Ar geriau būti „Banco Santander“, ar „BBVA“?

Tai yra vienas iš klasikinių klausimų, kuriuos užduoda investuotojai, norintys atidaryti pozicijas bankų sektoriuje ir kurį bandysime iššifruoti. Du yra du dideli bankai, įtraukti į atrankinį nacionalinių akcijų indeksą ir išlaikantys labai panašias konstantas. Tačiau pastaraisiais mėnesiais jie pasuko tam tikrais keliais su tam tikrais skirtumais. Iki to, kad jie beveik prilygo jų vertybiniams popieriams biržoje.

Tarp Santanderio ir BBVA yra dar vienas vardiklis ir tai, kad abiem atvejais jie moka dividendus savo akcininkams. Su maždaug 5% pelningumu per keturis metinius mokėjimus ir kurie yra šių charakteristikų vertės vidurinėje skalėje. Investuotojams, norintiems sudaryti fiksuotų pajamų vertybinių popierių portfelį akcijose ir kas nutiks akcijų rinkose. Būdamas vienu iš jo požymių daugelį metų.

Nors, kita vertus, šie du bankai gyveno lygiagrečiai, todėl investuotojams kilo daug abejonių, kurį vertybinį popierių pasirinkti, ar jį integruoti į savo portfelį. Bet kuriuo atveju jie yra vieni svarbiausių „blue chip“ Ispanijos akcijų rinkoje. Su didele didžiosiomis raidėmis ir kai kiekvieną dieną daugybė pavadinimų juda ir keičiasi iš vienos rankos į kitą. Tai reiškia, kad jie pasižymi dideliu likvidumu, vienu didžiausiu Ibex 35.

BBVA ir Santanderis: skirtumai

Banco Santander nuolat rodė kainų atitikimo stabilumą. Pastaraisiais metais ji svyravo nuo 3,50 iki 6 eurų už akciją, suteikdama didesnį stabilumą mažiems ir vidutiniams investuotojams. Virš kitų nacionalinių akcijų pasiūlymų. Tai reiškia, kad nebuvo didelių perkainojimų ar didelių vertės nuostolių. Išskyrus pastarąsias kelias savaites, kai jis praranda beveik vieną euro vienetą per labai trumpą laiką, siekdamas 3,50 euro.

Šiame kontekste galima sakyti, kad ši banko vertė yra stabilesnė nei BBVA. Tuo metu, kai bankų sektorius nėra pačioje geriausioje padėtyje, nes jis yra griežtai baudžiamas dėl žemų palūkanų normų euro zonoje, o tai pakenkė jo verslo rezultatams. Finansų analitikai netgi mano, kad tai gali sumažėti iki 3,20 eurų, o tokiu lygiu tai būtų reali verslo galimybė. Turintis perkainojimo potencialą, kuris turėtų būti klasifikuojamas kaip puikus.

BBVA praranda 50 proc.

Kitas labai skirtingas dalykas yra tai, kas vyksta su BBVA ir kad jis nenustojo kristi, nes vos prieš keletą metų prekiavo beveik 9 eurais. Per šį laikotarpį 50% vertinimo akcijų rinkoje buvo palikta. Prekiaudamas maždaug 4,50 euro ir artėdamas prie savo konkurento. Maržos, žinoma, susiaurėjo ir tai reiškia, kad BBVA gali būti pelningesnė vidutiniu ir ilguoju laikotarpiu. Nenuostabu, kad tai yra viena iš vertybių, kuri išvystė prasčiausią „Ibex 35“ našumą.

Kitas prieš jį suvaidintas aspektas yra teisminis klausimas, į kurį jis gali pasinerti dėl korupcijos atvejų, paveikusių ankstesnę vadovybę. Tai, be jokios abejonės, prieštarauja subjekto interesams finansų rinkose. Ne tik investuotojai nedavė norimų rezultatų besivystančiose rinkose, tokiose kaip Meksika ir Turkija. Kai pardavimo srovė aiškiai primeta pirkėjui. Nepaisant ypatingo svorio, kurį turi Ispanijos bankininkystėje.

Ilgalaikis pelningas

Dėl vieno dalyko abu komerciniai bankai sutaria, ty kai bankų sektoriaus problemos bus išspręstos ir palūkanų normos vėl pakils, jie gali padaryti geriau nei likusios Ispanijos akcijų atrankinio indekso vertės. Bet gali būti, kad kol tai įvyks, turėsime laukti daug mėnesių ar net metų. Kadangi du bankai kelis mėnesius buvo aiškiai mažėjantys tendencijos ir iš jo išeiti reikės daug pastangų. Nors jų padėtis akivaizdžiai per didelė ir šiuo požiūriu jie gali būti verslo galimybė perkainoti santaupas nuo šiol.

