostatas. Tačiau norėdami sužinoti idėją, galime rasti pavyzdį:
- Aliejus. Jungtinių Valstijų naftos fondas Tai ETF bando atkartoti naftos kainą (atsižvelgiant į galiojimo kainas ir jas atidedant kiekvieną mėnesį, atsiranda, pavyzdžiui, kontango efektas).
- Platina El Fizinis platinos ETF WisdomTree ištikimai atkartoja platinos elgesį. Savo interneto svetainėje galite rasti daugybę kitų ETF, kurių kainos yra labai artimos kitiems metalams.
- Kviečiai. Silpnas ETF Jis orientuotas į kviečių kainos atkartojimą su atitinkamu kontango.
- Varis. El „Global X“ vario kalnakasiai yra ETF, stebintis „Solactive Gobal Copper Miners Total Return Index“. Lyginant su kitais prekių ETF, šis išnaudoja nepastovumą, investuodamas tiesiogiai į kasybos įmones, taip pat siūlo dividendus.
- Žemės ūkio. El Žemės ūkio ir vandens fondas „Panda“ yra ETF, į kurį remiasi „S&P Global Agrobusiness Index“ ir „S&P Global Water Index“. Investuoja tiek į žemės ūkio, tiek į vartotojų įmones, taikant labai vertingą požiūrį. Tai taip pat yra ETF, apimantis vandens sektorių.