本格的な株式市場の暴落です。 これは、金融アナリストが株式市場の現在のシナリオを定義する方法です。 国際株式市場の平均的な下落の後は 約30％。 2008年の最後の経済危機でも見られなかった売り圧力で。これとの違いのXNUMXつは、現在、突然の減価が発生したことです。 つまり、XNUMX世紀の最初のXNUMX年間に起こったように、XNUMXか月ではなく、ほんの数週間でした。
株式市場が動くこの一般的な文脈の中で、中小投資家が現在自問している問題は、今後の株式市場の反応はどうなるかということです。 なぜなら、最近は販売が行われていない時代に、待つしかないからです。 を生み出すことを目標に 金融市場の回復。 すべてが正常に戻る期限はわかりませんが、コロナウイルスの拡大の結果として、この経済危機には勝者と敗者がいることを常に念頭に置いてください。
この点で、金融仲介業者が最近行っている分析が示すさまざまなニュアンスがあり、投資家がこの瞬間から決定を下すための貴重な情報を提供することができます。 すべての場合において、慎重さがすべての投資戦略の共通の分母であるべきであることに彼らが同意する場合。 ほんの数日でたくさんのお金が失われた後。 たとえば、航空会社であることを覚えておくだけで十分です。 IAG 8株あたり約XNUMXユーロの取引から、XNUMX桁の水準をほぼ超えるまでになりました。 または同じことですが、株式市場での評価のほぼXNUMX分のXNUMXです。
バッグの閉鎖は除外されます
いずれにせよ、株式市場の最終的な閉鎖は、コロナウイルスの拡大が市場で生み出した極端なボラティリティの状況に対する解決策ではありません。 これは、株式取引所が抱える並外れたボラティリティの結果として、わが国の株式市場が閉鎖される可能性についての株式市場監督者の意見です。 そうでない場合は、逆に、CNMVは、市場の進化が詳細に追跡されており、必要であると判断した場合、法律が提供するツールを使用することを指摘しています。
この意味で、選択された唯一の措置は、これらの突然の起源がわが国の継続的な市場にある可能性がある場合の短期販売の停止です。 この観点から、スペインの投資家は、株式市場の主要証券における投機的な性質の運用について、短期的には投機することができなくなります。 今までどこで入手できたのか 億万長者のキャピタルゲイン。 いずれにせよ、この措置は現在有効な投資ファンドには影響を与えないため、世界中の株式市場が今後も下落し続けると考える投資家が採用することができます。
債券への影響
もうXNUMXつのデリバティブは、債券市場に影響を及ぼし、この新しいシナリオから無傷で出現していないものです。 この意味で、公的債務は当初、株式が被った敗走を回避したことを忘れてはなりません。 しかし先週、投資家は債券から逃げてきました。 価格に反比例して進化するスペイン債の利息はXNUMX倍になりました 0,23％から 先週の水曜日から先週の水曜日に触れた1％まで。 周辺債務が、国民経済および国境の外でこの新しいシナリオによって最も影響を受けた債務である場合。 これらの特徴の投資ファンドの大規模な撤退で。
一方、これらの金融資産に基づく投資ファンドは今週大きな影響を受けました。 と これらの資金の減価償却 マージンは約3％から10％の範囲であり、これらの商品が年金を改善するための多くの退職者の戦略の一部であることを忘れることはできません。 それは、その目的と永続性の期間が短期を目的としていない金融商品ですが、中期、特に長期とは反対ではありません。 一部の国家管理者が指摘しているように、彼らは今年の第XNUMX四半期または第XNUMX四半期から回復できる可能性があります。
Ibex35企業はシールドされています
スペインの幹部が導入した最も関連性のある措置のXNUMXつは、我が国の株式の選択的インデックスにリストされている企業を保護することであることに注意することも非常に重要です。 可能なOPAS 外国人投資家による。 その意味で、「株式市場の暴落により外国企業がスペイン企業を買収することを防ぐために」外国投資規制が改正されることが発表されていることに留意すべきである。 これは、コロナウイルス危機に立ち向かうための経済的措置を講じた閣僚評議会によって今週火曜日に承認された法令法の一部である措置です。
いずれにせよ、実施されたこれらの措置は、我が国の民主主義の歴史において前例のないものです。 それらが常に複雑なお金の世界との投資家向け広報活動に影響を与えるという点まで、 少なくとも短期的には。 世界中の株式市場でこれらの特性の動きは一度もありませんでした。したがって、多くの中小投資家に影響を与えるこれらの緊急計画のいくつかのケースでは独創性があります。 いずれにせよ、彼らは世界中の株式市場が往復セッションで、そしてとりわけ最大のボラティリティで跳ね返ることを可能にしました。 スペインのセレクティブが6,41％を追加し、6.498,50ポイントを獲得しました。
考えるXNUMXつのシナリオ
この意味で、リンク証券は現在、株式市場が今後発展する可能性のあるXNUMXつのシナリオを検討しています。
- 「V」の景気回復は、その可能性がますます低くなり、それが発生した場合、短期/中期的に株式市場の力強い回復に有利に働くでしょう。
- 「U」の回復は、現時点で最も可能性の高いシナリオであり、株式市場のより遅く、より選択的な回復につながります。
- 株式市場にとって最もネガティブなシナリオである「L」の回復は、それが実現された場合、多くの上場企業、特に景気循環に関連した活動をしている企業にとって多くの問題を伴うためです。
この金融仲介業者から、「先週の月曜日に中国で発表された、XNUMX月とXNUMX月に対応するデータは、前年比で大幅な減少を示しており、予測可能なものであり、欧米でも繰り返される可能性が非常に高いことが明らかになっています。経済、少なくとも次の数四半期は」。
バッグを落ち着かせる対策
欧州証券市場監督局（ESMA）は、通常の0,1％と比較して、一時的に発行済み資本の0,2％に減少しました。これを超えると、投資家は、欧州連合に上場されている証券のショートポジションについて関連する国内当局に通知する必要があります（ EU）Covid-19パンデミックに関連する例外的な状況による市場。
この意味で、欧州国家証券市場委員会（CNMV）は、この通知しきい値を下げることは予防措置であり、現在のCovid-19パンデミックに関連する例外的な状況では、当局が市場の進化を監督するために不可欠であると考えています。 一方、欧州市場の監督当局は、EU市場の秩序ある機能、財政の安定、投資家の保護を保証するために、必要に応じてこの措置がより厳格な行動を支援できることを強調しています。
したがって、この措置は直ちに適用され、ネットショートポジションの保有者は月曜日のセッションの終了時に管轄の国内当局に通知するよう求められます。 通常、EUの規制では、証券の発行済み資本の少なくとも0,2％に相当するショートポジションを管轄の国内当局に通知する義務がありますが、弱気なポジションを公に伝える義務があるしきい値は0,5％です。
この一時的な義務は、居住地に関係なく、自然人または法人に適用されますが、株式の取引の主な場所が第三国にある規制市場での取引が認められている株式には適用されません。市場形成または安定化活動。 全国の株式市場が約7％に上昇した後。