Jie taip pat nepakankamai vertinami pagal savo kainą, ir tai, ką jie turi, yra tai, kad jie jau mažai važiuoja žemyn. Šiuo požiūriu juos labiau reikia pirkti nei parduoti. Nepaisant rizikos, susijusios su jų veikla, ypač šiame bendrame kontekste, kuris nėra labai palankus bankų sektoriui. Kur per trumpą laiką jie gali ir toliau kristi ir net su tam tikru intensyvumu, kaip atsitiko šią vasarą. Bet kokiu atveju neliks nieko kito, kaip įdėti juos į radarą, kad būtų galima patikrinti, kada yra tinkamas laikas atidaryti pozicijas. Nepastovumu, kuris pastaraisiais mėnesiais buvo dar vienas jos bendras vardiklis.

Su didele didžiosiomis raidėmis ir kai kiekvieną dieną daugybė pavadinimų juda ir keičiasi iš vienos rankos į kitą. Tai reiškia, kad jie pasižymi dideliu likvidumu, vienas didžiausių „Ibex 35“. Tačiau gali būti, kad kol tai įvyks, teks laukti daug mėnesių ar net metų.

Palyginimas abiejuose bankuose

„Banco Santander“ atžvilgiu pirmąjį pusmetį palūkanų marža sudarė 17.636 mln. Eurų, tai yra 4% daugiau nei tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, o kredito ir klientų lėšos augo atitinkamai 4% ir 6%, pastoviais eurais (tai yra, išskyrus valiutų kursų įtaką). Antrąjį ketvirtį bankas padidino klientų skaičių milijonu, o „Santander“ dabar aptarnauja 142 milijonus daugiau nei bet kuris kitas bankas Europoje ir Amerikoje.

Strategijos įgyvendinimui visos skaitmeninės paslaugos buvo sugrupuotos į naują „Santander Global Platform“ padalinį. Skaitmeninis įsisavinimas per semestrą toliau augo ir jau naudojasi 34,8 mln. Klientų skaitmenines paslaugas Santandero. Vidutiniškai 240 klientų kas sekundę prisijungia prie vienos iš mobiliojo ar skaitmeninio banko platformų, o tai per pastaruosius 28 mėnesių padidėjo 12 proc. Kreditų kokybė ir toliau gerėjo, o nusikalstamumo norma ketvirtį sumažėjo 11 bazinių punktų iki 3,51%, o kredito kaina išliko stabili - 0,98%.

Restruktūrizavimo išlaidos

Kalbant apie CET1 kapitalo koeficientą, dabar jis siekia 11,30%, 50 bazinių punktų daugiau nei prieš metus, o „Santander“ išlieka vienas iš pelningiausių ir efektyviausių bankų pasaulyje tarp savo bendraamžių, kurio grąža yra įprastas materialusis kapitalas ( RoTE) - 11,7%, o naudingumo koeficientas - 47,4%. Po pirmąjį ketvirtį paskelbto 108 mln. Grynųjų įsipareigojimų bankas antrąjį ketvirtį užfiksavo naują 706 mln. planuojama restruktūrizuoti Ispanijoje ir Jungtinėje Karalystėje (626 mln. Eurų), ir papildomos išmokų draudimo (PPI) atidėjiniai Jungtinėje Karalystėje (80 mln. Eurų).

Dėl šių sąnaudų antrąjį ketvirtį sumažėjo priskirtinas pelnas, lyginant su praėjusių metų 18%. iki 1.391 XNUMX milijono eurų. Neįskaitant šių mokesčių, antrojo ketvirčio paprastasis pelnas buvo 2.097 5 milijonai eurų, tai yra 2011% daugiau nei praėjusių metų tą patį ketvirtį: didžiausias ketvirčio paprastasis pelnas nuo XNUMX m., Kurį paskatino didelis kreditų augimas Lotynų Amerikoje, toliau gerėjo pelningumas Šiaurės Amerikoje, nes taip pat sumažintos išlaidos Europoje.

BBVA rezultatai

Kalbant apie BBVA, iki 2.442 m. Antrojo ketvirčio jis gavo 2 mln. Eurų grynojo pelno, kuris yra -2019% pokytis, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, kaip bendrovė pranešė Nacionalinei vertybinių popierių rinkos komisijai ( CNMV). Pastaboje bankas paaiškino, kad rezultatą lėmė didesnis finansinio turto pablogėjimas, kurį sukėlė didesni atidėjinių poreikiai JAV, Meksikoje ir Turkijoje, ypač pirmąjį ketvirtį.

Tačiau banko generalinis direktorius Onuras Gencas pabrėžė „puikius rezultatus“, kuriuos bankas pasiekė antrąjį metų ketvirtį - laikotarpiu, kai pelnas siekė 1.278 mln. Vertinant per metus, šis ketvirčio pelnas buvo 2,6% didesnis, įskaitant BBVA Čilę, kurią įmonė pardavė 2018 m. Liepos mėn., Nors neatsižvelgiant į Čilės dukterinę įmonę rezultatas būtų 6% didesnis. Duomenimis, kurie nuvylė didelę dalį investuotojų, kurie nusprendė panaikinti šios nacionalinio akcijų selektyvaus indekso „Ibex 35“ vertės pozicijas.